今天 我們整理了這次《IEO盈利模式探討》分享會的精彩觀點 以饗讀者_ATIC:MAT

5.28日晚上20:00，由TLAB與HOLD共同舉辦的《IEO盈利模式探討》分享會在TLAB社群以及HOLD社區火熱進行，TLABCEO姜孜龍先生給大家帶來了IEO盈利模式大解析，并細心解答了觀眾的提問。

今天，我們整理了這次分享會的精彩觀點，以饗讀者。

IEO(InitialExchangeOfferings)，指交易所首次公開發行，也就是交易所公開售賣代幣，代幣跳過ICO階段，直接上線交易所，面向二級市場。

簡單來說，IEO就是交易所為項目方提供上線募資，并交易代幣的一條龍服務。與ICO相比，IEO跳過了認購與資金募集的過程，讓新幣種直接“空降”交易所，用戶直接在交易所買賣交易。

在IEO模式下，項目方和交易所形成了深度捆綁關系，項目方自身的大部分風險轉移到交易所上。項目的可靠性對于交易所至關重要，因為后者在中間扮演了信譽擔保人的角色。

在IEO模式下，交易所自己做裁判、立規矩、甚至親自下場指導比賽，人們把項目的白皮書、團隊、代碼、社區、募資情況等等所有需要考量的因素全部轉移給了交易所，所以IEO模式下人們只需要考量一個因素：交易所。

交易所為什么要舉辦IEO？

對于交易所來說，流動性決定著市場的話語權和地位。推出優質的IEO項目，是交易所掌控風險、也是盤活平臺幣、掌握市場話語權的關鍵一步。IEO模式下，平臺幣的價值逐漸放大，BNB年初至今翻了5倍，HT已經3倍，OKB最高也5倍。對于交易所來說，堅持嚴選好項目，這場游戲就還有玩下去的可能。

歷史上的今天 | 央行數字貨幣研究所已有63項專利申請:2019年6月28日，俄羅斯財政部副部長阿列克謝莫伊塞夫（Alexei Moisseev）表示，俄羅斯財政部將不會對Facebook即將推出的數字貨幣Libra發布任何特別規定，Libra將獲得與其他數字資產相同的對待，并稱“沒有人會禁止它 ”。莫伊塞夫表示，另一方面，任何形式的加密貨幣都不會成為俄羅斯的法幣。 盧布是其國家貨幣，所有操作都應該使用它。加密貨幣的狀態與外幣相似。 有可能可以購買、出售、持有，但不能使用它（支付商品和服務）。莫伊塞夫認為，應該形成合法的加密市場。但毫無疑問，在合法市場之下，一切皆有可能。

2018年6月28日，據國家知識產權局官網查詢，截至6月28日，央行數字貨幣研究所已公布申請63項專利，2017年公布申請專利57項，2018年共有6項，但值得注意的是，其中有4項涉及數字貨幣錢包。今年的專利申請都分布在二季度，5月份、6月份各有3項。今年的專利申請中，央行數字貨幣研究所正著力解決數字貨幣錢包痛點。4項關于數字貨幣錢包的發明各有側重，集中解決數字錢包登陸、同步、注銷、關聯賬戶查詢等方面存在的技術缺陷和問題。專利申請的集中發布也顯示出央行在數字貨幣領域技術實力，進一步加速了央行發布法定數字貨幣的進程。[2020/6/28]

在IEO遍地開花的時候，市場對其期待似乎更多，很多人甚至在問：IEO能夠開啟下一輪的牛市？

歷史上的今天 | 美國眾議院舉行“審查加密貨幣和ICO市場”聽證會:2019年3月14日，日本警政署以利用計算機詐騙等罪名對18歲的嫌疑人進行立案調查。據悉，該名嫌疑人對虛擬貨幣“monappy”進行網絡攻擊，利用匯款系統的漏洞竊取了價值約1500萬日元的“monappy”。

