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BitCoke測評報告 | TokenInsight_TCO:BIT

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Time:1900/1/1 0:00:00

1.圖解:各類合約

1.1反向合約

第一代永續合約產品,常見于各數字資產衍生品交易所。

1.2正向合約

第二代永續合約產品,可見于一些數字資產衍生品交易所。

1.3混合合約

第三代永續合約產品,首創于BitCoke交易所。

2.BitCoke混合合約簡介

2.1混合合約屬于雙幣種合約

混合永續合約,簡稱混合合約。BitCoke是最先提供混合合約交易的平臺,混合合約和永續合約區別在于用戶持有任意一種或多種數字資產,即可作為保證金,同時交易平臺上的所有合約。

2.2優勢

混合合約本質屬于雙幣種合約,與BitMEX的ETHUSD永續合約類似,ETHUSD永續合約以美元計價,而最終以XBT結算,交易中涉及三個數字資產之間的換算。

BitCoke混合合約是以USD計價的反向合約,支持BTC、ETH、EOS和USDT四種數字資產作為“結算數字資產”充當保證金,交易平臺上所有的5個合約。如用戶持有ETH,即可同時交易BTC、EOS、LTC、BCH、ETH,統一用ETH結算盈虧。

混合合約為交易者提供了較大的靈活性,方便持有非BTC本位的交易者同時交易多種合約。同時也支持USDT做保證金,滿足了法幣本位交易者需求,融合并實現了正向合約的功能。

實例:一交易者持有并長期看好BTC,但近期ETH進入主升區間。

該交易者可選操作,來源:TokenInsight

2.3杠桿

合約因高杠桿原因,客戶可以用少量資金撬動大額投資,收益因杠桿而翻倍,但是這樣的方式同時也成倍的擴大了風險。

BitCoke混合合約可用最大杠桿,來源:BitCoke;TokenInsight

雖然大部分交易所都有自己的風控機制,但在行情劇烈波動的情況下很可能因未及時平倉引起爆倉及穿倉。投資者應根據自己的實際風險承受度設置杠桿,結合交易所的風控機制,提前設置好止盈止損,避免不必要的虧損。

3.產品介紹

薩爾瓦多的孩子們將實物硬幣換成Bitcoin:金色財經報道,薩爾瓦多的孩子們(通過Bitcoin ATM)將實物硬幣換成Bitcoin。[2022/12/4 21:21:05]

3.1“針”對比

“BitCoke在75%以上時間內,“針”的長度短于行業均值

TokenInsight對比2020年2月2日-2020年5月11日之間,BitCoke與行業平均BTC逐日最低價格,具體結果如下圖所示。其中,當差值為正數時,代表BitCoke的“針”比行業平均水平更短。

結果顯示,統計期間內,BitCokeBTCUSD合約在75%以上時間內,“針”的長度短于行業均值;包括312暴跌當日和年初的價格高點。

BitCoke與行業平均BTC逐日最低價格,來源:TokenInsight

行業均值為以下11個交易對的平均值:

BinanceBTC/TUSD

BinanceBTC/USDC

BitstampBTC/USD

BittrexBTC/TUSD

BittrexBTC/USD

CoinbaseBTC/USD

CoinbaseBTC/USDC

KrakenBTC/USD

OKExBTC/TUSD

OKExBTC/USDC

FTXBTC/USD

3.2指數價格機制

“貼近現貨價格,謹防惡意“插針”

在大波動行情中,高杠桿的倉位如果不能及時補充保證金可能面臨強平。為了防止惡意“插針”爆倉,大部分交易所已不再使用最新成交價作為強平依據,而采用現貨“指數價格”。指數價格一般是采用多家現貨交易所價格的平均值,避免當行情劇烈波動大幅偏離現貨價格時,出現不必要的強平。

BitCoke指數價格取自7家主流現貨交易所,采用動態算法實時剔除異常數據源,可靠性強,走勢更加標準。

交易所永續合約指數構成參考,來源:BitCoke;TokenInsight

DeFi衍生品項目Tracer DAO將過渡至Mycelium,并將在Arbitrum上推出永續掉期產品:8月11日消息,去中心化衍生品項目Tracer DAO表示,從Tracer DAO過渡到Mycelium的關鍵提案已由DAO達成一致,本月將在Arbitrum上推出首個產品,即永續掉期產品Mycelium Perpetual Swaps。另外,所有現有的TCR持有者都有權以1:1的比例將其代幣更改為新的MYC代幣。

