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千呼萬喚始出來 全方位解讀 GMX V2_ING:USD

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GMX 團隊近期發布了 V2 有關提案,預示著備受期待的 GMX 合成資產版本終于到了上線前夕,本文將為你帶來全方位的 GMX V2 解讀,一窺此衍生品賽道龍頭的未來。

GMX V2 中,每個交易對都有對應的LP。比如 ETH/USD 交易,LP 也由 ETH/USDs 組成。其中多頭抵押品為 ETH,空頭抵押品為穩定幣,指數代幣為 ETH。

這種情況下仍然保留了全額抵押帶來的安全性優勢,又使得每個交易對的 LP 只需要承擔這個交易對的風險,有利于上線更多資產,以及打開了將來允許無需許可的上幣的可能性,畢竟不再像 GLP 一樣上個新幣需要考慮對整個池子的影響。

數據:已有超11.5億美元ETH因人為過失永久丟失:3月21日消息,據 Coinbase 總監 Conor Grogan 統計,以太坊區塊鏈上超 636,000 枚 ETH(約 11.5 億美元)因數千種人為過失永久丟失。[2023/3/21 13:17:25]

此外所謂合成資產,就是也可以交易鏈上沒有的資產。比如 SOL/USD 市場,LP 為 ETH/USD, 多頭抵押品為 ETH,空頭抵押品為穩定幣,指數代幣為 SOL 。就是說由 ETH 來支撐 SOL 的做多交易。

很顯然,SOL /USD 的安全性無法達到 ETH/USD 那種全額保障的效果,但是考慮到 SOL/ETH 的相關性,相較純 USD 作為 LP ,風險也會小很多。此外 GMX 也稱會控制 OI 上限少于抵押資產來降低風險。

dYdX已屏蔽與Tornado Cash有資金關聯的相關賬戶:8月11日消息,dYdX官方發文表示,長期以來一直利用合規供應商來掃描和標記dYdX托管匹配引擎上的賬戶,這些帳戶與可能從事勒索、惡意軟件、已知罪犯等有關聯。由于近期合規供應商標記的帳戶顯著增加,這些賬戶隨后被dYdX屏蔽。

因為賬戶資金的一部分可能與Tornado Cash有關聯,而美國財政部海外資產控制辦公室(OFAC)將Tornado Cash納入制裁名單(SDN)中。該事件影響了許多從未直接使用Tornado Cash的賬戶持有人,并且這些用戶通常在與dYdX交互之前沒有意識到在各種交易中轉移給他們的資金的來源,但dYdX仍然必須保持一定的限制。dYdX在合規政策的范圍內進行了調整,取消了某些帳戶的禁令,將繼續努力限制標記并跟蹤此問題。[2022/8/11 12:17:25]

除開基本的交易手續費外。GMX V2 有 Funding Fee,Borrow Fee, Price Impact 三重費用。這些費用有助于平衡LP和OI的多空,避免容量被低效占用以及降低價格操縱風險,總體來說就是讓 GMX LP 風險更小以及讓交易量更大。

標普500指數跌幅擴大至0.68%:金色財經消息,行情顯示,標普500指數跌幅擴大至0.68%,納指跌0.79%,均跌至盤中低點。[2022/7/13 2:09:09]

Funding Fee主要目的是平衡多空。具體公式為:(X) * (多空OI之差) ^ (Y) / (多空OI之和)。X 和 Y 均為可設置的參數,多頭 OI> 空頭 OI 則多頭向空頭支付資金費,反之亦然

Borrow Fee的主要目的是減小交易容量的低效占用。因為 GMX 的交易容量是受池規模的影響的,是一種有限資源。在 V2 中,borrow fee 也由 OI 對池容量的比率來決定。

Borrowing fees are calculated as borrowing factor * (open interest in usd + pending pnl) ^ (borrowing exponent factor) / (pool usd) for longs and borrowing factor * (open interest in usd) ^ (borrowing exponent factor) / (pool usd) for shorts.

