初代加密之王歸來 BitMEX 聯創 Arthur Hayes 被捕的臺前幕后_TME:YES

撰文：Jen Wiecener，New York features

編譯：angelilu，Foresight News

BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 在結束 6 個月的軟禁后回到了加密行業。

這樣的一個故事或許你聽起來會覺得很熟悉：一個接受高等教育的傲慢年輕人，花了幾年時間做交易員后創辦加密貨幣交易所，并迅速成為億萬富翁。他經常上電視，在推特上大放異彩，并作為加密這個創新行業的代表出現，他是那種即使你不關注比特幣，都忍不住要關注的叛逆創業者。這個年輕人是公認的加密貨幣之王。然后，也許是因為傲慢，他開始犯錯。即使他住在國外，美國的執法部門也注意到了他。在一份起訴書下來后，他談判返回美國的條款并向聯邦當局自首，面臨多項重罪指控。

這不僅僅只是 Sam Bankman-Fried 的故事，也是 Arthur Hayes 的故事，他在 SBF 之前就出現在加密貨幣的舞臺上，也經歷了被淘汰出局，現在準備重返舞臺。雖然故事很相像，但他們在生活中的許多其他方面都不同：Bankman-Fried 是一個來自社會精英階層的白人孩子，而 Hayes 是一個來自鐵銹地帶的黑人孩子；Bankman-Fried 看起來很疲憊每天都像在電腦前工作了 20 多小時，而 Hayes 則是一個身材魁梧、英俊不凡的人；Bankman-Fried 的一生都被貼上了成功的標簽，而 Hayes 幾乎是憑意志創造了他的財富，除了他自己，所有人都感到驚訝。2014 年，當 Hayes 建立被稱為 BitMEX 的交易所時，沒有風險資本家看好他，也沒有人能猜到他將成為歷史上第一個萬億富翁。當他還沒成功事還曾在一個朋友家的沙發上睡了幾個月。

最大的區別是，Bankman-Fried（被指控）從世界各地的普通人那里竊取了數十億美元，而 Hayes 從未被指控拿了不屬于他的東西，或對他的客戶撒謊，或經營一個不正當的生意。以區塊鏈為重點的投資公司 Castle Island Ventures 的聯合創始人 Nic Carter 對他的評價是「他絕對是加密貨幣領域的大好人之一，BitMEX 從未坑害過他們的客戶，也從未被黑客攻擊，從未虧損。」Hayes 在某種程度上已經成為比特幣殉道者。「從事加密貨幣和金融犯罪的律師事務所 Seward & Kissel 合伙人 Daniel Bresler 表示，「他不是那種典型的挪用錢財或做一些非常邪惡事情的不良行為者。」

37 歲的 Hayes 也有反對者。經濟學家努里爾 – 魯比尼（Nouriel Roubini）稱 Hayes 是在骯臟行業中最骯臟的玩家，即使考慮到 Bankman-Fried（SBF 不認罪）也是如此。Hayes 因拿賄賂政府官員開玩笑、在紐約街頭超級跑車車隊旁邊擺姿勢以及在 Twitter 上嘲諷美國證券交易委員會而樹敵。這些行為讓調查人員有動力對他進行調查，收集了一些逮捕他的證據，包括 Hayes 因未能防止洗錢而故意違反銀行法、接受伊朗客戶違反了美國制裁以及允許美國人在不履行各種義務的情況下在 BitMEX 上進行交易。

無論人們選擇將 Hayes 視為白領罪犯還是替罪羊，他的待遇都令人困惑，唯一一個處于加密貨幣游戲頂端的黑人企業家，因為做了一些在同行中并不罕見的事情而被釘死，這是否是一個巧合？一位不愿透露姓名的業內知名人士表示，「關于他們要關進監獄的一個加密領域人物是黑人這種說法是很糟糕的。」

2021 年 4 月 6 日， Hayes 在夏威夷州檀香山的一個機場降落，在停機坪上向聯邦特工投降。臟后，他對違反《銀行保密法》的一項指控表示認罪，支付了 1000 萬美元的罰款，并從去年夏天開始了為期六個月的軟禁。對 Hayes 來說，這是一段長時間的相對沉默期。他仍然不時地在推特和博客上談論加密貨幣，但他很小心，以免進一步激怒司法部，危及寬松的判決。當 1 月中旬刑期結束時，他飛出了美國，并最終降落在日本，在那里他每周滑雪 6 天，并計劃下一步的行動。

韓國法院裁定虛擬資產的借貸利率不受最高利率限制:6月19日消息，韓國法院在一起虛擬資產借貸糾紛案中裁定，《貸款業務法》和《利息限制法》規定的利率上限不適用于虛擬資產。據悉，原告指控被告在還款期限已過后仍不償還其比特幣，而被告便稱原告違法了《貸款業務法》和《利息限制法》。法院在一審和二審中的裁定均支持原告，稱雙方的合同標的是比特幣，不是貨幣，因此限制最高利率的《貸款業務法》和《利息限制法》不適用。[2023/6/19 21:46:17]

