加密衍生品周報：比特幣期權熱度激增，期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平_BIT:DERI

比特幣期貨未平倉頭寸持續走高，本周已基本恢復至3·12大跌前水準。比特幣期權未平倉頭寸不斷創造歷史新高，Deribit期權未平倉量相比于4月初激增175%；CME該數值同期暴漲64倍。

本周市場動態

BitMEX推出比特幣現金雙幣種永續合約BCHUSD，以比特幣作為保證金和結算收益，最高支持25倍杠桿。

OKEx上線THETA、ALGO、和KNC永續合約。

幣安合約上線ALGO永續合約，最高支持50倍杠桿。

OKEx上線EOSUSD期權合約，合約乘數為100。

FTX推出DeFi指數合約，并上線COMP和cUSDT和現貨、合約以及杠桿交易。

期貨市場

極端爆倉數據概況

Coinbase將推出首個針對零售交易員的加密衍生產品:金色財經報道，Coinbase Derivatives Exchange本月將推出其首個加密衍生品產品，希望能吸引更多的零售交易者。根據一份聲明，Coinbase將于6月27日在受CFTC監管的期貨交易所Coinbase Derivatives （前 FairX）上推出其首個加密貨幣衍生品 Nano Bitcoin Futures（BIT）。該聲明稱:“全球加密衍生品市場的規模為3萬億美元，額外的產品開發和可訪問性將開啟顯著增長。”

今年早些時候，Coinbase收購了FairX，以推出加密衍生產品。在2020年底獲得監管部門批準后，FairX于2021年5月推出了其期貨交易平臺。Coinbase表示，該公司還在等待監管機構批準其期貨委員會交易商(FCM)牌照，為客戶提供保證金期貨合約。（coindesk）[2022/6/24 1:28:10]

期貨合約爆倉數據方面，本周一比特幣一度跌破9000美元，后快速反彈至9100上方。當日單在BitMEX上比特幣爆倉金額就達3702萬美元。另外，據幣Coin數據顯示，大約在比特幣跌破9000美元整數關口前后的一小時內OKEx、BitMEX、火幣、幣安、Bybit五家交易所的比特幣爆倉超6830萬美元。周二上午比特幣反彈逼近9600美元的半小時，爆倉金額達2301萬美元。

加密衍生品交易所Alpha5融資超150萬美元，FBG Capital等參投:即將啟動的加密衍生品交易所Alpha5已經獲得超過150萬美元的種子輪資金。這一輪有多家風險投資和交易公司參與，包括FBG Capital、CMT Digital、Altonomy、SNZ Holding和Nima Capital，以及現有投資者Polychain Capital。（The Block）[2020/8/6]

BitMEX上比特幣爆倉數據統計，來源：Datamish

交易量

鏈聞注，比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、Binance、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、Huobi、OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、Binance、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、Huobi、OKEx。

加密衍生品交易所ZUBR：在直布羅陀獲得監管機構批準絕非易事:加密衍生品交易所ZUBR表示，獲得監管機構批準在直布羅陀開展業務絕非易事。

據此前報道，ZUBR宣布，其已經收到直布羅陀金融服務委員會（GFSC）的一項原則性決定，該決定授予ZUBR作為分布式賬本技術（DLT）提供商的授權。據稱，ZUBR將成為首批受監管的歐洲數字衍生品交易所之一。（CoinDesk）[2020/5/29]

過去一周，比特幣期貨總交易量為646.631億美元，日均交易為92.38億美元，與上周相差不大。除周一比特幣價格波動較大當日外，其他時間的日交易量都在100億美元以下。由于周一價格波動較大，交易量飆升至逾175.12億美元。

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

以太坊期貨交易量與比特幣呈現類似的趨勢。過去一周，以太坊日期貨交易量大致在14億至19億美元之間。不過，在本周一交易量大幅飆升至31.78億美元，其中，火幣高達14億美元，占據約44%的份額。

聲音 | eToro高管：散戶投資者對加密衍生品不感興趣:eToro的英國常務董事Iqbal Gandham最近表示，散戶投資者對加密衍生品不感興趣。他表示，兩年前，人們不了解真正的資產和衍生品，他們只是以為自己正在購買比特幣。現在，人們在擁有自己的錢包和轉移加密貨幣方面更加自如。現在，大多數eToro的客戶都購買了基礎加密貨幣，而不是任何差價合約（CFD）產品。（coindesk）[2020/2/13]

