中國銀行原行長李禮輝：必須加快數字金融制度建設_區塊鏈:區塊鏈存證說法錯誤的是

中新經緯客戶端7月7日電作者李禮輝(中國互聯網金融協會區塊鏈研究工作組組長)

在金融業數字化的進程中，人們感受最淡薄的，當屬數字資產市場。數字資產市場的發展，會不會解構現有的金融格局？這里做一些分析。

金融科技創新正在重構金融基礎設施。互聯網實現數據的海量匯聚和高效歸集，大數據云計算實現數據的深度挖掘和價值發現，人工智能有可能實現數據產權的資產化和市場定價，而區塊鏈有可能構建分布式、去中介、可認證、可信任、低成本的數字資產市場。

數字資產可以分為兩大類。

一是實體資產的數字化。包括存款、債券、股票、票據、房產等金融資產，在數字資產市場中獲得認證、定價并進行交易，實現產權的讓渡和轉移；也包括酒店、住房、汽車、設備、工具、景點等實體資產，在數字資產市場中獲得認證、定價并進行使用權的交易。

連連數字與中國銀行達成合作，希望拓展數字人民幣新場景:4月12日消息，近日，連連數字與中國銀行簽署合作協議。根據協議，雙方將根據自身的業務特點及資源，積極開展試點地區以及貿易、服務等相關場景的推廣落地。去年，連連數字旗下公司連連支付接入數字人民幣互聯互通平臺，并在青島等試點地區就交通、零售、公共服務等多個場景展開了試點測試。

連連數字表示，公司將持續以數字人民幣為抓手，加強與銀行等機構的合作，不斷增強自身在在技術研發、場景創新、商戶拓展等方面能力，豐富數字人民幣的相關產品和應用場景。[2022/4/12 14:18:51]

二是數據產權的資產化。包括游戲、音樂、影視、著作、授課等數字化產品的使用權，在數字資產市場中獲得認證、定價并進行交易；也包括通過證券化安排、具有收益權、從而具有投資價值的數字產品，在數字資產市場中按份額進行交易。這類數字資產的所有者可以保留所有權，讓渡完整的使用權和份額化的收益權。

現場丨中國銀行業協會首席信息官高峰：大數據、區塊鏈、5G等多種技術生態融合有利于金融深度和廣度發展:金色財經報道，在上海舉辦的外灘大會上，中國銀行業協會首席信息官高峰現場進行主題分享《生態銀行讓金融更普惠》指出，5G為生態銀行帶來了新的機遇，5G主要是為移動場景下云計算、大數據、區塊鏈這些技術的基礎提供了環境，多種技術的生態融合，有利于金融的深度和廣度發展，場景能不能做成生態，關鍵是深度有多深，有多深才會有多寬。[2020/9/26]

數字資產市場可能具有區別于傳統金融市場的特性。

第一，數字資產市場交易有可能淡化中介。利用區塊鏈的共識算法、智能合約機制和人工智能的智能定價、智能撮合機制，數字資產市場理論上有可能建立公平對等、點對點的直接交易機制，從而淡化中介甚至取消中介。

中國銀行業科學地運用區塊鏈等技術，優化金融服務流程:中國銀行業協會3月11日正式發布《2019年中國銀行業服務報告》，銀行業協會相關負責人表示，在金融服務領域，金融與科技融合度正在進一步深化。“中國銀行業科學、穩健地運用AI、5G、區塊鏈、云計算、人工智能、大數據等前沿技術，優化金融服務流程，加強金融風險防控，延伸智慧服務觸角，為廣大金融消費者提供智能化、場景化、便捷化、精細化的消費金融產品與服務。（中國經濟網）[2020/3/11]

第二，數字資產市場的交易成本有可能大幅度降低。數字信任機制的建立可以節約信任成本和信用風險成本，從而降低數字化金融資產的風險定價。對于資產化的數字產品，隨著使用權共享范圍的擴大，理論上的邊界交易成本有可能趨于零，邊際收益率有可能直線攀升。

第三，數字貨幣有可能成為數字資產市場的價值尺度、支付工具和儲存手段。適應于不同的交易場景，數字資產市場的交易對手有可能綜合評價信用背書、交易效率、交易成本等因素，選擇適合的數字貨幣，法定數字貨幣及可信任機構數字貨幣最有可能成為數字資產市場的金融交易工具。

