2022年27 個新公鏈項目盤點：?回顧、總結與展望_以太坊:Aave WBTC

2022.12.26-2023.01.01

新公鏈賽道：回顧、總結與展望

2022 年年末以“加密市場進入寒冬”的共識收尾。這一年的一級市場資金流向中，投資機構更專注于基建 Infra 及應用類，新公鏈是重點關注方向。

公鏈從未缺席過任何一輪牛市，上輪牛市中的新公鏈承接了以太坊的溢出資金，獲取了一波不錯的漲幅。但同時，該賽道淘汰率極高，從當前市場需求來看，DeFi 、NFT 等概念及應用的快速發展，一直在對公鏈提出更高的要求。

隨著以太坊合并塵埃落定，L2 賽道加劇公鏈之爭，新公鏈及次新公鏈需要以不同的結構邏輯及應用場景進行構思。

這一賽道仍然充滿更多可能。Cabin 整理了 2022 年獲得融資的 L1 公鏈項目，并從中做出總結：

彭博社：灰度GBTC本周一上漲12% 創下自2022年2月以來最大單日漲幅:金色財經報道，價值107億美元的灰度比特幣信托基金GBTC在本周一（1月9日）本周一上漲了12%，表現優于比特幣等其他風險資產，而且創下該基金自2022年2月以來的最大單日漲幅。此外，數據顯示GBTC的資產凈值折價率已經從上個月的49%下降至44%。

此前Gemini聯合創始人Cameron Winklevoss代表其Earn產品發布公開信，要求GBTC母公司DCG公開承諾在2023年1月8日之前解決欠款問題，但到目前為止雙方沒有更新處理此事的相關進展情況。[2023/1/10 11:03:59]

Nansen：2022年至今以太坊上以ETH計價的NFT交易額已較去年總交易額增長超42%:5月27日消息，Nansen發推稱，根據Nansen上統計數據顯示，2021年全年總交易額為460萬ETH，而2022年至今以太坊上NFT交易額已增長42%至655萬ETH，此外近30天的交易量為147萬ETH，環比增長20%。用戶活躍度方面，每周購買NFT的錢包數量為267408，近出售NFT錢包數量的3倍。[2022/5/27 3:45:12]

以往各輪周期中，公鏈作為行業內基礎設施的核心布局方向，均屬于行業核心敘事。

報告：到2027年底，NFT市場規模將從30億美元增長至136億美元:5月7日消息，研究公司MarketsandMarkets發布的一項新的研究預測，到2027年底，NFT現有的30億美元市場規模將增長至136億美元，預計復合年增長率（CAGR）為35%。這反映了當今投資者對NFT空間日益增長的興趣。

在未來5年里，與全球NFT繁榮相關的關鍵因素將繼續包括主流影響者、游戲社區的不斷參與以及對數字藝術品不斷增長的需求。報告還設想了幾個其他因素，這些因素將有助于NFT市場的爆炸性增長，包括其在供應鏈管理、零售和時尚領域使用案例的增加等。（Cointelegraph）[2022/5/7 2:56:35]

上一輪牛市中，大部分新公鏈均具備高吞吐量、低費用等技術優勢，DeFi 、跨鏈、交易所公鏈等概念進一步重構了對公鏈生態的估值邏輯。投資機構對于智能合約平臺認可度高，疊加“基礎設施公鏈類項目可與更高 β 的新興項目進行風險對沖”的因素，公鏈在資本和需求推動下快速發展。進入市值 TOP 20 的公鏈項目頻繁更迭，新興公鏈之間的差異化競爭趨勢逐步顯現。

2020年持有至少1000枚BTC的錢包已達2052個創新高:12月11日消息，Chainalysis首席經濟學家Philip Gradwell表示，2020年，持有至少1000個比特幣的錢包(即由單個實體控制的一組區塊鏈地址)增加了302個，目前達到創紀錄的2052個。（CoinDesk）[2020/12/11 14:57:45]

從技術層面來看，歷次公鏈的革新主要在共識機制、可編程性、可擴展性三個方向。下一輪公鏈周期中，如何通過以上三個方面的突破來滿足更加垂直的應用場景和市場需求，將是新公鏈突破的關鍵。

在共識機制上，2012 年誕生的 PoS 機制，通過權益記賬的方式解決了 PoW 能源過度消耗的問題，也是大部分新公鏈所采用的共識機制，并基于 PoW、PoS 衍生出多類分支及變種。目前在共識機制上的創新已并非主導，這類創新可參考上一輪中  Avalanche 雪崩共識為例。