專訪 Arthur Hayes

「我想盡自己的力量用比特幣去影響盡可能多的人，我們將有希望顛覆 TradFi 系統，給人們提供另一種選擇。」Hayes 這樣告訴我（他仍然必須在受到當局更多審查的情況下通過兩年的試用期）。

有意思的是 Hayes 致力于打倒的傳統金融業正是讓他起步的行業，一個讓他學到創建加密貨幣帝國的技術知識的行業，他說「你想用你的生命去做一些你認為可以真正改變世界的事情，希望我可以站在改變的一邊，無論是從我是對的角度還是我從中賺了一些錢的角度。」

照片：Mikaela Martin

就在他離開美國（可能是永遠離開）之前，我在他監禁的公寓里拜訪了 Hayes，公寓是坐落在南海灘的一個閃亮的白色三居室，這個房子有一個寬闊的陽臺，可以俯瞰比斯坎灣，還有一個布滿九重葛的環繞式露臺，前面是邁阿密的天際線，下面是成群的帆船在水面上滑行。外面的溫度是 81 度（相當于中國 27.2 攝氏度），但在 Hayes 的家里，感覺比這還要熱 10 度。在東南亞生活了十多年后，這個溫度下他寧愿不使用空調。

剛剛上完瑜伽課的 Hayes 沒有出汗，他大部分時間都在做舉重和拉伸運動，他有一身腱子肉，肩膀的線條和雕塑感非常強，讓人覺得他穿著盔甲。Hayes 每天被允許有幾個小時去戶外鍛煉。在各角落里還放著網球拍和泳鏡，柜臺上放者一個自行車頭盔，旁邊是一張隨意擺放的美國運通白金卡。他喜歡在 Pura Vida 咖啡館購買健康食品和果汁，那里偶爾會有粉絲認出他來，總體來說他在家里的軟禁讓人覺得并不是特別的封閉。Hayes 在附近的 WeWork 有一間辦公室，偶爾會得到外出吃飯的許可，讓他能夠與邁阿密新興的加密貨幣社區進行交流。9 月，Hayes 為新加坡的一個會議舉辦了一個會后派對，在坐在南海灘的時候，遠程請房間里的人喝酒。圣誕節期間，政府讓 Hayes 回香港的家。

雖然他被軟禁的生活看起來很好，但 Hayes 有時會異常謹慎和陰郁。他擔心會被綁架。他說，「我更擔心在美國的安全問題，因為這里的人有槍。」他不再認為美國是他的家，他甚至認為大樓底層的面向大海的水池非常浪費空間，反而引來了蚊子和蠓蟲，在他被軟禁之前住在新加坡，他說新加坡沒那么多蟲子。

Hayes 從他在亞洲收藏的一百多個毛絨玩具中帶來了幾個毛絨動物在南海灘陪伴他。他購買它們來慶祝里程碑，給它們起名字，并把它們排在他的床上。在他位于邁阿密的住處，我數了一下，有一只黃綠色海星、一只狐貍、一只犰狳、一只長頸鹿、一頭大象、一只章魚、一條蛇，還有一只擬人化的白菜。他說，「有時我確實帶著一整箱的玩具旅行。」

加密貨幣領域或許已經沒有其他人能像 Arthur Hayes 一樣了，因為這個行業里的大人物總是不斷戲劇性地內訌，Hayes 被軟禁期間，由 Su Zhu 和 Kyle Davies 經營的 Three Arrows Capital和由 Bankman-Fried 領導的 FTX 都隕落了，Hayes 也在此時結束了他的軟禁。但 Three Arrows Capital 和 FTX 的消亡已經改變了加密貨幣的格局，在幸存的參與者中不斷發酵著不信任的氛圍，監管機構加大對該行業的約束。Hayes 表示，「加密行業的典型代表一個又一個被摧毀，被奉為公司行為榜樣的人被證明要么不擅長做生意，要么完全是個騙子，所以我認為我們幾乎已經觸底了。」

SBF并未回應出席國會聽證會要求，或將收到國會傳票:12月9日消息，FTX前首席執行官Sam Bankman-Fried（SBF）并未回應參議院銀行委員會要求他作證并配合FTX調查的要求。SBF及其律師沒有在規定的最后期限前做出回應。

委員會領導人、俄亥俄州民主黨參議員Sherrod Brown和賓夕法尼亞州共和黨參議員Pat Toomey對此表示，“我們認為，SBF提供證詞，以表明他愿意向美國人民提供透明度和問責制，這是很重要的，我們將繼續努力讓他出現在國會”。此前，信件中表示，如果SBF不合作，將會收到國會傳票。此外，SBF發言人拒絕置評。據悉，銀行委員會定于下周三就這一問題舉行聽證會。

