中美博弈升級，中國如何突圍？加密領域有牌可打嗎？_USD:加密貨幣

本文來源：比推，作者：ClaireWu

周三(7月22日)最勁爆的新聞當屬美國突然要求中國在72小時內關閉其駐休斯敦總領事館，理由是保護美國的知識產權和美國的私人信息。香港恒生指數在接近收市的時候，急跌577點，抹平了昨天因設立恒生科技指數的利好氣氛帶動的升幅，離岸及在岸人民幣快速走弱，雙雙跌破7.0關口，離岸人民幣貶值逾350基點，以反映投資者對美中緊張關系升級的憂慮。

最近美國國務卿蓬佩奧動作頻繁，多次發表了驚人的言論，內容涉及南海問題，新疆問題，中國的體制和意識形態問題，香港問題更是不可缺少的談資。讓人感到新的冷戰時代已悄然步近。

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中國人民大學國際關系學院副院長、美國問題專家金燦榮指出，美國可能甚至不惜發動一場戰爭，來把中國的氣勢打掉，延緩中國的迅猛發展之勢。他認為，首先，從目前美國政府出臺的各種制裁措施和言行來看，對華戰略敵意比外界所預料的更深。第二，可能是因為大選的原因，團隊需要提升中美對抗的程度，轉移國內視線，獲得國內基本盤的支持。但無論是出于哪一個原因，結論很清楚，中美關系會持續下滑。

金色相對論 | 孫宇晨：區塊鏈行業發展會持續呈現由中美兩國主導的格局:在今日的金色相對論中，波場創始人孫宇晨發言指出：2019年是全球的區塊鏈創業生態蓬勃發展的一年。美國的區塊鏈從業者對于10.24的講話是非常振奮的。這向我們證明了不僅只有美國在發展區塊鏈，中國也在發展區塊鏈。如果美國對于區塊鏈從業者，對于區塊鏈行業，區塊鏈技術不夠友好，中國就將從容地接過美國的區塊鏈行業領先者地位。未來我認為整個區塊鏈的行業，還是會呈現由中美兩國主導發展的格局。[2020/1/23]

香港為什么處在紛爭的風口浪尖？

從中美貿易談判開始，香港已經處在風口浪尖，香港《國安法》的實施，更令兩國關系跌到冰點，美國誓言要制裁香港。那么，為什么美國把香港視為眼中釘呢？

美國前段時間宣布將限制美國的養老基金投資中概股，要加強對中概股的財務審核，甚至不惜要求中概股退市。不久，投資者就看到中概股在港交所這邊敲鑼二次上市。以往中國的科技股以上市納斯達克為目標，現在都紛紛打消了這個念頭。最新消息，獨角獸“螞蟻金服”就以香港和內地新設的科創板為上市目的地。內地和國際資金通過滬股通和港股通在內地股市和香港股市之間互聯互通，熱炒板塊的升幅和美國的納斯達克科技股表現不遑多讓，把美國對中概股的制裁消打于無形。香港，你能低調一些嗎？

聲音 | 外媒：中美貿易戰升級正對加密行業產生多方面影響:據todaysgazette消息，隨著中美貿易戰的升級，加密行業也受到了多方面影響：1.自貿易戰開始以來，美國國債的價值一直在上漲，這也推高了加密價格。2.根據紐約長島大學的Panos Mourdoukoutas教授的說法，中國可能會在貿易戰期間出售其在美國國債中持有的債券，這可能會讓加密資產獲得看漲勢頭。3.盡管黃金價格今年保持相對穩定，但是比特幣在易于轉移，耐用性和稀缺性方面更具吸引力，貿易戰提高了將比特幣作為最佳價值存儲的可能。4.貿易戰可能提高美國人的加密挖礦成本，因為他們不得不從中國進口所有的采礦設備。目前美國的采礦成本已經比中國等其他地方高出25%。[2019/5/31]

還有，美國印了那么多錢，聰明錢都會在世界范圍尋找無風險的套利機會。香港聯系匯率制度令港幣兌美元錨定在7.8的窄幅范圍內波動，因此，聰明錢就會首先到香港利息比美國高的銀行賬戶賺取無風險息差，伺機而動，之后才有可能進入股市或樓市賺取更高額的利潤。在過去幾周，我們不斷見到有熱錢流入香港。可見聯系匯率確實為香港創造了一個良好的投資環境。

