解讀Arbitrum：Layer2賽道的領跑者，Layer1公鏈的挑戰者_Optimism:Optimism幣是什么幣

TL;DR

1.Arbitrum生態項目數量和鎖倉量在Layer2賽道處于領先地位；

2.Arbitrum生態項目中DeFi比重較大，NFT和鏈游板塊比較單薄；

3.Arbitrum的主要對手是其他Layer2項目和EVM兼容鏈；

4.Layer2網絡需要創新玩法和優化用戶體驗，以增強競爭力和實現可持續發展。

伴隨著DeFi熱潮，Layer2擴容方案被反復提起，Layer2賽道呈現群雄并起的態勢。Arbitrum、Optimism、zkSync、StarkWare被網友稱為Layer2賽道的“四大天王”。

截至6月30日，Layer2鎖倉量為39億美元，Arbitrum、Optimism排名前兩位，鎖倉量分別為20億美元和7.4億美元。

本文介紹的Arbitrum是目前Layer2項目生態最為完整的，生態項目數量超過170個，鏈上獨立地址數已突破100萬個。

Arbitrum的優勢有以下幾點：

1.多個以太坊鏈上頭部DeFi項目遷移至Arbitrum生態，用戶基礎較好；

2.錢包、跨鏈橋等基礎設施豐富，生態系統較完善；

3.重視社區和用戶激勵。

目前Arbitrum存在的隱憂在于用戶流失，潛在的用戶流失因素包括：其他Layer2項目的發展、新公鏈崛起和用戶體驗上出現的問題。Arbitrum的長遠發展需要補強某些賽道、創新玩法和機制、優化用戶體驗。

一.Layer2賽道總體情況

L2BEAT數據顯示，截至6月30日，Layer2鎖倉量為39億美元。受到6月份加密市場整體下跌的影響，6月Layer2鎖倉量減少11億美元，降幅為22%。

ChatGPT金融業應用首批研究成果可解讀美聯儲聲明、預測股價:金色財經報道，Man AHL機器學習在4月發表了兩篇新論文——《ChatGPT能否解讀美聯儲表態？》和《ChatGPT可以預測股價走勢嗎？回報可預測性和大型語言模型》，將這一人工智能聊天機器人應用于市場相關的任務，一項是解讀美聯儲的聲明是鷹派還是鴿派，另一項是確定消息面對某只股票而言是利好還是利空。ChatGPT在兩項測試中都取得了出色的成績，暗示該技術在將新聞報道、推文和演講稿等大量文字轉化為交易信號方面，可能邁出了重大一步。（新浪財經）[2023/4/18 14:09:37]

另據DefiLlama數據，6月DeFi總體鎖倉量從1432億美元降至886億美元，降幅為38%。相比之下，Layer2鎖倉量表現優于DeFi市場總體表現。

在Layer2網絡中，Arbitrum和Optimism鎖倉量排名前兩位，分別為20億美元和7.4億美元，Arbitrum鎖倉量占比達51.3%，遠超其他Layer2網絡。值得一提的是，Arbitrum和Optimism都采用了OptimisticRollup的擴容方案。

使用ZKRollup擴容方案的Layer2網絡中，鎖倉量表現比較突出的是路印和zkSync，采用StarkWare擴容方案的應用dYdX、ImmutableX、DeversiFi鎖倉量排名位于前十。

二.Arbitrum概況

1.簡介

Arbitrum是由OffchainLabs開發推出的Layer2擴容解決方案，采用OptimisticRollup的擴容方案。

Arbitrum完全兼容以太坊虛擬機，允許以太坊鏈上Dapp直接將智能合約遷移到Arbitrum網絡。

動態 | 肖磊解讀特朗普“攻擊”Libra原因：Libra沒有明確跟美元掛鉤:7月13日消息，財經專欄作家、財經評論員肖磊解讀特朗普“攻擊”Libra原因，他認為特朗普說Libra不可靠，而且需要獲得一張銀行牌照，接受監管。其實這里隱含的意思是，Libra沒有明確跟美元掛鉤，所以不可靠，沒有美國監管機構的批準，就不能干金融的業務。[2019/7/13]