此前報道，12月7日，SBF推特發文稱，在他了解和回顧完所發生的一切后，他有義務在眾議院金融服務委員會面前解釋。但他不確定是否可以在12月13日前了解清楚所有事情。一旦可以，他愿意出席國會聽證會。[2022/12/9 21:33:01]

Hayes 稱他回歸的本意并不是要填補加密領導層的空白。「這不是加密貨幣的意義，它不應該以經營公司的極少數人為基礎。」他正以另一種方式回歸，作為評論員和市場推動者通過一個有影響力的博客和推特賬戶發聲，而這些都是加密貨幣信徒必讀的。Hayes 寫了三篇關于FTX 倒臺的文章，其中一篇題為 「白人小子」的文章，講了 SBF 是如何利用他的先天優勢和超強的社會智慧來欺騙大家，使他們認為他是一個加密貨幣奇才、是西方主導金融機構的未來 。他還在推特上繼續譴責，配了一張似乎要咬 Bankman-Fried 剪紙的圖片，嘲諷 Bankman-Fried 吃素的習慣。

Hayes 對于 SBF 的遭遇有充分的理由感到幸災樂禍，BitMEX 在 2019 年的鼎盛時期，市值為數十億美元，它在加密衍生品交易中占據了主導的市場份額，交易額達 1 萬億美元。但就在這一年，Bankman-Fried 創立了 FTX，他的平臺和其他平臺（提供現貨交易和附加產品）迅速吞噬了 Hayes 的業務。最終，FTX、幣安等金額超過了 BitMEX，幣安現在是無可爭議的領導者。今天，根據 CoinMarketCap 的數據，BitMEX 幾乎沒有進入前十大衍生品交易所。

加密交易所仍然是一個有利可圖的業務，從它處理的每筆交易收取交易費。Hayes 說「在金融史上，你能擁有交易所的機會不多，它們就像是印鈔機。」他的財富財富從數億美元到十億美元不等，具體取決于價格，他正以各種方式投資。他的家族辦公室 Maelstrom 已對私營公司進行了 10 到 20 筆投資，其中包括對一家機器人性玩偶初創公司的投資。他表示，「我真的很喜歡這些人正在做的事情。」

他還在積極地參與市場。他說：「我是個交易員，如果行情有變，我就會交易它。」Hayes 預測，從現在到 2026 年的大部分時間會出現牛市，然后是一場自 1930 年代以來未出現過的經濟災難。「我認為，每個中央銀行都會在未來 12 到 18 個月內固定其政府債券的價格，而這將引領所有風險資產的下一個巨型上升周期，然后我們將經歷一代人的崩潰。這就是我的觀點。」 Hayes 突然大笑起來，他的笑聲就像從一個音量過高的揚聲器中傳來的。

他的市場判斷也適用于加密貨幣，加密市場正從 FTX 帶來的消極效應中恢復過來，自該公司破產后，比特幣已經上漲了約 50%。Hayes 說，「我們會迎來不同的周期，有時是有深度價值的代幣上漲的周期，有時是狗屎幣上漲的周期，任何一種狗屎幣都可以上漲 50 倍，你當然不會想錯過這些周期。所以，是的，我會投資于進行去中心化并真正實現中本聰白皮書愿景的深度技術和加密貨幣，我也會投資狗屎幣，因為我認為我可以把握市場時機，買入一個敘事，并在敘事見頂時賣出。我們將看看這是否真的會在實踐中發生。」

SBF：Mango黑客事件表明預言機規范的重要性:金色財經報道，FTX創始人SBF在社交媒體分析了Mango Markets黑客時間的教訓，他表示：“真正的問題取決于預言機的規范是什么，預言機準確地報告了 MNGO 的當前價格，只是'當前價格'與'公平價格'并不接近。一些頭寸，如 MNGO，規模龐大且流動性不足，以至于風險引擎（提供市場風險測量和投資分析的軟件）迫使頭寸被完全抵押。” 完全抵押意味著在整個貸款過程中，借款人提供抵押品。在這種情況下，抵押品是加密貨幣。Mango Markets 要求初始抵押品比率為 120%，維持抵押品比率為 110%。如果用戶的抵押率低于 110%，賬戶將被清算，而Mango Market 攻擊者利用漏洞來模擬擁有足夠的抵押品。

