Arbitrum代幣ARB估值分析 拿到空投后直接賣出還是持有_BIT:RBIES幣

作者：Flip Research 編譯：Biteye 核心貢獻者 Crush

$ARB 空投可能是今年最熱門的空投之一。但是它與以前的大型空投相比，在價格上又會有什么變化呢？

在本文中，我將 $ARB 與 $UNI、$OP 和 $1INCH 進行了比較，得出了一些有趣的結果！

讓我們從總代幣分配的比較開始，這里我將一些類別做了合并，以便進行更公正的同類比較。

我們可以從中得出幾個觀察結果：

$ARB 空投百分比略高。（請注意，$OP 到目前為止只分發了其空投配額約 1/3 的代幣）

衍生品交易平臺Syndr成為首個Arbitrum Orbit Chain生態DeFi協議:6月26日消息，衍生品交易平臺Syndr日前宣布基于Arbitrum Layer3 Orbit Chain推出測試網，并成為首個Arbitrum Orbit Chain生態DeFi協議。Syndr將利用L3 Rollup鏈具有的高性能，高擴展性為用戶提供低延遲的衍生品交易平臺。[2023/6/26 22:00:14]

團隊+投資者的分配比 $UNI 和 $OP 高，但低于 $1INCH

國庫的分配與同行持平

完整表格：

除了總代幣分配，初始供應分配的比較也有助于衡量初始拋壓。$ARB 的初始供應在較高水平，類似于 $UNI。

Arbitrum鏈上交易總數突破2億筆，地址總量達523.7萬個:4月21日消息，據Dune Analytics最新數據顯示，Arbitrum鏈上交易總數已突破2億筆，當前達到2.00768億筆。此外，Arbitrum鏈上已創建賬戶總量為523.7萬個，其中活躍賬戶量為439.4萬個。[2023/4/21 14:17:43]

代幣的初始分配和總分配只是其中一部分數據，而代幣的解鎖計劃，則有助于了解代幣的相對分發速率以及它們來自哪里。

請注意，$UNI、$OP 和 $1INCH 的解鎖均來自 @coingecko 的數據。

DeFi借貸協議OpenLeverage發起將協議部署至Arbitrum的提案:2月7日，據官方消息，DeFi 借貸協議 OpenLeverage 發起將協議部署至 Arbitrum 的提案，提案稱，OpenLeverage 作為多鏈無許可保證金交易協議，應部署在 Arbitrum 上，以幫助用戶獲得更多的交易機會。[2023/2/7 11:52:16]

與其同行相比，$ARB 的代幣解鎖計劃看起來相對平穩，特別是在第一年。

請注意，這里我假設 $ARB 的國庫是線性解鎖的（這個假設與CG和TokenTerminal類似，這些機構通常也會使用線性解鎖方式來計算代幣的發行量），如果沒有這種線性解鎖方式，那么在第一年將不會有任何的 $ARB 代幣發行。

（譯者注：如果沒有線性解鎖，代幣將被鎖定一段時間，不能被釋放。在這種情況下，代幣的發行量將被推遲到代幣解鎖期開始之后。而如果采用線性解鎖方式，代幣的發行量將在解鎖期內平均分配，從而使代幣的流通量逐漸增加。）

Hegic在Arbitrum上完成Hegic Herge協議升級:10月26日消息，去中心化期權交易協議Hegic已在Arbitrum上完成Hegic Herge協議升級，包含點對池期權交易、HEGIC Stake和保險、新的交易接口等。[2022/10/26 16:39:38]

以下是短期分發速率的比較（不包括由 DAO 控制的國庫），它清楚地顯示了不同項目之間分發速率的巨大差異。這對用戶應該如何參與空投產生重大影響，我稍后會談到。

最后一部分是初始空投價格波動，讓我們來看一下 UNI、OP 以及 1INCH 作為對照組，在空投發放之后，他們的價格走勢是怎么樣的。（圖表由 @coingecko 提供）

The Graph新提案提議擴展至Arbitrum以大幅降低各項費用:6月3日消息，Web3索引和查詢協議The Graph正在審查6月2日的一項提案，該提案提議The Graph擴展至以太坊擴容解決方案Arbitrum。

如果該提案通過，將使The Graph的索引、管理和委托成本降低約26倍。The Graph開發團隊Edge & Node在一份聲明中估計，一旦Arbitrum即將推出的Nitro迭代上線，節省的費用將增加兩倍。（The Defiant）[2022/6/3 3:59:57]

因為高初始供應量，并且沒有團隊/投資者代幣懸崖期，UNI 的初始分配速率是這幾個項目中最高的。這導致了一定的初始拋壓，但是之后價格卻上漲超過 10 倍，當然，完美的市場時機也起到了幫助作用。

（譯者注：代幣懸崖期是指在這一個期間內，團隊和投資者不能立即出售或交易其分配的股份或代幣，這個期間過后，股份或代幣會逐漸釋放，持有者可以進行交易。旨在激勵團隊和投資者長期參與項目，并防止他們立即將其股份或代幣出售。）

雖然 OP 有較低的初始供應量，但其相對較高的發行量和熊市的上線情況起到了抵消作用，因此一開始的價格并不是很理想。

盡管如此，它從初始下跌中相對迅速地恢復過來，之后在加密貨幣寒冬期間下跌，然后又創下了歷史新高。

1INCH 的初始供應量百分比最低，發行量也相對較低。因此，在經歷了初始下跌后，1INCH 迅速恢復，并開始了大幅上漲。同樣，市場時機在這里也很重要。

就 Arbitrum 的基本面而言，Arbitrum One 已經吸引了相當可觀的鎖定價值和交易量，成為了一個金融應用鏈的專業領域（類似于 $GMX、$GNS 和 $RDNT）。

它是為數不多的盈利鏈之一（數據來源：@tokenterminal），并且仍處于早期階段。

通過以上分析可知，在這些空投代幣價格下跌時買入都是盈利的。然而，抓住最低點的時機并不容易。

對于 $ARB，有三個額外的考慮因素：

相對較高的初始流通量

但在后續一年的代幣釋放中，排放量較低

市場所在的周期情況

綜合考慮以上因素，特別是 $ARB 的良好基本面，我打算繼續持有我的 $ARB 空投。另外，如果空投發放后，代幣價格下跌，那么我將會分批買入。因為按照上面的分析，我預計 $ARB 將迅速恢復價格，并取得多倍收益。

在初始拋售后，至少在第一年內，真的沒有任何重要的拋壓來源，因此我對這個策略感到放心。

當然，這一切都取決于 $ARB 的初始定價，但我預計市場力量會在這里發揮作用。

不要忽視初始推出時的強勁價格走勢對于整個生態系統中的代幣所帶來的影響，這種影響可能會逐漸擴散開來，我預計這種效應將有助于推動整個生態系統的發展。

你覺得$ARB初始定價是多少呢？

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