以太坊期貨合約日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

期貨未平倉頭寸數據可以有效反應市場的參與熱度。目前比特幣期貨頭寸已基本恢復至3月12日黑色星期四水平，即40億美元左右。該數據6月18日收報36.46億美元，相比上周四上升2.79%。其中BitMEX、OKEx和火幣三家交易所的頭寸占比高達62.49%。

動態 | 德國聯邦金融監管局對加密衍生品開展一項市場調查:德國聯邦金融監管局（BaFin）對加密衍生品展開了一項市場調查，該項調查包含5個主題板塊的19個問題，調查對象為所有市場參與者，包括投資者、消費者保護協會、供應商和發行商，以及利益集團。通過這項調查，BaFin意在“構建一幅以加密貨幣為基礎資產的衍生品市場及其潛在風險的詳細圖景”。Odaily星球日報注：根據《金融服務監督法》，BaFin“致力于保護集體消費者利益”，并在此背景下，觀察和分析“有關可能的消費者保護問題的市場情況”。（Cointelegraph）[原文鏈接][2019/11/10]

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

CME和Bakkt較一周前減少幅度較大。截至6月18日，Bakkt的頭寸為640萬美元，相比于一周前減少逾46%。CME在5月19日創下歷史新高后小幅回落但仍處于高位，截至6月18日該數值為3.91億美元，相比于一周前減少近6%。而同期幣安和Bybit交易所的未平倉頭寸均增加超13%。

以太坊期貨未平倉總頭寸昨日收報6.81億美元，相比上周同期水平變化不大。其中，火幣、BitMEX和OKEx三家交易所的頭寸占據了近73%的份額。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

幣安以太坊頭寸較一周前增加最明顯，增幅高達47%，為5600萬美元，其次為火幣，較一周前增加12.10%。另外，Bybit較一周前驟降51%至2800萬美元。

期權市場

交易量

鏈聞注，比特幣期權統計范圍包括Bakkt、CME、Deribit、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit和OKEx。

比特幣期權方面，黑色星期四之后五家衍生品交易所的交易量大幅下降，并在5月份開始有所回升。過去一周這五家交易所的日均交易量為8198萬美元，相比于前一周減少近27%。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊期權方面，6月1日，Deribit的交易量刷新歷史新高，高達3000萬美元，之后小幅回落。過去一周，Deribit和OKEx的日均交易量為1010萬美元，相比于上一周減少3.63%。其中，Deribit占據高達96.84%的份額。鏈聞注，OKEx于今年6月4日上線ETHUSD期權合約。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期權方面，6月份以來，未平倉頭寸持續創下歷史高點，截至6月18日該數值為16.98億美元，較一周前無太大變化。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

近期，期權頭寸大幅增加可主要歸因于Deribit和CME。截至6月18日，Deribit的比特幣期權頭寸為12億美元，相比于4月初增加了175%。另外，6月18日CME為3.72億美元，較4月初激增超64倍，較一周前增加2.76%。

CME比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

截至6月18日，Deribit的頭寸占據最大份額，達70%以上，遠高于位居第二占比的CME。

以太坊期權方面，未平倉頭寸在今年五月份之后持續激增創下歷史新高，截至6月18日為1.589億美元，較5月初增加近189%，較一周前減少近1%。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

另外，Deribit的未平倉頭寸占據98%以上的份額。OKEx的未平倉頭寸雖在6月4日上線后逐步增加，但該交易所占據的份額非常小。

比特幣波動率

比特幣的一個月已實現波動率在3月11日急劇上升后，于5月中旬恢復至之前的正常水平。截至6月18日，比特幣的一個月已實現波動率為59%，截至目前的隱含波動率也為59%。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月隱含波動率

對于期權交易者來說，市場波動率非常重要，但是請注意，所謂的期權波動率實際上與期權價格無關，而是反應的期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間里對標資產價格波動范圍的標準差，而隱含波動率則是通過B-S公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味著期權的時間價值相應上升，反之則意味著時間價值下降。換句話說，如果能夠準比較準確地預測到波動率，那么只需要在波動率高時買入并在波動率低時賣出，就可以實現較好的收益。

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