分析 | 大多數加密交易者來自中美俄:據cryptonews報道，白俄羅斯數字營銷和咨詢公司BDCenter在分析了30家加密交易所后得出，美國、俄羅斯和中國的交易者在加密貨幣交易中處于領先地位。美國、俄羅斯和中國的交易者占交易者總量的近60％，僅美國就超過30％。大多數加密交易者已經完成了高等教育，但其中很大一部分仍在參與本科或研究生課程。最受歡迎的幣種為BTC 、ETH、XRP、BCH和LTC。[2018/12/6]

站在美國的角度來看，香港聯系匯率制度反而為自己樹立了一個競爭對手，為“敵人”所用，感覺非常不爽！

圖片來源：聯合新聞網

制裁香港的選項有哪些？

在眾多制裁香港的選項里，打擊香港聯系匯率制度被認為是“核選項”。因為在聯系匯率制度的支持下，港幣就是美元的借據，隨時可以按官方規定的匯率到銀行兌換等值的美元。美元的穩定就意味著港幣的穩定，一個國家或地區貨幣的穩定性對于當地經濟金融的重要性相信大家都非常清楚，資金還可以自由流通，其要求就更加高。

金色財經獨家分析 中美貿易戰區塊鏈將扮演“和平使者” 業界應抓住機會落地知識產權服務場景:對于美國來講，挑起貿易戰不單是貿易順差問題，其中重要的因素來源于知識產權問題，而區塊鏈有可能提供貿易戰外，另一種和平的途徑來解決這種不平衡。

知識產權問題到底有多重要？4月8日特朗普在社交媒體上表示在稅收和知識產權上，中美需要實現互惠；而昨日習近平主席對于進一步擴大開放以及加強知識產權的保護的重要講話則緩解了貿易戰帶來的緊張情緒，釋放了共同解決爭端的積極信號。值得注意的是，習主席在提出保護在華知識產權的同時也強調了外國政府對中國知識產權的保護。提出“加強同國際經貿規則對接，增強透明度，強化產權保護，堅持依法辦事，鼓勵競爭、反對壟斷”等重大舉措。

這一切為區塊鏈產業發展提供了方向，給區塊鏈場景落地提供了啟發。金色財經獨家分析，在這方面區塊鏈天地廣闊：深圳文化產權交易所董事長于德江表示，“深圳文交所持續探索發展，通過研究區塊鏈技術，嘗試解決知識產權、版權等無形資產的追溯和確權等問題，為全國的文化企業和藝術家提供系統的版權咨詢、代理、交易等服務”。區塊鏈的公開透明可溯源等特性，正可以解決知識產權方面的“痛點”。

金色財經認為，貿易戰為中美知識產權及相關科技服務的發展提供了發展契機。中國將進一步增強自主知識產權方面的創新，也更加國際接軌。這意味著知識產權相關服務需求的增強，區塊鏈產業應抓住此次機會，服務知識產權領域，為解決貿易糾紛，促進國內產業結構升級和貿易全球化。[2018/4/11]

香港特區財政司司長陳茂波對媒體表示，美國確實有權限制任何地方采用美元結算，但香港是全球第三大美元外匯結算中心，若香港有震蕩，美國亦會受影響，包括動搖國際社會對美元的信心，故相信美方會審慎行事，香港特區政府也有方法應對。為應對方案背書的，是趴在香港外匯儲備賬上超過4400億的美元，它是支持著2200億美元的貨幣基礎，比例達2：1。還有，中國持有高達3萬億的美元也是香港聯系匯率強大的后盾。摩根大通發布的報告認為，預期港元與美元掛鉤的聯系匯率制度不會改變。理由是，“當局對維持這制度的能力及意志仍然很強。”

中美分羹全球金融科技投資：中國存在感迅速提高: 新華網援引參考消息網稱，日本經濟新聞社在會計事務所畢馬威的協助下進行推算，結果顯示從基于風險投資和并購的對金融科技企業投資額來看，美國具有壓倒性優勢，2017年達到約150億美元，中國和歐洲各國次之，而日本還不到美國的1％。到2030年，美國可能仍然力壓其他國家。除了通過互聯網向民眾等籌集資金后放貸的“信貸”和智能手機結算之外，虛擬貨幣的基礎技術“區塊鏈”也將得到更多利用。[2018/2/11]

陳茂波還透露，香港是全球第三大美元外匯結算中心，約1300多家美國企業在港經營，2018年美國銀行業在香港的總資產值和客戶存款分別為1480億美元和790億美元。任何過火行為一旦觸發中國反制，導致中國拋售持有的美國國債和股票，對以美元為基礎的全球金融體系的沖擊將會是海嘯級別，對特朗普的選情而言，似乎得不償失。