Tracer DAO表示,Mycelium Perpetual Swaps將與原油的Perpetual Pools(永續資金池)共存。自2019年以來,Mycelium一直通過Mycelium Node提供數據,并在區塊鏈上構建衍生品基礎設施。2021年2月10日,Tracer DAO接受了Mycelium要成為DAO的核心服務提供者和貢獻者的提議。[2022/8/11 12:19:04]

3.3費率對比

“Maker費率相同,Taker費率BitCoke最低

費率是交易中必不可少的一部分,更低的費率一般情況下對于用戶擁有更大的吸引力。在交易中分Maker和Taker,由于Maker是提供流動性的一方,而Taker則是帶走流動性,因而Taker的費率相較于Maker更高。

BitCoke混合合約費率,來源:TokenInsight

上圖中,各交易所Maker的費率都為0.02%,區別主要在Taker的費率,BitCoke相對費率最低。

資金費用

混合合約同永續合約一樣,以資金費用的方法使合約價格錨定現貨價格。幾乎所有交易所都是每八小時結算一次,每日三次。當用戶在資金費用發生時刻持有倉位,需要向交易的另一方向收取或支付費用;若用戶在當時無任何倉位,將不會被收取或支付費用。

3.4杠桿與風險限額

“高杠桿下限額控制風險

由于數字資產市場當前投資者教育不足,部分投資者不能很好的控制杠桿的使用,因此,交易所應指引這些投資者做出更加理性的交易決策,而不是一味追求高杠桿。BitCoke根據不同數字資產種類的波動率,對最大可用杠桿進行限制。

BitCoke混合合約波動參數,來源:BitCoke;TokenInsight

媒體:英國對幣安的打擊為Bitstamp和Kraken交易所帶來新用戶的增長:自從幣安在英國遭遇打擊后,加密交易所Bitstamp和Kraken的新用戶大幅增長。Bitstamp的新用戶增加了 138%,Kraken也表示過去幾周來自英國的注冊人數比例翻番。(CNBC)[2021/7/8 0:37:41]

實際最大杠桿=合約最大杠桿*波動參數

如用戶希望利用ETH作為保證金來交易BCHUSD合約,目前BCHUSD的合約杠桿數為20,且ETH的波動參數是0.8;則該用戶在BCHUSD交易時使用的最大杠桿為:20*0.8=16。

3.5風險限額

在市場的實際情況中,經常因為一些擁有巨大頭寸的投資者遭遇強平,引起其他用戶受牽連而導致自動減倉的事件發生。為使這些用戶免遭此類困擾,BitCoke使用了雙重風險限額,對于合約和賬戶都限制了額度。

合約風險限額

BitCoke混合合約風險限額,來源:BitCoke;TokenInsight

賬戶風險限額

BitCoke混合合約賬戶風險限額,來源:BitCoke;TokenInsight

雙重風險限額的方式避免持倉量巨大的賬戶出現,從根本上解決了大戶被強平導致的閃崩情況,使得市場價格更加穩定,避免大幅度的波動。

用戶下單時,BitCoke的風控系統會檢查用戶的合約風險限額和賬戶風險限額,如果其中一個風險限額超出,將不被允許下單。

3.6組合保證金

“實現盈虧相互對沖

BitCoke全倉模式下實行組合保證金系統,若倉位保證金資產一致,可用未實現收益來抵消未實現虧損,亦可作為開設新倉位的保證金。

如:在ETH作為結算幣種的情況下,用戶同時持有ETHUSD、BCHUSD合約多頭和ETHUSD合約空頭,如果盈虧對沖后依然存在浮動盈利,此時的浮動盈利可以作為保證金新開倉位。

BitCoke組合保證金之浮盈可用作保證金,來源:BitCoke;TokenInsight

BitCoke組合保證金之雙向持倉只占用一方保證金,來源:BitCoke;TokenInsight

動態 | Bitcoin.com加密貨幣交易所上線,支持BTC、BCH等六種交易市場:加密新聞門戶網站Bitcoin.com官方宣布已推出自己的加密貨幣交易所。據悉,目前該交易所開放的交易市場包括BTC、BCH、ETH、LTC、XRP和USDT。(U.Today)[2019/9/2]

BitCoke在開倉同一數字資產的雙向合約時,組合保證金模式下只占用開倉較多一方的保證金,為用戶節約保證金占用,提升資金利用效率。如上圖所示用戶持有BTCUSD合約多頭$3,000和空頭$1,850,組合保證金模式下只占用多頭保證金。

