央行數字貨幣和穩定幣是互補還是互斥？_穩定幣:2023數字貨幣開網時間

金色財經比特幣9月19日訊穩定幣可能是加密貨幣行業發展到一定階段的必然產品，不過有些中央銀行行長正在考慮發行自己的“競爭性數字貨幣”——即央行數字貨幣，因為他們認為穩定幣之所以會迅速增長，主要是因為傳統銀行并沒能滿足人們對低成本、無摩擦的跨境支付需求，因此出現了一個“市場缺口”。但是，如果央行直接面向大眾發行數字貨幣能夠填補這個“市場缺口”嗎？下面，就讓金色財經和大家一起看看英國金融時報是如何分析這個問題的吧。

加密貨幣價格波動性越高，對于投機者就越有吸引力，但價格波動同樣會給行業帶來負面影響。當人們使用不同類型、不同價值的加密貨幣，就難以找到價值平衡點，行業整體價值也會被削弱，而穩定幣可能是個不錯的解決方案。

北京大學國家發展研究院副院長：未來10年央行數字貨幣有望全球開花:金色財經報道，2023首屆金融科技創新論壇中，北京大學國家發展研究院副院長、北大數字金融研究中心主任黃益平表示，未來數字金融新的發展主要體現在以下幾個方面：一是所有數字金融業務大多數基于消費互聯網，將來供應鏈將發揮更大作用。二是過去很多最活躍的數字金融創新機構主要以科技公司為主，但已有一些轉向，現在傳統金融機構發揮越來越大的作用。三是可以看到新的業務形態發展，未來10年央行數字貨幣有望全球開花，希望中國能繼續走在前面。[2023/8/29 13:02:57]

穩定幣的崛起，其實可以看做是他們背后政府法定貨幣對加密貨幣的勝利。但隨著穩定幣越來越具“統治力”，中央銀行發現他們自己發行的法定貨幣開始受到威脅，因為如果穩定幣是由政府債券等安全資產、而非現金存款來支持，可能會造成一些嚴重問題。對此，一些中央銀行已經規定微信等非銀行支付服務提供商必須持有現金而不是政府債券來支持其支付貨幣，而如果涉及到儲備金，也必須存放在中央銀行，而不是私人機構里。

盤和林：央行數字貨幣引起熱議 存在問題但不必過度擔憂:11月5日，中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林發文稱，央行數字貨幣引起熱議，存在問題但不必過度擔憂。文章指出，不可忽略但也并不用過度擔憂因數字貨幣帶來的數字鴻溝問題。與此同時，安全也是不可忽略的重要方面。但從技術上、數字貨幣是國家法定貨幣，背后依托的是國家是央行，從數字貨幣的賬戶體系上均提升了數字貨幣的安全性。此外，許多人也會擔心數字貨幣對銀行體系的沖擊問題。但首先，數字貨幣雖然與傳統的銀行賬戶體系有很大的差別，但是它沒有銀行存在是不行的。其次，從數字貨幣的運營架構上、業務場景上，均不會對銀行體系沖擊太大。盤和林認為，社會反映的問題的確是我們在推行數字貨幣時應當重視的問題，但這些問題只會幫助數字貨幣變得更好而并不會成為我們的擔憂，相信數字貨幣的未來會更好。[2020/11/5 11:42:00]

發行央行數字貨幣很容易實現，因為中央銀行已經為他們旗下監管的商業銀行提供了高效數字實時結算服務。但問題是，簡單地發行央行數字貨幣就能滿足人們對低成本、無摩擦的跨境支付需求嗎？問題似乎沒那么簡單。

多國央行探索推出央行數字貨幣:在2018年4月發布的“全球金融穩定報告”中，國際貨幣基金組織表示加拿大銀行、中國人民銀行、新加坡金融管理局和瑞典央行等一些中央銀行已經開始探索發行央行數字貨幣（CBDC）的可能性。CBDC將在保持當前隱私保護的同時降低中央銀行維護和替換票據、貨幣的成本，而對于小型企業和公眾來說，CBDC可以降低一些國家或地區的交易成本。但CBDC的推出同時可能會導致銀行偏向CBDC進而危及金融穩定。[2018/4/25]

首先，央行數字貨幣存在競爭和隱私問題。央行數字貨幣可能會讓商業銀行更加難以吸引資金，從而削弱了這些銀行提供貸款的能力，之后可能反過來又給央行自己帶來壓力，促使他們不得不直接進入貸款市場進行補償。

不可否認，央行可以成為成本最低的零售支付和貸款提供商，但如果央行開始像一個壟斷國有銀行運營，效果可能會不盡如人意。即使沒有競爭問題，央行也應該謹慎為大眾直接提供央行數字貨幣，因為在如今競爭激勵的貨幣環境中，提供符合現代監管標準的優質貨幣服務絕非易事，中央銀行本身其實并不具備利潤為導向，且面向零售消費者的專業能力。

此外，如果央行真的面向大眾發行數字貨幣，他們就不得不去處理各種繁瑣的問題，比如公眾投訴、用戶查詢、以及“KYC”和反洗錢檢查等等。中央銀行在處理這些工作通常沒有太多經驗，也無法保證他們能夠更高效地管理這些工作。

央行數字貨幣還會面臨“隱私悖論”的問題，也就是說，如果中央數字貨幣能夠保證交易隱私，那么有可能會“引誘”政府機構同僚從事洗錢，這顯然是不可容忍的。可能有人會說，Facebook數字貨幣Libra有能力確保隱私，但是Libra具有極強的侵入性，可能會對法定貨幣主權構成威脅。當然，Facebook不是一個國家，因此中央銀行不會急于和Facebook、Tether或微信這樣的公司競爭，也不會直接禁止他們為大眾提供服務。

在這方面，中國人民銀行似乎找到了一個不錯的解決方案，他們將數字支付納入到中央銀行的業務范疇里，而且還充分利用了自己最擅長的管理穩定性約束用于日常支付的數字貨幣。

本文編譯自英國金融時報

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