期現套利的風險與限制_加密貨幣:加密貨幣市場還有未來嗎知乎

1、市場失靈或遭遇重大變故，導致你從少數方變成多數方

假如你投資的加密貨幣本來是做多的人比較多，但該幣突然有可能出現暴跌(例如加密貨幣交易所被駭、或傳出相關負面新聞)，導致做空的人成為多數方，那么就可能會變成你得支付資金費率給其他人，有虧損的風險。

反之亦然，如果你投資的加密貨幣原本是做空的人比較多，但卻突然有暴漲的可能(例如某位電動車老板突然推文說很喜歡該幣、或者是某國政府、國際企業宣布接受該加密貨幣)，也可能會導致你變成得支付資金費率的那方。

比特幣期現價差今日為2.70%:金色財經報道，據同伴客數據顯示，07月08日比特幣年化期現價差270%，較前一日下降0.29%，市場情緒指數為“謹慎樂觀”。

指數參考：>20 % 極度牛市；10%~20% 牛市；5%~10% 樂觀；2%~5% 謹慎樂觀；0~2% 謹慎；-5%~0 謹慎悲觀；-10%~-5% 悲觀；-20%~-10%熊市；<-20%：極度熊市。[2021/7/8 0:35:37]

2、獲利較低—和比特幣相較而言

由于主要收益是來自于別人支付的資金費率，因此雖然安全性高，但報酬率也可能相對較低。

比特幣期現價差今日為12.27%，市場情緒指數仍為“牛市”:金色財經報道，據同伴客數據顯示，01月14日比特幣年化期現價差為12.27%，較前一日下降1.08%，市場情緒指數為“牛市”。

指數參考：>20 % 極度牛市；10%~20% 牛市；5%~10% 樂觀；2%~5% 謹慎樂觀；0~2% 謹慎；-5%~0 謹慎悲觀；-10%~-5% 悲觀；-20%~-10%熊市；<-20%：極度熊市。[2021/1/14 16:09:10]

舉例來說，比特幣在2020年初的8,000美元一路飆升，并在20212/17日突破50,000美元大關，報酬率約為625%。

比特幣期現價差連續三日持續上漲至9.27%:金色財經報道，據同伴客數據顯示，11月09日比特幣年化期現價差為9.27%，較前一日上漲0.41%，市場情緒指數為“樂觀”。

指數參考：>205 % 極度牛市；10%~20% 牛市；5%~10% 樂觀；2%~5% 謹慎樂觀；0~2% 謹慎；-5%~0 謹慎悲觀；-10%~-5% 悲觀；-20%~-10%熊市；<-20%：極度熊市。[2020/11/9 12:04:09]

但相較之下，如果你投資比特幣的期限套利的話，根據派網Pionex的數據顯示，你的年化報酬率大概只會有15~50%左右，獲利較遠遠不如比特幣。

不過在這里指的「較低」，是指與比特幣進行比較，若是和一般股票、債券、存款相比，期現套利的獲利仍是高出許多。

3、匯差風險

這算是在投資加密貨幣時都會遇到的問題，由于大部分的加密貨幣交易都是以美元計價(使用USD、USDT等交易)，因此當匯率變動時，也會對臺灣投資人造成影響。

·美元走弱的話，會有利投資人買入，但卻不利賣出

·美元走強的話，則有利于投資人賣出，但卻不利買入

4、需具備相關投資程式

雖說期現套利的交易不像網格交易那么頻繁，在一天內完成數十次的交易，投資人只要自行做多+放空即可；

但由于加密貨幣是7×24的全天候交易市場，所以很有可能在你睡覺、工作時發生巨大變化，此時便可能會來不及進行調整，因此仍是建議投資人使用相關程式來幫助交易。

然而，目前僅有派網一家可以提供期限套利機器人的服務，它的期現套利機器人具有以下優點：

·全天候自動監測倉位，確保多頭與空頭倉位一致(有可能會因為幣安的減倉機制，導致需要調整倉位)

·當市場失靈時，Pionex會幫你在距離爆倉前5%時自動停止交易，確保用戶不會有所損失，還能拿到部分的獲利

5、交易所宕機的話會無法正常交易

這是投資加密貨幣時可能遇到的風險，

例如2020年12/21日時，Pionex就曾因為幣安宕機事故，而導致其用戶的交易受影響(因為它的永續合約是使用幣安的交易系統)，

但當時派網選擇自掏腰包，補償這些因為幣安宕機事故而損失的用戶，是相當佛心了。

未來仍然有可能遇到加密貨幣交易所當機的可能，導致用戶權益受損，因此建議選用系統穩固，而有對用戶投保的加密貨幣交易所進行投資。

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