Bitfinex、Tether與監管公然對峙，57億“被凍結”還是“已蒸發”？_USDT:USDT價格

-31QU的第294期推送-

昨天，幣圈玩家剛為比特幣價格突破5400美元而歡呼，今天比特幣價格就瞬間跳水到5200美元以下。

價格跳水的“罪魁禍首”，是紐約州檢察總長辦公室公布的文件稱，交易所Bitfinex挪動Tether8.5億美元儲備資金；幾個小時后，Bitfinex發布公告稱，8.5億美元未丟失而是被查封和保護，紐約州檢察總長辦公室嚴重越權且充滿惡意。

Bitfinex“凍結”的8.5億美元，是否導致Tether出現8.5億美元缺口，進而證明Tether的穩定幣USDT沒有充足的儲備金？幣圈玩家們展開了激烈的爭論。

而31QU梳理紐約州檢察總長辦公室發布的文件發現，有更多的文字細節和Tether這半年的動作息息相關。比如，為何在2018年10月USDT出現瀑布，為何USDT在今年3月突然修改服務條款？

這些異常舉動的背后，都與這消失的8.5億美元有隱秘的聯系。

文/31QU小萍、中本愚、林君

對峙

今早6點左右，比特幣短線迅速跌破5400、5300、5200美元三個關口，跌幅一度超6%，并帶動主流幣集體下跌。

而這次加密貨幣市場大跌的背后，實則是與一則消息有關。

幾乎同一時間，紐約州檢察總長辦公室發布文件稱：從2018年開始，數字貨幣交易所Bitfinex就開始挪用USDT儲備資金，以填補交易8.5億美元虧空。

根據華爾街日報獨家爆料的文章中顯示，紐約州檢察總長辦公室獲得法院命令，要求iFinex停止將資金從Tether的儲備金轉移至Bitfinex的銀行賬戶，停止向高管派發任何股息或其他股息，并交出文件和信息。

受到這個重磅消息影響，比特幣價格瞬間大跳水。

幾個小時后，Bitfinex發布公告稱，8.5億美元未丟失，而是“被查封和保護”。Bitfinex的解釋是，8.5億美元是與第三方支付公司CryptoCapital合作時發生的“損失”。而這筆巨額的加密資本金額并未丟失，只是被查封和保護。

公告中強調，Bitfinex和Tether的財務狀況都很好。

并且，Bitfinex態度強硬表示，紐約總檢察長辦公室這一行為嚴重越權且充滿惡意，文件充斥著虛假的斷言。Bitfinex將于紐約總檢察長辦公室做斗爭。

BitPay與Coinbase加強集成，用戶可以直接通過Coinbase帳戶付款:金色財經報道，BitPay宣布與美國加密貨幣交易所Coinbase加強集成。Coinbase用戶可以使用BTC、ETH、XRP、USDC和其他主要加密貨幣來支付由Bitpay支持的商家提供的商品，其中包括微軟、Twitch和達拉斯小牛隊。目前交易限額為1000美元。[2020/8/12]

雙方各執一詞，市場一片嘩然。而穩定幣USDT的安全與信譽問題，又一次放在幣圈眾人面前。

31QU梳理紐約州檢察總長辦公室發布的文件發現，有更多的文字細節和Tether這半年的動作息息相關。

比如，為何去年10月USDT出現瀑布，為何今年3月USDT突然修改規則。

USDT的騷操作

在我們解讀今天文件時，先記住USDT的兩起大事件及時間點：

2018年10月，USDT價格突然暴跌13%；

2019年3月，USDT修改了服務條款，將1：1與美元掛鉤，變成75%的美元錨定和25％的iFinex股票擔保貸款。

紐約州檢察總長辦公室發布的文件顯示，這兩個事件，全都是因為Bitfinex的“8.5億美元”虧空導致。

根據該文件顯示，Bitfinex一度與總部位于巴拿馬的支付處理公司CryptoCapital合作處理客戶的提款需求。

原因是，加密貨幣交易平臺Bitfinex很難找到溢價信譽良好的銀行與之合作，因此主要依靠第三方支付處理公司CryptoCapital來處理客戶的提款需求。

不過，雖然雙方往來涉及巨額資金，但Bitfinex與CryptoCapital并未簽訂合同或正式協議，我們只能在文件中看到證明Bitfinex與CryptoCapital合作的截圖：

