鏈上數據分析：從野蠻生長的DeFi世界洞察價值_WEB:tps幣圈

摘要

Key Takeaway

目前主流的鏈上數據分析工具多處于從Web2向Web3過渡的階段，未來面向DeFi的數據分析服務一定是根植于Web3原生數據特性的。特別是基于智能合約代碼邏輯的數據洞察能力，將會成為鏈上數據分析平臺最重要的護城河。

目前數據產品也出現了兩種分化的發展場景：一種是注重開發者和用戶社區建設，主要面向開發者及技術人員，通過激勵社區貢獻，鼓勵用戶獨立發布數據洞察，從而建立產品的正反饋循環，比如Dune。另一種是基于自身產品強大的分析能力，主要面向專業的機構投資者群體提供獨家的定制數據洞察服務，比如Nansen和Glassnode。在建立起成熟的開發者社區后，通過產品迭代和社區反哺，社區驅動的數據工具同樣也能夠產出相對優質的洞察，因此未來兩種模式結合發展將會是主流。

從Web2到Web3：鏈上數據概覽

顧名思義，鏈上數據即“記錄在區塊鏈上的數據”。因為區塊鏈是一個公開的、去中心化的分布式記賬本，其存儲和驗證的所有交易都不能更改或刪除，且允許任何人訪問，因此鏈上數據具有公開透明、不可篡改、安全等特征。這些特點意味著人們可以公開查看記錄在區塊鏈上的所有交易，并提取各種原始數據，這些數據包括代幣（token）的發送數量和時間、錢包地址、支付給礦工的費用及鏈上交易量等信息。

隨著智能合約的發展，去中心化應用（Dapp）顛覆了傳統Web2應用的架構，Web2應用的后端被智能合約所替代，其中凡是智能合約交互產生的數據，都發布在區塊鏈上。任何人可以都訪問，它因此成為一種公共產品，這些包括資產信息、交易數據和合約代碼。理論上，只要區塊鏈塊空間夠大，任何數據都可以存儲在區塊鏈上，甚至也有的項目在嘗試將區塊鏈作為數據庫來存儲數據。Dapp的規模使用極大豐富了鏈上數據，整個區塊鏈生態中與鏈上交互的各類活動數據也被囊括其中。

Web3應用程序架構

圖源：Preethi Kasireddy, The Architecture of a Web 3.0 application

如果對鏈上數據進行分類，大致可以分為以下3類：

交易數據：包含交易信息的數據，如轉賬資金、收發地址、手續費等；

區塊數據：區塊自身信息數據，如時間戳、驗證者、包含的交易及交易排序等；

合約代碼：區塊鏈上部署的非用戶交互產生的代碼數據，即預先定義好的智能合約代碼。

*注意：

中心化交易所（CEX）的用戶資產及交易數據都是存儲在其內部數據庫中的，每筆交易只是在其數據庫內進行結算和記錄，交易數據并不上鏈。因此，需要明確該類CEX的交易數據并不包含在鏈上數據中，也無法通過區塊鏈瀏覽器進行查詢。

數據只能寫入以太坊區塊鏈——用戶永遠無法更新現有數據。

以以太坊為例，我們可以在區塊鏈瀏覽器Etherscan上查詢到任意一筆鏈上交易的信息。下面是區塊#15537394上的一筆交易（交易哈希為0x3af096859a880d9c33718eda59cb96e1504db7390d0e086c7260d91e87139eab），該區塊是以太坊Merge后的一個PoS區塊。

可以看到，頁面包含該筆交易的交易哈希、交易狀態、區塊、時間戳、收發雙方地址、該筆交易轉賬的ETH數量、交易費、Gas費等信息，這些信息也就是鏈上數據的基本構成。

賽道分析

由于市場價格（尤其是加密貨幣市場）往往是容易被人操縱的，各類市場信息對洞察市場具有重要作用。作為鏈上基礎設施的存在，鏈上數據分析能夠彌補這種信息差，交易者可以觀察到所有區塊鏈生態中發生的活動，了解市場上的資金流向，并評估哪些活動可能預測市場價格變動，分析加密貨幣市場的走勢。對加密投資而言，鏈上數據就好比傳統金融股票市場中公司公開的財務、業務數據，投資者可以基于鏈上數據對不同的Web3項目進行合理估值，完善投資決策。