在可編程性上，主要考量智能合約平臺如何打造應用層，以太坊使用了虛擬機和 Solidity 編程語言實現了智能合約。前述整理的新公鏈賽道中，Move 語言在這一層面進行突破，提供更為安全、友好、擴展性強的開發語言。2022 年下半年，熱議的新公鏈就包括了 Aptos、Sui 這兩條 Diem 系 Move 語言公鏈。

BitZ 2020年一季度回購銷毀逾185萬BZ:4月29日，BitZ發布公告，其已經完成了2020年第一季度1,852,911個BZ的回購銷毀。根據規則，此次回購銷毀數額以平臺2020年一季度利潤的20%為依據進行核算，在完成此次銷毀后，目前BZ流通總量為：151,574,011 枚。

BitZ還將圍繞用戶需求對產品進行持續優化，并將以BZ為核心支撐構建更多應用場景，提升BZ價值，回饋持有者。[2020/4/29]

在可擴展性上，主要因素在于吞吐量（tps）及 Gas 費用，這也是眾多應用場景的剛需因素。前述整理的新公鏈賽道中，模塊化區塊鏈概念、EVM 兼容類公鏈、Cosmos 生態、應用鏈、零知識證明類公鏈等均需在可拓展性強的基礎上進行創新，同時還包括有著高頻交互需求的游戲公鏈、元宇宙公鏈等，這些場景對于 Gas 費用極為敏感。

除了以上三大技術方向，新公鏈生態應用生態與價值捕獲是重要的考量因素，其中主要包括：

Gas 費用（交易費用 / 存儲費用） 

垂直應用場景（如 NFT / DeFi / 游戲等） 

流動性方案（是否是交易所公鏈 / Market Maker） 

支付場景 

如何激勵用戶長期持有（PoS / 中心化機構相關業務 / Meme 情緒等）

多鏈并存背景下，新公鏈的差異化競爭愈發明顯，公鏈的垂直應用場景是重要關注點。例如，上一輪中比較具有啟示的是最先滿足 NFT 應用場景的 Flow 公鏈。從垂直應用方向來看，前述整理的游戲公鏈、元宇宙公鏈、零知識證明系公鏈、隱私公鏈都從這一角度發力。

值得特別關注的還有基于零知識證明的公鏈賽道，2022 年，首個采用零知識證明的類 POW 機制高性能公鏈 Aleo 收獲了熱度，Aleo 開啟的 ZKP 證明挖礦模式，在共識機制與激勵模式上進行創新，并引入“ZK 礦業“的廣闊前景。

能夠看到的是，本輪的新公鏈賽道生態發展極快，從現有活躍應用來看，排名前十的公鏈生態中，新公鏈 Aptos 已經進入排名：

（數據來源：rootdata）

新公鏈同時也包括  L2 公鏈生態，L2 具備以太坊生態優勢，并達到低費、高吞吐量等特點，與非以太坊公鏈形成直接的競爭關系，加劇公鏈競爭態勢。

這種競爭下，預計未來 1-2 年，在以太坊仍將保持市場一定市場占比的情況下，其他公鏈將細分長尾用戶。

本輪熊市目前位于宏觀環境特殊的情況下，以比特幣周期參考市場走勢，行業泡沫出清仍需要時間。往后 1-2 年中，在出現宏觀市場轉折回暖的前提下，倘若本輪熊市中市場及機構能夠接受新公鏈的 Web3 敘事邏輯，那么可能在外部環境合適的情況下，本輪熊市持續時間或有所縮短。

我們相信，目前的各類公鏈也尚未形成最終形態，新公鏈賽道仍在等待 Web3 真正爆發的時刻。雖然行業尚處于寒冬，但這同時也將迎來一個最適合播種的階段。

一級市場投資動態

上周公布的海內外區塊鏈融資事件共 7 起，一級市場募資降至冰點。

上周單筆獲投金額最大的項目為 Web3 推特營銷平臺 Twity，獲 650 萬美元融資。數量最多的賽道為 GameFi 賽道，獲投項目有鏈游 Flappy Moonbird（600 萬美元），戰略紙牌游戲 Magic Fantasy （300 萬美元）等。

另據 Metaverse Post 年終報告，2022 年 Web3 領域創業公司獲得 71.69 億美元融資。游戲、元宇宙和社交網絡三大投資類別分別獲得 44.9 億美元（占比 62.5%）、18.2 億美元（占比 25.4%）、2.591 億美元（占比 3.6%）。基礎設施、AR&VR 和 AI 類別分別為 2.08 億美元、1.786 億美元和 1.365 億美元。

Cabin VC

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