3分鐘讀懂Stader：會成為LSD黑馬嗎？_STA:Lido Staked ETH

撰文：Poopman

編譯：0x11，Foresight News

Stader 憑借多池架構和分布式驗證器技術（DVT），可能會成為流動性質押游戲規則的改變者。

LSD 戰爭正在迅速升溫。如果你正在尋找下一個隱藏的寶石?，我為你準備了年度最大的 Alpha。Stader 可能會成為質押游戲規則的改變者。

在這篇推文中，我將介紹：

Liquid Staking 的挑戰

ETHx 設計

SD 代幣經濟學

Liquid Staking 一直是以太坊生態的一個重要領域，但它面臨著一些重大挑戰：中心化?和可擴展性??。

中心化

Lido、Coinbase 和 Kraken 控制著超過 50% 的 ETH 質押量，其中 90% 委托給了獲許可的運營商。

Harmony將向HarmonyOne主網上的Aave V3分配500萬美元的ONE代幣:4月10日消息，公鏈Harmony在推特上宣布，將向位于HarmonyOne主網上的Aave V3分配價值500萬美元的ONE代幣，作為面向新用戶的激勵。該計劃將持續12個月。[2022/4/10 14:15:57]

可擴展性

由于以太坊抵押質押門檻高 ，具有無許可節點的 LSD 服務難以滿足普通用戶需求。

為解決這些問題，多鏈流動性質押協議 Stader 引入了「ETHx」，它大大降低了無許可節點運營商的門檻，僅僅只需要 4 ETH。

the littles NFT于3分鐘內售馨，Gas費一度突破2000gwei:11月27日，the littles NFT官方宣布其10,000份NFT收藏品已于開售3分鐘內售馨。據ultrasound.money數據顯示，本次the littles NFT售賣活動共計燃燒144.55枚ETH，Gas費一度突破2000gwei。[2021/11/27 12:35:39]

它是如何做到的呢？答案是：多池架構和分布式驗證器技術（DVT）。

多池架構

每當用戶存入 ETH 時，Stader Pools Manager 將鑄造 ETHx 作為回報，并將存入的 ETH 部署到以下質押池之一：

無許可質押池?

DVT 質押池?

DeFi流動性挖礦項目kani.finance上線，Initial Pool 3分鐘鎖倉700ETH:9月6日凌晨，創新型流動性挖礦項目kani.finance上線，Initial Pool 3分鐘鎖倉700ETH。

據了解，kani.finance是在基于YFI、YFII、Balancer的基礎上，創造性地提出了initial Pool、AIP Pool、與Claim即挖礦的玩法。項目完全0預挖，0私募。Initial Pool的占比為5% ，分發KANI數量50萬，接受的ETH上限為1000個。請在控制風險的情況下謹慎參與。[2020/9/6]

許可型質押池?

BBKX平臺FANS第四輪認購于3分鐘內售罄:據BBKX平臺官方數據顯示，BBKX平臺Friday 21 FANS第四輪認購于3分鐘內售罄。本次認購共發放代幣10萬枚FANS，據悉，FANS自上線已連續兩日漲停，每日漲幅3%。

同時，依據FANS的通縮機制，每流通1枚FANS即銷毀100枚FANS，項目方已將1000萬枚FANS轉入銷毀地址。

FANS代幣即粉絲共識通證，發行總量21億枚，每流通1枚即銷毀100枚，直到全部流通。FANS將共識與價值鏈接在一起，每一位FANS都是共識的踐行者。FANS/USDT將于6月16日18:18開放交易。

BBKX成立于2019年6月，專注衍生品交易，已獲得節點資本與鏈上基金聯合投資。[2020/6/17]

無許可模型意味著不需要白名單就可以運行節點。在這個池中，Stader 允許節點以同行競爭者中最低的保證金要求（4 ETH）運行。但這怎么可能呢？

通過與 SSV 合作， Stader 模擬極端運行條件并得出結論，4 ETH 足以覆蓋所有關鍵的尾部風險，包括

驗證器性能差

閑置泄漏

相關削減

DVT 在這些情況中扮演著重要作用。

DVT 允許驗證器的職責分散在多個節點之間。因此，即使其中一臺機器離線或出現故障，驗證器也可以繼續運行而不會中斷。

通過利用 DVT 的高容錯率，減少罰沒的可能性，Stader 將無許可節點所需的保證金降低到 4 ETH。（了解 DVT，請參閱。）

DVT 的實施可以增強 LSD 的去中心化和可擴展性。歸功于較低的進入門檻，更多的驗證者可以安全地加入網絡。

但是，目前尚不清楚串通攻擊的后果以及實際發生削減的情況。

為了防止早期無許可節點引起的可擴展性問題，Stader 為 ETHx 補充了社區認可的許可運營商。這有助于確保 ETHx 在早期的穩定表現。

ETHx 代幣經濟模型分兩個階段。

要為 Stader 運行一個節點，每個驗證者必須存入 4 ETH 和價值 0.4 ETH 的 SD 代幣作為抵押品。

額外質押的 SD 在削減發生的情況下充當保護機制，類似于@Rocket_Pool。

SD 激勵

為了激勵節點運營商，Stader 將在第一年為驗證者發放價值約 100-200 萬美元的 SD 代幣。

SD 激勵數量取決于節點運營商每月質押的 SD 比例（每個驗證者最多質押價值 8 ETH 的 SD 代幣）。

除了 SD 質押激勵之外，用戶還可以從其他用戶質押的 28 ETH 產生的質押獎勵中獲得 5% 的傭金。

與其他 LSD 方案相比，ETHx 為質押者提供了更高的收益率，只需要更少的資金。（了解更多信息）

節點運營商可以無抵押借入 SD 用于質押。借出 SD 的人可以獲得 10% 的節點傭金，并獲得額外的 SD 激勵。（了解更多）

ETHx 質押將推動對 SD 代幣的需求，因為它是運行節點的要求之一。正如@NagatoDharma 指出的那樣，SD 價格仍比其 ICO 的 3.3 美元低 65%。在當前 TVL 為 115M 的情況下， SD 代幣可能被低估了。

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