探討DeFi新敘事：LSDFi、OpFi_DEF:lsd幣是什么

來源：Joseoramas30 來源：medium 翻譯：金色財經，善歐巴

在這篇簡短的文章中，我想討論OpFi和LSDfi這兩種擁有自己解決方案的敘事。

在Cointelegraph的DeFi第三季度報告中，我提到了需要一種可以激勵用戶參與的代幣經濟模型，而不是典型的壟斷者代幣持有者資本主義模式。

簡而言之，更多的參與應該轉化為更多的流動性，因為參與者更愿意在協議或生態系統中存款和使用他們的資金。

新的DeFi敘事

讓我們首先提供一些背景信息：缺乏流動性和適當的激勵模型是為什么許多DeFi服務和功能無法起飛或在長期內無法維持自身的原因，尤其是期權交易，盡管像dYdX這樣的協議在衍生品市場處于領先地位。

Uniswap正與7個NFT借貸協議探討，以解決流動性分散和信息不對稱問題:8月23日消息，Uniswap NFT產品負責人Scott發推稱，Uniswap將是所有NFT流動性的接口。我們現在正在與7個NFT借貸協議進行探討，以解決流動性分散和信息不對稱的問題。這是建立NFT金融化的第一步。

今年6月份，Uniswap Labs收購NFT聚合市場Genie，具體交易條款未披露。Uniswap Labs表示，此次收購將把NFT集成到其產品中，從Uniswap網絡應用程序開始，用戶很快將能在其市場上買賣NFT，Uniswap Labs還將把NFT集成到開發人員API和小部件中。[2022/8/23 12:43:48]

許多DeFi協議已經嘗試提出敘事和解決方案來解決流動性問題。盡管有數百種想法，但只有少數模型被證明在某種程度上是一種可行的解決方案，即使是暫時或部分地。

V神發文探討代幣投票治理利弊，并提出替代解決方案:V神發文稱，去中心化治理是必要的，但目前形式的代幣投票治理存在許多公認和未公認的危險，因此擴大或超越代幣投票是解決方案的關鍵部分。關于代幣投票，V神稱主要擔心兩種類型的問題：1.不平等和激勵失調（即使在沒有攻擊者的情況下）；2.通過各種形式的（通常是模糊的）買票形成直接攻擊。第一種問題具體包括：

- 小群體的富有參與者（鯨魚）比大群體的小型持有者更善于成功地執行決策；

- 代幣投票治理以犧牲社區的其他部分為代價，賦予持有者和權力和利益；

- 利益沖突問題。

V神就此給出以下解決方案：

解決方案1：有限治理

- 僅對應用程序使用鏈上治理，而不是基礎層；

- 將治理限制為固定的參數選擇；

- 添加時間延遲；

- 對于分叉更加友好。

解決方案2：非代幣驅動的治理

- 人格證明系統：該系統可驗證帳戶對應于唯一個人，因此治理可以分配給每人一票。可以還可查看正在開發的一些技術，ProofOfHumanity和BrightID是實現這一功能的兩種嘗試。

- 參與證明系統：該系統可證明帳戶對應于參與過某事件、通過了某些教育培訓或在生態系統中執行過一些有用工作的人。

解決方案3：風險共擔

通過改變投票規則來打破公地悲劇。代幣投票失敗的原因是，雖然選民需要對他們的決定承擔集體責任，但每個選民并不需要單獨承擔責任。所以V神提議創造一種投票系統來改變這種動態，讓選民們獨立而不是集體地為他們的決定負責。

其他方案：各種混合形式的futarchy治理、時間延遲加上選舉專家治理、松耦合（咨詢）代幣投票等。

V神總結道，目前的代幣投票形式是“safe defaults”，在更大的經濟壓力、更成熟的生態系統和金融市場條件下，它們的功能仍有很多有待觀察的地方，現在是開始同時試驗替代方案的時候了。[2021/8/16 22:17:20]

OpFi 是 Options Finance 的縮寫，是一種新的 DeFi 敘事，其中期權通過帶來增強流動性、資本管理和新激勵模型的新產品來為 DeFi 協議提供動力。

習近平：G20要以開放包容方式探討制定法定數字貨幣標準和原則:據新華社北京11月21日消息，習近平二十國集團領導人第十五次峰會第一階段會議上表示，二十國集團要以開放和包容方式探討制定法定數字貨幣標準和原則，在共同推動國際貨幣體系向前發展過程中，妥善應對各類風險挑戰。[2020/11/21 21:37:20]

這種說法主要是由 Dopex 推動的，Dopex 是一家去中心化期權交易所，建立并提供 OpFi 產品，如大西洋期權 (OP)、單質押期權金庫 (SSOV) 和看漲期權作為激勵措施。

在我看來，OpFi 的目標之一是將特定的 TradFi 工具帶到鏈上，這些工具可能在某種程度上有用，所以你會在今天的許多 DeFi 敘述中看到與 TradFi 的某些相似之處。

動態 | 馬來西亞證券委員會探討非上市和場外交易市場的區塊鏈應用:據Tokenpost消息，馬來西亞證券委員會（SC）披露了其在資本市場中測試區塊鏈技術應用的細節。在11月28日的官方發布中，監管機構推出了“ Project Castor ”，這是一個研究和測試使用分布式賬本技術（DLT）作為非上市和場外交易市場基礎設施的可行性的試點項目。Neuroware.io是該項目的技術合作伙伴。[2018/11/30]

