減半在即，加密市場行情如何變化？_加密貨幣:40億比特幣能提現嗎

交易者應該根據自己的風險承受能力、投資目標和交易策略來評估和把握減半行情中的機會，以最大限度地利用市場的潛力。

隨著加密市場逐步回暖，BCH、LTC等代幣減半在即，市場行情開始炒作減半概念……

作為當前加密貨幣領域備受關注的重要議題之一，加密貨幣減半機制對加密貨幣市場和參與者產生了深遠的影響。通過深入了解加密貨幣減半，能夠更好地理解加密貨幣市場的運行機制和未來發展的趨勢。

減半會是新一輪牛市敘事的起點嗎？

減半的歷史機會是否會重演？

對交易者而言，減半行情如何把握？

讀完這一篇研報可以完整了解加密貨幣減半的概念、背景、相關原理和機制、行業影響和歷史沿革。最重要的是，減半行情的機會和風險點亦有所提示。

本篇還梳理出重點代幣的減半時間表，加密貨幣交易者千萬別錯過。值得一提的是，火幣交易平臺推出了減半代幣交易賽活動。詳情可在火幣平臺官網查看。

1.減半概念和背景

加密貨幣減半是指一種特定的加密貨幣協議中，區塊鏈上的區塊獎勵減半事件。減半的主要目標是通過按比例減少新幣的發行量來抑制加密貨幣的通脹率。在某些加密貨幣網絡中，比如我們熟知的比特幣，每當一定數量的區塊被挖出時，區塊獎勵會減半。

以比特幣為例，通常情況下，比特幣的區塊獎勵減半事件會在大約每四年發生一次。比特幣的減半事件會導致礦工挖礦獲得的新比特幣數量減半。最初，每個挖出的區塊獎勵為50個比特幣，但在2012年首次減半為25個比特幣，2016年再次減半為12.5個比特幣，2020年減半為6.25個比特幣。這個減半過程旨在控制比特幣的供應量，并使其逐漸接近其最大發行量限制。

分析師Lark Davis：ETH的三倍減半將年釋放量從4.3%下降到0.43%:金色財經報道，新西蘭加密貨幣分析師Lark Davis在社交媒體上稱，30多天后，以太坊三倍減半即將到來。三倍減半將看到新ETH的年釋放量從4.3%下降到0.43%。換句話說，我們從每天13000個新ETH下降到1300個。這是巨大的。按照目前的價格，這意味著每天減少2100萬美元的賣出壓力。這一個月就有約6億多美元。

另外，我們正在改變以太坊經濟，從目前的工作量證明到一個根本不同的激勵機制。歡迎來到質押經濟！激勵不再是放棄獎勵，而是重新獲得更多獎勵。當然，我們不能忘記 EIP-1559。這是以太坊的永久銷毀機制。如果我們最后有以太坊的股權證明，那么我們將燒掉大約190萬個以太坊。[2022/8/11 12:18:40]

通過減半區塊獎勵，比特幣網絡鼓勵礦工持續參與挖礦，并促使比特幣的供應逐漸減少。由于減半事件會降低挖礦的經濟激勵，可能會對礦工的收益產生影響。然而，減半也會在一定程度上增加比特幣的稀缺性，這可能對價格產生積極影響。

圖1.BTC減半行情

減半事件通常受到加密貨幣社區的關注，因為它對挖礦行業和整個市場產生影響，并可能引發價格波動。因此，減半被視為比特幣生命周期中的重要里程碑事件。

除了比特幣之外，還有許多其他加密貨幣也采用了減半機制。以下是一些常見的減半代幣：

萊特幣：萊特幣是比特幣的一個分叉項目，其減半機制與比特幣相似。萊特幣的減半事件通常在比特幣減半之后的大約四年進行。

分析：減半后比特幣價格已反彈，但礦工可能仍選擇關機:據Glassnode數據，7天平均算力從減半前的122 EH/s降至114 EH/s。算力下降表明有礦工已縮減或關閉業務。BTC區塊獎勵已降至6.25 BTC，使得用舊礦機盈利更難或不可能。平均出塊時間從周日的8.5分鐘上升至周三的超過12分鐘。預計減半將擠走一些礦工，特別是使用螞蟻礦機S9等舊礦機的礦工。

Digiconomist創始人Alex de Vries稱，S9s礦機壽命已超預期，比特幣價格必須翻倍，它們才再次變得可行。他預測短期內算力下降20%。目前七天平均值下降6.5%。但如果價格繼續上漲，即使是舊礦機也可能值得使用，隨著中國四川雨季的到來，電力成本預計將下降，該地區在比特幣網絡的挖礦總算力占比超過50%。但Pooling算器顯示，即使價格上漲超過13760美元，S9仍將輕微虧損。

