一文詳解Token的種類：用途不同價值千差萬別_FTX:以太坊價格今日行情美元實時

FabricVentures根據不同的特征將加密資產分為三大類：

貨?和商品

效用型代?

證券型代?

單個Token也可能存在多重屬性

其中貨?與商品類別中有：

價值存儲SOV

穩定?

支付型代?

效用型代?包括：

治理型代?

折扣型代?

工作型代?，工作型代?中又包含純工作型代?，代?策展注冊表和Access-basedTokens

銷毀&鑄造型代?

第三類是證劵型代?，也就是我們常說的STO代?，是指在合規框架下映射現實世界中某種金融資產或權益的代?，如公司股權等。

法官允許美國XRP投資者提起證券索賠:金色財經報道，美國加州北區地區法院的聯邦法官Phyllis J. Hamilton已經在Zakinov訴Ripple Labs Inc.的集體訴訟案中認證了一個投資者集體。首席原告聲稱，瑞波公司違反了聯邦和州法律，沒有將其數字資產XRP注冊為一種證券。法官的命令使數以萬計的XRP購買者能夠作為集體的一部分對瑞波公司、其子公司XRP II和首席執行官Bradley Garlinghouse提出證券索賠。[2023/7/5 22:19:01]

它提到：效用型代?將捕獲網絡中參與者無需信任進行協作的價值。

專注于支付和價值存儲的代?將會趨近于BTC，ETH，XMR和穩定?。

證劵型代?代表具備利潤的流動性，可分割性和可訪問性的相關資產的價值。

以太坊網絡當前已銷毀超330萬枚ETH:金色財經報道，據Ultrasound數據顯示，截止目前，以太坊網絡總共銷毀331.297萬枚ETH。其中，OpenSea銷毀230050.65枚ETH，ETHtransfers銷毀283896.81枚ETH，UniswapV2銷毀177064.79枚。注：自以太坊倫敦升級引入EIP-1559后，以太坊網絡會根據交易需求和區塊大小動態調整每筆交易的BaseFee，而這部分的費用將直接燃燒銷毀。[2023/5/22 15:17:30]

價值儲存

SoV代?依賴于它的抗審查和點對點交易特性，以確保存儲的價值和任何其他市場、商品或貨?完全不相關。

例如比特?，Monero和Zcash，它們在交易速度，網絡安全性和網絡隱私方面都有輕微的差別。

SBF提起訴訟阻止債務人控制其4.5億美元Robinhood股份:金色財經報道，FTX聯合創始人Sam Bankman-Fried已經向法院提起訴訟，尋求阻止債務人控制他在Robinhood的4.5億美元股份。SBF表示，這些股票不屬于目前處于破產程序的任何與FTX相關的實體，他需要這筆錢來支付他的法律費用。

FTX的姐妹對沖基金Alameda Research和其他相關公司目前處于破產狀態，并由法院指定的清算人控制，他們正在尋求獲得他們能找到的任何資產，包括Robinhood股票，以償還FTX大約100萬名債權人。BlockFi、FTX債權人提起的訴訟以及美國司法部也都尋求控制這些股份。[2023/1/6 10:58:29]

它們是最接近于貨?的等價物，在考慮貨?的定量理論時，可以用交換方程式來理解他們的動態。

數據：ConsenSys“Regenesis”NFT系列已鑄造92,428枚:9月16日消息，據Dune Analytics數據顯示，以太坊基礎設施開發公司ConsenSys推出的慶祝以太坊成功合并NFT系列“Regenesis”已鑄造92,428枚。[2022/9/16 6:59:58]

例子：BTC、XMR、ZEC等

穩定?

穩定?的目的是分離掉加密資產的易波動性，并提供和法定貨?掛鉤的數字資產，主要用作記賬單位和交易媒介，穩定?一共有三大類別：

中心化機構發行的IOU——通過中心化機構持有的等量法定儲備金來實現穩定，例如：USDT、USDC等

抵押品擔保——由以太?等加密資產進行超額抵押實現穩定，例如MakerDAO

鑄?稅——建立一個算法式的中央銀行，利用供需杠桿來保持穩定，例如Basecoin

加密借貸平臺Vauld暫停平臺提款，或將進行重組:金色財經報道，加密貨幣交易所Vauld首席執行官Darshan Bathija周一在一篇博客文章中表示，該公司“做出了艱難的決定，立即暫停Vauld平臺上的所有提款、交易和存款。”

Bathija稱，由于各種因素的影響，包括市場波動和商業伙伴的財務困難，Vauld在財務上陷入困境。Bathija說：“我們的管理層仍然完全致力于與我們的財務和法律顧問合作，盡我們最大的努力探索和分析所有可能的選擇，包括潛在的重組方案，以最好地保護Vauld的利益相關者的利益。”（The Block）[2022/7/4 1:49:33]

支付型代?