中國銀行《2018二季度全球經濟金融展望報告》，對數字貨幣的監管有三點建議:中國銀行《2018二季度全球經濟金融展望報告》指出，用于炒作的數字貨幣市場將受到整頓。數字貨幣作為新興事物，監管措施尚無先例可遵，不過《報告》仍提出三點建議：1.加強相關法律建設，從立法層面明確數字貨幣的本質屬性。2.充分發揮G20在全球政策協調方面的作用，探索構建全球統一的數字貨幣監管框架，敦促各國共享數字貨幣的交易信息，不斷規范數字貨幣的發展。共同打擊利用數字貨幣進行的犯罪行為。3.積極參與數字貨幣的全球治理。[2018/3/29]

企業的邊界在于成本，金融的內核在于中介。數字資產市場的降成本、去中介效應，數字貨幣的廣泛應用，有可能對傳統的金融架構造成顛覆性沖擊。

立足當下看未來，我歸納了三個“如果”：

如果市場成本低于金融機構內部成本，那么，金融機構的對應業務可能被淘汰。

如果金融中介的經濟職能被淡化，那么，金融中介業務的空間可能被壓縮。

如果數字貨幣的應用范圍超越傳統貨幣，那么，商業銀行的存款資源以及相應的信貸能力可能被削弱。

對于金融機構來說，金融科技創新帶來的挑戰將集中表現為成本和競爭力。金融機構的成本包括人力成本、運營成本、風險成本。規模化經營可以造就的成本節省、競爭力提高的效應，新技術的成功應用同樣可以造就。那些把握了數字金融核心技術和應用能力的金融機構，有可能大幅度降低人力成本、運營成本和風險成本，從而獲得超額利潤，同時獲得優于同行的核心競爭力。

為此，金融科技創新的目標，不僅是新流程、新產品、新服務，更重要的是新客戶、新市場、新價值。應該把握“四維尺度”。

一是效率更高。能夠提供比現有技術平臺更快、更便捷的金融交易服務。

二是成本更低。建設成本、運維成本低于同類技術平臺，交易成本、服務成本、監管成本低于同類金融產品和服務。

三是具有商業價值的經濟規模。只有那些真正有特色、有實惠、有吸引力、有粘性的產品和服務，才有競爭力，才有可能達到具有商業價值的經濟規模。

四是具備社會認可的可靠性、安全性。新技術金融應用的可靠性、安全性，應該首先由研發機構和應用機構負責檢測和驗證，其次由社會認可的權威機構進行第三方檢驗，新的金融產品和服務還必須得到金融監管機構的確認。

推進技術、資本、數據、市場等資源的整合，以效益為中心重構商業合作模式，可以提高金融科技創新的效率和效益。中小金融機構應該抱團發展，取長補短，優勢互補，資源共享，打造與大型金融機構同臺競爭的實力。中小金融機構可以組成金融科技聯盟，聯合投資金融科技研發單元，集中科技資源，統一研發，統一維護，共享成果，共擔成本。科技企業和金融機構可以按照優勢互補、利益分享的原則，建立長期合作商業模式。

宏觀上的重大挑戰在于：數字貨幣如果成為規模化的金融交易工具，勢必重構貨幣市場運行機制；數字資產如果實現規模化發展，勢必重構金融市場；數字技術如果達成規模化的去中介直接交易，勢必重構金融中介體系。

數字金融制度建設和標準化建設已經成為緊迫的課題。

一是必須掌握數字技術主導權。實施數字技術國家戰略，國家隊加民營隊，大中加小微，加快推進數字技術研發，在數字技術的關鍵領域掌握自主知識產權。加緊研發下一代計算架構，目標是在未來的數字社會中，確保數學算法的公正性和正確性，確保數據的隱私性和可靠性，確保數據的全流程全周期安全，同時，確保數學算法的速度和效率。

二是必須加快數字金融制度建設。立足于保證數字金融的可持續發展，立足于防止發生系統性金融風險，抓緊建立數字信任機制，抓緊制定法定數字貨幣發行、數字資產市場監管、可信任機構數字貨幣監管、虛擬貨幣監管等數字金融制度，抓緊研發數字金融技術國家標準，抓緊建立專業化的數字金融技術應用審核和驗證體系。(中新經緯APP)

(本文根據李禮輝在2019國際貨幣論壇上的發言整理，未經本人審閱)

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