舉個例子，投資者可以通過Defilamma 查詢DeFi協議的TVL （Total Value Locked，總鎖倉量）來判斷該協議的價值。TVL描述了在該合約中鎖定的所有代幣總價值。如果用戶將價值100美元的加密貨幣存入某個 DeFi 借貸平臺，該平臺的 TVL就增加了100美元。如果有多個用戶往里存款，總額達到100萬美元，那么該平臺的 TVL 將是100萬美元。TVL 表現了該協議具有的流動性和潛在風險，也因此反映了其流行程度和用戶對協議的信任程度。例如，由于3月份的以太坊上海升級將使得質押的 ETH 可以被提取，許多人認為將會有更多的用戶愿意質押他們的 ETH。而Lido作為以太坊流動性質押賽道的龍頭項目，迅速成為市場的寵兒，其 TVL在年后不斷增加，并超過Maker一躍成為TVL最高的DeFi協議。相對地，如果一個協議目前的TVL較低且有下行趨勢，表明該協議目前的用戶信心不足，該項目可能出現風險點，其價格可能被高估。

鏈上數據顯示超過99%的OKB持有者處于盈利狀態:金色財經報道，根據鏈上分析平臺IntoTheBlock的數據，目前超過99%的OKB持有者都處于盈利狀態。具體而言，目前有超過43610個地址是盈利的，而只有262個地址是虧損的。[2023/3/23 13:21:06]

從下圖可以看出，隨著2022年5月UST脫鉤、LUNA崩盤，DeFi市場的總TVL從約$140B迅速縮水至$80B以下。6月份，受加密借貸巨頭Celsius暴雷、stETH暴跌，以及被波及的一系列加密公司（如Voyager、三箭資本）破產事件的影響，總TVL再度降至約$52B。整個市場步入熊市，目前DeFi市場總TVL在$40-50B之間波動。

鏈上數據分析市場規模

從目前數據服務來看，整體鏈上數據分析產品普遍采用訂閱制模式盈利。TAM = 客戶數量*周期平均消費頻率*平均客單價

目前數據分析的業務可以分為ToB和ToC兩種，其提供的數據服務可以大致分為數據API、更高粒度/定制化的數據表以及數據研究報告等。雖然鏈上數據公開透明且可以被任意訪問，但只有經過有效的數據分析才能夠得以發揮其作用，因此鏈上數據分析產品具有極高的附加值，諸多鏈上數據產品均主打專業用戶，客單價均較高（$200/月以上）。

目前交易DeFi資產的唯一地址數有6.868M個，假如其中10%為意向用戶，以Dune的月費$420為例，則TAM = 6.868M*10%*$420/月*12個月= $34.6億/年。

然而，實際上由于各應用訂閱的階梯價格相差巨大，甚至可達數十倍，且機構與個人用戶對數據服務的付費意愿及閾值存在顯著差異，本文認為僅依靠TAM公式并不能準確測算鏈上數據服務的市場規模。作為參考，可以對比目前全球數據市場規模和數據服務巨頭的估值：

根據Statista的數據顯示，2022年全球大數據和商業分析（BDA）市場價值約為2743億美元。而傳統金融數據服務商Thomson Reuters的市值約為567億美元。即使是商業智能應用，如Tableau，其估值也達到了157億美元。而對標的鏈上數據分析平臺獨角獸Dune，其估值目前才剛達到10億美元。

目前加密市場總市值剛剛回升至$1T以上，DeFi市場的總TVL也就不到$50B。但在牛市期間，總市值近$3T。細分到DeFi領域，Defillma 數據顯示 DeFi TVL最高達到$180B。根據Grand View發布的報告，全球Web3.0區塊鏈市場規模2022 年至 2030 年的復合年增長率 （CAGR） 為44.9%。Markets and Markets 的一份報告預測，到 2026 年全球區塊鏈風險投資市場將達到 674 億美元。目前，隨著市場信心的回升，DeFi市場的估值將有所修復，鏈上數據產品依舊具有廣闊的應用前景。據@0xwayne_z 估計，鏈上數據市場目前應有上百億規模。

