比特幣2019年收益率領跑各大市場 減產之后To the Moon？_BTC:比特幣

BTC收益率可觀

自2019年算起，截止5月3日，BTC收益率已經達到53％。相比之下，原油漲幅為33％，科技股漲幅24％，陷入衰退的美國房地產市場和標準普爾500指數漲幅僅18％。

與此同時，全球股票，房地產和自然資源的漲幅均徘徊在10-13％之間。黃金和農業分別下跌1%和5％。

截止到5月3日，比特幣收益率領跑各大市場。

BTC復蘇空間巨大

2018年又被稱為“熊市年”，全球各大市場均表現不佳。例如，原油下跌24.8％，標準普爾500指數下跌6.2％，黃金下跌2.6％。而BTC跌幅更是超過了70％，這也是其復蘇空間相對較大的原因之一。

歐洲央行行長：比特幣是一種高度投機性資產:12月3日消息，歐洲央行行長拉加德表示，比特幣是一種高度投機性資產，如果有人準備好失去一切，那就可以投資比特幣。（金十）[2021/12/3 12:49:21]

2018年的贏家和輸家

最近，各大主要資產類別的復蘇基本上都受益于美聯儲的利率政策。美國總統特朗普向央行施加了強大壓力，要求其降低利率，這將使借貸變得更加便宜。

此舉在短期內對市場屬于利好，因為更多資金的放出將導致人們的支出增加，其中當然也包括投資領域。

由于去年年底加密貨幣市場基本觸底，相比于傳統市場，抄底BTC顯然具有極佳的風險受益比。也就是說，觸底之后，市場開始對BTC價格復蘇持有相當大的信心，甚至有不少機構將其作為長線投資的首選。

狼神礦機聯合創始人張利：資本逐步進入礦圈重新洗牌 小散在比特幣挖礦上無優勢:4月25日，2021新基建區塊鏈峰會在成都舉辦。在魚池專場8周年正無限分會場《挖礦趨勢與變革》圓桌論壇中，狼神礦機聯合創始人張利表示，目前來看，小散的機會在顯卡上還有，在比特幣上沒有了，因為沒有采購的優勢。顯卡礦機天然對散戶有一點點保護，但隨著時間發展，后面的競爭會越來越激烈，包括大戶的運維團隊越來越專業，這只是時間問題，所以留給散戶進場的機會并不多。另外，資本逐步進入礦圈，重新洗牌，導致以前很多人詬病的算力壟斷回到了一種新型的分布式計算的方式。[2021/4/25 20:56:38]

盡管特朗普政府已經對金融穩定問題做出了保證，但美國市場實際上仍然不是很穩定，美聯儲也對企業債務和杠桿企業貸款的增加表示了擔憂。

日本交易所GMO以比特幣形式向用戶貸款:據cryptovest消息，日本交易所GMO與目標客戶簽訂貸款協議借入比特幣，客戶最低借出額度為10個比特幣，貸款期限為90天。[2018/4/16]

另外，美國和中國之間在貿易和關稅問題上一直劍拔弩張，加之全球經濟增長放緩，“英國脫歐”，以及人們對美聯儲政策的懷疑，這些因素都可能會推動投資者轉向更有潛力的資產，如加密貨幣。

BTC正在進行的價格大反彈也在提醒著人們：比起傳統的資產類別，其爆發速度會更快。另外，得益于獨立性，BTC這一金融工具也擁有獨特的吸引力。

宜信CEO唐寧與Ribbit Capital的創始人用10個比特幣打賭:在昨日中國金融博物館書院沙龍活動中，宜信公司創始人、CEO唐寧與Ribbit Capital的創始人和管理合伙人Meyer Malka Rais用10個比特幣作為賭約籌碼。賭約為“未來7年內宜信財富資產配置策略指引中將會有1%的資產配置到加密貨幣”。如果七年后宜信在加密貨幣上的配置沒有超過全部資產配置的1%，則唐寧贏，如超過1%則唐寧輸。[2018/1/13]

機構投資者看多比特幣

2019年4月，美國商品期貨交易委員會發布的一份報告表明，機構投資者增加了BTC期貨合約的多頭持倉。根據該報告收集的數據，做多BTC的機構投資者增加了88％，做空的則下降了63%，這也表明整體市場情緒已經發生了變化。

DelphiDigital公司最近的一份研究報告認為：BTC價格已于去年12月正式觸底，并且不太可能進一步下跌。在去年底到現在的盤整期間，BTC長期持有者的拋售行為已基本停止。

美國GalaxyDigital投資公司CEOMikeNovogratz也表示，“機構投資者對BTC恢復了看漲情緒，這表明2019年是BTC復蘇的一年。到今年年底，BTC可能仍無法突破1萬美元。但是，隨著機構資金的逐步進入，BTC將在2020年前兩個季度爆發驚人的力量。”

另外，灰度投資也非常看好BTC，該公司甚至建議其客戶減少黃金持有量并購買BTC，理由是“BTC將成為數字時代的價值儲存”。

BTC減半預期的動力

根據Stock-to-Flow模型，在下一次產量減半之后，BTC價格有望超過10000美元。

根據趨勢跟蹤的宏觀經濟模型，BTC產量減半之后，將超過1萬美元，下一輪牛市甚至可能觸碰10萬美元。

上圖顯示了BTC產量減半與價格之間的相關性，按年份映射并計算到2020年5月將發生的下一次產量減半情況。從歷史數據來看，價格幾乎完全遵循該經濟模型。

由于產量減半預期將減少來自礦工的拋壓，從而使整個市場產生惜售心理，這可以進一步幫助價格從目前的水平繼續爬升。

BTC區塊獎勵減半大約每四年發生一次。每次減半，BTC網絡都會將挖礦獎勵減少50％。目前，每次挖出一個區塊，礦工都會獲得12.5BTC的獎勵。到2020年5月，該數字將減少6.25BTC。(距離BTC產量減半大概還有377天)

從最近兩次減產的情況來看，比特幣的價格往往在減產發生1年后到達牛市周期的頂峰。

根據這個規律，2020年5月底BTC減產，而1年后，也就是2021年5月，BTC將再創新高。下一輪牛市，BTC價格能到什么高度，沒人能夠預知。

不過，可以肯定的是，BTC明年減產之后，價格將遠高于現在的6100美元。

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