此時強平價格也會根據凈倉位計算,具體情況如下圖所示。

BitCoke組合保證金之雙向持倉根據凈倉位形成強平價,來源:BitCoke;TokenInsight

基金系統

BitCoke為數字資產衍生品交易融入資產管理功能,面向機構用戶和專業投資者提供基金管理系統,采用母-子賬戶架構,方便基金管理人員對資金進行分倉管理和風控設置。

BitCoke基金風控系統,來源:BitCoke;TokenInsight

4.交易實測

4.1KYC認證

“迅速且嚴格的KYC程序是合規的象征

BitCoke的KYC程序需要用戶上傳基本信息和有效證件照片,并手持證件進行認證。實際測試發現,BitCoke的KYC審核嚴格,相關證件照片若有遮擋則無法通過。該KYC過程實際耗時30分鐘左右,優于BitCoke官方說明的24小時。

BitCoke的KYC規則凸顯嚴謹的合規意識:用戶的交易、OTC和轉賬操作均需經過KYC認證后方可進行。而一般交易所通常只在OTC和出金步驟要求KYC認證。該設置有效避免不符合交易要求的用戶進行交易。

4.2開倉

BitCoke提供了三大類下單方式,分別是普通單、條件單和高級單。

普通單

普通單是大多數交易者的日常下單方式,輸入下單數量、價格,點擊“買入”或“賣出”即下單。用戶也可不輸入價格,點擊市價快速買賣。

條件單

條件單則一般用于突破行情。增加了觸發價格選項,只有當觸發條件生效時,訂單才進入交易系統。

動態 | Bitfinex和Tether已在與紐約總檢察長辦公室法律問題上花費超50萬美元:據The Block消息,Bitfinex公司的律師事務所Steptoe和Johnson LLP以及Morgan、Lewis和Blockius LLP在7月30日向紐約最高法院提交的一封信中披露,Bitfinex和Tether已在與紐約總檢察長辦公室(NYAG)的持續法律糾紛問題上花費超50萬美元。[2019/7/31]

下圖中條件單表示,當價格上漲到$9,800時,以$9,805限價買入$10,000做多。

BitCoke條件單開倉,來源:BitCoke;TokenInsight

高級單

高級單可視為提供止盈止損的普通單和條件單,在下單時即可同步設置止盈止損,是站在用戶角度的一種保護措施。

如下圖所示的高級單表示用戶在$9,800做多$10,000BTC混合合約,同時在$9,700設置止損,$10,000設置止盈。

BitCoke高級單開倉,來源:BitCoke;TokenInsight

4.3平倉

普通平倉

普通單平倉,用戶自主選擇限價單或市價單。限價單用戶將在設置的理想價格平倉。市價單會以當前市價平倉。條件單需要設置觸發價格,條件成立后,委托自動進入交易系統。

BitCoke普通單平倉,來源:BitCoke;TokenInsight

快速平倉

BitCoke在APP和PC端均提供了便捷的快速平倉模式,以Web網頁界面為例。如下圖所示用戶可以選擇在K線圖上快速市價平倉。

BitCoke快速市價平倉,來源:BitCoke;TokenInsight

也可用倉位右側的“市價平倉”按鈕進行平倉。

BitCoke快速市價平倉,來源:BitCoke;TokenInsight

止盈止損

用戶亦可通過高級單設置止盈和止損,無需徹夜盯市,在波動行情下,觸發止盈/止損,自動平倉,避免爆倉穿倉。委托成交后,止盈/止損設置會在倉位上生效。

止盈

多單情況,止盈價必須大于委托價,空單情況止盈價必須小于委托價。

止損

多單情況,止損價必須小于委托價,空單情況止損價必須大于委托價。

若用戶在開倉時未及時設置止盈止損,持倉情況下同樣可以設置,并支持更改原有參數。更改過程中填寫相同數值或不填寫即視為無效,填寫數值0或點擊清除,即為清除已有參數。若填寫正確,新參數將會覆蓋原有參數。

BitCoke多樣訂單類型滿足各類交易場景,一鍵設置止盈止損,無需熬夜盯盤,避免爆倉穿倉。除了用高級單在下單時設置止盈止損外,用戶可直接在倉位上設置止盈止損。

BitCoke開倉止盈止損設置,來源:BitCoke;TokenInsight

BitCoke持倉止盈止損設置,來源:BitCoke;TokenInsight

止損類型

市價止損委托成交后生效,止損設置會在價格達到預設的觸發價格后觸發。

追蹤止損需要設置回調幅度,回調幅度=最高價-最新價,回調幅度≥追蹤價時,追蹤止損觸發。如,用戶持有BTCUSD合約多頭,該用戶設置回調幅度為$50,持倉期間最高價格為$9,000,此時觸發價格為$9,000-$50=$8,950。