▲文件中Bitfinex和Tether的律師表示，從2014年開始，Bitfinex與巴拿馬支付處理公司CryptoCapitalCorp合作

但在2018年10月，CryptoCapital上Bitfinex的8.5億美金被被葡萄牙、波蘭和美國政府“凍結”了。

但“被凍結”是CryptoCapital的說法。根據文件顯示，Bitfinex并不相信，它認為CryptoCapital純屬欺詐行為。

無論如何，Bitfinex確實出現了8.5億美元“缺口”，并且此次事件發生之后，Bitfinex在BnkToTheFuture的Token價格應聲下跌，目前已跌至2美元以下。

動態 | SEC正重新考慮Bitwise比特幣ETF提案:金色財經報道，根據11月18日在《聯邦公報》上發布的通知，美國證券交易委員會（SEC）的五名委員將重新審查Bitwise Asset Management提出的比特幣ETF提案。該提案此前于10月9日被SEC拒絕。Bitwise全球研究主管Matt Hougan表示，Bitwise沒有要求進行審查，但確實歡迎有機會提出評論并繼續與SEC進行對話。目前尚不清楚是什么觸發了SEC的審查。[2019/11/19]

Bitfinex8.5億美金被凍結事件發生在2018年10月，這也是用戶在Bitfinex上申請USDT提現速度變慢的直接原因，而這最終導致了USDT價格的第一次大跌。

時間來到2019年3月，為了填補虧空，Bitfinex交易所背后的公司iFinex，以股票作為信用額度擔保，每年支付6.5％利息，計劃從Tether獲得9億美金。

注：加密貨幣交易所Bitfinex背后公司叫iFinexInc，總部位于香港，而Tether是iFinexInc的一家子公司，發行了最主流的穩定幣USDT。

在同一時間，USDT突然毫無征兆地修改服務條款。

2019年3月，Tether在網站上修改了服務條款，宣布除了現金之外，還獲得“儲備資產”的支持，包括傳統的貨幣與現金等價物，此外還有一些在用詞上顯得比較含糊的內容，比如“Tether向第三方提供的貸款、資產與應收款”。

最初，USDT是1比1美元掛鉤的穩定幣，Tether公司承諾每發行一枚USDT，都會在其銀行賬戶存入1美元的資金作為保障。

修改后，穩定幣USDT的背書，變為了由75%的美元錨定和25％的iFinex股票擔保貸款，這具有相當大的信用風險。

如此，Tether把錢借給Bitfinex，就可以歸為“25％iFinex股票擔保貸款”中，滿足新的服務條款要求。

據文件顯示，截至目前為止，Bitfinex已經從Tether拿到了7億美元。

因此，紐約州檢察長LetitiaJames表示，同時擁有兩家公司所有權的iFinexInc.公司，利用第三方支付處理公司CryptoCapital進行了一系列騷操作，在沒有公開披露的情況下，耗盡了Tether的美元儲備。

但Bittinex和Tether的律師聲稱，這是一筆公平的交易。

動態 | 瑞典加密交易所QuickBit可能泄露了30萬用戶數據:據瑞典加密貨幣交易所QuickBit表示，通過未受保護的MongoDB數據庫泄露了30萬條客戶記錄。安全研究人員Paul Bischoff首先揭露了這次泄露。QuickBit稱，一個外部承包商在嘗試安全升級時沒有保護數據。（coindesk）[2019/7/22]

根據雙方簽訂的合同，Bitfinex以6000萬股股票做為抵押，支付了每年6.5%的“公平”利率，從Tether借來了約7億美元。

Bitfinex官方回復表示，Bitfinex不會有任何資產損失，雖然資金被凍結，但完全可以cover。Bitfinex在2018年的利潤大約是4億美元，開支只有1200萬美元，公司動用了一部分利潤用于客戶提現。

