孫哥的USDD：2023年第一季度表現分析 交易量歷史新低_USDD:Electronic USD

USDD背景

USDD 是由孫宇晨 Justin Sun的 TRON DAO Reserve (TDR) 發行的超額抵押穩定幣，TDR 也是托管人。 TDR 由七個加密原生機構組成。 USDD 的價值由 TDR 下的加密資產超額抵押支持，包括 BTC、USDT、USDC 和 TRX。掛鉤通過掛鉤穩定性模塊 (PSM) 進行維護，允許 USDT、USDC、TUSD 和 USDJ 以 1:1 的比例轉移 USDD。 PSM 的 USDD 資金由 TRON DAO 儲備控制。 USDD可以通過存入TRX由TDR的白名單機構鑄造。

關鍵指標

USDD供應和TRX存款

從流通賬戶的發行量來看，第一季度 USDD 供應量持平。鑄造新 USDD 的主要方法是讓 TRON DAO Reserve 將 TRX 存入一個與要釋放的 USDD 數量相等的質押賬戶。自 USDD 誕生以來，近 10% 的 TRX 流通量已存入以支持 USDD。

外媒：Binance仍在使用被SEC指控涉嫌混合資金的以太坊賬戶:金色財經報道，被美國證券交易委員會指控將資金混入CZ控制的實體Sigma Chain和Merit Peak的以太坊地址賬戶依然在使用，周二，該賬戶從兩個獨立的Binance.com賬戶收到了約700萬美元的USDT和299,999個UNI(價值約130萬美元)。Etherscan交易數據顯示，數小時后，所有這些資金都被發送到Binance.US的賬戶。

自去年8月創建以來，該賬戶一直用于將資金從Binance.com轉移到Binance US，迄今為止已轉移約14億美元。

Binance目前尚未解釋這一活動，但在去年11月FTX 崩潰后組織的Twitter Space中，CZ承認他是為Binance服務的做市商的股東。稱這個做市商不賺錢。[2023/6/14 21:37:05]

儲備余額

比特幣單日交易費用超337萬美元，創2021年5月21日以來新高:5月4日消息，CryptoFees數據顯示，比特幣單日交易費用超337萬美元，創2021年5月21日以來新高。相比于4月23日的約37萬美元，10日飆增超9倍。[2023/5/4 14:41:36]

剩余的美元穩定幣儲備分別于一季度1月22日、1月23日和3月11日從儲備賬戶中提取。存款賬戶和儲備賬戶中的 TRX 余額保持不變。同樣，支持 USDD 的比特幣數量保持不變，而其價值從第一季度的價格變化中上漲了 72%。

在第四季度，TRON DAO Reserve 宣布一些儲備將保留在中心化交易所。僅衡量鏈上儲備，USDD 的非 TRX 抵押率在一季度結束時低于 1，為 0.55，BTC 是唯一的儲備。由于 TRON DAO Reserve 仍有 TRX 存入，它可以出售以支持穩定幣，因此包括 TRX 在內的抵押率升至 1 以上至 1.54。然而，如果 DAO 被迫出售，市場愿意以什么價格購買儲備資產尚不清楚。

Euler：黑客若歸還被盜DAI和ETH的90%，剩余10%可作為白帽黑客賞金:3月15日消息，借貸協議 Euler Finance 繼續在鏈上向黑客發布消息，Euler 稱，最簡單的方法是將你控制下的 DAI 和 ETH 的 90% 返還到 EulerDAO 金庫地址，10% 作為白帽黑客賞金，然后就會停止調查，重點可以轉向向協議用戶分發資金，而不需要走法律途徑。

今日早些時候，Euler稱，黑客若不及時還90%資金，將懸賞100萬美元征集線索。

?[2023/3/16 13:06:39]

價格掛鉤

隨著市場在第一季度初復蘇，USDD恢復掛鉤。市場對 USDC 脫鉤的擔憂導致包括 USDD 在內的穩定幣的波動性更高。在 3 月 10 日這一周，TRON 原生穩定幣的交易價格創下自成立以來的最寬日線區間。隨著波動性降溫，USDD回到窄幅區間，但仍略低于掛鉤匯率。

Cardano 開發團隊 Input Output 已開源基于 PoS 的數據同步解決方案 Mithril:8月29日消息，Cardano 開發團隊 Input Output 已開源基于 PoS 的數據同步解決方案 Mithril，該方案旨在提高節點間數據同步的速度和效率，通過利用現有網絡提供所有或部分區塊鏈狀態的經過認證的快照來實現。Mithril 將運行在 Cardano 主網之上，參與者共同對當前區塊鏈狀態進行簽名，貢獻比例與質押量成正比，之后所有簽名將被聚合成多重簽名，但需要簽名者總質押量達到閾值時才會被認為有效。[2022/8/29 12:55:36]