鏈上數據分析產品賽道拆解

我們可以從以下3個方面來對鏈上數據產品賽道進行拆解。

從數據棧角度來看，一個完整的鏈上數據分析流程需要經過以下幾個步驟：數據抽取（Extract）→清洗轉換（Transform）→加載（Load）到數據倉庫→依據不同業務線及觀測指標分析數據→輸出量化結果。區塊鏈數據產品可以分為數據源、數據開發工具（Data Dev）和數據應用（Data App）三類，而我們一般意義上討論的鏈上數據分析產品主要包含后面二者。

從數據的處理機制來看，對數據的處理模式可以分為偏向web2原生還是偏向web3原生，即區分產品是移植并改良了web2的處理邏輯，還是基于web3活動數據的特性發展了獨有的methodology。這個角度主要關注該數據分析產品是否能在web2找到類似的數據處理邏輯。

從數據應用領域來看，目前數據分析應用相對成熟的Web3大賽道有DeFi、NFT、GameFi賽道，因為這些賽道本身規模較大，對數據驅動的洞察需求較大，且產生的鏈上交互數據量和豐富程度也足以支持數據挖掘和分析。本文主要聚焦DeFi領域的鏈上數據分析應用，其中又包括市場、交易、錢包地址、資產組合、借貸、套利等不同維度數據的追蹤洞察平臺。

根據@zk7hao的劃分，目前鏈上數據分析賽道的生態位已經有諸多玩家。依據面向用戶的不同，Dapp可以分為面向消費端或面向企業和專業用戶的產品，而數據開發工具又可以分為面向開發者社區和面向企業的產品。根據垂直領域的不同，又有針對DEX、NFT、AML、DAO等特定分析需求的數據產品。

CryptoQuant CEO：比特幣鏈上數據安靜，說明市場不會受到賣方流動性影響:金色財經報道，鏈上分析服務公司CryptoQuant CEO Young Ju發推稱，在過去的7天里，我沒有看到任何重要的Bitcoin鏈上活動。他認為，目前只要鏈上安靜，比特幣市場就不會受到賣方流動性的影響。[2022/7/7 1:57:53]

加密數據棧產品生態圖

圖源：@zk7hao

DeFi數據分析產品競爭格局

作為目前數據分析需求最大的賽道，本文將重點對DeFi的數據分析產品進行解讀。

Y軸——數據的處理階段：數據開發到數據洞察

X軸——數據的處理機制：web2原生到web3原生

數據分析開發工具面向數據分析開發人員，可以完成ETL（即Extract-Transform-Load）的工作，將交易、狀態和事件日志數據解析成可以用SQL或GraphQL等傳統語言查詢的格式并存儲在數據庫中，供后續查詢。自由定制程度高，但不提供數據分析結果。頭部應用：Dune Analytics.

數據分析洞察工具面向普通用戶，提供可直接訪問的數據內容，供投資者參考決策。一般會以數據可視化看板等提供結果，易讀性強。自由定制程度低，用戶只能閱讀預先分析好的數據結果，較難按需求自行定制輸出。頭部應用：Nansen.

Dune、Footprint等對鏈上數據的再生產邏輯和web2世界的MySQL、Tableau類似，CoinMarketCap、CoinGecko也和傳統金融市場的數據監控平臺的邏輯相似，因此其數據處理邏輯偏向web2原生。

而Etherscan對鏈上交易和所在區塊的掃描信息，包括收發地址、合約日志、交易順序、驗證者信息等，以及Nansen、EigenPhi、0xScope Watchers等對地址的資產損益計算、資金流向追蹤分析也都是基于鏈上合約的交互而誕生。這些信息在傳統金融世界要么是中心化存儲、要么是缺失的，因此我們可以認為上述產品功能的數據處理邏輯偏向web3原生。