菲律賓SEC命令Astrazion Group停止銷售加密貨幣AZNT:5月21日,據官方消息,菲律賓證券交易委員會(SEC)近日命令Astrazion Group停止欺詐性投資計劃。SEC已經下令Astrazion Noble Task Community Foundation、Astrazion Global Holdings Philippines, Inc.和Astrazion International停止通過非法營銷平臺銷售其所謂的數字貨幣AZNT。

該禁令指示Astrazion Group立即停止參與非法/未經授權的證券招攬、要約和/或銷售,直到其提交必要的注冊聲明并獲得SEC的必要批準。[2022/5/21 3:32:47]

Price Impact 則有三重功效:

激勵 LP 池的平衡;

迪拜未來博物館與幣安NFT合作推出首個NFT系列:5月18日消息,迪拜未來博物館與幣安NFT合作,推出首個NFT系列\"The Most Beautiful NFTs in the Metaverse\"。[2022/5/18 3:25:27]

激勵多空頭寸的平衡;

降低價格操縱風險。

那么如何達成,簡單來說就是對于LP的存取,如果你的存入會造成池子更不平衡,你就需要出錢,更平衡你則可以獲取一筆收益。對于開關倉位,則是考慮對多空平衡的影響。

(initial USD difference) ^ (price impact exponent) * (price impact factor / 2) - (next USD difference) ^ (price impact exponent) * (price impact factor / 2)

由于有了更科學的 Price Impact 來制衡,在 V2 參數設置提案中大幅降低了現貨兌換費率, 非穩定幣對基礎兌換費率僅為0.05%,穩定幣甚至低至 0.01%。這將會使得 GMX 有機會在現貨交易上獲取更大的份額。

此外在交易體驗上,V2 還優化了了限價單和止損單的機制,并支持了現貨限價單。

GNS 也有的 Funding Fee, Rollover Fee, Spread(Price Impact) 三重費用,除開 Funding Fee 較為一致外,其他兩個費用有著較大差異。比如 GNS 的 Price Impact 使用 CEX 的深度數據和交易頭寸來決定,以及 Rollover Fee 僅作用于抵押品而非 GMX Borrow Fee 一般作用于整體頭寸。具體可參見下方推文。

此外 GNS 采用單一gDAI 作為LP,GMX 則依然使用指數資產模式并使用獨立流動性,GNS 在資本效率以及上線資產方面仍具有更多靈活性,而 GMX 則在風險控制上更進一步。

獨立流動池相比 GLP,可以更好的隔離風險,因為合成資產上線后GMX可以覆蓋較多的長尾資產(小幣種)。但是這些資產帶來的風險較大,此前 Avax 交易就遭遇過相關攻擊,所以做風險隔離是很有必要的,避免意外發生時GMX整體被拖下水。此外目前 GLP 各幣種的占比是由團隊/DAO來中心化決定的,獨立流動性池推出后實際上是交由市場來決定,這樣效率無疑更高,還可以期待下無許可上幣。

對于新加入的 Funding Fee, Price Impact 這些,則對交易量有所幫助。GMX 目前其實更接近一個杠桿交易平臺,費率是單向的,永續合約的市場明顯是更大的,非常有利于 GMX 吸引更多用戶。而 Price Impact 則可以幫助多空比的平衡和降低價格操控風險,有助于提升交易容量。相比此前只有一個 Borrow Fee 來要好很多。

合成資產模式,可以支持鏈上沒有的資產加入,比如上面舉例的 SOL/USD。但是考慮依然需要有多頭抵押品的存在,并且該抵押品還需要與資產有一定關聯關系方才合格。那么這塊其實也沒有預期快速把 GNS 上能上的那些股票、外匯啥的都上了。雖然理論上是可以的,大不了多頭抵押品也用 U。

簡單一句話就是,GMX V2 讓 GMX 的風險更小、交易容量更大、可以支持更多資產交易。

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