爭議

截止發稿，加密貨幣市場已經回調，比特幣價格已恢復至5300美元。

但關于USDT的討論卻一直持續。實際上，Tether公司在USDT的操作，一直備受爭議。

USDT從創造之初便被Tether公司定義為加密貨幣世界的穩定幣，它通過1：1錨定美元來實現現實世界和加密貨幣世界的財富流轉。

然而，近年來USDT接連不斷的“黑天鵝”事件，讓幣圈用戶對其的公正性產生了質疑。

首先就是USDT超發事件。

按照Tether的描述，每發行一枚USDT便要有一美元存入銀行作為錨定，但在前期市場規模小的時候，Tether還可以通過眾籌、收入來解決。但到后期，隨著越來越多的場外用戶涌入，加密貨幣市值水漲船高，市場的USDT的缺口越來越大，Tether想要繼續保持USDT和美元的1：1就變得舉步維艱。

據Coinmarketcap平臺數據，截至2017年4月，USDT僅僅發行了5900萬枚代幣。截至2018年10月15日，USDT共發行25億多枚，據今年1月份流傳出的名為《TheTetherReport》匿名分析報告指出，在2017年3月29日至2018年1月4日，Tether總計發行91次USDT。

直到最近，Tether都在進行USDT的超發行為。

今年3月份，Tether宣布與波場共同推出TRC-20版本的USDT。4月25日凌晨，Tether官方又在TRON網絡上新增發1筆價值4,990萬美元的TRC20USDT，截至目前Tether已向波場網絡總計發行TRC20USDT99,901,010枚。

upbit:將從1.22早晨4點開始1小時內完成服務器檢查工作。工作完成時間可能比預定時間提前或晚,完成后立即重新啟動服務。期間交易、存取款、查詢等所有服務均不可使用。未簽訂的訂單不予取消， 想要取消的會員請提前辦理取消。[2018/1/22]

而在今天早些時候，Tether在以太坊網絡又增發1億枚USDT，算上OMNI和TRC20版本的總計增發了5億枚之多，流通總量已達到歷史最高水平。

USDT的超發變得越來越明目張膽。

除此以外，USDT發行公司Tether和Bitfinex之間說不清道不明的關系同樣也讓人對其產生懷疑。

據公開信息顯示，2014年9月，Bitfinex高管在英屬維爾京群島設立了TetherLimited。Tether的CEO和Bitfinex被網友發現屬于同一人，都是Jean-LouisvanderVelde。這也進一步的說明了兩家公司之間存在暗箱操作的可能。

2018年1月30日，Bitfinex和Tether兩家公司就因為因涉嫌操控比特幣價格被CFTC傳喚。

最后，USDT在審計方面也存在著很多問題。

2017年4月，因為財務虛假問題，Tether公司設立在臺灣地區的3個銀行賬號被封禁。無獨有偶，2018年1月，此前一直擔任Tether審計業務的FriedmanLLP宣布與Tether斷絕業務聯系。

Friedman表示，Tether一直不愿意提供相關的額外信息，并與Tether的關系一度惡化。

超發、資金被挪用、審計不透明，種種原因在一點點的壓垮用戶對USDT的信任感。今天USDT所引發的恐慌就是一個典型的案例。

事實上，這并不是USDT第一次引發的恐慌性事件。

上文中也提到，在2018年10月，此前因加密貨幣被盜而處在破產邊緣的Bitfinex被曝出無力償還債務，一時間，USDT無法兌換USD即將爆雷的言論甚囂塵上。

受此消息影響，10月15日午間，USDT遭遇恐慌性拋售，價格大跳水。從6.9元人民幣跌落至6元，暴跌13%。

大量USDT被拋售，穩定幣無法扛住風險，投資者選擇持有比特幣來避險。USDT下跌同時，五分鐘內BTC上漲5.65%，其價格沖破7500美元大關，最高漲至7788美元。

超發、審計不透明、與Bitfinex實為一家公司、Bitfinex缺乏足夠的兌付能力，質疑一浪高過一浪，最終都把矛頭指向了USDT。

Bitconnect交易所宣布服務中斷:貸款平臺Bitconnect表示：由于公司的惡意傳聞和美國兩個州的證券委員會發布的暫停和終止公文，以及網頁遭到了DDos的攻擊，現宣布將會中斷服務。現在Bitconnect的交易量下降了80%，其每個硬幣的價值低于40美元。Bitconnect表示用戶將可以得到每枚硬幣$363.62的退款。[2018/1/18]