SBF補充稱：“如果一個預言機報告‘MNGO：0.40 美元’，是不是錯了？如果它只是承諾告訴你 MNGO 目前的交易價格，而且，在短時間內，在某些交易所，MNGO 實際上的交易價格為 0.40 美元。問題在于使用原始預言機價格。預言機有時能告訴你一切，有時也無法代表任何信息，它們只是反映市場的歷史和現狀，風險引擎的工作就是利用這些信息，并決定哪些頭寸是安全的，有時風險引擎不能只是反芻預言機所說的話，而是要自己去認真分析。”[2022/10/13 10:33:16]

照片：Mikaela Martin

Arthur Hayes 的過去

2004 年 8 月，在賓夕法尼亞大學大一開學時，Hayes 開始每天早上 5 點半和一個新朋友去健身房。作為沃頓商學院本科項目的黑人學生，他們利用黎明時分的訓練時間來憧憬自己的未來。這位名為 Justin Anderson 的朋友說「成為富人是我們的具體目標」，他現在是一名風險資本家。對于在水牛城和底特律長大的 Hayes 來說，他是汽車工人的孩子，在他 11 歲的時候父母就離婚了，成為富人在那時很大程度上是一個難以想象的目標。但在某個月的一個早晨，當他和 Anderson 在等待電梯時，他覺得這種預感尤為強烈，「我記得按了那個按鈕，沉默了一會，然后就說，我們要成為億萬富翁了。」Anderson 說，「我想他認為自己是某種金融奇才，比馬克 – 扎克伯格更像戈登 – 蓋柯。」

Hayes 在賓夕法尼亞大學通過了最艱難的挑戰，這讓他的一些黑人同齡人感到驚訝，同時也激勵了他們。Anderson 說「作為一個黑人，如果對自己沒有信心，是不可能達到這個境界的，他成為了沃頓商學院的黑人大學生協會主席。在 Arthur 的世界里，其實沒有什么障礙，他只是做這件事。Arthur 顯然知道他是一個在賓夕法尼亞州以白人為主的環境中的黑人，但他從不覺得這是一個挑戰。」Hayes 在學校的健美比賽 「 Mr. Penn」中取得了名次，并確定了他亞洲金融業的發展方向。

「水牛城的人留在水牛城，但我不想呆在水牛城」Hayes 告訴我，他不想和班上其他人一樣前往曼哈頓，他認為會得到和其他人得到一樣的結果。2007 年大三的夏天，他贏得了德意志銀行在香港的實習機會。 Hayes 形容他對香港的感覺可以說是「一見鐘情」，從乘坐出租車離開機場開始，經過棕櫚樹和一望無際的海運集裝箱以及俯瞰城市彩虹色天際線的青翠山巒。他說，「香港給我的感覺太好了，我憧憬在中國發生的故事。」

在德意志銀行，他在股票衍生品銷售部門工作，其中一項比較低級的工作是為上級送飯。他后來在自己的博客上寫道：「這都是很普遍的，但作為一個有進取心的貧窮實習生，我努力從我買飯的角色中獲利。我對每筆訂單收取相當高的差價，這樣我每周就能賺到幾百美元。免得你覺得我做事不合時宜，辦公室上的每個人都知道我在做什么，并默許了，尊重游戲規則。」

Hayes 也是一個常常跑夜店的人，這幫助他在大四回到費城后獲得了第一份全職工作。正如他在另一篇博文中所敘述的那樣，德意志銀行向賓夕法尼亞大學派出了招聘人員。Hayes 寫道：「在我的面試中，我表達了我對香港聚會的熱愛。作為一個測試，其中一個高級招聘人員要求我推薦一些當地的夜店。 最后我們在市中心的費城家庭俱樂部里醉得一塌糊涂。」畢業后，他在香港正式加入了德意志銀行，成為一名交易員。

Laffer?Tengler投資公司CEO：加息逆轉風險偏好:8月15日消息，Laffer?Tengler投資公司CEO Nancy Tengler表示，當利率處于歷史低位時，投資者通過大量買入估值過高但往往不盈利公司的股票獲得了豐厚回報，債券票息率過低使得風險最高的股票和加密貨幣等其他投資對許多投資者來說都是一個有吸引力的選擇，而加息則逆轉這一切，無論美國現在是否陷入衰退，或即將在第三季度、第四季度陷入衰退，都表明經濟即將放緩，這意味著投資股票時需要保持謹慎。（金十）[2022/8/15 12:25:57]

Hayes 當時的室友 Andrew Goodwin 表示，「他一直是那種把挑戰當做比生命更重要的人，即使是作為一個實習生，也總是挑戰極限，你應該看看他的瑜伽褲。」在一個星期五的工作中，一位部門主管走過 Hayes 的辦公桌說，「那他媽的是誰？」因為他穿著一件緊身的粉紅色 Polo 衫、一條牛仔褲和亮黃色的運動鞋。休閑星期五被取消了。