掛鉤波動率也可以從 USDD 在 USDD/3CRV 池中的份額中看出。 TRON DAO Reserve 使用這個 Curve 池來幫助維持 USDD 在以太坊上的流動性并保持穩定幣掛鉤。該池包含 USDD 和 3CRV，即 Curve 的 DAI/USDC/USDT 穩定幣池。該資金池在本季度已經相當耗盡流動性，開始時超過 3700 萬美元，結束時不到 300 萬美元，其中只有 576,778 美元是 3CRV。

紐約法院已凍結三箭資本在美剩余資產:7月13日消息，紐約法院已凍結三箭資本在美剩余資產，紐約南區法官馬丁格倫在周二的法庭聽證會上批準了這項緊急動議。格倫在書面決定中指出，只有指定的破產清算人有權轉讓、擔保或以其他方式處置位于美國領土管轄范圍內的債務人的任何資產。代表債權人的律師則表示，采取激進行動的一個主要原因是，三箭資本的兩位創始人目前下落不明。[2022/7/13 2:09:26]

低于錨定匯率的持續交易也使 TRON 上的 PSM 無法獲得市場融資。當交易價格高于 1 美元時，PSM 在維持錨定匯率方面最有效，因為用戶可以購買 USDT、USDC、TUSD 或 USDJ 并將其存入 PSM 以 1:1 兌換 USDD。如果穩定幣的交易價格低于同行，那么只要 PSM 有資金，用戶就可以以低于 1 美元的價格購買它，并與 PSM 中的任何資產 1:1 兌換。盡管本季度 PSM 余額的凈變化為零，但價格波動幫助推動了 23 年第一季度通過 PSM 進行的超過 1.2 億美元的交易。

使用情況

盡管市場和價格出現波動，但 TRON 上的 USDD 持有者數量在第一季度仍保持在 130,000 以上。 23 年第一季度，無論是交易數量還是總交易量，波場上 USDD 的交易量都是其短暫歷史上最低的。低交易量可能反映了 USDD 在第一季度相對較低的價格波動。相比之下，在不確定性和脫鉤時期，USDD的交易量在前幾個季度飆升。

TRON 上幾乎一半的 USDD 都參與了其他 DeFi 協議。 JustLend 是 TRON 上領先的借貸協議，已存入超過 2.35 億美元以賺取收益。盡管供應充足，但對 USDD 的借貸需求并不相稱，季度末僅借入 560 萬美元。 TRON 上剩余的 USDD 主要在交易所和用戶錢包中。

USDD 于 2022 年 5 月推出，Tether 的 USDT 已經在 TRON 的穩定幣市場占據主導地位。與 TRON 上的大多數其他穩定幣一樣，USDD 未能在 TRON 上的穩定幣市場占據相當大的份額。

定性分析

今年第一季度，USDD 擴大了其在加密貨幣生態系統中的影響力和合作伙伴關系。 1 月 11 日，USDD 宣布與 SwapFish 建立合作伙伴關系，SwapFish 是一個建立在 TRON 區塊鏈上的去中心化交易所。這種伙伴關系為用戶提供了一個額外的平臺來交易 USDD，增加其流動性。

1 月 30 日，LayerZero Labs 宣布 USDD 可以通過 Aptos Bridge 發送，Aptos Bridge 是 TRON 和以太坊區塊鏈之間的跨鏈橋。這種集成增加了 USDD 用戶的互操作性和靈活性。

2 月，USDD 被添加到幾個加密貨幣交易所，包括 HyperPay Flash Exchange、BitTorrent 上的 SushiSwap 和 Wombat Exchange。這些上市進一步增加了 USDD 的流動性，并為用戶提供了使用 USDD 進行交易和賺取收益的額外選擇。

此外，USDD 被添加為 QuestN 上 Quest 3 的獎勵，QuestN 是協議的營銷和增長工具。它允許協議為新用戶建立介紹性任務，并以獎勵作為激勵。 USDD 在 2 月份被添加到 Assure 錢包中，進一步提高了它的可訪問性和實用性。

3 月，USDD 進軍更多加密基礎設施平臺。首先，它在 FaTPay 上可用，FaTPay 是一家加密入口和支付服務提供商。此后不久，USDD 在 blockbank 上線，這是一個為用戶提供加密貨幣服務的移動銀行平臺。這些為 USDD 用戶提供了另一個使用和交易 USDD 的平臺。

總體而言，今年第一季度的事件應該有助于 USDD 在加密貨幣生態系統中的持續擴張。這些合作伙伴關系增加了 USDD 的流動性、可訪問性和實用性。

總結

TRON DAO Reserve 積極尋求整合和機會，讓用戶參與 USDD。不幸的是，從交易的數量和交易量可以看出，這些還沒有推動對穩定幣的需求或增加對穩定幣的使用。從儲備中移除穩定幣可能會影響 USDD 的價格，使其價格持續低于 1 美元。以目前的價格，單靠 BTC 的支持是不足以支撐 USDD 的。也就是說，以當前價格計算，TRON DAO 儲備確實有足夠的 TRX 來支持USDD與美元掛鉤。

原文作者：Messari - John_TotalValue_Locke

原創編譯：BlockTurbo

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