不過，有人表示，假如給新加坡足夠時間發展，新加坡完全可以取代香港的地位。我認為這一個論點有待商榷。香港服務的是大中華地區，新加坡服務的是東南亞地區，很多中國企業到新加坡上市之后，因為當地市場成交量不足等問題，都被逼折返香港。中國政府對香港的扶持政策不容小覷，上面的例子就可見一斑，支撐香港的是中國龐大的市場，優質投資標的是吸引資金流入的前提條件之一，網絡效應需要各方面一起配合才能起作用。

當然，美國限制香港使用SWIFT結算系統也是制裁方案之一。不過，由英法德三國牽頭創立的INSTEX結算系統已經在一些區域成為SWIFT的替代品，目的是另起爐灶，幫助歐洲企業繞過美元結算，在美國主導的全球金融體系之外，與伊朗等受美國制裁的地區進行正常貿易。比利時、丹麥、芬蘭、荷蘭、挪威、瑞典政府最近也加入了INSTEX，將來，香港也有可能是這個系統的成員之一。

加密貨幣可以幫助被制裁的地區突破封鎖嗎？

除了傳統的結算系統，加密貨幣已經成為了被制裁地區突破限制的重要選項。比如委內瑞拉為了突破金融封殺，于2017年12月發行了一種名為石油幣的加密貨幣，以該國石油和礦產儲備為后盾，旨在補充委內瑞拉的玻利瓦爾貨幣作為獲得國際融資的手段。今年1月，美國和伊朗爆發沖突，伊朗政府高調頒發了1千多張加密貨幣挖礦執照，斥資2億成立加密貨幣礦場，打算以加密貨幣來規避美國等西方國家的制裁。北韓在運用加密貨幣規避制裁的技術方面更加爐火純青，傳說北韓有一支技術堪比Google公司極客團隊的黑客隊伍，比特幣也已經成為北韓的央行儲備。

最近兩年，穩定幣成為了跨境貿易結算貨幣的選項之一。在2019年俄羅斯被美國制裁期間，每天有近300萬USDT的交易量在莫斯科主要的OTC平臺產生，同時有少則1000萬多則3000萬美元的USDT從莫斯科場外市場流入中國企業。從下圖顯示，哈希派推斷，大部分USDT被用于一次性交易。從穩定幣在今年逐步增長至與比特幣持平的鏈上價值轉移量來看，USDT等穩定幣在2020上半年的鏈上活躍度很有可能來源于現實世界的跨境匯款需求。

數據源自：CoinMetrics

不過，今天的穩定幣已經不再是法外之地。Coinbase和Chainalysis為美國政府和金融機構提供的鏈上追蹤數據，中心化錢包和交易所的KYC，已經可以為監管機構的應對及反制方案提供參考。最近Centre將一個持有價值10萬USDC的以太坊地址列入黑名單，有效地凍結了該地址中的資金。無獨有偶，另一個中心化穩定幣巨無霸USDT的發行公司Tether，7月10日把一個持有158枚USDT的以太坊地址列入黑名單，這是第40個被Tether列入黑名單的地址。匿名加密貨幣也許是未來的一個重要發展方向，但這種技術的出圈之路還要走很遠，目前只是IT神童們和科學家的金融玩具。

除了加密貨幣，各國央行發行的數字法幣也是應付美國金融制裁的重要選項之一。中國在研發和教育數字法幣CBDC方面，遙遙領先于其他國家，目前已經在蘇州等地區試點使用。法國，泰國等很多國家和地區的央行數字法幣研發也進行得如火如荼。數字法幣本身就是一種加密貨幣，具有瞬間跨境并傳輸價值的功能。不過，各國央行在發行并使用數字法幣的同時，如何做到不影響傳統金融機構的運作，避免產生通縮，是一項重要挑戰。

美國目前享有印發美元，輸出美元的特權，美元是世界經濟金融領域的硬通貨，重要的避險工具，這和美國幾十年來在經濟、金融、科技和軍事領域積累的強大實力密不可分。站在美國的角度，為了鞏固自身的絕對壟斷地位，打壓有可能構成威脅的冒起勢力，槍打出頭鳥是可以預見的，過去的日本，歐盟，現在的中國，都是美國不惜一切打壓的目標。不過，世易時移，加密貨幣領域的不斷發展，已經為抗衡美元霸權提供了很多方案。我們希望世界格局重構的同時，日新月異的科技發展可以幫助人類避免導致生靈涂炭的戰爭。

注：市值破百億背后：穩定幣出圈之路

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