我們以期權激勵模型為例。Dopex 引入看漲期權作為激勵機制，類似于 TradFi 中用于促進利益相關者參與的典型期權激勵模型：

協議將購買的看漲期權分配給其社區，而不是可以立即轉儲的固定代幣排放。這意味著用戶有動力將協議的代幣存入流動性池/產品中以產生利潤。

NULS與智云鏈Nebula AI在技術層面進行深度探討:據NULS與Nebula AI 官方Twitter消息，在昨天結束的紐約Consensus2018會議上，NULS團隊與Nebula AI團隊在技術層面進行了深度交流，雙方將在跨鏈和模塊化賬本開發方面開展進一步的技術探討。NULS是一個可定制的區塊鏈基礎設施，智云鏈(Nebula AI)是可承載人工智能程序的去中心化共享算力區塊鏈。[2018/5/17]

存入資產以結構化方式產生收益；看漲期權發行人可以定制執行價格和到期日。

當協議原生代幣的價值飆升時，用戶可以出售看漲期權并產生利潤，而協議則從應計的流動性中受益。

從理論上講，該模型減少了拋售壓力并激勵代幣參與，同時有可能在長期內產生流動性以實現可持續性。但隨著傾銷/寬松貨幣部分被消除，DeFi 的墮落者可能會回避。

這種激勵模型有點讓我想起了 Solana 的 Kamino Finance，這是一個相對較新的協議，為 CLMM 優化提供自動化做市金庫。其金庫策略在流動性 DEX 上追求最佳收益率和最佳價格范圍，并將其復合，從而提高資本效率并減少波動性。

CLMM 模型雖然對于流動性優化很有幫助，但其問題在于耗時的手動工作，因此自動化管理迄今為止是一個可行的解決方案。同樣，遠比股票交易復雜的期權交易通常由于期權希臘人的管理而顯得繁瑣。

回到 OpFi，這種敘述背后的主要思想不是教育用戶，而是通過將復雜的基礎設施置于后臺來使期權交易以及 DeFi 中的其他功能變得更容易。隨著越來越多的協議嘗試整合這種激勵機制，我們將不得不看看它是如何推出的。

但這尤其具有挑戰性，因為他們正在使用復雜的衍生品產品來重塑本來就很復雜的 DeFi 格局。

在我看來，LSDfi純粹是貪婪。這是一個協議生態系統，旨在從生態系統中產生盡可能多的收益，該生態系統旨在釋放已經產生收益的質押資產的收益。換句話說，這只是衍生產品之上的衍生產品。

這一切都始于Shapella 升級。

當以太坊過渡到 PoS 時，大量 ETH 被鎖定，直到 Shapella 升級，這給基于 ETH 的項目造成了流動性緊縮，并使權益持有者因市場狀況而面臨潛在損失。

解決方案？創建這些質押資產的代幣化版本，例如 Coinbase 的 Wrapped質押 ETH，然后將其用于各種 DeFi 活動。這使得質押者可以在質押資產的同時產生收益。

這引發了流動性質押生態系統的繁榮，目前 TVL 已超過 200 億美元，其中 Lido Finance 是主要參與者。

簡而言之，LSDfi 是指通過利用流動性質押衍生品進行投機來尋求利潤的協議。對我來說，這讓人想起 15 年前建立的二級市場，當時銀行變得貪婪，開始購買大量毫無價值的貸款，并將其打包成 CDO，并在美聯儲放寬貸款標準后過度杠桿化其頭寸，投機付款人和違約者。

同樣，在 LSDfi 中，您正在對 LSD 及其產品進行投機。您可以借用 LST（流動質押代幣）來創造額外收益，甚至可以對其他 LSD 代幣、LSD 指數等進行投機或對沖。我們正在創建一個擁有大量資金的二級市場，從不斷增長的趨勢中獲利，從而創造另一個不斷增長的趨勢。

雖然 LSD 提供了一種創新的解決方案來釋放抵押流動性，但 LSDfi——在現有系統之上進行了層層投機——在我看來，我們只是在盲目地模仿和重復舊有且有缺陷的金融劇本，對某些 DeFi 的目標提出了關鍵問題社區。

DeFi 可以很有趣。您可以創建代幣的代幣化版本，在衍生品之上構建，以及許多可以服務于有用目的或只是成為下一個投機池的東西。也就是說，LSDFi 正在向 DeFi 生態系統注入大量流動性，但要警惕爆炸性增長和指數級飆升，尤其是在多層之上構建的過度杠桿化系統。

另一方面，OpFi 是一個新興的生態系統，具有一定的優勢，但似乎缺乏某些基礎概念。然而，使用復雜的產品通過將其置于后臺來促進 DeFi 結構的想法非常有吸引力。

金色財經

企業專欄

閱讀更多

金色薦讀

區塊鏈騎士

金色財經 善歐巴

Block unicorn

Foresight News

深潮TechFlow

Tags：DEFEFIDEFILSDDeFiatokingdefi幣歸零DEFILANCER幣lsd幣是什么

瑞波幣