Arbitrum于去年8月31日上線主網公測版本ArbitrumOne，向所有用戶開放網絡。截至目前，僅Arbitrum生態門戶列出的項目就超過170個。

為了進一步提升吞吐量和降低費用，OffchainLabs推出ArbitrumNitroDevnet，已在以太坊測試網Goeril上線，未來計劃將ArbitrumOne遷移至Nitro。團隊預計ArbitrumNitro運行后Layer2執行速度將提高20–50倍，交易成本將大幅下降。

2.融資信息

戰略投資：OffchainLabs在2019年獲得CoinbaseVentures戰略投資。

種子輪融資：OffchainLabs在2019年3月完成由370萬美元種子輪融資，PanteraCapital領投，CompoundVC等參投。

A輪融資：OffchainLabs完成2000萬美元的A輪融資，時間和投資方不詳。

B輪融資：OffchainLabs在2021年8月以12億美元估值完成1.2億美元B輪融資，LightspeedVenturePartners領投，PolychainCapital、RibbitCapital、RedpointVentures、PanteraCapital、AlamedaResearch和MarkCuban等參投。

3.鏈上數據

日交易數：2022年以來，Arbitrum鏈上日交易數集中在5萬-10萬區間，受近期Arbitrum奧德賽活動影響，鏈上日交易數呈快速上升態勢，6月27日創歷史高點287,019筆交易。

分析 | 幣安中簽解讀：最新中簽率顯示持倉逐步分散 機構投資者或有一定撤離:據TokenGazer觀察BNB最新的中簽信息，TokenGazer猜測機構投資者可能已經有一定程度撤離。

本次elrond中簽率僅為11.07%，大幅度低于one的30%和matic的58%；

總簽數10833，共計鎖定978.5萬BNB，約占BNB總體供應的10%，遠遠高于之前鎖定2%左右的量，說明BNB的持倉已經有了一定程度的分散。

而幣安自6月中宣布在9月隔離美國用戶后出現較大幅度的跌幅，時間點上和本次Launchpad抽簽時間段重合，可能說明機構投資者對監管有所顧慮已經出現一定程度撤離。[2019/7/2]

獨立錢包地址：6月30日，鏈上獨立地址數突破100萬個，6月新增鏈上獨立地址數達36萬個。在Arbitrum奧德賽跨鏈周期間，新增鏈上獨立地址超23萬個。

Gas費：Arbitrum執行一次swap消耗的手續費約為0.43美元，在統計的Layer2網絡中是最高的。6月29日Arbitrum手續費短時飆升至6.65美元，高于以太坊swap手續費，OffchainLabs因此暫停了Arbitrum奧德賽活動。

4.最新進展

Arbitrum官方于北京時間6月22日起推出為期8周的Arbitrum奧德賽活動，第一周已經結束。目前活動暫停，將在推出Nitro后考慮重啟活動。

三.Arbitrum生態應用

上文提到，Arbitrum生態應用超過170個，嗶嗶News整理了86個Arbitrum生態項目，其中近一半項目在Arbitrum和Optimism生態均有部署。

Arbitrum生態項目的重心在DeFi應用，NFT和鏈游板塊比較薄弱，主要的DeFi項目類型有DEX、跨鏈橋、借貸應用和收益協議，本章節將著重介紹這四類的頭部應用。

動態 | 律師解讀《區塊鏈信息服務管理規定》：部分要求在現階段實施條件尚不成熟:2月14日，微信公眾號“京都律師”刊文指出，《區塊鏈信息服務管理規定》的部分條款偏向于原則性規定，且部分要求在現階段實施條件尚不成熟，可操作性值得商榷，有以下幾點可供探討和完善： 1.區塊鏈信息服務提供者的概念并未完全明確； 2.區塊鏈信息服務提供者的技術標準并不明晰； 3.區塊鏈信息服務提供者的安全評估流程并未說明； 4.行業自律條件尚不成熟。[2019/2/15]

1.DEX

統計的86個項目中，屬于DEX大類的有30個，項目類別包括AMM、衍生品交易平臺、跨鏈DEX、DEX聚合器、穩定幣交易協議。

推特粉絲量排名前四位的項目都在Arbitrum和Optimism完成部署，分別是DEX聚合器1inch和OpenOcean、以太坊鏈上最大的AMMUniswap、穩定幣交易協議Curve。