2018年3月14日，美國眾議院金融服務委員會的一個小組委員會開始舉辦名為“審查加密貨幣和ICO市場”的聽證會。在會議期間，多方就ICO和其它相關市場行為進行了討論。部分教授和議員認定ICO是賭局和騙局，并討論了加密貨幣只是有可能符合商品屬性，加密貨幣市場需要單一監管機構等話題。Coinbase則從多方面展開了論證，包括自身業務的合法性，當前法律的適用性，對投資者的保護，以及加密貨幣的資產屬性等。[2020/3/14]

我們認為，如果想要開啟下一輪牛市，一定有兩個先決條件，第一、有源源不斷的新資金通過某種方式進入到數字貨幣市場；第二、整個行業已經完善，出現很多能真正產生價值的項目。

目前來看，吸引新資金進場這個點，說句老實話，IEO不如資金盤帶來的新用戶多。很多時候，基本只有BTC的暴漲或者暴跌的消息上熱門，才能引起傳統投資者的關注。但IEO無疑會讓很多優質的項目浮出水面，平臺審核一定程度上給投資者們“注射”了一針“強心劑”，但最終決定幣價長期走勢的核心——項目質量本身。

歷史上的今天 | 五部委發布《意見》：積極運用大數據和區塊鏈等技術:2019年2月11日，人民銀行、銀保監會、證監會、財政部、農業農村部聯合發布《關于金融服務鄉村振興的指導意見》。《意見》指出，推動新技術在農村金融領域的應用推廣。規范互聯網金融在農村地區的發展，積極運用大數據、區塊鏈等技術，提高涉農信貸風險的識別、監控、預警和處置水平。

2018年2月11日，萬向區塊鏈推出萬云平臺，旨在幫助創業團隊降低區塊鏈本身的技術難度，從而讓創業者更加專注于自身業務和場景的開發。萬云會在技術方面對開發者和創業團隊提供支持，平臺根據不同的使用場景推出的三個公有鏈的沙盒。[2020/2/11]

毫無疑問，IEO完善了目前行業中項目方的募資流程，解決了之前融資模式中很多漏洞與亂象，同時，它賦予了交易所平臺幣新的使用場景，帶來新一輪的市場熱潮。

自從幣安用首個IEO項目BTT點燃了市場的熱情，各大交易所都迅速布局，趕緊集中火力推出自己的IEO項目。

自從幣安用首個IEO項目BTT點燃了市場的熱情，各大交易所都迅速布局，趕緊集中火力推出自己的IEO項目。

幣安的優選上幣通道是Launchpad，至今已發行四期。1月28日上線BTT；2月25日上線FET；?3月19日上線CELR；4月25日上線MATIC；幣安第五期項目Harmony將于5月28日發行。

歷史上的今天 | 中國人民銀行等七部委聯合發布《關于防范代幣發行融資風險的公告》:2017年9月4日 中國人民銀行等七部委發布了《關于防范代幣發行融資風險的公告》。公告中指出，ICO為非法金融活動，嚴重擾亂金融秩序，叫停了國內所有代幣融資項目。同時，責令所有境內數字貨幣交易所限期關閉，并停止新用戶注冊。

受政策影響，ICO平臺關閉，ICO項目陸續退幣，并引起了加密貨幣拋售潮。比特幣價格從九四前4900美元跌到了2900美元。[2019/9/4]

火幣的優選上幣通道是HuobiPrime，截止目前已上線三期。第一期項目TOP于3月26日晚上線，第二期NEW于4月16日上線，第三期項目RSR于5月22日上線。

OKEX的優選上幣通道為OKJumpstart，截止目前OKEx共推出兩期。4月10日，開放BLOC預約，并開放交易；5月16日，開放第二期項目ALV預約，并開放交易。而第三期項目銷售將于6月初開啟。