來源:BitCoke;TokenInsight

其它功能

BitCoke的高級單可以勾選被動委托選項,提供流動性,以更低的費率成交。

BitCoke多空單占比,來源:BitCoke;TokenInsight

同時,BitCoke在下單界面集成了多空占比分析。用戶可選擇對不同周期的多空單占比進行展示,輔助判斷行情走勢。將該功能集成在下單界面顯示,在行業內目前尚屬罕見。

4.4交易界面

“多端同步K線數據

TokenInsight通過BitCoke官方網站下載并體驗Web、客戶端與移動端。在Web端對圖表進行的指標、參數、劃線設置均同步在客戶端、移動端,無需反復操作,提升交易體驗。

BitCoke移動端,來源:BitCoke;TokenInsight

BitCoke網頁端,來源:BitCoke,TokenInsight

如上圖所示,網頁端中設置了技術指標MA、BOLL,及用畫圖工具繪成的一條白色趨勢線和一條綠色趨勢線,均在移動端及PC端顯示,無需重復設置。BitCoke提供全方面的技術指標,畫圖工具等,用戶可以根據自己的策略和習慣添加使用。

BitCokePC端主界面,來源:BitCoke,TokenInsight

可選技術指標,來源:BitCoke;TokenInsight

“BitCoke自研Pro圖表,在專業和易用之間實現平衡

出于成本考量,數字資產交易所一般采用專業的第三方行情網站TradingView的公共插件來生成行情圖,TradingView能夠基本滿足交易需求。BitCoke另辟蹊徑自研Pro圖表,定制K線和指標庫。經過實測,BitCokePro圖表較TradingView設置更為簡便高效。

VPVR指標

VPVR是根據價格加權的籌碼分布圖,有助于從成交量的視角判斷市場的壓力支撐位置。VPVR在TradingView,Aicoin等專業行情軟件上為收費指標,BitCoke研發成功后免費供用戶使用。

來源:BitCoke,TokenInsight

如上圖所示,合約價格在$9,597處,呈下降趨勢,且下降到成交密集區域。該區域換手充分,價格在此處或可獲得有力支撐。

5.流動性分析

5.1盤口深度分析

“數據顯示,BitCoke盤口深度良好

TokenInsight采集了BitCokeBTCUSD合約盤口深度,采集渠道為BitCoke官方RESTAPI。數據顯示,BitCokeBTCUSD合約買賣盤雙向盤口深度可長期維持在200萬美金以上。可滿足用戶和一定數目量化團隊的需求,盤口流動性良好。

BitCokeBTCUSD合約買賣雙向盤口深度,來源:TokenInsight

5.2真實交易量分析

“逐筆交易記錄符合冪律分布,BitCoke交易量可信度較高

TokenInsight同時采集了BitCokeBTCUSD合約自20年5月13日17點起前1,000條交易記錄,并應用自有真實交易量分析模型,對該組數據進行分析。結果顯示,BitCoke逐筆交易記錄符合冪律分布,且有明顯的整數效應,BitCoke交易量可信度較高。

BitCokeBTCUSD逐筆交易記錄分布,來源:TokenInsight

BitCokeRESTAPI:http://api.BitCoke.com/api

盤口深度:/depth/depth?symbol=XBTCUSD

逐筆交易記錄:/depth/trades?symbol=XBTCUSD

TokenInsight真實交易量分析模型

6.未來展望

6.1交易量分析

“BitCoke衍生品24小時交易量前十

TokenInsight在2020年5月22日18時,對數字衍生品數據平臺ContractMarketCap公布的各交易所24小時成交量和未平倉量做出統計,得到如下結果:

各交易所24小時交易量排行,來源:ContractMarketCap;TokenInsight

如上圖所示,根據ContractMarketCap統計出的結果,DeltaExchange和HuobiFutures24小時交易量為7,010,000,000美元,排在前兩位,BitCoke的交易量是1,380,000,000美元,排在第七位。BitCoke目前擁有5個混合合約交易對,24小時交易量排名擠進前十,顯示投資者對混合合約興趣高。

BitCoke混合合約的熱度仍需要時間和市場的進一步考證,數字資產衍生品發展迅速,重視用戶體驗的交易所,能對用戶的粘性起到積極作用。

Tags:BITITCTCOITCOSunbitKillSwitchBitcoinBRAML BitCoin

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