歐盟加密監管法案通過 美國急了_ART:ethylenediaminetetraaceticacid

作者：陀螺財經 

當下，全球加密監管正如浮萍般隨風飄零，加密大國美國在SEC與CFTC之間搖擺不定，新加坡、印度、日韓等地區監管尚在探索，盡管香港利好政策不斷，獨立性卻飽受質疑。

萬眾期待的歐盟《加密資產市場監管法案》（Markets in Crypto-Assets Regulation，簡稱MiCA）終于在5月16日塵埃落定。

盡管在4月20日，該方案已在歐洲議會全體會議上投票通過，但直到5月16日，包括27個國家的歐盟理事會才一致批準了MiCA法案，正式宣告全球首個監管最為完整、框架最為清晰的統一性虛擬資產監管機制出現。

在此背景下，本次歐盟的出手，無疑為全球虛擬資產監管構建了典型示范，具有極強的里程碑意義，此外，本次監管意味著虛擬資產合規掀開了世界舞臺的序幕，法律確定性將帶動加密領域快速發展。

在該法案通過后，不少人士有此疑問，實際上，在全球加密市場，歐洲并非是重要玩家，相比亞洲與北美，歐洲市場份額并不高。援引CryptoCompare 2022 年 12 月的交易所評論報告，歐洲交易所在全球交易所的月度交易量中占比為 5.4%，低于亞洲（83.3%）和北美（10.6%），但其卻一反常態率先推出加密框架。

歐盟將提出要求加密貨幣服務提供商向稅務機關報告客戶信息的法案:11月30日消息，歐盟委員會將于下周提出一項法案，該法案將要求歐盟地區的加密貨幣服務提供商向當地國家稅務機關報告歐盟內客戶的詳細信息。文件顯示，該法案旨在防止利用·1 加密貨幣逃避稅收，將可能適用于Stablecoin、衍生品以及NFT。[2022/11/30 21:13:12]

從歷史沿革來看，歐洲加密監管經歷了從探索到深入了解的階段：

探索初期始于2015年，加密貨幣正處于快速發展期，但主要市場以中國為首，當時的歐洲對于加密資產的屬性存疑，歐盟法院裁定比特幣等加密貨幣不屬于金融工具，而是一種法定貨幣，因此不需要繳納增值稅。

這種情況一直延續至2018年，歐盟委員會發布了《第五反洗錢指令》（5AMLD），將加密資產服務提供者（CASP）納入反洗錢和反恐怖融資的監管范圍，要求他們進行客戶盡職調查、報告可疑交易、保留交易記錄等。

在此指令下，歐盟所屬區域國開始分治之路，具有領先意識的國家如德國、奧地利、馬耳他、立陶宛開辟出專有的虛擬資產許可制度，部分國家則以反洗錢為主要手段監測加密領域，同時也存在完全真空的監管地帶，監管呈現分化混亂的局面。機構需向不同的國家申領合規牌照或監管，由于歐盟牌照的通用性，這帶來了監管的尋租空間，立陶宛等較易獲取牌照的地區成為交易所等機構的主要關注之地。

歐盟收緊對俄羅斯和白俄羅斯的加密制裁:金色財經報道，歐盟將禁止存款擴展到加密錢包，以防止可能通過加密躲避制裁。此外，俄羅斯和白俄羅斯的公司和個人也將被禁止購買以歐盟國家貨幣計價的紙幣和可轉讓證券，如股票、債券等。歐盟瞄準了俄羅斯寡頭和公司可能用來逃避制裁的加密貨幣交易。歐洲的加密公司將被迫限制向俄羅斯人和白俄羅斯人提供服務，從而堵住任何潛在的漏洞。除了收緊加密貨幣制裁外，歐盟還對俄羅斯煤炭實施禁令，對四家俄羅斯銀行實施交易禁令和資產凍結，禁止俄羅斯和白俄羅斯對歐盟國家的進出口，還將俄羅斯排除在公共合同之外和歐洲的錢。（coingape）[2022/4/9 14:14:11]

2019年，歐洲銀行管理局 （EBA）發布報告稱由于加密資產在很大程度上不受歐盟法律管轄，同時構成不可忽視的消費者保護和洗錢風險，因此，委員會應該采取行動。在Libra引發私人貨幣與法定貨幣的爭議后，歐盟持續審慎加密貨幣，并決定率先將其用于科技監管標準制定中。

2020年9月，歐盟委員會提出了《加密資產市場監管法案》（MiCA）和《數字運營者彈性法案》（DORA）的提案，旨在為加密資產和加密資產服務提供者建立統一的監管框架，規范加密資產的分類、定義、發行、交易、監督等方面，并要求加密資產服務提供者遵守更高的技術和運營標準。