IEO如火如荼進行中，項目質量也參差不齊。并非搶購IEO就一定會賺錢，破發也是常有的事。用戶們對IEO的認知，不能停留在“搶到就是賺到”的層面，我們要知道，收益與風險總是并存的。但一定會有些規律，能夠通過觀察總結出來。我們分析了幾大頭部交易所的IEO數據，有了一定的小發現：

其中，前期猛烈拉升，后期震蕩出貨下跌的，TOP就是典型的例子。

歷史上的今天 | Mt. Gox交易所宣布破產:2014年2月28日，Mt. Gox交易所連續被黑客攻擊，黑客事件給Mt.Gox交易所造成的損失超過85萬枚比特幣，隨后Mt. Gox宣告破產。[2019/2/28]

BLOC則代表了前期象征性拉一拉，后期砸盤式新低的類型。

吸籌式壓盤，后期驚艷幣圈，首推MATIC。

大家最感興趣的，低位橫盤，蓄勢待發型幣種，以ALV為代表。

總體來說，火幣偏好先拉盤，再出貨，說明項目方資金準備充裕；幣安的風格，從開盤猛烈拉升，變成了開盤溫和上漲；OKEX的風格還沒形成，主要是第一期玩得不是很成功，但可以肯定，后期的玩法肯定是壓盤吸籌，等子彈足了再拉升。

相比大交易所前期的火熱，近期中小交易所也出現了IEO的火熱。但和大交易所不同，小交易所的IEO的目的更多的以引流為主。

特別是部分小交易所并沒有平臺幣，并不需要像大交易所那樣維持平臺幣生態，其更多的目的在于在搶購階段吸引更多的流量。通過觀察大部分小交易所IEO的K線可以看出，其上漲并沒有持續性，而且時間周期明顯相比大交易所偏短。

在股票市場，有個版塊叫“次新股”，一般都是上市時間不久的股票。這個概念引入幣圈，就是“次新幣”。說起IEO項目中的次新幣，首推幣安Launchpad的第四個項目，后來翻了10倍的MATIC。

在此之前，幣安發了3個項目，分別是BTT、FET、CELR，前三個項目為整個數字貨幣市場鋪平IEO的道路，表現可圈可點。接著火幣的TOP、NEW接力，吸引了大批關注。

但MATIC上線的4月底，正是趕上了IEO項目質疑聲四起的大環境，可謂時運不濟。當時幾個用戶期待很高的IEO項目破發，引起了大規模維權，投資者紛紛譴責，IEO就是割韭菜的新套路。一時間，IEO熱度被迅速潑了冷水，投資者大呼，IEO涼了！

這時候MATIC上線，開盤沖高維持了一段時間，開始了兩周的下跌，跌幅也曾高達40%多，搶到份額的用戶大多數都出局了。市場分析師們也紛紛復盤MATIC，說前三個項目已經很成功，第四個項目像個不受重視的孩子，已不值得過多關注。

恰恰就是這樣的項目，在上線近一個月后，成了IEO次新幣的龍頭，帶動了整個IEO幣種版塊的上漲，出乎太多人的意料。5月13號起，MATIC就開始引起市場的注意，當日漲幅63.77%，在普漲的市場顯得尤為耀眼。

今天，在幣安交易所，MATIC在USDT區成交量排名第二，僅次于BTC；在BTC交易區成交量排名第一，第二是BNB；在BNB交易區排名第一，是第二名BTT交易量的4倍。數據已經說明，作為第四個發行的IEO項目，在幣安的地位已經逆襲到了第一位。這個結果并非偶然，

所以，MATIC在這樣的環境下，被資金看中，選作龍頭，是十分符合邏輯的。我們經常抱怨，IEO搶不到，但實際上，IEO在二級市場交易中也有很多機會，只是需要我們有一雙善于發現的眼睛。

要想在這一輪IEO熱潮中有所收獲，我們需要的不僅僅是運氣。IEO的食物鏈中，交易所和項目方位于食物鏈的頂端，他們是規則的制定者，穩坐釣魚臺；其次是有IEO私募額度的機構以及專業的搶購團隊，IEO成為了他們變現的渠道；而在食物鏈的末端，則是欲搶額度而不得的散戶，他們用自己的真金白銀去賭一個暴富夢想，最后成為了他人的嫁衣。