更有甚者，Tether在去年12月6日收到美國商品期貨交易委員會的傳票，后者一直在負責對USDT的監視。

有趣的是，今天的USDT恐慌和去年的恐慌其結果并不一樣。

在去年10月的USDT暴跌中，比特幣非但沒有下跌，反而逆市上揚，但今天，USDT和比特幣卻幾乎是同步下跌。其中比特幣比特幣從接近5500美元的關口直接跌落到5100美元。相較于比特幣的跌幅，USDT在此次下跌中跌幅并不大。

而且有去年的前車之鑒，此次很多人都懷疑是有人在故意做空。

因為在上次，就有人通過做空USDT，做多BTC，再回收USDT，最后做空BTC，如此反復賺了四手錢。

當時，華爾街見聞報就表示，本次“BTC暴漲、USDT暴跌”背后為做市商利用大資金操控。

投機分子能通過USDT暴跌來賺錢，其原因就在于USDT和比特幣的關系越來越緊密。

據Cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排在第一的是USDT，占比為80.18%。USDT幾乎壟斷了比特幣市場的交易份額。

甚至有分析認為，2017年底比特幣大漲原因，與USDT超發逃脫不了關系。

在某個時間點，社會的財富應該和貨幣的數量相對應。加密貨幣也是如此。

隨著進入幣圈的財富越來越多，在穩定幣數量不變的情況下，穩定幣價格就會上漲，這就是溢價。但是如果不控制溢價，USDT體系早晚都會崩潰，就如同現實世界金本位制度崩潰一樣。

為了防止崩潰，Tether就選擇了一次又一次的超發。

最初，Tether公司嚴格遵守1：1的準備金，每發行1個代幣，其銀行賬戶都會有1美元的資金保障，所以USDT的價格是相對穩定的。

但今年初，Tether官方取消了原本承諾的100%保證金制度，改為了部分準備金制度，但仍然聲稱每一個USDT都有100%的資產儲備支持。

當USDT不再與美元實際掛鉤的情況下，Tether超發的USDT就有可能多于市場財富總需求，就和現實世界中的通貨膨脹一樣，盡管每個人的財富看起來變多了，但物價水平也水漲船高。

但在昨天，DGroup創始人趙東繼續發微博稱，如何判斷USDT有沒有“超發”，有兩種定義：1、USDT發行量超過了Tether的USD儲備；2、USDT發行量超過了市場需求。第一種情況，只要Tether沒有挪用儲備金就不存在。第二種情況定義，現在USDT正溢價表明，市場供應是供不應求的，不存在“超發”。

▲趙東微博截圖

這次曝光出來的文件顯示，Bitfinex的一位高管坦率地寫信給他的外部支付合作伙伴說道，如果我們不趕快才去行動，BTC恐怕可能會降到1000以下。

暴跌余波與穩定幣變局

加密貨幣市場的迅猛發展，讓穩定幣這塊誘人的大蛋糕，引來了越來越多的分食者。

2017年9月以前，加密貨幣市場對穩定幣的需求并不高，政策大棒落下后，給了USDT迅猛崛起的機會，也讓Tether迎來了自己的高光時刻：霸占穩定幣市場的頭把交椅位置，“無人能敵”。

▲USDT總市值在2017年9月之后出現暴漲

直到去年10月，眾多針對USDT潛藏隱患的穩定幣幣種，紛紛現身，開始蠶食USDT的市場份額。

當時，USDT經歷過一場驚心動魄的黑天鵝事件。在短時間內，USDT跌幅就達7.5%，而小交易所的跌幅甚至超過21%，眾多為了保值、避險，將其他加密貨幣換成USDT的投資者紛紛遭遇“空倉被割”。

一時間，網絡上關于Tether的謾罵此起彼伏，包括Bitfinex股東趙東在內的利益相關人不得不出來發聲澄清，表示資產安全、沒有問題，USDT的價格才逐漸恢復至正常水平。

不過，暴跌的USDT和遭遇信任危機的Tether，還是給了其他穩定幣絕佳的機會。

其中，受益最大的穩定幣是2018年下半年上線的TUSD、USDC、GUSD、PAX這四種同樣錨定美元的穩定幣。事件發生后，GUSD鏈上24小時的交易數量增長超過了300%，交易所24小時充值數量則增長超過300%，交易所24小時提現增長超過100%。

