非小號研究：無法躲避BTC的K線插針，減半前是否有危險？_BTC:BIT

經常玩合約的盆友，應該對“插針”深惡痛絕，幾百點的針往往隨時插下來，持有現貨的雖紋絲不動，但開20x甚至100x杠桿的人可就損失慘重了。目前經常出現插針情況，主要原因還是市場上的資金不足，導致的交易深度不夠。

本期非小號深入研究“插針”的出現頻率，以及在插針行情出現后如何交易，幫助大家正確地認識“插針”，而不是一味地抱怨“狗莊”。

插針現象經常被幣圈的韭菜們提及，然而認真仔細地探究什么是插針時，大多數人說的都是定性上一個含糊的概念，并沒有人說過如何準確地量化出何為插針。只有量化后才好衡量，所以我們首先給了5分鐘K線插針一個量化的定義：

Upbit將上線The Graph（GRT）:6月1日消息，據官方消息，Upbit 將在韓元（KRW）市場新增 The Graph（GRT），僅支持以太坊網絡充值。受 Upbit 上線 GRT 消息影響，GRT 短時上漲突破 1.5 美元，現報價 1.37 美元，日內漲幅 2.76%。[2023/6/1 11:52:26]

1.波幅大于100；

2.上影線或下影線長度是實體長度的2倍以上；

注：一般來說，產生上影線的原因是空方力量大于多方而造成的；產生下影線的原因則是多方力量大于空方力量而形成的。

某巨鯨持有者今日16:32轉移價值約1.73億美元的BTC:金色財經報道，據mempool.space數據顯示，某BTC巨鯨持有者在比特幣區塊高度784,891處（北京時間16:32）轉移大量BTC，將5,764枚BTC從7個零散地址整理后將其中5644.9枚BTC轉移至單一地址，總價值約合1.73億美元。[2023/4/11 13:56:42]

3.振幅超過近14根K線均值

插針出現的頻率

圖中1為發生插針，-1為未發生插針，以上為近1年數據

不同的交易頻率都會有插針的形態出現，但是整體來講插針出現頻率不高，尤其是有一定破壞力的插針出現的頻次不高。

傳Arthur Hayes一直在為Mycelium的衍生品業務提供建議:金色財經報道，傳 BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 一直在“持續”為澳大利亞區塊鏈基礎設施提供商 Mycelium 的衍生品業務提供建議，該公司目前已在以太坊 Layer 2 Arbitrum 上推出了永續掉期產品，允許交易者能夠訪問 Curve Finance (CRV) Frax (FXS) 和 Balancer (BAL) 流動性市場。據悉， Arthur Haye 在收到美國司法部違反《銀行保密法》的指控認罪后一直保持低調，不過有消息稱他已經與 Tracer（Mycelium 的前身）團隊合作了一年多，他一直在那里就金融工程的想法提供反饋。（blockworks）[2022/8/17 12:29:53]

根據以上對5分鐘K線插針的定義，近1年只出現了7次插針現象，適當放寬插針的定義條件出現頻次會增加，但是整體出現頻次仍然不會太高。

插針現象的交易機會

插針信號不太容易開發為交易策略，主要有以下問題無法解決：

1.無法準確預測何時將發生插針，從而不好準確入場交易；

2.即使存在交易機會，由于價格變化快，價格雙向變化，對交易速度和風控的要求非常高；

3.交易機會少，只可以作為輔助策略而不是主交易策略。

插針是否可預警

上圖我們嘗試了6個不同領域的指標和一個組合指標，都以失敗告終。

既然無法準確預測何時發生插針現象進行交易，從風控角度來講是否可以提前預警呢？

插針現象的發生有隨機性，目前任何常見的技術指標或技術指標的組合使用均不能偵測到插針的發生。

但是非小號的研究人員在研究中發現，如將波幅超過100點的5分鐘K線實體和max(上影線,下影線)繪制成兩條曲線，金叉或死叉發生后當天有一定概率出現插針現象。這一發現雖然不可以指導具體交易，但是可以幫助風控。

entity為實體幅度，hatch為max(上影線，下影線)幅度，high_low為波幅，圖中為近1年數據

之前未加過濾條件波幅大于100時候，實體線與影線金叉死叉頻繁，不能觀測到規律。加入過濾條件波幅大于100后規律明顯。

插針后是否有明確的交易機會？

插針可以歸結為3種K線技術形態：錘子線、吊頸線、十字星。

這三種形態都是典型的K線反轉形態，在交易中多被使用，只不過插針線是這三種情況添加過濾條件后的子集。

每次插針都當作K線反轉形態處理會有一定的成功率，如遇盤整情況的上下插針不建議入場操作。下面我們看一下插針后如何操作。

錘子、吊頸、十字星三種技術形態：

三種反轉技術形態示例：

減產前BTC的狀態可能都是吸血其他小幣種的，如果出現一根針插下來回調，幾乎只會是目前池子里的資金支持不了繼續上漲，因為大資金現在只認BTC，不會流入小幣種里，減產前BTC的針都不用太過擔心，靜待BTC站穩10000美元后的走勢。

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