典型鏈上數據分析工具一覽

數據分析開發工具

Dune

——https://dune.com

[核心功能]基于PostgreSQL數據庫，Dune把 ETH的鏈上數據以結構化的形式存放到關系型數據庫中，允許用戶使用SQL代碼進行自定義的數據分析并生成自己定制的數據可視化 Dashboard 供其他用戶查看。

[商業模式]訂閱制。截至2022年6月21日，Dune Analytics累計查詢費用超1700萬美金。

普通用戶：免費

會員用戶：$420/月，用戶可以創建2000條4倍速高性能查詢、100條私有查詢、10個私有看板，每月可導出250條查詢結果到CSV，以及隱藏水印。

精英用戶：$1337/月，在普通會員用戶的基礎上，將高性能查詢提升8倍速、數量提升至4000條，此外用戶可以創建1000條私有查詢、100個私有看板，每月可導出1000條查詢結果到CSV。

Footprint

——https://www.footprint.network

[核心功能]與Dune類似，Footprint允許用戶自己定制數據分析圖表，還提供原始和處理過的數據及圖表工具，供用戶定制自己的數據分析面板。

相對于Dune，Footprint更為新手友好，因為用戶不必使用SQL查詢，而是可以選擇進入“圖表（chart）”界面。此時界面類似Excel，可以通過提供的菜單完成篩選、排序、統計、透視表等分析，從而快速搭建自己的數據面板。

Footprint同樣很重視開發者社區，在搜索欄可以搜索并查看其他用戶生成公開的圖表和看板，也可以復制其他用戶的看板為自己所修改。

鏈上數據工具Nansen發布針對Ronin鏈數據查看工具:1月12日消息，鏈上數據工具 Nansen 在其官網發布 Ronin 鏈的數據查看工具 Token God Mode 和 Wallet Profiler。Ronin 是一種快速且廉價的以太坊側鏈，由 Axie Infinity 團隊 Sky Mavis 建立，且目前主要為 Axie Infinity 游戲提供支持。交易目前是免費的（每天最多 100 筆），并且可以實時處理。[2022/1/12 8:43:46]

Footprint 目前支持解析24條鏈，是目前覆蓋公鏈最廣的數據分析工具。現在其支持解析的數據涵蓋了 7,432個DeFi協議、435萬個智能合約和429萬個NFT等。

Footprint將數據分為金銀銅三類，其中銅級別的數據是未經處理的原始鏈上交易、轉賬、活動、日志等數據，銀級別的數據是多條鏈上的NFT、GameFi、Defi數據，對交易、地址等進行了提取和標記，而金級別的數據則是聚合過的業務級別數據，包括了用戶畫像、市值、TVL等數據，可以直接使用。

免費版：包括每個查詢 1G 數據限制、CSV 上傳 5 次。

商業版：$299/月，付費功能包括訪問完整的歷史數據、每次查詢 10G 數據限制、無限制的 API 上傳、無限制的 CSV 上傳及下載。

團隊版：定制價格，包括定制數據、無限制的自定義警報和無限制的定制看板。

免費版：限制3,000次調用/月，100次調用/天，1 次調用/秒，可保存30天歷史數據。

成長版：$79/月，限制300,000次調用/月，10,000次調用/天，10 次調用/秒，可保存6個月歷史數據，可返回10 行靜態數據，100行非靜態數據。

專業版：$360/月，限制10,000,000次調用/月，10,000,000次調用/天，50 次調用/秒，可保存所有的歷史數據，可返回10 行靜態數據，100行非靜態數據，可調用SQL API 數據庫接口，另外贈送$299/月的商業版分析服務。

企業版：定制價格，包括可自定義吞吐量、定制API及其他個性化服務。

[洞察]Footprint有自己的研報專欄，會定期獨立或合作發布研究報告。

GeniiData

——https://studio.geniidata.com/

[核心功能]和Dune類似，GeniiData同樣是基于SQL查詢語句的跨鏈數據分析平臺，提供清洗過的可靠數據源，分析師可以通過寫SQL查詢創建圖表、搭建可視化看板。