有觀察人士稱，礦工投降發生在3月上旬。de Vries稱，由于價格暴跌，我們已經在3月份小幅減半；預計短期內算力不會大幅下降。

目前看突破1.3萬美元的可能性不大，但不排除突破1萬美元的可能性，因為加密交易所比特幣余額在減半后繼續下降，這是長期看漲情緒的跡象。（CoinDesk）[2020/5/14]

比特幣現金：比特幣現金是比特幣的另一個分叉項目，其減半機制也與比特幣類似。比特幣現金的減半事件通常在比特幣減半之后的大約四年進行。

狗狗幣：狗狗幣是一種基于萊特幣的加密貨幣，它采用了快速的減半機制。根據狗狗幣的設計，每隔大約60,000個區塊，狗狗幣的挖礦獎勵減半一次。

零幣：零幣是一種注重隱私保護的加密貨幣，其減半機制與比特幣略有不同。零幣的減半事件通常在每隔大約4年進行一次。

2.減半相關原理和機制

BTC減半倒計時｜金色財經挖礦收益播報:金色財經報道，據OKEx礦池數據顯示，下一次BTC減半日期預計為2020年5月13日，今天距此還有27天。BTC當前塊高626027，下一次減半塊高630000。

今日全網算力約115.67EH/s，全網難度約14.72T，預測下次難度15.97T（8.55%），距離調整還剩還有6天，今日BTC收益：0.00001709BTC/T/天。[2020/4/15]

減半是一種加密貨幣的供應調控機制，其中挖礦獎勵在特定時間間隔內減半。它是通過減少新發行的加密貨幣數量來控制供應量的增長速度。

通常涉及到以下相關概念：

初始獎勵：加密貨幣網絡在啟動時，會設定一個初始的挖礦獎勵。這是礦工在成功解決數學難題并創建新的區塊時所獲得的獎勵，通常以該加密貨幣作為單位。

減半周期：加密貨幣的減半是基于固定的時間間隔或者特定的區塊高度來進行的。這個周期決定了多久會發生一次減半事件。例如，比特幣的減半周期是大約四年，或者說大約每210,000個區塊。

減半事件：當減半周期到達時，加密貨幣網絡會自動觸發減半事件。在此事件中，挖礦獎勵會減半。以比特幣為例，初始獎勵是50個比特幣，每次減半后將減為上一個周期的一半。因此，第一次減半后，獎勵變為25個比特幣，第二次減半后為12.5個比特幣，依此類推。

獎勵調整：減半事件后，挖礦獎勵將按照新的減半后的數量進行發放。這意味著挖礦者獲得新幣的速度變慢了一半。減半后，挖礦者必須通過更多的計算能力和投入來獲得相同數量的加密貨幣。

稀缺性和供應控制：減半機制通過逐漸減少新幣的供應量來創造稀缺性。隨著時間的推移，新幣的發行速度變慢，供應量增長放緩。這有助于維持加密貨幣的穩定性和價值。

自BSV減半以來，BSV礦池中SBI Crypto的份額大幅增加:BSV已于4月10日8點48分在區塊高度630000處完成減半，首個區塊由SBI Crypto挖出，區塊獎勵從12.5枚BSV減至6.25枚BSV。截至4月10日的過去7天內，BSV礦池中SBI Crypto的份額約為0.2％，但目前該數值已上升至4.4％。另外，僅從每日市場份額來看，該比率在10日為1.37％，但到今天為止為17.36％。（jp.cointelegraph)[2020/4/13]

通過減半機制，加密貨幣網絡可以實現一種經濟激勵和供應控制的平衡。減半事件的發生預示著加密貨幣生態系統中的重要里程碑，通常會引起市場關注和影響加密貨幣的價格和挖礦行業。

3.行業影響

3.1供應量影響

加密貨幣減半最直觀的影響就是代幣的供應量。這帶來了兩個結果：

新幣供應減少：減半機制的主要目的之一是逐漸減少新幣的供應量。隨著減半事件的發生，新幣的發行速度變慢，導致供應量增長放緩。這種供應量減少有助于維持加密貨幣的稀缺性，可能對價格產生積極影響。

通脹率降低：由于新幣供應減少，減半機制可以降低加密貨幣的通脹率。這意味著加密貨幣的通脹速度變慢，市場上的新幣數量增長緩慢。這在一定程度上有助于保持加密貨幣的穩定性和價值。

