美國交易者推動比特幣牛市反彈 亞洲交易者依以觀望為主_COI:比特幣

今年的比特幣牛市存在明顯的地域性差異。美國交易者的看漲情緒比亞洲交易者要高得多。至少，我們的數據是這樣顯示的。

在上圖中，我們繪制了比特幣在不同時區工作時段內的每日價格收益率的10日均線。很明顯，除了今年4月比特幣價格曾在亞洲交易時段出現短暫的激增之外，在今年比特幣牛市的其他時期內，亞洲交易時段的表現都大幅落后于美國交易時段。

動態 | 2018年美國交易所穩定幣交易量出現大幅下滑:據bitcoin.com報道，Tradeblock的報告顯示，雖然去年1月份穩定幣同比銷售額在1.5億美元至2.5億美元之間波動，但自5月以來，穩定幣在美國交易所的交易活動總額不到5000萬美元。[2019/3/7]

特別是自6月下旬比特幣價格達到13,000美元以后，幣價在亞洲交易時段幾乎一直在下跌，而所有的主要價格反彈都出現在美國交易時段。

動態 | 美國交易所Hyperion將推出由金銀支持的穩定幣KVT:據bitcoinexchangeguide消息，受美國證監會監管的Hyperion交易所近日宣布和Kinesis Money簽訂合作備忘錄，Hyperion將上線Kinesis Velocity Token（KVT）。據悉，KVT是一個由金銀提供支持的穩定幣。[2018/9/29]

事實上，當我們考慮不同時區的每日收益率均值時，我們會發現大體上來說，比特幣在亞洲交易時段內幾乎沒有任何價格漲幅，幾乎所有的上漲行情都發生在美國交易時段。

美國交易所Coinbase在推出BCH后 突然停止BCH交易:據外媒報道：美國交易所Coinbase在突然宣布它將增加對加密貨幣比特幣現金的支持幾個小時后，已經開始禁用其最新資產的交易。[2017/12/20]

此外，還有進一步的證據也表明，美國交易者的購買行為推動了這次比特幣幣價的反彈。在下圖中，我們繪制了Coinbase和OKCoin之間的比特幣溢價—即，在Coinbase上購買比特幣的成本比在OKCoin上高多少。

我們從上圖中觀察到兩件事。首先，除了4月下旬和5月下旬的兩個非常短暫的時期外，比特幣在Coinbase上的價格大部分時間都屬于正溢價。比特幣在Coinbase上的價格似乎總是更高。其次，今年兩個最大的牛市，一個在五月初，另一個在六月底，都和Coinbase上比特幣溢價的大幅上漲重合。這表明這場比特幣牛市正是被美國買家推動的。

這種交易日異常之前已經在美國股票市場上出現過，當時交易日收益的累積回報在很長一段時間內基本上為零，而且所有收益反而發生在市場交易時段之后。對于加密市場來說，由于交易是24小時開放的，我們分析了不同時區的交易日期間的收益，并得到了一個有趣的結論。

我們從中學習到的經驗是，盡管比特幣是一種全球資產，但它在不同地理區域內的定價機制的差異遠比我們之前想象的更大。有趣的是，似乎許多亞洲交易者都預測市場復蘇會更慢，因此選擇在場外觀察這次牛市反彈，而美國交易者則選擇更迅速地買進比特幣。

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