優勢在于其支持一些別的工具不支持的鏈，如支持解析Aptos這種大熱門新鏈。

目前GeniiData也擁有自己的開發者社區，可以查看用戶自行創建和分享的看板。

免費版：不允許上傳或導出csv數據。

Premium版：目前采取邀請制，可上傳10張csv數據表，可無限次導出csv數據。

數據分析洞察工具

Nansen

——https://pro.nansen.ai/

[核心功能]Nansen 以"鏈上地址標簽（wallet labels）"功能而出名。Nansen提供對錢包地址的標記和識別，具有目前最大的錢包地址標簽庫。目前在Nansen的主界面上，可以查詢錢包地址的投資組合、公鏈宏觀數據、穩定幣和DeFi及NFT市場數據等。

Wallet labels 錢包地址標簽：通過將錢包進行分類，原本匿名的鏈上地址會被打上多個標簽，如智能合約、交易所、智能貨幣、基金、重度DEX 交易員、NFT 收藏者等。用戶可以快速了解執行交易的錢包類型，方便對合約、項目等進行盡職調查，并從巨鯨、基金等錢包的地址活動中發現市場機會。

Smart money 聰明錢：Nansen的錢包標簽中最有名的就是“聰明錢”。擁有聰明錢標簽的是加密世界中的精英們的錢包地址，其中包括巨鯨、VC等用戶的地址。追蹤聰明錢地址的動向，可以幫助用戶追蹤巨鯨、重度DeFi玩家的實時動向。

Portfolio 資產組合：Nansen 的用戶可以使用錢包地址登錄他們的網站，登錄后就可以在頁面上查看錢包地址下所有的資產、交易記錄、資產分析等。

鏈上數據分析初創公司Amberdata完成1500萬美元融資，花旗領投:9月14日，鏈上數據分析初創公司Amberdata宣布完成1500萬美元A輪融資，本輪融資由花旗領投，FranklinTempleton、GalaxyDigital、RovidaKruptosAssets以及GoldenTreeAssetManagement部分高管領投。Amberdata將利用融資資金擴大其研發人員團隊，并擴大其在美國和國際上的業務。Amberdata是一個區塊鏈和加密資產市場數據提供商，單日可分析超800萬個區塊鏈網絡交易以及超5000億美元的交易活動。[2021/9/15 23:25:12]

NFT：目前Nansen推出了NFT Paradise、 NFT God Mode、 NFT Wallet Profiler和NFT Item Profiler、NFT Leaderboards，以及Smart NFT Trader看板等服務。在NFT Paradise（NFT天堂）頁，用戶可以瀏覽宏觀 NFT 市場動態，包括來自 OpenSea 的地板價實時更新，還可以看到 NFT 趨勢和熱門 NFT 收藏品。通過NFT利潤排行榜或通過 NFT 上帝模式識別出 NFT 巨鯨，找到特定 NFT 集合的頂級持有者，接著他們就可以利用錢包地址追蹤，實時監控他們的活動，發現機會。

Token：Nansen新推出的功能，和NFT的看板類似，提供Token的宏觀發行和交易數據，主打看板數據有Token Paradise和Token God Mode。在Token上帝模式，可以看到該token在CEX/DEX/聰明錢的持有分布和余額情況，以及交易的損益分布情況，從而輔助投資者做出決策。

Smart alerts 智能警報：Nansen 允許用戶訂閱智能警報，在他們訂閱的地址產生交易活動時他們會收到通知。

Watchlist監控列表：用戶可以向 watchlist 中添加想要監測的錢包地址，來隨時監測該地址的動向。

基礎版：$150/月，可查看Nansen的NFTs, DeFi, Wallets, Smart Money, Wallet 以及Token Watchlists數據及NFT研究報告，可以創建10個智能警報，并使用Nansen的投資組合追蹤服務。