它們或具有監管背書，或擁有強大的背景，借助USDT的“失誤契機”，成了穩定幣市場的后起之秀，甚至還有將USDT取而代之的野心。

除了USDT給的“機會”，還有穩定幣發行方的“瘋狂擴張”。

據了解，為了搶占市場，去年11月7日，GUSD發行機構Gemini創始人Winklevoss兄弟到訪北京，與火幣、Bibox、BCEX等多家交易所洽談，交易所從業者安然曾告訴31QU，這可能是“希望交易所向用戶傳達GUSD可信的訊號”。

此外，今年年初，有媒體報道稱，Gemini交易所在以低于1美元的價格出售穩定幣，為投資者提供2％的折扣，這種做法會讓投資者利用差價進行套利交易，進而對穩定市場產生重大影響。

除了各出奇招、同臺競爭的穩定幣，還有其他正在進場的玩家，比如交易所。

去年10月，火幣宣布推出穩定幣綜合解決方案HUSD；今年3月27日，OK集團戰略投資PrimeTrust，并在公告中稱將很快發行穩定幣OKUSD。本月月初，交易所Coinsquare也宣布將發行錨定加拿大元的穩定幣。

從一枝獨秀到百家爭鳴，穩定幣的競爭越來越激烈了。

陰謀論？

在文件的最后寫到，紐約總檢察長發布此文件的目的，并不是要試圖干擾Bitfinex或Tether的運營，而是為了保護紐約投資者的投資安全，不受欺詐。

并且，他們未來將會要求，獲得來自的Bitfinex的周報告文件。

紐約州檢察長利蒂希婭·詹姆斯表示：“紐約州現在要求該公司按照法律要求運行虛擬貨幣業務，我們將繼續保護投資者，并且在投資者受到這些公司誤導和欺騙的時候幫助他們尋求正義。”

然而，來自廣大吃瓜群眾還有自己的觀點。

根據BlockVC創始人徐英凱的觀點，如果USDT出現信任危機，最大受益者無非是那些有合規背書的穩定幣，不如GUSD和USDC。

也有很多網友支持這一論點，他們認為，某些穩定幣的利益相關方聯合美國監管機構，以查封保護的名義，凍結USDT賬戶，“由此帶來恐慌，是他們慣用的伎倆”。

在文件中提到，CryptoCapital提到資金被當局政府所凍結，包括美國、葡萄牙和波蘭，因此，如果說美國當局聯合合規穩定幣去搞沒有合規但占據最大的穩定幣Tether，也不是沒有可能。

在電報群中，趙東轉述了來自Bitfinex官方同樣的觀點，認為這是典型的美國黑社會行為。

來自微博的用戶tumblebit也持有相同的觀點，認為這次USDT事件，不過是美國的一些oldmoney在找Bitfinex的把柄，做空之后，背書自己發行的穩定幣PAX、GUSD，控制穩定幣入口罷了。

但也有觀點認為，這次事件，再次說明了以USDT為代表的中心化穩定幣的風險。

“由于放貸沖動的存在，商業銀行的部分準備金制度是注定要失敗的，因此才誕生了中央銀行，借助中央銀行的無限量印鈔能力來解決銀行擠兌問題。”蘇寧金融研究院首席研究員洪蜀寧表示，“USDT是Tether發行的銀行券，Tether的背后沒有中央銀行的支撐，更缺乏監管機制，實行部分準備金制度的唯一后果就是擠兌、破產。”

USDT將走向何處？穩定幣市場還要透支多少信用？

去年，因Tether信任危機引發的暴跌，讓投資者把目光轉向了其他“資質更好”的穩定幣，Tether也得到了血淋淋的教訓：從穩居九成以上的市場份額，跌落到了目前占比80%以上。

僅過半年，USDT又再次遭遇黑天鵝，與上次不同的是，這一次不是由Tether自身暴露的危機，而是由紐約總檢察長辦公室率先“宣戰”，讓Tether“停止違反紐約法律，并欺騙紐約居民”。

這一次，已經宣稱要與紐約總檢察長辦公室的“嚴重越權行為”作斗爭的Bitfinex，和早就深陷公眾猜疑的Tether，還能力挽狂瀾嗎？

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