美聯儲升息循環何時到頭？央行升息的原因是什么？_FOM:OMC

美國聯準會3月會議決定升息1碼，將聯邦基金利率調升到4.75%至5%的區間，達到2007年9月以來最高。而央行也在日前宣布升息半碼。

那么，聯準會究竟何時會暫停升息、面對銀行業動蕩將如何處理、此次央行升息的原因又是什么呢？

升息是什么？

升息、降息，是世界各國的中央銀行調節貨幣政策的工具之一，借著貨幣供給的松緊影響資金流動，繼而影響物價、就業市場等經濟目標。

央行升息，代表提高「基準利率」，連帶影響各家銀行將利率提高。而當銀行里的存款利率提高后，民眾就會比較容易選擇將錢存在銀行，減少消費及投資行為，以降低市場上過多的資金，希望借著抑制需求面，讓通貨膨脹降溫。

Avanti創始人：預測美聯儲不會直接針對比特幣和以太坊，而是加強美元支付渠道監管:7月13日消息，Avanti Bank & Trust創始人兼首席執行官Caitlin Long稱，對加密貨幣的監管打擊“已經開始”。Caitlin Long在推特發表系列推文，強調她對美國當前監管形勢的看法，預測當局不會直接針對比特幣和以太坊，而是選擇針對美元進入該領域的“中間人”和“接入點”。“問題不在于比特幣、以太坊或其他加密協議，它們都很好。風險來自銀行的操作流程。”Caitlin Long預計，美聯儲將加大加密公司訪問美元支付渠道的難度。（Cointelegraph）[2021/7/13 0:47:53]

聯準會為何升息1碼？

美國聯準會3月會議決定，升息1碼至4.75%至5.00%區間，當天道瓊指數大跌了530幾點。從去年3月16號迄今，聯準會總共升息9次、升了19碼，對金融、經濟市場帶來巨大的影響。

富達國際全球經濟學家：美聯儲立即退出寬松政策的門檻仍然很高:富達國際全球經濟學家Anna Stypnytska：美聯儲政策聲明中有關資產購買的措辭沒有改變，也沒有提到縮減規模，這表明，立即退出寬松政策的門檻仍然很高；勞動力市場的疲軟顯然仍在影響政策制定者的想法。[2021/6/17 23:44:52]

聯準會主席鮑爾在會后記者會上透露，考量到近期的銀行業動蕩，在本月例會開始的前幾日，聯準會曾考慮過暫停升息，不過他們始終致力于恢復物價穩定，且所有證據都表明，民眾相信聯準會將會讓通膨率回落至2%的目標，因此聯邦公開市場委員會的投票委員一致認同持續升息的必要性，最終決定將利率調升1碼，到4.75%至5%的區間。

鮑爾也重申，要讓通膨率回落至2%的過程仍舊漫長，且前方道路可能崎嶇不平。

美國升息循環何時中止？

FOMC在會后聲明中表示，「委員會將密切關注即將出爐的數據，并評估其對貨幣政策的影響。為取得足夠的限制性貨幣政策立場，委員會預估，一些額外的緊縮可能是適當的」，本次聲明與過往明顯不同之處在于，聯準會刪除了「持續升息」等字眼，因此被解讀為升息周期有望迎來尾聲。

美聯儲6月維持利率在0%-0.25%區間的概率為96%:據CME“美聯儲觀察”數據：美聯儲6月維持利率在0%-0.25%區間的概率為96%，加息25個基點至0.25%-0.50%區間的概率為4%；9月維持利率在0%-0.25%區間的概率為96%，加息25個基點的概率為4%。[2021/6/14 23:34:34]

根據最新的利率點狀圖，18位FOMC投票委員中，有10位預測終點利率會落在5%至5.25%的區間，與去年12月的統計持平，表明多數官員預估聯準會在今年僅會再升息一次，另外則有7位票委預估，終點利率將會高于原先預期的5.1%。

鮑爾對此透露，在銀行業動蕩爆發的數周前，數據表明終點利率可能會較原先預期的更高，然而銀行業風波帶來的壓力抵銷了此事，目前面臨諸多不確定性，利率走向將會根據情況進行調整。此外，鮑爾也強調，FOMC官員預計今年內不會降息。

美聯儲主席：隨著經濟復蘇和目標取得實質性進展，將減少債券購買:美聯儲主席鮑威爾：我們堅定地致力于維持平均2%的通脹，隨著經濟復蘇和目標取得實質性進展，我們將減少債券購買。（金十）[2021/3/25 19:17:46]

此次升息循環的影響——經濟不會快速反彈

謝金河在《老謝看世界》節目邀請中華經濟研究院副院長王健全、臺新金控經濟學家李鎮宇，共同探索升息后全球經濟的影響。

王健全指出，升息通常會造成成本上漲，對經濟成長不利，「現在看起來全世界都在升息循環，除了中國大陸以外。升息讓美國今年的產業輪流衰退，從服務業到科技業再到傳產。所以，這次的這個升息循環，對全世界都帶來影響。」