VIP版: $1,500/月，包括基礎版所有功能，智能警報數上限提升至100個，可享受進階的看板服務，包括篩選、csv導出等自定義功能。

Alpha版：$3,000/月，在VIP版基礎上提供更多封閉社群和私人的投資咨詢服務。

企業版：定制價格，在Alpha版基礎上提供Nansen的API等自定義服務。

[洞察]Nansen有自己的研究專欄，會定期發布數據洞察報告和投研分析等文章。

Glassnode

——https://studio.glassnode.com/

[核心功能]Glassnode主要提供BTC、ETH和LTC鏈上的數據，包括各種建模后的主要市場數據指標、例如地址、代幣分布、持幣主體、費用、衍生品利率和杠桿、交易所資金、礦工、市場、盈虧、供給、交易數等，幫助用戶全面分析全市場的持倉情況，作出交易決定。

雖然Glassnode提供的大部分數據均是官方建模的分析數據，但是目前在dashboard和workbench模塊也提供了用戶自定義功能，用戶可以定義自己需要的指標，并在Glassnode Studio上生成圖表。

標準版：Free，僅可觀測第一層指標，且為24小時級別更新，限30次api請求/分。可觀測完整的鏈上歷史數據，不可觀測衍生品歷史數據，可創建1個警報。

進階版：$29/月，可觀測至第二層指標，第一層指標為1小時級別更新，第二層指標為24小時級別更新，限120次api請求/分，可觀測1個月衍生品歷史數據，可創建10個警報。

專業版：$799/月，可觀測至第三層指標，三層指標數據均為10分鐘級別更新，限600次api請求/分，可觀測完整的衍生品歷史數據，可創建50個警報。

機構版：定制價格，可觀測至第三層指標；自定義指標+自定義查詢。

[洞察]GlassNode在官網有研究專欄，會定期發布數據解讀和每周洞察報告。

聲音 | 浪潮集團高級副總裁：保證鏈上數據與實體世界的對應是成本和費效比的問題:近日，浪潮集團高級副總裁肖雪接受采訪時表示，“保證鏈上數據與實體世界的對應是成本和費效比的問題。一般有兩種解決方案，一是全程都用物聯網設備監控，這可以保證偏差減小，但成本太貴，很少有企業能承擔這個費用；二是讓每個節點可信。在區塊鏈上，如果一個節點有一次被寫上‘不可信’的標簽，就會被踢出區塊鏈和聯盟，再想翻身就很難了，就是良幣驅劣幣效應。其實技術不是萬能的，核心還是業務場景的設計問題，只有業務與技術深度融合，才能實現賦能提升與業務重構”。（騰訊深網）[2019/11/15]

EigenPhi

——https://eigenphi.io/

[核心功能]Eigenphi 是一個針對DeFi的流動性分析的工具，主打MEV交易及其關聯分析。目前EigenPhi提供實時的MEV數據，包括套利、三明治攻擊、清算、閃電貸行為的實時監控數據，同時還提供當前交易熱度最高的代幣和流動性資金池的相關交易數據，以及對惡意代幣（Malicious Token，可能會在不通知用戶的情況下收取轉賬費或交易費的代幣）的識別。

MEV交易數據：即最微觀的數據層次，包括該筆交易的MEV類型（套利/三明治/清算、是否使用了閃電貸）、MEV搜索者的EOA地址、MEV機器人合約地址、該筆交易所在區塊、交易中的內部代幣資金流、gas費及損益計算。

MEV合約/地址數據：中觀數據層次，包括該地址發起的MEV類型及對應的損益統計、投資回報率、經常交易代幣、接受MEV交易的礦工比例及近期該地址參與的所有MEV交易列表。如果該地址是三明治交易的受害者，還可以查詢到其在查詢時段內被攻擊的次數、損失金額及對應的三明治交易和攻擊者。

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MEV市場數據：宏觀數據層次，反映了整體市場的活躍和損益情況，包括不同MEV類型交易的損益分布和變動情況，以及利潤最高的MEV交易排行榜，還有MEV交易中的熱門代幣及代幣對流動性池。在主功能頁右上角的Reports菜單里，EigenPhi還為上述數據提供了每日匯總和排名。

MEV實時流監控：實時的MEV交易展示流也能夠方便搜索者迅速定位目前發生價格異動的代幣和代幣對流動性池。假如MEV實時流的交易代幣都是WETH/USDC，那么很有可能是某一個WETH/USDC流動性池與其他的池存在價差，從而出現了大量的MEV套利機會。