IEO要想大概率盈利，搶購無疑是最便捷的，一旦成功，翻倍機會特別大。但搶購成功談何容易？首先我們要知道，IEO的賺錢效應吸引了技術極客團隊進場，他們搭建專用光纖，開發搶購IEO的腳本，儲備上百個賬號，和這些技術派競爭，人工搶購猶如用短劍長矛應對長槍短炮，散戶很難有機會。

其次，即使我們技術上是同一起跑線，但由于交易所規則的限制，大戶的盈利概率總是優厚的。作為散戶，我們還能做什么呢？

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我們可以關注的，不僅僅是IEO幣種，還有平臺幣，以下是發行IEO項目前后的HT。

IEO的項目跟交易平臺是利益捆綁方，5倍的BNB、3倍的HT、3倍的OKB，都是IEO帶動的平臺幣價格的上漲，這是市場回暖的信號之一，也是市場將更加活躍的征兆。越有創新能力的平臺，其平臺幣越有價值，可長期持有。

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分享會結束后，大家踴躍地向姜先生提問，我們整理了部分回答，與不能及時參與分享會的朋友一起探討。

1.如何看項目方的籌碼多少？

我們看籌碼一般會有自己的統計方式，對于散戶而言資金流入流出和交易量配合來看，可以看出行情的大致走勢。

2.IEO搶購參加不了，還有機會嗎？

像我之前講的，IEO是一個募資活動，其中關系到項目方、交易所等多方。交易所方面可以考慮平臺幣的波段投資，項目的話，在振幅收窄、交易量穩定后，可以考慮二級市場購買

3.請教一下資金流向如何正確理解呢？前段時間btc多日資金流出，仍保持上漲。

大幣種和IEO的小項目不太一樣的邏輯，BTC與多個幣種掛鉤，其資金流入數據一般會有滯后性；主流貨幣方面，資金流入流出并不是判斷行情的唯一標準，BTC的漲跌需要多個指標結合判斷，包括市場情緒指標，包括之前比較火熱的USDT場內外溢價指數等。

4.這種方法論，是否有適合主流幣的地方？

答：我們一般對于大幣種會有多個維度指標來判斷，一般小幣種的邏輯會比主流貨幣簡單的多。

5.BLOC買的價格偏高，虧了好多，還有機會解套嗎？

Okex的布局重點就在合約交易，在幣幣交易上不占優勢，從BLOC和ALV的表現就可以知道，OKEX的IEO項目并不是急速拉盤的類型。再加上OKB的價格也遠沒有HT和BNB有競爭力，這也是用戶熱度的體現之一。所以，目前BLOC虧的話，建議不用投入太多精力關注，外面的機會還有很多。

6.BTT怎么回事啊，漲這么多？想買。

你要看看孫宇晨怎么回事，最近不停地給BTT喊單。BTT的第一次觸底反彈是因為MATIC帶動了IEO次新幣的集體上漲，5月26日的上漲是因為孫宇晨說，6月1號會有重大利好。大家都信任孫宇晨的拉盤能力，畢竟他的TRX賺了太多錢，能坐莊，有能力拉盤。所以BTT最近大漲。這跟MATIC的大漲性質完全不一樣，MATIC是二級市場上資金自發得流入推動，BTT就看孫宇晨臉色，他想拉就拉。

7.LTC怎么看？

整體走勢健康，減產之前還有上漲空間。

8.現在主流幣推薦什么幣？還是繼續等待？

答：歡迎關注我們的公眾號，每天都有推薦幣種，幣種實時分析。

9.今天聽到了一些干貨，請問咱們下一次直播什么時候，什么內容？

我們下一次預計讓我們的資深分析師Terry給大家講解一下二級市場，歡迎大家關注，具體時間請關注Tlab公眾號。

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