將Arbitrum和Optimism均完成部署的項目按照項目類別分，情況如下：

-AMM：Uniswap、SushiSwap、WardenSwap、Saddle；

-跨鏈DEX：O3Swap、Hashflow、LI.FI；

-DEX聚合器：1inch、OpenOcean、Slingshot、Kromatika；

-穩定幣交易協議：Curve。

只在其中一條鏈上部署的項目數量上，Arbitrum有18個項目，其中8個是衍生品交易平臺/基礎設施，衍生品交易平臺是Arbitrum鏈上一大亮點。

2.跨鏈橋

統計的86個項目中共有25個跨鏈橋項目，跨鏈橋在Layer2網絡中起重要作用，為Layer1-Layer2的資產跨鏈和Layer2網絡間的資產跨鏈提供基礎設施。

幣安何一：對于紅杉的事情是大家過度解讀了:幣安聯合創始人何一在問答會中表示，幣安當時比較弱小，的確需要大的投資基金幫助，但后來發現紅杉對幣安未來的發展幫助比較有限。中國傳統文化喜歡給對方面子，不想幣安這樣懟來懟去。公司能否發展好不是看和誰的關系好，還是得看是否真正對行業做出貢獻，是否是一個偉大的公司，是否真正對股東負責。[2018/5/18]

25個跨鏈橋項目當中，支持Arbitrum和Optimism的有15個，占到一半以上。其中鎖倉量排名前三位的是Multichain、Stargate、PolyNetwork。

3.借貸應用

統計的86個項目中共有13個借貸項目，鎖倉量排名前三位的分別是Aave、dForce、RariCapital。Aave和dForce在Arbitrum和Optimism均有部署，協議發展歷史較久。

4.收益協議

統計的100個項目中共有12個收益協議，收益協議的玩法包括為UniswapV3LP提供額外收入、DeFi協議增收、復利等。

Arbitrum鏈上收益協議中，近期熱度較高的有YINFinance和iZUMiFinance。

四.Arbitrum已成為應用和用戶遷移的新入口

Arbitrum被頭部DeFi應用選擇

Arbitrum生態內頭部DeFi應用數量多，主要有三點原因。

1.Arbitrum采用的是OptimisticRollup，在落地難度上要比ZKRollup擴容方案簡單一些。

2.運行時間較長，基礎設施比較成熟。

3.完全兼容EVM，以太坊鏈上應用可直接遷移至Arbitrum。

在統計的項目中，多個以太坊鏈上頭部DeFi應用已在Arbitrum部署，包括以太坊鏈上最大的AMMUniswap、老牌DEX聚合器1inch、鎖倉量超30億美元的借貸協議Aave、鎖倉量達50億美元的穩定幣交易協議CurveFinance。

頭部DeFi應用遷移至Arbitrum，為其帶來流量。

以Uniswap為例，Uniswap鎖倉量為4660萬美元，Uniswap在的鎖倉量分別占到Arbitrum總鎖倉量的2.3%。

在Arbitrum鎖倉量排名中，排名前七位的項目中除了GMX都是以太坊鏈向Arbitrum遷移的DeFi應用。

Layer2賽道火爆吸引用戶涌入Arbitrum

自從DeFi熱潮、NFT發售潮帶來以太坊網絡日漸擁堵，加密社區對于Layer2的討論熱度一直處在高位，用戶和項目方都在尋找好用的Layer2擴容方案。

去年8月31日，Arbitrum上線主網公測版本ArbitrumOne，用戶和項目方積極“嘗鮮”，推動了Layer2鎖倉量增長的又一波高潮。

L2BEAT數據顯示，Layer2鎖倉量從去年8月31日的7.47美元一路漲至去年11月25日的72.6億美元，三個月時間飆漲871%。截至目前，Layer2鎖倉量最高點是今年4月1日的74億美元。