3.2挖礦影響

加密貨幣減半的另一個影響是礦業。減半有助于加強數字資產區塊鏈的去中心化，因為在網絡中每挖出一個區塊的獎勵數量減少后，礦工必須更加努力、更高效地工作才能獲得與以前相同數量的區塊獎勵。隨著加密貨幣挖礦行業的快速發展，減半也有助于增加礦工數量，從而提高整個網絡的安全性和可靠性。對礦工來說，主要有以下4個影響：

聲音 | 魚池COO大魚：減半發生后第一個豐水期結束 S9礦機基本會進入最后的階段:2月18日，魚池COO大魚、BitZ副總裁 Maggie，BQUANT創始人余曉鋒做客深鏈財經新年新語線上沙龍，聚焦即將減半的BTC進行討論分享。魚池COO大魚表示，減半本身是為了減少通脹，但對于礦工來說減半是雙刃劍。5月份減半適逢新老礦機換代，16nm的礦機面臨關停。目前比特幣全網大約有110E算力，其中大概40%是屬于S9時代的礦機，隨著減半發生后第一個豐水期的結束，這批礦機基本上會進入它最后的階段。[2020/2/19]

收益減少：減半事件導致挖礦獎勵減半，礦工在成功挖出新區塊后獲得的新幣數量減少。這直接影響了礦工的收益。在減半之前，挖礦可以獲得一定數量的新幣作為獎勵，但隨著減半事件的發生，新幣的數量減半，礦工獲得的收益也隨之減少。這對依賴挖礦收入維持運營的礦工來說是一項重大變化，可能會對其盈利能力產生影響。

競爭加劇：由于挖礦獎勵減半，挖礦的經濟激勵降低，導致礦工之間的競爭變得更加激烈。為了維持相同的收益水平，礦工需要增加計算資源和投入，提高自己獲得新幣的機會。這可能導致更多的礦工參與挖礦，挖礦難度增加，算力競爭加劇。

算力分布：減半事件可能對挖礦算力的分布產生影響。挖礦獎勵減半后，對于一些資源有限的礦工來說，繼續挖礦可能變得不再具有吸引力。這可能導致算力從較小的礦工轉移到擁有更大規模的礦場和礦池，以獲得更好的經濟效益。這可能導致算力的集中化和礦工的差異化。

技術進步：減半事件也可能促使挖礦設備和技術的進步。為了應對挖礦獎勵減半帶來的收益下降，礦工可能會尋求更高效的挖礦設備，以提高計算能力和效率。這可能推動挖礦技術的創新和發展，帶來更高的效益和競爭力。

3.3市場影響

減半事件通常對加密貨幣的價格產生積極影響。稀缺性的提升以及市場對供應減少的預期，可以導致投資者和交易者對加密貨幣的需求增加。這可能引發價格上漲的趨勢，尤其是在供需關系相對緊張的情況下。這種情況對加密市場的參與者會帶來一定的影響。

首先，減半事件對交易者行為產生一定的影響。一方面，由于價格上漲的預期，一些交易者可能會持有加密貨幣以獲得更高的收益。這可能導致交易量的增加和市場的活躍性提升。另一方面，一些交易者可能會采取更為保守的策略，觀望市場的變化和價格的波動，以確定最佳的買入或賣出時機。

減半事件對做市商的活動和策略也會產生影響。做市商是市場中的流動性提供者，通過同時報出買入和賣出價，為交易者提供交易對的買賣差價。在減半事件發生時，價格波動可能增加，市場流動性可能變得更加不穩定。這會對做市商的風險管理和定價策略提出更高的要求。做市商可能需要調整報價范圍、增加風險溢價以適應更加不確定的市場環境。

3.4公鏈生態影響

公鏈代幣減半大多是利好消息，社區和開發者通常會配合減半做一些生態項目的升級或者運營活動。如果公鏈代幣的經濟模型和鏈上生態強關聯，可能進一步推動利好消息的發展，具體來說有以下2個方面：

減半可能對項目的經濟可持續性產生影響。代幣減半會導致挖礦獎勵減半，進而影響生態項目中的經濟激勵機制，導致一些defi項目的收益率會發生改變。基于此，鏈上生態項目可能在經濟模型或者治理上會發生一些變化。

減半事件通常引起社區的關注和參與度的增加。社區成員可能對減半事件的影響和未來發展進行討論，并積極參與項目的決策和活動。這種社區的積極參與對于項目的發展和生態的繁榮具有重要意義。