支付型代?經常被作為唯一的支付方式，強制性的運行在網絡中。它們幾乎成為數字經濟中的貨?，卻沒有具備足夠的投資價值、流動性或穩定性去成為價值儲存方式。

相反在未來的均衡狀態下，它們會更接近于一種周轉資金，用戶會因為資金的機會成本，盡可能地把它最小化。

結果，它們很可能以極高的速度和低價值收益告終。

正因為開源代碼的特性，這些代?模型很可能被分叉，或被以合適的SoV代?作為支付手段的等效協議取代。

例子：BNT、SNT等

證劵型代?

證劵型代?是傳統商品、股權、藝術品，和加密收藏品形式存在的虛擬土地的一種象征性的資產表現形式。

前者依賴于對相關資產所有權的強有力保證，并且可以通過相關資產的價值進行估值，同時具有流動性，可分割性和可訪問性的溢價。

后者往往代表著稀缺的數字資產，其價值如比如藝術品或房地產，也就是創造者的知名度，在數字都市中的位置和對資產的總需求。

治理型代?

治理型代?讓持?者通過投票的方式來決定網絡如何運行、開發人員的工作重點，和什么時候進行軟件升級。隨著網絡價值的增長——通過在網絡上運行的公司數量或其處理的交易數量——影響網絡發展的能力將成為稀缺資源。事實上，在這樣的網絡中，投票權的價格很可能會隨著它所保障的價值呈指數型增長。

例子：ZRX、XTZ、MKR等

折扣型代?

折扣型代?賦予持有者購買該數字網絡所提供的資產/經濟活動時享有折扣的權利，隨著網絡價值和網絡活動的增長，代?持有者可以要求更高的折扣。

例子：用來抵扣手續費的BNB、MCO等

工作型代?

工作型代?的運行理念是，服務提供者需要“參與到游戲中”，以激勵他們為網絡提供高質量的貢獻。無論是客觀的工作，還是主觀的工作，服務提供者需要向網絡投入一定數量的代?，用來換取有利可圖的工作的權利。

如果工作被正確地完成，服務提供者將獲得消費者支付的費用。相反，如果服務提供者有任何惡意行為，他們的權益將被削減并被分配給其他服務提供者。

隨著網絡中用途的增長，將會有更多的即時和未來可盈利的工作需要交付，這將導致希望交付這些工作的服務提供者的數量出現增長。

因此，對這些工作型代?的需求將會增加，由于它們是固定供應的，代?的價格應該是隨著網絡的使用而上升。

例子：GNT、SNT等

銷毀&鑄造均衡型代?

銷毀&鑄造均衡型代?基于兩個簡單的特性進行構建：網絡成員為服務付款時，不是支付費用，而是銷毀代?，于此同時不斷有新的代?被鑄造出來。

當平臺使用量增加且用戶銷毀的代?量超過通貨膨脹時，供應量將減少并提高代?單價。

例子：具備回購銷毀屬性的KNC、BNB等

持?者如何參與到網絡

Staking：隨著PoS或DPoS主網的上線，持?者能夠在網絡中Stake他們的代?，用來為網絡提供有益的工作，并獲得網絡或者用戶的獎勵。

在DPoS網絡中，網絡運營商可以把工作作為一項服務來共享成本支出，持?者可以把自己的代?委托給運營商。

投票：許多網絡都在使用它們的代?作為治理工具——無論是通過簡單的代?投票，二次投票還是流動性民主，代?都會給持?者發言權。

長期投資者將參與網絡的治理過程，并將其引導至最佳利益的方向。

策展：對于代?策展注冊表，此類網絡中的早期投資者需要積極參與策展過程，同時保持注冊表管理機構的高質量，并向其中的策展人發出質量信號。

運行節點和網絡的簡單用例：由于投資者也可能是網絡用戶，他們可能會積極地構建網絡用例的早期迭代版本，從運行網絡內的節點，或積極參與網絡經濟，投資者在最初期為這些網絡上的生態系統播下了種子。

本文翻譯自TheFabricVenturesInvestmentThesis一文中的部分章節

原文鏈接：https://medium.com/fabric-ventures/the-fabric-ventures-investment-thesis-6cd08684b467

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