EigenTx：EigenPhi開發了針對套利、三明治攻擊等交易內部資金流向的可視化工具，使用地址：https://eigenphi.io/mev/eigentx

輸入交易哈希，就能夠提供該筆交易中所有代幣的流向圖，方便用戶識別出該筆MEV交易的交易策略。例如，下面這筆交易就是搜索者發WOOF/WETH在兩個流動性池中存在兌換價差，于是先發給MEV機器人合約0.01個ETH，然后在Shibaswap的一個流動性池 （SSLP） 中把ETH換成了29.76 WOOF，并把這29.76 WOOF在Uniswap V2的一個流動性池中換成了9.959個WETH。該筆交易付給了礦工0.9954個ETH作為礦工費，并把剩下的錢分別轉給了兩個外部地址。

[商業模式]公眾端免費。面向機構提供數據API和定制化研究合作服務。

[洞察]EigenPhi在官網有研究專欄，提供了針對DeFi領域中MEV套利、流動性、安全事件的數據分析研究報告。

0xScope

——https://0xscope.com/

[核心功能]和Nansen有些類似，0xScope協議同樣主打地址識別，只不過其重點強調在對地址的關聯分析上。根據0xScope官方的說法，該協議旨在通過地址歸集（clustering）算法對多地址背后的實控主體，即對“實體”（entity）進行識別，并查看關聯地址之間的交易。目前0xScope提供兩種數據服務，API和數據分析工具Watchers。

API：開發者可以調用0xScope的API對錢包、代幣、合約等地址進行查詢，API文檔：https://0xscope.readme.io/reference/chains

Watchers：0xScope基于其協議自行開發的工具，使用地址：https://www.watchers.pro/

和Nansen類似，Watchers也提供了地址標簽，地址近期交易活動等數據。不同的是watchers還可以查看關聯地址及關聯交易，查詢地址之間的資金流向，并還可以對該實體關聯交易進行反洗錢（Anti-Money Laundering, AML）風險識別。

此外，在watchers上還可以查看錢包、代幣、智能合約和項目的具體情況。對于項目評估而言，因為Watchers采用的地址歸集算法可以識別多個地址背后的唯一實體，能夠方便找到“脫水后”的真實交互用戶數據，非常適合進行盡職調查。例如，對于AAVE，可以查詢其目前活躍的實體數和代幣價格。假如一個新上線項目的新增地址數為10萬個，但對應實體僅為1萬個，說明新增用戶很大可能存在刷量行為。

免費版：100,000積分，每秒限5次調用。僅能訪問公開端點（endpoints）。

進階版：$180/月，3百萬積分，每秒限5次調用，可以訪問API端點。

企業版：定制價格，自定義API調用，可以訪問所有端點，也可以定制端點。

免費版：監控列表最多跟蹤5個實體；僅能選擇置信度（certainty）固定為70%的地址；對地址的關聯分析僅能查看最高三級的相關地址；僅能設置1個警報，每小時50條警報推送。

Pro用戶：$28/月，付費功能包括無限制的實體監控列表和自定義置信度的地址；可查看與查詢地址歸集的所有層級的相關地址；能設置10個警報，每小時200條警報推送。

[洞察]Watchers在工具內發布了一些針對特定事件和實體的數據看板，包括對FTX & Alameda Research事件以及對各大CEX的持倉概況的追蹤看板。

總結

1. 鏈上數據分析的高附加值特點決定了其服務的用戶差異化較大，因此商業模式多為訂閱制，且階梯定價的結構陡峭。在擴張路徑上，目前數據產品也出現了兩種分化的發展場景：一種是注重開發者和用戶社區建設，主要面向開發者及技術人員，通過激勵社區貢獻，鼓勵用戶獨立發布數據洞察，從而建立產品的正反饋循環，像頭部的Dune，以及后起之秀Footprint、0xScope、EigenPhi等都相對注重社區建設。一種是基于自身產品強大的分析能力，主要面向專業的機構投資者群體提供獨家的定制數據洞察服務，比如Nansen和Glassnode。在我看來，在建立起成熟的開發者社區后，通過產品迭代和社區反哺，社區驅動的數據工具同樣也能夠產出相對優質的洞察，如Footprint、EigenPhi、0xScope目前都有發布獨家的研究報告，我認為在未來兩種模式結合發展才會是主流。

