3 分鐘了解基于 AMM 機制的預測市場 Polymarket_MARK:ARK

預測市場還有機會嗎？

撰文：LeftOfCenter

繼Veil和FluxMarket之后，又一個預測市場悄然出現，名為Polymarket的消費級預測市場不久之前剛剛發布Beta版，它基于Gnosis的「條件代幣開放框架」創建，并采用AMM模式解決了每個特定的預測市場中存在的長尾流動性難題，而這正是Veil關張的主要原因。然而，Polymarket真的有機會嗎？

Polymarket是什么？

Polymarket是一個信息市場平臺，在該平臺上，任何人可通過穩定幣USDC針對有爭議性的話題下注，如果判斷正確，即可獲得收益。

Polymarket基于以太坊區塊鏈和Gnosis的條件代幣開放框架創建，并采用AMM自動做市機制為每個特定的預測市場提供流動性。

Comma3 Ventures旗下Web3基金完成2000萬美元首輪募資:金色財經報道，Web3風險投資公司Comma3 Ventures宣布旗下Web3基金已完成2000萬美元首次募資，投資方主要來自新加坡的多元化機構投資者、家族辦公室、知名高管和高凈值人士，據悉該基金旨在投資和支持L1&L2、跨鏈、ZK等早期區塊鏈基礎設施，以及有潛力為Web3帶來流量的DApp 開發項目。Comma3 Ventures由三位普通合伙人Nicole Liu、Ivan Li和Denny Yang組成，他們曾投資過Zilliqa、Polygon、Klaytn、Thetan Arena、Highstreet、Tranchess和Cetus等項目。（e27）[2023/5/12 14:59:55]

目前尚處于測試期的Polymarket平臺上主要有3大話題類別，分別是新冠、美國話題和加密貨幣。

Nansen 推出 Web3 研究門戶網站 Nansen Research Portal:9月14日消息，區塊鏈數據分析平臺 Nansen 推出 Web3 研究門戶網站 Nansen Research Portal，將提供加密貨幣生態系統、項目、基礎設施和行業的研究，包括 NFT、游戲、DeFi、穩定幣和 DAO 等，該門戶網站的合作方包括 QCP Capital、Amber Group、Cumberland。[2022/9/14 13:29:53]

以預測市場「美國第三季度確認的新冠病例會超過第二季度嗎？」為例，你可以在到期日之前，通過自己的判定購買該市場的結果下注，選擇「會」或「不會」后押注穩定幣USDC進行購買，之后你就持有該事件結果的股票了。只要未到期，你可以對購買的股票在市場進行交易。

特定股票的價格代表該事件發生的可能性。押注不同預測結果的股票持有人將根據到期日事件的結果結算收益。如果預測被判定為準確，那么可因此得到報酬，如果預測失誤，則該股票歸零，收益被對手方獲得。在上述案例中，在到期日，結果如果是「美國第三季度確認的新冠病例會超過了第二季度」，而你預測正確，那么，持有的該股票可兌換為1美元/股，此時和你選擇相反的對手方的股票則歸零，變為0美金/股，反之亦然。

MicroStrategy的比特幣投資賬面損失了約3.3 億美元:金色財經報道，Watcher.Guru發推稱，MicroStrategy的比特幣投資賬面現在損失了約3.3 億美元。[2022/6/13 4:21:13]

美國作為平臺最熱門的話題，「川普會贏得2020年美國總統大選嗎？」成為平臺資金規模最大的預測市場，該市場規模資金為1.4萬美金，而第二大資金規模的市場為「以太坊2.00階段是可在2021年之前上線？」，頗為諷刺的是，而第三大資金規模的市場為其競爭對手的話題，「Angurv2是否會在7月28日成功上線？」

有何亮點？

乍一看Polymarket似乎和Augur或者說基于之上的Veil并沒有區別，也是一個去中心化的信息預測市場，那么，我們為何要關注Polymarket呢？換句話說，它解決了與哪些其他競品沒有解決的問題呢？

慢霧MistTrack：去中心化協議BXH被盜超1.3 億美元，部分資金已跨鏈到以太坊和BTC:10月30日消息，去中心化交易協議 BXH于今日在BSC鏈遭到攻擊，目前，初始黑客獲利地址（BSC: 0x48c94305bddfd80c6f4076963866d968cac27d79）已將 4000 ETH 從 BSC 鏈轉移到 ETH 鏈，接著將 300 BTCB 兌換為 renBTC 跨鏈到地址 （1Jw...9oU 和 1Fr...Vow）。BXH 團隊表示在?幣?態鏈（ Heco）、OEC 以及以太坊上的資產處于安全狀態，但出于安全考慮，官方暫時暫停了存取款服務。慢霧AML將持續監控被盜資金的轉移，拉黑攻擊者控制的所有錢包地址，提醒交易所、錢包注意加強地址監控，避免相關惡意資金流入平臺。[2021/10/30 6:21:39]