2008 年的市場崩潰使高薪的外籍人士的生活方式失去了一些樂趣，隨著經濟衰退的到來， Hayes 開始將他的資金轉換成黃金。這既是一種投資，也是社會動蕩情況下的一種保險。「船夫只收金幣」一位朋友記得 Hayes 告訴他。

香港到處都是外籍金融人士，他們尋求比華爾街更有異國情調的東西，并傾向于分享一種意識形態——渴望恢復金本位制，痛恨資本利得稅，認為中央銀行將是西方經濟的敗筆。「香港吸引了很多鐵桿自由主義者，因為它稅收低，監管少」Hayes 的朋友把 Hayes 歸入這個群體。

接觸比特幣

Hayes 比較早地接觸到比特幣也就不足為奇了，那發生在在 2013 年春天，在花旗集團找了一份新工作的 Hayes 被解雇后，他說「我一直想找到下一個東西」，他的第一筆交易很快讓他賺了幾千美元。 Hayes 記得，他有一種親身經歷印刷術或電報那樣革命性技術誕生的感覺。在接下來的一年半時間里，他睡在朋友的沙發上，同時嘗試加密貨幣的操作，尋找像他在銀行業學到的那些套利。

2013 年的某一天，由于中國對資金流動的嚴格控制，大陸的比特幣價格相對于香港的價格飆升。 Hayes 開始以較低的價格購買比特幣，然后在中國的交易所出售，將利潤提取到他用假地址開設的大陸銀行賬戶。然后，他從香港乘車過關到深圳，取錢，然后把錢塞在背包里返回。在一次過境中，香港當局拘留了他，認為他涉及可疑比特幣交易。Hayes 最后設法說服官員，他也是交易中的受害者，最后他們放他走了。

Talking crypto on CNBC in 2018. Photo: CNBC/YouTube

Hayes 慢慢成了人們口中的傳奇，他在香港已經很引人注目，而且不僅僅是因為他的外表。Goodwin 曾經寫道，在加密貨幣圈子里流傳著 Hayes 幾乎是神話般的英雄故事。陌生人和朋友們有時都稱 Hayes 為 「黑鬼」，這是一種廣東話的蔑稱。但 Hayes 樂于與眾不同。他笑著告訴我「你來到亞洲時你會想要脫穎而出，因為如果你來到一個橫跨半個地球的地區，而你只想融入其中，那你當初為什么要離開？」

Hayes 很欣賞無需信任貨幣的概念。他說「加密貨幣是唯一真正屬于你的資產」，另一方面，他虔誠地將比特幣稱為 「數字形式的純能源」。但他與其他許多早期信徒不同的是，他從來沒有保留多少資產。「把你的全部財產都投入到這種波動性極強的資產中，而你無法控制結果，這將非常有壓力的，我沒有那種力量。我寧愿一家我直接對其成敗負責的企業。」

創建 BitMEX

當時，像 Coinbase 這樣的初創公司正在開設交易所，試圖讓每個人都能使用數字貨幣。Hayes 看到了一個更獨特冒險的機會。他在德意志銀行和花旗銀行的專長之一是交易期貨合約。Hayes 說，「衍生品對于我的生活來說就像呼吸一樣。」他設想創建一個利基交易所，為那些想把華爾街式操作引入比特幣的成熟交易商服務。這個平臺不接受其他數字貨幣或法定貨幣，它的外觀和感覺就像一個彭博終端。Hayes 與 Ben Delo 和 Sam Reed 組建了團隊，他們都是知道如何編碼的加密貨幣愛好者。2014 年，他們創辦了 BitMEX，即 Bitcoin Mercantile Exchange 的簡稱——該名稱是向芝加哥商業交易所這個標志性衍生品市場的致敬。他們在塞舌爾注冊成立，塞舌爾對金融公司的披露要求不高，Hayes 擔任首席執行官。

比特幣挖礦難度上調1.74% 至 28.17T:金色財經消息，據BTC.com數據顯示，比特幣挖礦難度上調1.74%至28.17T，此前連續3次下調。[2022/8/4 12:02:51]

在最初六個月的時間里，幾乎沒有人在 BitMEX 上進行交易。到了 2015 年春天，Hayes 準備放棄了。他給另外的兩位聯合創始人發了一封電子郵件，提出另一個想法，稱「香港是二手電子產品的首選之地，如果他們的網站改成交易二手 iPhone 手機，會怎么樣？」Delo 和 Reed 拒絕了他。最終，他們決定通過允許客戶承擔更多風險來吸引客戶使用 BitMEX。衍生品交易中的大筆資金來自于使用杠桿——借用資金進行更大的賭注，使贏利成倍增加，但也使損失擴大。Hayes、Delo 和 Reed 將 BitMEX 的杠桿限制提高到 50 倍，是其競爭對手的兩倍以上，然后他們又提高到 100 倍。這使 BitMEX 成為加密貨幣最大膽的交易所，或者說是最魯莽的交易所。Delo 說：「我們很快就盈利了，超高的杠桿率成為 BitMEX 品牌的核心，以至于該公司的母公司將其名稱改為 100x 集團。」

