疫情之下的投資抉擇：是時候關注比特幣了_TOKE:STO

導讀：

新冠疫情自2019年12月份爆發以來，目前全球已有超過500萬人感染，因該病而死亡的人數已超過30萬人。疫情的爆發導致各國經濟活動大幅減弱，市場信心受損，消費和投資需求萎縮，全球供應鏈受到嚴重干擾，對各行各業都造成了巨大沖擊。

文字丨Caesar娿澈編輯丨Caesar娿澈校對丨添溢

出品：杰微芯片丨輕松挖礦

數據來源：CDC·WHO·ECDC·維基百科

肆虐全球的新冠肺炎疫情，如同“黑天鵝”，遮蔽世界經濟，沖擊全球市場，讓全球供應鏈經歷嚴峻考驗。

聯合國日前發布報告預測，受新冠疫情影響，2020年全球經濟預計萎縮3.2%。在低迷表象下，世界經濟格局暗流涌動，原有運行秩序和競合邏輯醞釀巨變，世界經濟格局或已接近從量變到質變的臨界點。

美國CISA研究小組使用區塊鏈技術調查新冠肺炎疫情對IT公司的影響:美國網絡安全和基礎設施安全局(CISA)成立研究小組調查新冠肺炎疫情對IT公司的影響，該小組建議將區塊鏈技術作為解決方案。該研究小組認為，這項技術可以讓這些公司實時了解自己的供應鏈。（coingeek）[2020/11/13 14:11:32]

脆弱的全球經濟作為世界最主要的發達地區，美國和西歐疫情的快速上升遠遠超過了人們的想象。而且，到目前為止尚未看到出現拐點的跡象。

疫情造成的經濟社會沖擊已迅速顯露出來，各種悲觀情緒不斷蔓延。美國股市在十天內出現四次熔斷，引發全球股市一片恐慌。

股票、黃金都受到挑戰，美國國債都受到結構性去杠桿化的影響，導致大家都在搶購美元。

這種去杠桿化進一步暴露了全球美元短缺：全球持有的60萬億美元債務相對于貨幣基礎約4.5萬億美元赤字，加上最近美元需求的激增，實際上增加了持有股票和債務的成本，投資者倍感拋售壓力。

Pantera Capital創始人：疫情爆發以來啟用區塊鏈的匯款激增:Pantera Capital創始人兼首席執行官Dan Morehead 5日在其博客表示，自疫情爆發以來，由于對數字支付和跨境匯款服務的需求增加，我們看到了啟用區塊鏈的匯款激增。例如，USDC穩定幣的采用率增長了60％以上，其他公司在3月和4月也出現了類似的增長。[2020/5/6]

WTI原油價格跌至20年來的低點，一度跌近30美元/桶。這個給美國等高成本石油生產國帶來額外壓力，這也突顯了全球化下金融系統的脆弱性。

世界經濟，真的面臨強大的下行壓力。特別是投資，很有可能會收縮，從而進一步加劇世界經濟的波動。

特別是發達國家，會因為疫情的蔓延和擴散，陷入整體恐慌和驚懼之中，投資者很難做出再投資的決策。

特朗普宣布“國家緊急狀態”以應對新冠肺炎疫情:當地時間13日，美國總統特朗普宣布“國家緊急狀態”以應對新冠肺炎疫情。特朗普表示，宣布進入緊急狀態將允許獲得500億美元的資金。特朗普稱，將移除一切障礙，為民眾提供醫療服務。此外，特朗普表示，將免除所有聯邦學生貸款的利息。（新華社）[2020/3/14]

在歷史罕見的疫情影響下，應該如何進行投資、選擇哪些行業投資，是大家面臨的共同課題。

接下來，『哈希答案』將重點介紹幾個工具，在不確定的時候投資者可用來降低投資組合的風險。『哈希答案』將在積極財政和貨幣政策下對這些投資工具進行評估。

1

法幣

在經濟不明朗時期，投資者往往會蜂擁爭相套現，現金為王。

但隨著各國央行大水漫灌，迅速印鈔，貨幣貶值的風險相當大。目前一個例外是強勢美元的表現。

觀點：比特幣下跌因微鯨多頭清算導致 與新冠疫情和PlusToken拋售無關:比特幣在過去24小時內急劇下跌，與此同時，出于對新冠狀病的擔憂，周一傳統市場也出現下跌，道瓊斯工業平均指數下跌了7％，標準普爾500指數下跌了5％以上。 龐氏詐騙項目PlusToken拋售了13,000 BTC，進一步推低價格。 不過，多倫多的數字資產經理兼場外交易員James Hapak認為，此次下跌和新冠疫情或PlusToken無關，只是微鯨在清算9,000美元和10,000美元范圍的多頭，并且已經持續幾個月了。臺北算法交易公司Kronos Research聯合創始人Jack Tan則表示，很多人認為加密貨幣市場是因為PlusToken拋售或冠狀病的恐慌而下跌，在某種程度上這個看法是正確的，但是大家應該知道的是，加密貨幣市場是被大量資本緊密控制的。疲軟的市場則為資本操縱創造了條件。[2020/3/10]