事實上，Polymarket亮點是基于穩定幣USDC，且采用了AMM機制。

動態 | 今日恐慌指數為23 恐慌程度有所下降:據Alternative.me數據顯示，今日恐慌指數為23（昨日為17），恐慌程度有所下降，恐慌等級為極度恐懼。[2019/2/2]

根據其官網介紹，流動資金提供者可通過USDC為特定預測市場提供流動性賺取交易費收益，從而幫助市場產生更準確的信息，當然，流動資金提供者可以隨時提取流動性。

該機制非常重要，作為Polymarket的亮點，AMM機制可激勵做市商為特定的預測市場提供流動性，流動性對用戶增長非常重要，如果一個市場沒有流動性，市場中的交易也無法進行，最終失去用戶。缺乏流動性正是基于AugurV1之上的預測市場界面Veil關張的原因之一。

Veil的歷史

2019年1月，AugurV1發布僅幾個月，Veil誕生，它基于Augur協議層創建了一個簡單易用的用戶界面，同時繼承了Augur的用戶，此外，Veil還基于0x上建立了可供用戶進行交易的訂單簿。

看起來一切都挺好，然而，Veil卻存在兩大問題，一個是由于AugurV1不支持協議內部的穩定幣，導致基于之上的Veil也只能采用波動風險較大的ETH，這讓該產品無法被廣泛采用。另一個問題則是流動性問題，每一個特定的市場都是長尾市場，沒有人交易就沒有足夠的流動性，這讓交易無法進行，最終將導致無法被用戶采用。

而最后即使解決了以上所有難題，還將面臨以太坊的可擴展性問題。

另一個競品FluxMarket

Polymarket的另一個競品是FluxMarket，和Veil不同之處在于，FluxMarket使用的是穩定幣DAI，使用穩定幣將移除了以太坊帶來的波動性風險。

值得一提的是，FluxMarket并不是基于以太坊構建，而是基于NEARProtocol，后者是對開發者最友好的分片公鏈，其獨具特色的分片設計可達到互聯網級別的擴展規模，因此一旦落地，可有效解決了以太坊存在的擴展性問題。此外，由于NEAR兼容EVM，因此讓FluxMarket可集成穩定幣DAI，而無需構建自己的穩定幣。

Polymarket有機會嗎？

總結一下，Polymarket的優勢在于，基于自動做市機制，采用穩定幣USDC，Polymarket可保證每個市場都具有流動性，且不會產生大的價差。

技術上，Polymarket采用Gnosis的條件代幣開放框架開發，這種特殊的代幣是一種與應用無關的新資產類別，旨在促進創建高度流動的預測市場。條件代幣使組合結果成為可能，從而可以通過預測市場發現更高分辨率的信息。

然而，Polymarket仍然存在一系列問題。

首先，用戶體驗上，雖然用戶可以使用信用卡購買USDC非常方便下注，然后在交易過程中仍需進行gas費支付，這對新用戶來說不友好。

第二，Polymarket的交易雖然是非托管的模式，但它采用了中心化預言機，此外，其支持的USDC為中心化穩定幣，缺乏預測市場所需的級別較高的抗審查性。而對于預測市場而言，以去中心化的形式進行擴展和存活是非常重要的。

第三，冷啟動和合規難題。顯然，如果能像Veil一樣基于Augur協議之上，那么可一次性解決以上這兩個問題：繼承Augur的網絡效應和獲得用戶，同時基于去中心化協議之上也不會有法律風險。但采用Gnosis的條件代幣開放框架開發的Polymarket顯然無法再遷移至Augur協議。

最后，即使解決了冷啟動難題，用戶增長起飛，Polymarket仍舊面臨擴展性難題。Polymarket基于以太坊區塊鏈開發，這意味著在ETH2.0及其他擴容解決方案真正發揮效用前，Polymarket都會有擴展性問題，這會極大的限制用戶規模的增長。

對于不熟悉預測市場的用戶，這里簡單科普下預測市場和的區別。公正開放透明的區塊鏈技術可保證預測市場的公平公正，且手續費極其低廉，這是去中心化預測市場和游戲的不同之處，此外，自帶支付功能和原生加密貨幣的區塊鏈系統，讓其天然適合預測市場。最后，與基于隨機事件進行對賭的不同，預測市場是基于一個世界性或公開性事件進行的一個對賭，那其結果往往只有一個事實依據，比如世界杯總冠軍是誰，蘋果年底的股價是多少，下一屆美國總統是誰，所有這些問題都是公共事件。對于這些公共事件進行對賭，能產生對人決策有幫助的信息，而產生的信息沒太多參考價值。

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