加密貨幣價格上漲的最底層邏輯_BCH:加密貨幣

2019年3月，老Z拍著胸脯跟我推薦了幾個幣，說，“xxx，xxx，xxx，一個買10萬塊。到年底換房子。如果賠了，年底我把本金賠給你。”

借他吉言，我兩個掙了，一個賠了。但可惜的是，賠的那個是我最看好的，并且買了30萬，而掙的那兩個，本金5萬。結局是，到現在，賬面虧損。在你得不到的你想要的東西時，你得到的是經驗。房子肯定是沒有了，但我得想辦法弄點經驗回來，不然虧大發了。

老Z是幣圈頂級投資者，深暗不要把雞蛋放一個籃子的道理，他推薦的幾個幣，分別屬于幣圈各大板塊。我就在想，為什么這些幣能漲價？有些人是看見了幣漲價，所以才相信幣能漲價；而我們得做到，知道幣為什么能漲價，這樣才能從中掙錢。

鑒于2018年，及以前，我一直犯著一個嚴重的錯誤。我幾乎將區塊鏈等同于“貨幣”，我認為“加密數字貨幣”是區塊鏈唯一的有價值的應用。哪怕是智能合約如此成功，我也將錯誤繼續犯下去，認為智能合約只是區塊鏈貨幣應用中的一個補充。結局是，我只持有BCH和BTC這樣的幣。其他的都是可以忽略不計的倉位。我不但是在持倉上表現的極度有偏見，而且還滿口鄙視其他幣為垃圾幣。為我自己的這種偏見和錯誤道歉，今年我買了100種幣，每種100塊錢。這兩件事，給了我研究整個幣圈項目的動機。我順著ok，火幣的已經上架幣的列表，一個一個幣去研究，我想搞明白，這些項目到底是在做什么。

前CFTC專員：國會需要決定是否將加密貨幣作為商品或證券進行監管:金色財經消息，前美國商品期貨交易委員會(CFTC)專員Dawn Stump表示，國會需要決定是否將加密貨幣作為商品或證券進行監管。此外，Stump還稱，加密行業需要“透明”的規則，但加密基礎設施中的商品和證券之間沒有明確的區別，并且CFTC在監管BTC等數字資產方面“仍然沒有明確的授權或權力”，這是國會必須做出決定的地方。(CoinDesk)[2022/8/17 12:30:27]

在股票債券投資市場中，一句名言是：任何不產生現金流的東西，都是籌碼，買入者只希望以更高的價格賣給接盤俠。股票有股息，債券有利息。在證券市場上，買入股票，哪怕是你不再賣出，也能夠通過分紅來獲得收益。市盈率是評估股票不可缺少的指標，指的就是公司的未來多少年的凈收益可以覆蓋現在的市值。而對應到每個持股者，類似的概率就是股息收益率，可以反應投資者只通過收股息，收多少年，就可以將買股票的本金收回來。股票投資離不開市盈率的概念，這是投資股票的基本準線，不談市盈率，就別買股票了。

Rappi：墨西哥的用戶將能夠用比特幣和加密貨幣支付訂單:金色財經報道，Watcher.Guru發推稱，墨西哥即時配送服務提供商Rappi表示，墨西哥的用戶將能夠用比特幣和加密貨幣支付訂單。[2022/4/14 14:24:05]

在幣圈，持有比特幣等，是不會產生“幣息”的。比特幣，以太坊，等，更不會有“市盈率”的概念。難怪傳統資產管理從業者，都將我們幣圈視為怪胎，一群傻X投機份子。為什么比特幣會漲？核心的理由就是比特幣未來的用戶會更多，考慮到比特幣的總量是有限的，只要持幣用戶越多，需求量越大，價格就會漲。這是幣圈最初的支撐投資者信念的力量源泉。那么，為什么比特幣未來的用戶量會上漲呢？那就是因為，最好的貨幣，去中心化，通縮，PoW，保值……等等故事。只要這些故事一直在講，能夠吸引到越來越多的人加入買幣的隊伍當中，那比特幣就會漲，直到全世界75億人全部變成Bitcoiner為止。