歐盟將于3月31日對《資金轉移條例》修訂草案進行投票:3月28日消息，Coinbase首席法務官Paul Grewal 發文稱，歐盟議會計劃于 3 月 31 日就修改資金轉移條例（Transfer of Funds Regulation）進行投票。其中對加密資產監管做出多項規定，所有加密交易都將被視為「符合旅行規則」，交易所將被要求收集、驗證和報告使用自托管錢包的非客戶的信息，此外還要求交易所通知主管當局從非客戶的自托管錢包中進行的每筆等于或大于 1000 歐元的轉賬，無論是否懷疑有任何非法活動。[2022/3/28 14:22:00]

2021年6月，歐盟委員會發布了《第六反洗錢指令》（6AMLD），進一步擴大了反洗錢和反恐怖融資的罪名范圍，增加了對合謀犯罪、環境犯罪、稅務犯罪等的懲罰力度。

隨著法規的完善與加密市場的發展，歐盟市場的滲透率也在不斷提升，根據 Chainalysis 2022 年全球加密采用指數，歐盟在全球 154 個國家和地區中排名第四，僅次于越南、印度和巴基斯坦。在此背景下，2022年10月，歐洲議會委員會通過了MiCA法案和修改后的《資金轉移條例》（TFR），后者要求加密資產服務提供者在轉移加密資產時提供轉賬人和收款人的身份信息，以便于追蹤和監控可疑交易 。

歐盟議員因能源問題提議限制比特幣的使用:金色財經報道，歐盟 (EU) 立法者正在準備就管理加密資產的擬議法規進行機構間討論，并可能會禁止比特幣等能源密集型加密貨幣。根據一份草案，待討論的加密資產市場(MiCA) 監管方案包括一項可能限制在聯盟 27 個成員國中使用稱為工作量證明(PoW) 的共識機制的條款。（coindesk）[2022/2/24 10:13:41]

2023年4月，歐洲議會全體會議對MiCA法案進行最終投票，并將其正式寫入歐盟法律。

從整個發展歷程而言，隨著對加密領域的理解逐步加深，市場的助推使歐盟對監管需求重視度不斷提高，而在Libra事件后，監管需求的提升、統一法規的缺席、已有規范的割裂以及主導地位的保持等多個要素促使歐盟提出了MiCA。但更重要的是，小份額、高采用的市場現狀使歐洲加密監管機制的構建減少了權力分配的阻力，此點在美國表現得尤為明顯，兩大監管機構的分庭抗禮也存在加密產業話語權的搶奪的原因。

從適用范圍來看，MiCA所涵蓋的主要加密資產分為四大類，分別為傳統加密資產、資產參考代幣、電子貨幣代幣以及其他加密資產。

加密資產是用戶最為直觀的類別，可以使用分布式賬本或類似技術以電子方式傳輸和存儲，具備價值或權利的數字表示，例如為人熟知的BTC與ETH。

歐洲央行報告：穩定幣或破壞歐盟市場一體化和互操作性:金色財經報道，根據歐洲央行(ECB)的說法，在三種可能的穩定幣方案中，有兩種可能引起對歐盟市場一體化和互操作性的擔憂，以及金融穩定的風險，從而影響支付系統的安全和效率。歐洲央行加密資產特別工作組在最近的報告中表示，穩定幣可能不在單一歐元支付區(SEPA)的監管范圍之內，該監管“協調了在歐洲范圍內進行無現金歐元支付的方式，并要求互操作性。”報告稱，Facebook的Libra等穩定幣計劃有可能導致泛歐洲范圍的覆蓋，但泛歐洲的可及性可能需要“審慎的努力”。此外，如果有多個穩定幣，這種情況可能會導致整個配置網絡的分散。[2020/9/23]

資產參考代幣（ARTs），顧名思義，通過參考幾種法定貨幣、一種或幾種商品、一種或幾種加密資產的價值，又或上述資產的組合來保持穩定價值。這一類包括所有不符合 "電子貨幣代幣 "條件的加密資產，判定關鍵在于ARTs是基于法定貨幣的價值來維持穩定性，以Digix（DGX）為例，一種典型資產參考代幣，其由儲存在保險庫中的等量實物黃金背書。

電子貨幣代幣（EMTs），ARTs和EMTs的區別在于支持價格的基礎資產的配置，ARTs使用非現金資產或一籃子貨幣，而EMTs多使用單一貨幣，更接近于電子貨幣的概念。