這幾位創始人還決定更積極地將他們的平臺推向業余愛好者。之前 Hayes 在一次關于 BitMEX 的演講中所說：「有一些人提供類似的產品，但他們專注于墮落的賭徒，也就是比特幣的零售交易者，那么我們為什么不做同樣的事情呢？問題是，散戶不習慣交易衍生品。他們會給 Hayes 留言，抱怨他們的合約突然就沒了（因為已經過期了 )，客戶經常稱創始人是騙子。」

這時 Delo 有了一個新的主意，這也成為了 BitMEX 的標志性創新。如果它做一個永遠不會過期的期貨合約會怎么樣？2016 年 5 月，BitMEX 推出了所謂的永續合約 —— 一種 24/7 交易、不斷更新的衍生品，將簡化對比特幣未來價格的投注。總部位于新加坡的加密貨幣交易公司 QCP Capital 的創始人 Darius Sit 表示：「事實證明，這對加密貨幣市場的流動性來說是革命性的。作為一個交易所，更多的流動性意味著 BitMEX 的利潤更多。無論比特幣的價格是漲是跌，只要人們繼續交易，Hayes 就能賺錢。」

在永續合約首次亮相后的一個月左右，他在香港的一家點心店遇到了拿著報紙的同事。英國已經投票支持脫歐，市場一片嘩然。「我們要發財了！」他嚎叫道。

成名之后

到了 2017 年，BitMEX 賺得盆滿缽滿，Hayes 和他的聯合創始人拒絕了一家風險基金的投資提議，保留了幾乎所有的股權，該基金當時對公司的估值為 6 億美元，雖然在 BitMEX 剛誕生時，這三人曾努力籌集過資金。第二年比特幣熊市來了，但這只是讓人們在他們的平臺上交易得更頻繁。那年夏天，BitMEX 最高的日交易量達到了 80 億美元，Hayes、Delo 和 Reed 獲得了 400 萬美元的分成 —— 這是一筆高到離譜的收入。

他們在香港金融區 45 層的辦公室里，布置了臺球、撲克和麻將的休閑空間，還有一個巨大的酒吧和蘭博基尼品牌的音響系統。辦公室入口處安裝了兩只石制的廟宇獅子。更令人震驚的是還有一個裝有三條黑鰭礁鯊的魚缸，它的維護費用每年超過 10 萬美元，據 Delo 說，它非常重，需要用額外的支撐柱來加固建筑。

Hayes 并不常在辦公室，據他說，這些多余的東西有些是由其他人推動的。他談到鯊魚時說「我從某個地方度假回來，看到這個，我就想，好吧，隨便你。」他曾是賓夕法尼亞大學兄弟會的社交主席，工作中，他鼓勵兄弟會的文化，贊助派對和特技表演，如大胃王比賽。Reed 說：「他帶著一疊現金和一堆巨無霸出現，然后說誰想試試？對外界來說，Hayes 扮演著大使的角色—— 代表 BitMEX 和整個加密貨幣的叛逆精神。」Goodwin 說：「總有一個笑話，他想成為一名交易員，但他會成為一個了不起的銷售人員。」

2018 年 5 月，Hayes 前往紐約參加 Consensus 加密貨幣會議，還沒進去就搶了風頭。BitMEX 在市中心的會場外停了三輛蘭博基尼。 Hayes 稱這是 「一種游擊式的營銷策略」，并承認這可能看起來 「有點粗俗」。這些超級跑車是從一個男人那里租來的，他甚至不讓 BitMEX 的工作人員開它們，而且他們還收到了大約 1000 美元的罰單。Reed 說，「現在回想起來，我希望我們沒有做蘭博基尼的事情，因為沒有人明白這個笑話。」

但這個行為符合 Hayes 的個性，散發著豪邁的氣息，也表明他不聽任何人的指揮。開始有一種說法流傳：Hayes 總是能賺到錢，即使在沒有人賺到錢的時候。一個 meme 也開始流傳開來，盡管它是捏造的，一張所謂的 Hayes 指示一個工作人員 「把剩下的人都趕走，我需要一輛新的法拉利」的屏幕截圖。

該言論似乎佐證了當時一種普遍的（未經證實的）看法，即 Hayes 在操縱市場，并與客戶進行交易。他并沒有刻意回避關于汽車的事情。在 2018 年底，他在一輛 BitMEX 捐贈給塞舌爾的救護車上貼了一張保險杠貼紙。他的另一輛車是一輛蘭博基尼。他還購買了一輛黃色的法拉利波托菲諾。車迷們認為該車型是為那些實際上不懂汽車的人準備的跑車，Hayes 的內部圈子里有人戲稱它是 「娘娘腔的法拉利」。Hayes 也討厭駕駛它。他說「我不是一個喜愛汽車的人，我在停車場撞了兩輛車。」