「很多人問，這次經濟會不會像過去很快速的反彈，如2001年的數位泡沫，以及2008年全球金融海嘯，降息后經濟就拉上來了，這一次我認為會不一樣。」

分析 | 美聯儲降息及USDT增發帶動鏈上活躍度迅速回升 短期量價齊升:據TokenInsight數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間08月01日8時報761.7點，較昨日同期上漲29.68點，漲幅為4.05%。此外，在TokenInsight密切關注的28個細分行業中，24小時內漲幅最高的為通用支付通證行業，漲幅為4.07%；24小時內跌幅最高的為娛樂與游戲應用行業，跌幅為2.05%。

據監測顯示，BTC 24h交易額為$164億，活躍地址數較昨日上升9.05%，轉賬數較昨日下降16.85%。BCtrend分析師Jeffrey認為，美聯儲降息及USDT增發帶動鏈上活躍度迅速回升，短期量價齊升，或將蓄力上行。

另據Bituniverse智能AI量化分析，今日行情可開啟XRP/BTC幣幣網格交易，區間0.00003047-0.00003462 BTC，同時賺取兩幣超額收益。?注：以上內容僅供參考，不構成投資建議。[2019/8/1]

他分析最主要的原因是「2個救世主不見了」，一是以前美國經濟不好就會開始降息，但美國這次左支右絀，因通膨打不下來。所以美國沒有辦法用貨幣政策救經濟。二是中國大陸現在有房地產的苦，中央政府債務高漲，也不能利用財政政策。他認為「這次是比較像是U型反彈。」

謝金河補充，美國通膨降不下來有很多原因，最主要是疫情3年改變原來的產業秩序，「疫情爆發時，很多產業都裁員，包括航空公司、餐廳、旅游業。現在重啟之后沒有員工，薪資一定要增加。所以，服務業跟薪資的上漲降不下來。」

「現在能源價格、糧食價格都腰斬了，跌幅很大，但是CPI很強、降幅有限，主要原因在這里。」

Fed如何看待此次美國銀行倒閉風暴

美國及歐洲銀行業近期陸續出現波瀾，引發市場恐慌。對此，聯準會是如何看的呢？

鮑爾對此表示，美國銀行體系仍穩健且具有韌性，且聯準會也準備好動用一切工具來確保銀行體系的穩定。

為避免恐慌蔓延，聯準會在動蕩擴大前便迅速推出「銀行定期融資計畫」，為面臨流動性危機的銀行提供貸款，不過外界質疑聯準會停止縮表而造成政策扭曲，鮑爾對此回應，聯準會正在持續大幅縮減資產負債表，近期為提供流動性雖增加了聯準會的資產負債表，但其意圖與影響都不同于擴表。

鮑爾也補充到，近期資產負債表擴張主要反映了短期貸款，與貨幣政策無關，且這樣的擴張僅是暫時的，將有益于解決銀行業的問題，鮑爾強調，聯準會官員沒有討論過改變縮表計畫的問題。

聯準會升息后座力正在逐漸成形

謝金河指出，兩周前矽谷銀行破產，第一共和銀行股價也大跌，加上瑞士信貸災情慘重，銀行體系現在都非常脆弱，「從1980年美國降息循環之后，很少看到一年之內升19碼，后座力正在逐漸成形。」

臺新金控經濟學家李鎮宇也表示，「美國聯準會主席鮑爾看升息有點像是西洋棋棋手的味道，眼里只有將軍，將軍就是通膨，就是要讓所有的棋將通膨圍起來。但是，他沒有想到，其實會有很多后座力；升息要是像下圍棋，應該從全面的角度去看。」

另外，針對瑞士信貸事件，李鎮宇指出，臺新銀行內部已經發布報告，也向客戶提出建議：「遠離瑞士信貸相關產品。」他認為未來全世界的銀行會有新一波的調整，以前是歐系跟美系銀行在競爭，瑞士信貸事件后，美系銀行會上來。

不過，他要強調，這一次事件和2008年有很大的差別，「2008年銀行系統買的是所謂的『有資產』，但現在它買的是美國公債，美國不會倒，而是流動性出問題。」

他認為，美國頂多5月再升一碼就會停，不會再增加，「后座力出來，再升下去會出事。」

如何利用聯準會升息投資股票、黃金和比特幣

每次聯準會升息后，金融市場都會對此作出反應。

在此次升息一碼后，當天道瓊跌530.49點，跌幅為1.63%，報32,030.11點；那指跌190.15點，跌幅為1.60%，報11,669.96點；標普500指數跌65.90點，跌幅為1.65%，報3,936.97點。

而黃金價格因避險情緒增加一度漲破每盎司2,000美元，逾1年來首見。加密貨幣市場走勢迅速逆轉，比特幣跌幅逾3%。

而在市場的漲跌中，期貨合約將會為投資者帶來致富的良機，因為你可以透過做多/做空來賺錢。相比于現貨交易，合約交易的優點是允許你看漲或做空，這就意味著無論投資產品的價格是上漲還是下跌，你都有投資機會。另外，合約還允許你加杠桿，用很少的錢進行大額的交易。

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