其他不被認為是ARTs或EMTs的加密資產，如 "實用代幣"，其定義是提供對某種商品或服務的數字訪問，在DLT上提供，并且只被該代幣的發行者接受。與證券型代幣不同，在大多數國家，它們并不被認為是一種金融工具，僅符合反洗錢規則即可使用。

這里要注明的是，MiCA原則上并未直接包含NFT以及DeFi領域，但據業內人士的分析，NFT中以大系列與集合形式發行也將被納入范圍。

細分監管主體，歐盟層面以歐洲銀行管理局、歐洲證券與市場管理局為主，歐洲央行則主管穩定幣監管，各國指定監管機構配合歐盟層面落地。值得注意的是，MiCA 并不適用于歐洲中央銀行 (ECB)、各國中央銀行、歐洲投資銀行、歐洲金融穩定基金、歐洲穩定機制和公共國際組織。

針對不同資產的發行方，監管要求各有差異。

對于ARTs發行方，需要提前獲取國家主管機構的批準，基本要求為歐盟實體注冊主體，至少具備總發行量的2%的自有資金要求，以及其中提到的關于托管、冷熱錢包等儲備管理，具備完善的風險管理框架。

EMT發行方僅限于經認證的電子貨幣機構（EMI）或信貸機構，相比ART，要求相對寬泛，僅需對主管機構進行通知義務，基本要求則與ART一致，但出于貨幣主權的保護，該類代幣禁止向持有者提供利息。貨幣主權的保護貫穿以上2大類別，若日關聯交易超出一定限額（ART為100萬、EMT為2億歐元），發行方將停止發行該代幣。

重頭戲加密資產服務提供商類別尤為復雜，針對不同的對象適用于不同法規，例如傳統的證券經紀商并不需要許可即可提供加密經紀服務。但除此類別外，涉及加密托管、交易平臺、出入金兌換、儲存、交易訂單以及資管的公司均需要向歐盟國家主管當局獲得 CASP（crypto-asset service provider）許可。

除了治理、資產保管、投訴處理、外包、清算計劃、信息披露等基本要求外，加密資產服務提供商需終身保持最低自有資金，交易平臺15萬歐元、托管人和交易所（經紀人） 12.5 萬歐元、其他其他類別5萬歐元。

不過對于加密提供方而言，該資本要求僅是九牛一毛，其他隱性的合規要求才更為困難。對此，也有部分行業人士表示不滿，認為嚴格的細則增加了行政負擔，不符合加密的實際意義，例如歐盟當局強制對超過1,000 歐元（1, 097 美元）的自托管錢包實行特別審查破壞了加密應有的匿名性。

盡管仍存在諸如匿名爭議、行政負擔加重以及DeFi與NFT監管缺失的問題，但在整體內容上，本次監管法案已初步構建了一套完整的、可實行的、機制透明的加密監管規范，不僅打破了獨立國家分庭而治的現狀，建立監管協調方案，也為消費者保護創造了強有力的條件，進一步促進加密領域的創新與發展。

對于加密服務商而言，獲取CASP意味可合法在整個歐盟的27個成員國提供加密服務，此前無許可的離岸交易所被要求退出市場，為本土服務商預留了較大的市場空間。但另一方面，合規運營成本的增加是必然，這也將倒逼部分交易所離開歐盟。

據悉，在經過18個月的過渡期后，MiCA將于2025年1月正式實施，但穩定幣的規則將在12個月的過渡期后開始實施，預計從2024年中旬生效。

美國已然有所警惕，美國眾議院金融服務委員會主席Patrick McHenry明確表示，歐盟新的加密法規MiCA使該地區在Web3技術方面處于領先地位，“歐洲人擁有一條技術領先的法律路線，反映出美國的落后，在技術部署方面，我們應該成為世界領先者，而不是落后于歐洲。”

無獨有偶，日前中國香港證監會發布《加密資產交易平臺指引》，進一步明確了虛擬資產的監管路線，也讓內地與香港互補的監管格局日益凸顯。

僅從加密而言，由于獨特的技術與金融屬性，區塊鏈并非是器物層面的競爭，而是制度方向的綜合比拼，誰先成為政策的抉擇之地，誰就具有先發優勢，在此背景下，可靈活轉向的小型地區天然比大國更具優勢，中國香港、新加坡、迪拜已然開始長袖善舞，歐盟的加入猝不及防的將壓力進一步給到還未行動的大國。

而目前仍處于權力爭奪中心的美國，落后似乎已遠遠不止一步。

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