解讀LSDFi龍頭Lybra Finance工作原理及V2_USD:LSD

作者： 河馬社區

隨著以太坊上海升級成功將以太坊網絡由POW轉向POS,用戶質押32個ETH即可作為驗證節點，且用戶可提取質押資產，隨之而來的是LSD的持續增長。因為ETH質押后給用戶帶來的是資產流動性的降低，因此LSDfi 便應運而生，LSDfi 是指建立在流動性質押衍生品（LSD）之上的 DeFi 協議。通過提供額外的產生收益的機會，LSDfi 協議允許 LSD 持有者將其資產投入使用并最大化收益。受益于流動質押的采用，LSDfi 協議在過去幾個月中鎖定的總價值（TVL）迅速增加。

Velo實驗室副董事Beam：解讀Velo收購Interstellar背后布局:金色財經報道，3月17日下午16:00，金色財經與歐易OKEx聯合舉辦“金色財經對話Beam：解讀Velo收購Interstellar背后布局“,邀請Velo 實驗室副董事長 Tridbodi Arunanondchai（Beam）作為嘉賓講述背后故事。

在直播中，Beam表示，Velo的目標是建立一個賦能傳統銀行商業并將其與最新的中心化和去中心化商業相鏈接的橋梁。

在談及本次收購的原因時，Beam解釋道，Velo與Stellar有著共同的目標和愿景，并且雙方在能力上互相補充互相賦能。Interstellar團隊在提供更快、更低廉以及更穩定的給予Stellar網絡的跨境支付方案中有著極深厚的經驗。因此彼此的融合是一個非常自然的選擇。這次合并將使其成為行業里更強、更有影響力的團隊。[2021/3/18 18:56:33]

從圖表中我們可以看到目前ETH的總質押量達到23245344枚，已經接近其總量的20%，LSDfi 增長的推動因素包括抵押 ETH 的增長，以及目前 LSDfi 的低滲透率。LSDfi 協議中的 TVL 目前僅占整個潛在市場的不到 3%。

歐科云鏈解讀《海南自貿港總體方案》：區塊鏈產業的政策洼地與制度高地:6月1日，國務院印發了《海南自由貿易港建設總體方案》，其中在多個地方提到了區塊鏈產業相關政策。歐科云鏈研究院認為《方案》將推動海南自貿區成為我國區塊鏈產業的政策洼地與制度高地。從《方案》內容上看，海南自貿港的區塊鏈產業發展將分為兩個階段：在2025年前的第一階段，主要任務是推動區塊鏈和實體經濟深度融合，實現海南“貿易投資自由化便利化”，主要在“產權保護”和“新一代信息基礎設施”兩個方面深耕；在2035年前的第二個階段，將以海南自貿區作為先行試點，建立數據確權、數據交易、數據安全和區塊鏈金融的標準，確保我國在未來跨境數據的國際規則制定中不會處于被動位置。[2020/6/2]

動態 | “Ripple取消OTC交易模式”疑似為解讀錯誤，官方尚未宣布此消息:金色此前報道，推特賬戶XRP Research Center今日發推稱：“Ripple將不再支持OTC模式的代幣買賣，即機構購買者想要購買XRP同樣需要在二級市場上購買XRP。經金色查詢，目前Ripple官方目前還未發出取消OTC交易模式的公告。Twitter中提到的交易很有可能是在9月25日Bittrex與UPbit的合作關系破裂之后，雙方之間進行的正常資金返還。[2019/10/30]

LIDO是LSD的龍頭，其質押量占比達到31%，LIDO的TVL也一直在穩步上升，已經超過了去年五月份最高點，目前大概有8M的ETH質押在LIDO協議當中。

幣安何一：對于紅杉的事情是大家過度解讀了:幣安聯合創始人何一在問答會中表示，幣安當時比較弱小，的確需要大的投資基金幫助，但后來發現紅杉對幣安未來的發展幫助比較有限。中國傳統文化喜歡給對方面子，不想幣安這樣懟來懟去。公司能否發展好不是看和誰的關系好，還是得看是否真正對行業做出貢獻，是否是一個偉大的公司，是否真正對股東負責。[2018/5/18]

這么多的ETH質押在協議當中勢必會降低ETH的流動性，同時用戶的收益比較單一，那么LSDfi的目的便是將用戶質押的收益最大化，相當于你在銀行存了一筆款，然后你拿著這張存折可以抵押到第三方借貸公司繼續借出資產，然后繼續將借出來的資產存到銀行，又拿著存折再次抵押借貸，以此類推，因為都是超額抵押，所以這里也會有一個安全線，超過這根線被清算的可能性會增大。

Lybra Finance作為一種DeFi 協議，Lybra 通過允許用戶以其存入的 ETH 和 stETH 進行借貸來促進 eUSD 的鑄造，eUSD 是一種 ETH 資產抵押的穩定幣。Lybra 協議的一個顯著特點是用戶可以通過持有鑄造（借入）的 eUSD 來獲得定期穩定的收入，而 eUSD 的動力來自于存入 ETH 和 stETH 所產生的 LSD（流動質押衍生品）收入。換句話說，當用戶存入 ETH 或 stETH 并鑄造 eUSD 時，他們會獲得約 5% 的 stETH 穩定收入，該收入通過協議轉換為 eUSD 并分發給他們。eUSD是一種帶息、超額抵押的穩定幣，確保安全穩定。

步驟1：存入ETH/stETH作為抵押品；

步驟2：鑄造出來eUSD;

步驟3：持有eUSD可獲得利息，APY大概在7.2%左右。

1.大部分借貸都是超額抵押，比如用你的資產拿去借貸可能只能借出本金的百分之五六十，但是Lybra可以借出本金的百分之七八十；

2.Lybra的純質押收益率可能會比其他LSD低一點，但是其鑄造出來的eUSD是一個穩定幣，而且持有eUSD可以生息；

3.Lybra 允許用戶存入 ETH 作為抵押品并鑄造 eUSD，無需任何借貸費用或利息。用戶可以使用鑄造的 eUSD 購買更多 ETH，以零成本有效地利用杠桿做多 ETH。這種策略在牛市中可能是有益的，因為它允許用戶在保持 ETH 敞口的同時潛在地增加回報。

LBR的價格走勢經過一波漲幅到達4.1美金之后回調到目前的1.4美金左右，隨著下半年的坎昆升級和Lybra V2即將上線，我們可以關注一下LBR的走勢。

雖然 Lybra V1 主要關注 Lido 的 stETH 的使用，但 Lybra V2 將擴展到整個范圍的其他 LSD/LST 作為抵押品。這包括 Rocket Pool 的 rETH、WBETH、wstETH 等等。V2將看到大量不同的選擇來讓 eUSD/OFT-peUSD 發揮作用，比如V2提供DEX、perps、借貸協議等在內的選項。

下半年坎昆升級是一個確定性比較大的事兒，LSD預計還會迎來一波增長，LSDfi 領域也處于初步階段，大家可以多關注相關賽道。

河馬社區

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