金色觀察丨比特幣期貨交易火爆 但散戶投資者能駕馭嗎？_加密貨幣:區塊鏈是什么多選題

金色財經 區塊鏈6月3日訊  在過去的幾年里，FTX、Bitfinex、Bybit和Kraken等加密貨幣交易所紛紛推出了期貨合約交易服務，交易量也在全面增加。根據最新數據顯示，比特幣期貨未平倉金額約為37億美元，其中OKEx未平倉比特幣金額超10億美元，BitMEX的比特幣未平倉金額為9.4億美元。另一方面，芝商所比特幣期權交易額在五月底也創下新高，突破6000萬美元。

不可否認，加密貨幣期貨交易確實存在著不少好處，例如交易者可以利用期貨合約產品在高波動時期對沖風險，這樣就不會被劇烈震蕩的價格所影響；另一方面，如果能夠部署適當的策略，也能利用期貨合約降低投資風險，甚至還能通過正確押注而獲利。而專業的交易員通常也會利用期貨合約在市場兩邊把握平衡，繼而獲得更好的收益。就在我們發現散戶投資者和交易者對這種復雜的投資工具越來越感興趣的時候，我們不禁要思考一個問題：散戶投資者真的能駕馭這個強大的投資工具嗎？

金色財經行情播報丨BTC小幅回調 下方關注9750USDT支撐位:據火幣行情顯示，BTC價格在昨日晚間重探10000USDT后，今日小幅回調，目前在9800USDT附近徘徊。4小時圖均線MA5構成BTC價格壓力，并且在MA10附近選擇方向。1小時圖有呈均線空頭排列之勢，下方需關注9750USDT附近支撐位。截至10:00，主流幣的具體表現如下：[2020/5/9]

先來了解基本概念

1、“期貨價格”指雙方同意將來交易時使用的價格。

2、“結算日”或“交割日”指雙方將來必須進行交易的指定日期。

金色晨訊 | 2月4日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：英國FCA、楊安澤、IBM、澳本聰、Coinbase、委內瑞拉

1. 英國金融行為監管局更新加密資產企業注冊申請費規則。

2. 美國華裔總統候選人楊安澤：將為加密貨幣制定統一制度。

3. 美聯儲亞特蘭大聯儲主席：數字貨幣有很多不確定的空間。

4. 美國法警署將在本月拍賣約4040枚比特幣。

5. IBM將開發區塊鏈產品以實現臨時工自動對賬。

6. 澳本聰：計劃獲得6000種加密和區塊鏈專利。

7. Reddit用戶：Coinbase對部分用戶設定10美元的每日取款限額。

8. 委內瑞拉零售商因惡性通脹拒絕接受石油幣支付。

9. BTC現報9268美元，近24小時下跌1.54%，市值為1686.50億美元。[2020/2/4]

3、“標的”指雙方同意交換的資產。

金色財經現場報道 蒙森基金合伙人吳尼克：現在區塊鏈游戲還處于蠻荒時代:金色財經現場報道，5月19日下午在北京亞洲大酒店2018 HTML5區塊鏈游戲大會上，椋鳥區塊鏈極客聯盟發起人、蒙森基金合伙人吳尼克認為現在區塊鏈游戲還處于一個蠻荒的時代，但在2018年5月之后會有一些有創意的區塊鏈小游戲出現。針對黃翔認為以太貓不是游戲的觀點，吳尼克有不同見解，他認為加密貓中存在挑戰，比如你可以去破解繁衍新生代貓的特性規律。另外，參與這個游戲的玩家不都是炒幣者。[2018/5/19]

4、“期貨合約”指買方同意在一段指定時間之后按特定價格接收某種資產，賣方同意在一段指定時間之后按特定價格交付某種資產的協議。

金色財經現場報道丨央行參事盛松成：區塊鏈要能夠為實體經濟服務:金色財經記者現場報道，今日，在博鰲亞洲論壇“再談區塊鏈場”中，央行參事盛松成：未來區塊鏈技術發展碰到的難題主要會在法律和技術方面，但不是決定因素。最重要的是要能夠為實體經濟服務，而客戶體驗就是為實體經濟服務。大家逐漸逐漸開始把區塊鏈和比特幣分開來，用區塊鏈去為真正的實體經濟服務，這才是區塊鏈的前途，如果在這方面能做成，法律、制度、技術這些方面都不是最大的障礙。[2018/4/10]

5、“做多”指投資者通過買入期貨合約在市場上取得一個頭寸。

6、“做空”指投資者取得的頭寸是賣出期貨合約（即承擔將來賣出的合約責任）。

再來了解期貨合約基本機制

期貨合約允許做空，然后再回購相同金額的股票，從而消除任何風險，這種交易的關鍵竅門是交易雙方為進行交易而存入的保證金，當市場上漲時，保證金從空頭轉移到多頭。盡管每種待定的市場條件會有所不同，但期貨合約交易雙方都必須存入保證金，而且購買永續合約也會產生隱性成本。由于大多數交易的加密貨幣期貨合約都不會到期，因此從理論上講，投資者應該永遠不需要平倉。

期貨交易 vs. 現貨交易

通過現貨市場銷售加密貨幣時，訂單會立即結算。但通過選擇出售期貨合約，賣方可以推遲結算。不過，為了防止市場操縱，保證金并不會計入到期貨合約的交易價格中。衍生品交易所通常會創建一個所謂的“公平價格”指數，該指數由即期交易所的平均價格計算得出。通過這種做法，提供期貨合約的交易所減少了任何試圖操縱其價格的人的動力。資產的基礎公允價格將用于確定頭寸是否使用了過多的保證金，如果確有此事將會實施強制平倉。

每個期貨交易都需要匹配大小和期限相同的買賣雙方，因此根本不可能有更大的空頭（或多頭）頭寸，這種恒定的均衡與保證金交易有很大的不同，因為在保證金交易中，交易者往往需要借入資產才能使用杠桿。在期貨市場，雙方都會存入一定的保證金，但是在交易初期沒有人可以從保證金中獲取利益。

值得一提的是，期貨交易與現貨交易不在同一訂單簿中進行，期貨價格通常會隨現貨交易變化而變化。即使在Binance Futures進行交易，加密貨幣期貨價格也會根據常規交易所市場中的現貨價格波動。

比特幣期貨交易的優勢到底在哪？

期貨合約的誘人之處在于能讓投資和交易者在不持有穩定幣或交易所法定保證金的情況下減少自己持股量，因為它允許買方可以在銀行假期或現金限制期內增加頭寸。不僅如此，由于期貨合約是一種衍生品工具，其價值依賴于基礎資產，最初只與硬商品（比如黃金、石油和種子）有關，因此這種工具可以使生產者通過預先鎖定價格來更好地管理其財務風險。期貨合約買方（也稱為多頭）通常希望標的資產價格上漲，而期貨合約賣方或做空者則會押注于價格回撤以獲利。對于加密貨幣礦工來說，利用期貨衍生品工具還可以對沖未來收入并減少現金流量等許多不確定性因素。

此外，有些交易員不愿意將大量資金存入交易所，因此杠桿交易此時就能發揮作用，降低市場風險，使人們能夠以較小的份額出售其現貨市場頭寸。即便是墮落的“賭徒”們也能每天或每周存點小錢，并從中受益，因為期貨合約策略會讓你用較少資金獲得更大的上漲空間。

本文部分內容編譯自cointelegraph

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