2. 鏈上數據的公開透明特性導致鏈上數據服務商不能夠再像Bloomberg、Reuters等傳統金融數據巨頭一樣通過販賣即時的金融數據和信息盈利，從而轉向由海量鏈上信息尋找增量。目前頭部的鏈上數據分析工具的數據處理邏輯多處于從Web2往Web3過渡的階段，未來面向DeFi的數據分析服務一定是根植于Web3原生數據特性的，特別是基于智能合約代碼邏輯的數據洞察能力，將會成為Web3世界的數據分析平臺最重要的護城河。

3. 站在用戶的立場上，我也始終堅信，相對于由敘事驅動的分析邏輯，回歸數據驅動的分析邏輯才更能在升溫的市場情緒中尋找理性的脈絡。數據分析賽道作為區塊鏈行業發展的基礎設施之一，其市場價值只會隨著行業整體的發展而不斷提升，未來前景廣闊。

Reference

IOSG Weekly Brief ｜鏈上數據分析平臺現狀與展望 #132 https://mp.weixin.qq.com/s/o1pO7unj3cUS9sWt4q_gBw

當我們談 Web3 數據，我們在談些什么？｜ZONFF Research https://mp.weixin.qq.com/s/TnVIj93CYchY0wnaazLRTg

The Architecture of a Web 3.0 application

https://www.preethikasireddy.com/post/the-architecture-of-a-web-3-0-application

成為鏈上數據分析師

https://sixdegreelab.gitbook.io/mastering-chain-analytics/00_introductions

七大新一代 Web3 數據工具

https://mp.weixin.qq.com/s/CvMey3rPKRgdukYUCXw_4Q

一文讀懂 Web3 數據賽道獨角獸、破局者與未來之星 | SevenX Ventures

https://www.panewslab.com/zh/articledetails/7f6b20861yji.html

鏈上數據分析工具盤點 | IOBC Capital 

https://mp.weixin.qq.com/s/Oj2jl0WXoGOz_2DX7G5-lw

Crypto Data Stack Landscape 

https://twitter.com/zk7hao/status/1412076712444108805

數據賽道項目與簡單數據分析 | UZ Capital 

https://mp.weixin.qq.com/s/Pfq_YmayVXbLS0_XGSPVjw

數據分析類工具 Dune Analytics 研究報告 

https://foresightnews.pro/article/detail/8869

A&T Family：我們為什么投資Footprint Analytics？

https://mp.weixin.qq.com/s/fAsBuNnKy4tc3c-X0lmJFg

0xScope Protocol：Web3.0天眼查——Watchers https://mp.weixin.qq.com/s/ReqafssBIMpKFIV1ARVRZA

Nansen Wallet Labels & Emojis: What Do They Mean? 

https://www.nansen.ai/guides/wallet-labels-emojis-what-do-they-mean

Dune Documentation 

https://dune.com/docs/

EigenPhi userguide 

https://eigenphi-1.gitbook.io/arbitrage-scan-user-guide/

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1OZR9LITGc2RMVh65fO_N6TJlD2CYG3VdndTcE7Qs4qY/edit

On-chain Data Analysis — A Crucial Tool to Evaluate the Market and Make Reasonable Investment Decisions 

https://medium.com/polkafoundry/on-chain-data-analysis-a-crucial-tool-to-evaluate-the-market-and-make-reasonable-investment-4d17cfcbc3eb

DeFi Statistics [updated in 2023] by Nansen 

https://www.nansen.ai/guides/defi-statistics-in-2022

Web 3.0 Blockchain Market Size, Share & Trends Analysis Report 

https://www.grandviewresearch.com/industry-analysis/web-3-0-blockchain-market-report

Worldwide Big Data Business Analytics Revenue 

https://www.statista.com/statistics/551501/worldwide-big->

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