通證通研究院：火幣合約交易量、深度后來居上 8月超過所有對手_KEX:數字貨幣

近日，區塊鏈研究機構通證通研究院發布的數字通證衍生品市場調研報告顯示，目前主流的通證衍生品為交割期貨合約，各大交易所競爭激烈，火幣合約和OKEx交割期貨合約交易量排名靠前。其中，火幣合約雖然起步較晚，但發展較為迅速，如今在產品設計、交易量、交易深度等多項據指標方面，已呈現后來居上趨勢，并在8月份超過所有對手達到行業領先水平。

火幣合約產品設計上行業領先

在合約產品設計方面，火幣合約類型主要有“當周、次周、季度”合約三種；杠桿倍數為1倍、5倍、10倍和20倍，不提供風險巨大的高倍杠桿；指數計算上，采用多家主流交易所價格進行加權計算；在交易費率方面，面對普通用戶而言，火幣合約的交易費率是行業內偏低的。

行情 | MXC抹茶平臺通證MX日內漲幅超28%，近7日漲幅達50%:據AICoin行情數據，MX日內漲幅超28%，近7日漲幅達50%。MX是MXC抹茶推出的平臺生態積分，也是MXC抹茶旗下唯一積分，總量10億枚，經社區投票，自2019年7月起，MXC抹茶手續費贏利部分100%用于回購并銷毀MX，直至MX總量為1億枚。持有MX的用戶可獲得MXC抹茶手續費抵扣優惠，參與社區共治，優先參與MXC Labs搶購，MX還可使用于MXC抹茶生態成員之間的支付場景。[2020/2/6]

值得一提的是火幣合約的限價規則和限倉措施，為火幣合約上線至今“零分攤”發揮了重要作用。在限價規則上，火幣合約對不同通證及期限的合約設定了多樣的限價，限價要求相對更加嚴格；限倉措施上，火幣合約根據品種不同限制用戶的最大持倉量。同時，在交易功能上，為了提升用戶的交易體驗，火幣合約為用戶提供了閃電平倉和計劃委托兩種交易功能。

動態 | 日本證券通證協會與美國證券通證平臺Securitize合作研究證券通證課題:據Cointelegraph消息，日本證券通證協會（JSTA）于6月18日宣布，已和美國證券通證平臺Securitize基本達成一致，將在研究證券通證課題方面進行合作。[2019/6/18]

火幣合約交易量月復合增長率49.6%

合約交易量是檢驗合約產品受合約用戶歡迎程度與發展趨勢的一項硬指標。2019年以來，火幣合約交易量的增長速度當仁不讓的成為行業之冠。月成交量由1月的79億美元增長到7月的888億美元，月均復合增長率約49.6%。依托此強勢增長態勢，火幣交割合約在8月份成功超越所有對手，達到全球第一位。

動態 | 莫斯科公司發行通證 認購小米香港首次公開募股:數字貨幣金融公司Blackmoon通過發行通證，向大眾募資，所得款項用于認購小米在香港的47億美元首次公開募股，小米股份的交易將于7月9日在香港證券交易所主板上開始。該代幣類似于股票衍生產品，為投資者提供基礎證券或指數的價格。如果小米股價上漲，投資者將獲得回報。如果小米股票表現不佳，那么代幣的投資者將會虧損。小米發言人表示，Blackmoon的通證銷售尚未得到批準或認可，并不知情相關事宜。[2018/7/3]

截至2019年8月22日，火幣合約8月交易量為707.2億美元，而OKEx交割合約8月交易量為663.8億美元。火幣合約交易量已超過OKEx。

火幣合約七個幣種0.1%深度首次登頂

除了合約交易量的迅猛增長，在交易深度方面，火幣合約也呈后來居上之勢。2019年7月，火幣合約BTC季度合約0.5%價差內的月均掛單金額達到191.5萬美元，1%價差內的月均掛單金額達到227.2萬美元。0.5%深度掛單金額月復合增長率達到38.14%，1%深度掛單金額月復合增長率達到16.29%。

2019年8月2日，火幣合約七個幣種0.1%的深度首次超過OKEx，表明火幣合約深度、盤口價差等指標處于行業領先水平，交易者進行大倉位交易的摩擦成本相對較小。

火幣合約調整系數與OKEx維持保證金率各有所長

針對近期備受關注的觸發合約爆倉的條件設置問題，通證研究院調查發現，火幣合約調整系數與OKEx維持保證金率都會造成用戶持倉的強平價格提前于實際爆倉價。火幣合約調整系數可以轉換為維持保證金率與OKEx進行對比，調整系數=對應的等效維持保證金率*杠桿倍數。

當其他條件相同時，用戶持有倉位達到一定數量，火幣合約持倉所需的維持保證金率將低于OKEx，強平晚于OKEx，即多頭強平價格較低，空頭強平價格較高，反之OKEx強平晚于火幣合約。火幣合約ETH、EOS合約在持倉張數超過50000張時相對OKEx具有優勢，而OKEx合約在LTC、BCH等通證合約上較有優勢。

簡而言之，基于不同的幣種、不同的杠桿倍數、不同的張數綜合核算，火幣和OKEx在觸發合約爆倉的條件設置上各有所長，這應是出于雙方不同風控理念的考慮。

從通證通研究院這份關于數字貨幣合約市場的調研報告不難看出，火幣合約今年以來所取得發展成績可謂是現象級的，這既離不開火幣合約的產品設計、風控措施以及營銷能力等綜合實力，另外也源自于數字貨幣合約市場巨大的發展潛力。

通證通研究院表示，數字通證衍生品誕生以來發展迅速，參考火幣全球站、OKEx及日本通證市場的情況，目前數字通證衍生品交易量約為現貨交易量的3-4倍，相比傳統金融市場仍有很大的發展空間。

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