作為一個全球大亨，Hayes 把他的滑稽動作帶到了全球。盡管 BitMEX 不能在美國合法開展業務，但他還是在紐約 Cipriani Wall Street 舉 辦了一場以長袍為主題的慈善活動，活動內容包括大排檔、龍蝦，以及 Rick Ross 的表演。還有一次，Hayes 讓他最喜歡的 DJ 之一 Christian Smith 從歐洲飛到亞洲的一家俱樂部，因為他想在他喜歡的音樂中跳舞。

Hayes 對他生活的某些部分極度保密。他的許多最親密的同事都不知道他有一個智力殘疾的兄弟，直到法庭上提到這種關系。 Hayes 在我們的采訪中回避了幾個話題，他有一個堅定條件是，我不能說出他的妻子的名字，他在 2018 年結婚。一位同事說，「我們喜歡開玩笑說，有一個 Arthur Hayes ，還有一個 @CryptoHayes（他的推特句柄），他們是不同的人。」Delo 說，「Arthur 是一個前線人物，一個表演者，一個 P.?T. Barnum。」

2019 年與 Roubini（左）在臺北的的辯論，照片：BitMEX/YouTube

2019 年夏天 Hayes 像經歷了一場馬戲團般的表演，當時他登上了被稱為 「臺北的糾結」的舞臺——與知名經濟學家和加密貨幣的強烈批評者 Roubini 進行辯論。Roubini 穿著西裝，而 Hayes 則穿著膝蓋處有洞的緊身牛仔褲。不到十分鐘，他就自己揭短。當主持人問到為什么 BitMEX 位于塞舌爾時，Hayes 說，公司不需要 「低頭接受美國政府的監管」他繼續說，「我真的不想整天都和我的兄弟在最底層。所以我擺脫了這種情況。美國和塞舌爾的監管者之間唯一的區別是什么？賄賂他們的成本更高。在這個島上要花多少錢？一個椰子。」

Hayes 堅稱他只是在開玩笑，Roubini 對該言論感到震驚，「我是說，他們都是騙子，但至少他們假裝不是騙子，他告訴我，這個人他說，他可以做任何他想做的事。這是一種承認他是騙子的言論。我從來沒有見過這樣的事情，即使在這個地方，他們都是罪犯。」

Hayes 斷言他在美國的管轄范圍之外運作，而事實上，任何與美國金融系統互動的實體都要遵守美國的法律，Hayes 的所做所為還不如直接要求監管機構將他作為目標。在某種程度上，BitMEX 就是這么做的。在 Roubini 沖突發生后不久，在要求提供有關公司運營的信息時，交易所中有人回復了一個有著 Hayes 笑臉的表情包和 「在塞舌爾注冊，兄弟，來找我 」的文字。

BitMEX 被調查、Hayes 被捕

當聯邦調查的消息傳出后，據說當時客戶從該平臺撤回了 5 億美元的資金。司法部于 2020 年 10 月起訴了 Hayes 、Delo、Reed 和他們的第一個雇員 Gregory Dwyer。「華盛頓特區的監管者最討厭的事情就是讓它們感到尷尬」。商品期貨交易委員會的一名前官員說：「他們被指控的原因是他們的所作所為是明目張膽的。」該委員會同時指控了 Hayes 、Delo、Reed(BitMEX 以 1 億美元的價格與 CFTC 達成了和解，但后來會有所減少 ) 。「司法部有強有力的證據表明，Arthur Hayes 直接與伊朗的客戶進行了溝通。Arthur Hayes 在紐約開蘭博基尼車，證明他們知道法律是什么，他們故意無視法律，并囂張地從事違法行為。」

Hayes 辭去了首席執行官的職務，幾個月后，他包了一架私人飛機，飛往夏威夷，在穿著 T 恤衫的情況下被捕。法警們登上飛機，給他按了指紋，并對他的臉頰進行了檢查。然后，兩名穿著防彈衣的聯邦調查局特工給 Hayes 戴上手銬，把他帶到法院，在那他沒有認罪。經過十天的隔離后，他乘飛機回到了新加坡，在新冠爆發期間他一直在新加坡度過。相比之下，Reed 的經歷更糟糕，來自威斯康星州的 JavaScript 程序員 Reed 在波士頓南部郊區的家中，與他 3 個月大的嬰兒、妻子和岳父母在一起。早上 6 點，十幾名聯邦調查局特工和警察拔槍敲門，然后把他銬在客廳的一張椅子上。Reed 被帶到市中心的一座聯邦大樓，在一個潮濕的地下室牢房里獨自呆了大約 10 個小時，且腳踝被銬在一起。