這就是為什么，幣圈人如此重視持幣用戶的原因，這幾乎是一個幣的核心價值，我們將這個叫作網絡價值。即人越多，越值錢。這也是為什么BTC有那么多HODLer的原因。比特幣整個系統內部是沒有一個消耗模式，但對單個用戶來說，收發比特幣是需要消耗礦工費。礦工費，對新增用戶來說，就是需要向整個系統交納的過路費。這些過路費，會被礦工收走，也可能會在接下來就被賣掉，但至少有一個持有時間差，也可能被屯住。礦工費的存在，也給比特幣提供了增值的理由，越多的人使用比特幣，就需要購買越多的礦工費，就越往比特幣系統注入價值。這就是為什么，幣圈人如此重視鏈上交易數的原因，用的多了，就代表著越值錢。BTC因為將區塊上限限制在一個很小的值，導致網絡能承載的交易數量有限，但通過越來越高的礦工費，就可以將BTC的用戶往高凈值方向遷移。如果BTC能夠成功將用戶置換為越來越富有的階層，就可以實現BTC價格漲的更高。以太坊系統除了收發ETH本身外，還可以收發各種代幣Token。這大大增加了以太坊的價值，越多的代幣在以太坊網絡創建并被使用，ETH就越有價值。BTC鏈上也有代幣協議，Omni協議，但因為BTC的礦工費過于昂貴，使用Omni協議發幣的很少，目前就只有USDT這一個代幣很流行。但現在USDT也已經開始往ETH上遷移了。BCH也積極部署推廣代幣協議SLP。

加拿大證券交易所運營商TMX擬推出首個加密貨幣期貨產品:金色財經報道，加拿大最大證券交易所運營商TMX集團周二表示，計劃推出首個加密貨幣期貨產品，以滿足機構投資者抵消這一相對較新的資產類別交易風險的愿望。TMX是多倫多股票交易所和蒙特利爾衍生品交易所的運營商，在近一年前推出了全球首只比特幣ETF。截至去年年底，該集團有17只加密貨幣ETF在多倫多證券交易所上市。該公司CEO約翰-麥肯錫表示，計劃今年在蒙特利爾交易所推出首個加密貨幣期貨產品。[2022/2/9 9:39:43]

各大公鏈都希望在代幣協議上發揮力量。其底層邏輯都是一樣的，就是鏈上發行越多的代幣，就越有潛力轉換為公鏈本身的價值。上市公司有一種提升股價，以提高市場信心的做法：回購股票，減少流通盤。這是上市公司反饋股東第二好的工具。第一好當然是派股息了。幣圈也有類似的項目，幣價主要得益于減少流通盤。比特幣是一種幣數量有上限的設計，因此增值邏輯非常簡單，用戶量越多，數量有限，所以價值就越高。但很多幣是無上限設計的，特別是點點幣帶來了PoS發明后，越來越多的幣采用無上限的設計。無上限的設計導致幣超發嚴重，除非用戶量增長率大于幣超發率，否則幣價就會處于下跌通道。比特股BTS設計了一種幣數量可以超發，但流通盤是可以通過鎖定BTS來縮小的模式。比特股的核心功能之一就是質押BTS，發行鏈上資產。而質押BTS，就等同于限制了流通盤。流通盤越小，或者和超發量匹配，再考慮用戶數量的上漲，那價格就趨于上漲。比特股引入了這一邏輯后，幣圈有大量的項目跟進，關比特股的創造者BM，就又創造了Steemit和EOS這兩個項目，都采用類似的鎖倉縮小流通盤的模式。鎖倉縮小流通盤的模式，發展到今天，成就了Staking經濟。

動態 | 南非加密貨幣交易所獲得了Blockchain.com和MakerDAO的投資:據btcmanager消息南非加密貨幣交易所Coindirect已經獲得113萬美元的融資。第一輪融資由Concentric牽頭，參與的還有加密錢包提供商Blockchain.com和MakerDAO。據知情人士透露，該公司將利用這筆新資金擴大在非洲的業務，還將尋求與Blockchain.com、MakerDAO的合作，預計將在未來幾個月公布。[2019/2/22]