具體到Layer2擴容方案，Arbitrum的鎖倉量最高點是今年4月1日的41.2億美元。

獨立地址數方面，Arbitrum獨立地址數在今年上半年增長近70萬個，達到103萬，增長率為210%。

五.Arbitrum的優勢：成熟的生態、良好的用戶激勵

Arbitrum估值和收入狀況

1.估值

目前Arbitrum已經完成B輪融資，在B輪融資后Arbitrum開發公司估值為12億美元，成為加密獨角獸。

2.協議收入

TokenTerminal數據顯示，Arbitrum30天收入為279萬美元，年化收入為3398萬美元。

30天收入方面，Arbitrum的數據高于Solana、Avalanche、Polygon和Fantom。

出發早，生態好

有句話叫“早起的鳥兒有蟲吃”，Arbitrum主網啟動正好踩在了熱度和以太坊用戶的需求點上。

市場一直在提Layer2的概念，但苦于找不到合適的、高性能的落地方案。Arbitrum雖然具有OptimisticRollup的不足，Gas費問題有時也遭人詬病，但確實是能提供給以太坊DeFi應用使用的擴容方案。

Arbitrum生態錢包、跨鏈橋等項目數量多，能夠滿足大部分應用和用戶的需求，這是吸引用戶的優勢。

Layer2網絡發展離不開以太坊生態的賦能，Arbitrum頭部應用大多是以太坊鏈遷移過去的，應用的遷移為兩者帶去大量以太坊用戶。

重視社區和用戶激勵

加密社區的管理維護、用戶留存和拉新是現在加密項目工作的重要組成部分，Arbitrum近期就在積極拉新和運營社區。

Arbitrum官方從6月22日起啟動Arbitrum奧德賽活動，向參與的用戶發放NFT徽章獎勵。第一周用戶參與積極，在一周時間內通過跨鏈橋向Arbitrum發送超4.6萬枚ETH。跨鏈周引導用戶使用Arbitrum鏈上跨鏈橋，讓更多人深度體驗Arbitrum網絡，有助于拉新和留存用戶。

六.面臨的挑戰和隱憂

Arbitrum主要面臨的挑戰來自于生態不斷完善的其他Layer2擴容方案，而Solana、Avalanche等新公鏈的爆發讓以太坊Layer1和Layer2都面臨用戶流失的風險，由此產生的議題是“選擇新公鏈還是以太坊Layer2”。

1.Layer2賽道群雄并起，StarkWare和zkSync生態逐漸完善

在Layer2賽道中，目前Arbitrum的競爭對手除了Optimism，還有StarkWare和zkSync，兩者是社交媒體中呼聲比較高的。

上文提到，使用StarkWare的應用中，有3個鎖倉量排名Layer2鎖倉前十位。此外StarkWare已上線Layer2擴容方案StarkNet，在StarkNet部署的應用超70個，應用類型涵蓋DEX、跨鏈橋、DAO、NFT、DID、錢包，為開發者提供大量基礎設施，吸引開發者入駐。

zkSync生態門戶網站顯示，zkSync生態有近110個應用，應用類型與StarkNet生態應用相近。zkSync目前吸引用戶的亮點主要有三方面：

①swap手續費低。平均一筆不到0.2美元，低于大多數Layer2網絡。

②生態在早期擴展階段，已有大量應用，基礎設施完善。

③MatterLabs技術背景雄厚，已完成由a16z領投的5000萬美元B輪融資。

在Layer2群雄并起的格局中，Arbitrum面臨的隱憂來自于OptimisticRollup在與ZKRollup對比過程中的不足之處、其他項目生態擴張、自身Gas費偏高、網絡性能可能出現的問題。當缺點在討論中被放大，項目就面臨用戶和資金流失的風險。

2.用戶的困擾：選擇新公鏈還是以太坊Layer2

以太坊Layer2擴容方案面臨的最大對手是以太坊EVM兼容鏈，EVM兼容鏈包括Polygon、BSC、Fantom等。其中Polygon鎖倉量為20.3億美元，Fantom鎖倉量為10億美元。值得注意的是，Polygon去年鎖倉量曾突破120億美元。

以太坊EVM兼容鏈同樣支持以太坊鏈上Dapp直接將智能合約遷移至這些鏈，而且這些鏈以原生代幣支付Gas費，費用相對更低一些。從生態應用數量、原生應用數量上比較，以太坊Layer2擴容方案處于劣勢。所謂“你有的我也有，你沒有的我還有”。

在加密市場表現整體低迷的背景下，新公鏈的優勢在逐漸縮小，平時也會出現用戶體驗上的問題，用戶在新公鏈和以太坊Layer2之間搖擺，兩者的競爭將在產品創新、用戶體驗、玩法、DeFi之外賽道這些深層次、細化的方面進行。

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