2022 年 2 月，Hayes 很可能是因為監獄的威脅而改口認罪。紐約南區的聯邦檢察官告訴法庭，BitMEX 是 「洗錢和犯罪活動的工具」，進行了超過 2 億美元的可疑交易；它沒有按照規定向政府報告任何一筆交易。政府稱，在一個案例中，Hayes 解凍了一個疑似黑客的賬戶，允許他們提取可能被盜的比特幣。檢察官寫道，由于該公司沒有要求交易者提供身份細節，「BitMEX 上存在的犯罪行為有可能永遠不會被發現」。

檢察官要求法院在量刑指南建議的 6 個月至 1 年的基礎上判處「重大監禁刑罰」， Hayes 用悔恨的語氣告訴法庭：「雖然我在 BitMEX 的成就方面有很多值得驕傲的地方，但我對自己參與了這種犯罪活動深感遺憾。」 Hayes 的律師提交了來自朋友、家庭牙醫和前高盛合伙人兼對沖基金經理 Mike Novogratz 的證詞，后者現在是 Galaxy Investment 的合伙人。Mike Novogratz 寫道：「任何人都不應該忘記，Arthur 是一個年輕、成功的黑人，而這個國家和行業需要更多這樣的人。」5 月，法官堅持了量刑指南的下限，讓 Arthur 完全逃過了監禁。

Hayes 被捕后感受

當我問他為什么準備講述他的故事時，Hayes 說，「就算打擊發生了，但仍要繼續前進」。當我想讓他講一講他的遺憾時，他都拒絕：「如果你坐在這里，整天沉浸在過去，你會很痛苦的。而我的意思是，我還在這里。我不會去任何地方。」

「顯然我能說的話有很多限制，」Hayes 補充說，為了防止他進一步刺激政府，Hayes 聘請了很多昂貴的法律和公關顧問，其中一個顧問通過 Zoom 監控我們所有的對話，每當我的問題接近 「危險」領域時，他就會插嘴打斷。最后，再請 Hayes 談談他生活中的一個低點時？他說：「也許最不愉快的事情是坐在管理會議上處理其他人的問題，當我有時進入辦公室，我讓門開著，但我不想那樣做。」從氣質上講，他更適合做一個作家，而不是一個 CEO。

Hayes 說，當他離開美國后，他可能永遠不會回來了。他說：「我幾乎不打算再回到美國。」他雖然只是講了一些關于時差、美國食物等方面的抱怨，但能感到他在更深的文化層面上已經開始鄙視他的祖國。

過去六個星期，他在北海道度過。他更喜歡獨自滑雪，穿著霓虹色的裝備，享受孤獨的纜車帶來的寧靜。他在一個早晨說，「我不知道我是否對未來有一個總體的愿景，但就是要生存下去，不要失去人們的比特幣。」Hayes 堅持說他并不喜歡 FTX 的崩潰和它給所有的加密貨幣帶來的陰影。他說，「我不希望發生這種事情，這對我們來說不是一個理想的情況。」他還謹慎地表示，FTX 超越 BitMEX 是因為 Bankman-Fried 涉嫌欺詐。「我們讓某人進入我們的房子，拿走了我們應該賺到的錢，如 Sam 是個躲在后面的黑心人，這就是他們打敗我們的原因 —— 事實并非如此。我們打敗了自己。」

Reed 更明確地看好 BitMEX 奪回部分市場份額的可能性。他說：「讓我們稱它為卷土重來。」Hayes 在他的法律斗爭中公開退出了公司，并說他現在只是一個董事會成員，沒有計劃重新獲得首席執行官的職位（據熟悉他行動的人說，他仍在幕后控制著 BitMEX）。其中一位知情人士表示，「當他們認罪的時候，Arthur 非常霸道地行動起來，很明顯，他只是想讓 BitMEX 回來——回到以前的樣子。」

不過，目前，BitMEX 仍在走下坡路。在過去一年中，它已經進行了兩輪裁員。被任命接替 Hayes 的首席執行官在 10 月被解雇，現在正在新加坡起訴該公司的不當解雇，現任首席執行官是首席財務官 Stephan Lutz。

關于 BitMEX 也有一些新故事：辦公室里已經沒有鯊魚了。當 Hayes 在處理他的案件時，鯊魚們也走出了自己的牢籠 —— 一個不允許它們繞圈游泳的長方形水箱。據知情人士稱，它們的狀態很糟糕，互相碰撞和爭斗，在肉上留下咬痕。最終，一條鯊魚殺死了另一條鯊魚，一條鯊魚自然死亡。當我采訪 Hayes 時，他甚至不知道它們已經走了。

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