美元是世界儲備貨幣，受全球最強經濟體之一美國經濟的支撐。最重要的是，全球有超過60萬億美元的美元債務，這意味著償還這些債務，推高了對美元需求。

聲音 | 中國經濟網：區塊鏈技術讓疫情信息更“真”:中國經濟網今日刊文《抗擊疫情?區塊鏈技術讓疫情信息更“真”》。文中提到，區塊鏈技術通過去中心化的共識機制，實現信息的不可篡改、不可抵賴及可信性。各大醫院、科研院所等權威部門，可以從更加專業的角度對部分重要的信息進行科學認證，得到越多權威部門認證的新聞、知識，越具有可信性。[2020/2/11]

強勢美元可能進一步破壞全球資產的穩定，導致通貨緊縮螺旋式上升。

2

政府債券

在市場動蕩時期，投資或持有政府債券的政府債券一直被視為避風港，但負利率的激增和印鈔速度的加快，可能會使這些投資面臨壓力。

美國政府發行的國債被認為是相當安全的一種固定收益資產，無論是國家政府，機構投資人，個人投資者都把它當作是一個safehaven(安全港)。尤其是當有危機爆發時，大量的資金會涌到美國國債里。

但由于美聯儲增發貨幣，投資美國國債也變得危險，實際收益率，自2013年以來首次為負。由于收益率為負，債券持有人會隨著時間的推移喪失購買力。

在2020年3月，對新冠肺炎疫情的全球影響的擔憂催生了拋售。美國國債收益率也是一低再低，連創紀錄。盡管被視為安全港，但政府債券可能無法使投資者免受央行干預的影響。

3

黃金

黃金由于易于保存和稀缺性，已經作為全球貨幣基準而存在了千年，一直以來被視為是避險資產之一。但英國研究小組最近提出這樣一個問題：黃金為何沒有持續走高，尤其是在疫情存在不確定的情況下？

隨著資金從股市中流出，人們預計黃金的需求將會增加。但是這次，黃金的表現完全不同。

黃金與美國股市同時下跌，隨著標普500指數在2020年3月份出現暴跌，黃金意外創下8年來最糟糕的當周表現。

薩塞克斯大學商學院的金融學教授CarolAlexander表示：

“我們目睹了前所未有的大規模和高頻率的金融市場操縱。一些較大的市場參與者缺乏誠信，正導致一場重大的金融市場崩潰，而全球經濟可能無法從中恢復。”

CarolAlexander指出，這些操縱是3月中旬市場出現全面拋售時，黃金沒有飆升的原因。

4

比特幣

為應對新型疫情所引發的經濟衰退，全球央行持續“防水”，通過印錢的方式為債務擴張提供資金，各國央行資產負債表都在急速增加。

在疫情之下，此時的比特幣尚無法從避險屬性與體量上與黃金相媲美，但仍有其優勢。

首先，比特幣作為虛擬貨幣，便攜性上大大高于黃金；其次，黃金與美元剪不斷理還亂的關系也使得它難以真正脫離美元走出獨立行情。相比之下比特幣與美元指數并無明顯關系，走勢也相對獨立，不易受外界因素干擾。

而對比高度依賴經濟發展的美國股市，投資比特幣的優勢則更為明顯，其不受地緣干擾以及單一組織控制的特性使得交易活動更為公平公正，是散戶投資者友好型市場。

BTC價格相對于發行率的表現

答案當各國央行開始無限制量化寬松時候，比特幣正在經歷它歷史上第三次通貨緊縮。比特幣第三次減半一定是投資界一個具有歷史性意義的事件。

礦工是比特幣市場的天然賣家，在減半后，同樣的成本只有原來產量一半的比特幣能夠賣到市場上去。需求增長與供應萎縮將對比特幣價格起到積極的助推作用。

比特幣52周與黃金和標準普爾500指數的相關性

自從比特幣誕生以來，法定貨幣在貶值，政府債券處在較低甚至為負的實際收益率，而交割問題凸顯了黃金在數字化時代避風港的作用已經相當不穩定。

在不同的時期靈活變換投資組合才是一個有經驗的投資人應該具備的意識，在即將迎來的高通脹時代，比特幣能夠扮演何種角色仍是一個未知數，但不可否認的是，作為一個有潛力的投資標的，及早布局總不失為一個絕佳選擇。

資料參考：

grayscale《比特幣的量化緊縮》報告，原文鏈接：

https://grayscale.co/insights/bitcoins-quantitative-tightening/

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