4.減半行情的歷史重演？

減半行情絕對會使代幣價格上漲嗎？代幣上漲的時間點又是什么時候呢？

以LTC為例。LTC在第一次減半時，減半效應提前3個月啟動，LTC價格也一路上漲，3個月內漲幅高達420%。但后期價格出現大幅回落，減半時間附近并沒有再次出現價格高漲的情況，而是長期低位震蕩狀態。原因可能是塊獎勵減半，礦工挖礦產量減半，導致成本增加，因此礦工們會選擇性地停止運營。這也將導致LTC流通進市場的數量下降。根據供需理論，需求不變的情況下LTC的減半會導致其價格的上漲。

為了進一步了解減半行情，我們也可以以BTC為例。BTC在第三次減半時間附近并沒有出現較大漲幅，也沒有出現加密市場的牛市，直到一年之后才出現。

歷史數據說明減半確實會促進代幣價格的上漲，但是原因并不是簡單的代幣供需關系的改變，更可能是減半的利好和市場情緒，也可能是外圍資金介入的短期炒作。其次，代幣價格上漲的起止具體時間很難把握，所以我們更加需要全方面的分析來指導交易。比如項目進展情況、社區熱度、項目方運營情況、礦工相關數據等等。

從以往的歷史數據看，減半代幣價格行情變化有以下特征：

在正式減半之前，減半代幣的價格會提前幾個月出現上漲行情；

價格會在減半日之前到達高位，隨后出現下滑，減半當天附近可能出現低位，建議提前布局；

正式減半后，減半代幣價格受減半影響較小，主要波動仍隨大盤變化。

以上特點并不適用于BTC，BTC牛市極大可能出現在減半后一年，這也是加密行業的牛市，與行業進展、宏觀有關。投資者需要準確把握代幣上漲時間段，及時止盈，以免出現資金損失。

5.風險和機會提示

隨著加密市場逐步回暖，BCH、LTC等代幣減半在即，市場行情也會逐漸開始炒作減半概念，火幣交易平臺推出了減半代幣交易賽活動。以下是重點代幣的減半時間表：

減半行情對交易者來說確實會帶來很多機會：

代幣價格上漲

減半事件通常會引發市場對代幣稀缺性的關注，進而推動代幣價格上漲的可能性增加。供應量減少和市場需求的增加可能導致代幣價格的上升。

市場活躍度增加

減半行情通常會吸引更多的關注和參與者，導致市場的活躍度增加。交易量的增加和市場的流動性提高，為交易者提供更多的買賣機會。

價格波動增加

對于善于利用波動行情的交易者來說，這意味著有更多的機會進行短期交易和利潤獲取。價格波動的增加為交易者提供了更多的買入和賣出時機，可以通過技術分析和風險管理策略來進行交易。

需要注意的是，盡管減半行情可能帶來機會，但市場仍然存在風險和不確定性。減半對加密市場的影響是復雜的，如市場情緒、全球經濟環境和政策變化等。此外，不同的加密貨幣可能對減半事件的反應有所不同。因此，投資者、交易者和做市商應在參考相關因素和市場情況的基礎上做出明智的決策和策略調整。

由于目前整個加密市場仍處于熊市階段，減半的消息可能會吸引更多散戶的關注。歷史經驗表明減半確實會對已經波動的市場帶來更大的不穩定性。交易者需要注意以下風險：

市場波動性增加

減半事件通常會引發市場的波動，可能導致代幣價格的劇烈波動。這種市場不確定性可能增加交易的風險，尤其是對于短期交易者來說。價格的快速上升或下跌可能會導致交易者在錯誤的時間點進行買賣操作，造成虧損。

流動性降低

減半事件可能導致市場的流動性降低。由于價格波動和交易活動的增加，市場可能變得更不穩定，并且可能出現買賣價差的擴大。這可能增加交易成本和執行交易的困難。

信息不對稱

減半事件可能引發市場內外的各種傳聞和不準確的信息。這種信息不對稱可能導致交易者做出錯誤的決策。交易者需要謹慎對待各種信息源，并進行充分的研究和分析，以獲取準確和可靠的信息。

對于交易者來說，了解和認識這些風險非常重要。在減半行情中，交易者應采取以下措施來應對風險：

進行充分的研究和盡職調查，了解代幣減半事件的影響和預期效果。

制定明確的風險管理策略，包括設置止損和止盈水平，并遵循紀律性的交易計劃。

注意市場流動性和價差，選擇適合自己的交易平臺和工具。

謹慎對待各種傳聞和不準確的信息，確保依賴的信息來源可靠和權威。

隨時關注市場的變化和趨勢，靈活調整交易策略。

總的來說，交易者應該根據自己的風險承受能力、投資目標和交易策略來評估和把握減半行情中的機會，以最大限度地利用市場的潛力。

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