目前大量的PoS幣采用鎖倉挖礦的方式來吸引用戶將幣鎖定。Staking模型的底層邏輯就是將幣以特定方式鎖定，并獲得系統超發的幣的所有權。相當于鎖倉即挖礦。交易所平臺幣的出現，創造了幣增值的另外一個范式。平臺幣和股票很類似，會空投交易所利潤給持幣用戶，就類似于股票派發股息。今年平臺幣漲的非常好，底層的邏輯很可能就是持幣權益非常清晰。平臺幣的權益是一個復雜的組合拳。平臺幣往往是一個有明確上限的幣，不會增發。平臺幣通過給用戶直接派發“幣息”來增加持幣需求；通過平臺利潤回購并銷毀來減少流通盤；通過持倉鎖倉平臺幣獲得打新幣投票上幣等等諸多權益，來減少拋壓，等等。這是平臺幣能增值的內在價值。平臺幣的這種利益設定，最符合股票和債券市場上的有股息和利息的設定，也就有了市盈率的概念。

臺灣成亞洲區塊鏈和加密貨幣中心 官方不肯表態支持:據中時電子報報道稱，臺灣“中央銀行”定位虛擬數位貨幣為「網路投資商品」，并列入洗錢防制規范，“立委”許毓仁向“行政院”提案，要求行政院對加密貨幣與區塊鏈抱持開放的態度，不會打壓加密貨幣的發展，并歡迎以太坊之父-Vitalik Buterin到臺灣設置研發中心。由于提案時機適逢比特幣價格大跌，數位貨幣市場混亂，業者十分憂心相關部會對此提案漠視，不肯對此表態支持。[2018/4/8]

平臺幣的回購并銷毀，加上平臺幣本身往往是固定數量的，這是真正的在數量上有了一個通縮機制。通縮機制是幣增值的一個很堅實的理由，總幣數的減少，用戶基礎不變的情況下，價格就呈現升值的趨勢。各種鏈，基本上沒有類似的通縮機制。要么是固定上限的設計，如BTC和BCH；要么是無限增發的設定，如ETH和EOS。在BCH上比特大陸嘗試過設計一個通縮機制，比特大陸旗下的礦池Antpool會將收集到的交易手續費發到黑洞地址銷毀，一直到現在還在銷毀。

2018年7月，比特大陸發布了蟲洞協議，寄希望于在BCH上發布智能合約平臺，就像以太坊一樣。但想要產生蟲洞幣，需要燃燒BCH，1BCH兌100個蟲洞幣。這就是一個BCH的通縮機制。可惜蟲洞已經爛尾，我們無法看到一個類似于公鏈上的項目“回購并銷毀”主鏈代幣的發展結果。vsys是一條比如新的鏈，去年創世塊誕生。vsys是有一個通縮機制，就是銷毀手續費。vsys交易的礦工費是直接銷毀的，不歸挖礦節點所有。當vsys的使用量達到足夠大時，銷毀的礦工費甚至有可能大于系統補貼給礦工的區塊獎勵，這就形成真正的通縮。vsys一個區塊獎勵是36個幣，一筆交易是0.1vsys的礦工費。只要在一個區塊內打包超過360筆交易，那就實現通縮。

總結，幣增值的幾個底層邏輯：

1，幣存在上限，擴大用戶，新加入用戶使用外部資金購買幣入場，用戶之間形成網絡價值，所以增值。

2，用戶使用需要時，使用外部資金購買幣當礦工費，所以增值。

3，資產上鏈需要鎖倉幣，鎖倉幣獲得鏈特定資源，鎖倉挖礦，等，減少流通盤，所以增值。

4，持幣獲得“幣息”，幣息的資金來源一般來自場外資金，所以增值。

5，設計通縮機制，幣數量減少，流通盤減少，所以增值。

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