去中心化金融(英語:Decentralized finance,俗稱 DeFi)是一種創建于區塊鏈上的金融,它不依賴券商、交易所或銀行等金融機構提供金融工具,而是利用區塊鏈上的智能合約進行金融活動。在 DeFi 中存在了大量的套利機會,包括但不限于清算、差價套利。本文將分析部分去中心化交易所(DEX)以及聚合器(Aggregator)在合約代碼上可能存在的套利機會。
Uniswap 是一個采用了自動做市商(AMM)模型的去中心化的加密貨幣交易平臺,目前有兩個流行的版本,分別是 Uniswap V2 和 Uniswap V3,我們將分別分析其中可能存在的套利機會。
Uniswap V2 Router
在 Uniswap V2 中,用戶一般是通過 Router 合約與 Pair 合約以及 Factory 合約進行交互。通常來說 Router 只是會在交易中中轉代幣,而不會存儲代幣,但由于種種原因,如空投、轉賬失誤導致 Router 合約中存儲了某些代幣。那么如何將這些代幣提取出來呢?
通過分析 Uniswap V2 Router 02 合約的代碼,發現存在 removeLiquidityETHSupportingFeeOnTransferTokens 函數:
CyberConnect通過代幣出售籌集540萬美元:金色財經報道,Web3社交圖譜協議CyberConnect宣布在Coinlist上已完成公共售賣,每個CYBER代幣以1.8美元的價格出售,總共籌集了540萬美元。其中,11,540名參與者購買了可供出售的300萬枚CYBER。有112個國家的53.2萬用戶參與了這次銷售。[2023/5/19 15:12:57]
該函數用于移除其中一個代幣為 WETH 的流動性,其內部調用 removeLiquidity 函數時傳入的 to 的地址為 address(this),也就是會將兩種代幣先轉移到 Router 合約中,然后 Router 合約再將兩種代幣轉移到指定的地址。這里雖然轉移的 WETH 的數量是 removeLiquidity 返回的,無法修改,但是轉移的另一種 Token 的數量是 balanceOf(address(this)),即 Router 合約中的該代幣的余額。
因此根據上述分析,我們能得到一個套利的流程:
Ginga Finance通過代幣公開預售融資37萬美元:12月14日消息,去中心化加密貨幣項目Ginga Finance近日在Pinksale Launchpad進行代幣公開預售, 從1013 名投資者那里共籌集650 BNB(價值37萬美元)。Ginga Finance計劃發布NFT收藏品。(Cryptodaily)[2021/12/14 7:37:45]
監控到 Router 02 合約存在 ERC 20 代幣;
調用 addLiquidityETH 添加該 ERC 20 代幣和 WETH 的流動性;
調用 removeLiquidityETHSupportingFeeOnTransferTokens 移除流動性。
局限性:
如果該代幣之前沒有和 WETH 組流動性,當第一次添加流動性時會損失一小部分流動性(MINIMUM_LIQUIDITY);
暫時未發現提取 Router 02 合約中的 WETH 和 ETH 的方法。
Uniswap V2 Pair
Uniswap V2 Pair 合約,即所謂的流動性池,存儲著提供流動性的 2 種代幣,因為 Pair 合約中使用的是 reserve 來記錄余額而不是 balanceOf(address(this)),因此有人直接誤轉流動性代幣到合約中時會出現 balance 和 reserve 出現差值,而 Pair 合約中存在平衡函數 skim,我們可以調用該函數將這差值數量的代幣給提取出來:
區塊鏈游戲GEOPOLY通過代幣私募融資300萬美元:12月6日消息,區塊鏈游戲GEOPOLY通過代幣私募在48小時內籌集300萬美元。GEOPOLY已發布其網站和白皮書。該項目已開始社區建設,計劃于12月12日進行NFT預售。Beta V2發布將在2021年Q4和2022年Q1之間的某個時間進行。GEOPOLY代幣也將在該時間段內推出,用戶可以在游戲中使用。GEO代幣將使用戶能夠在網絡和鏈上以NFT的形式購買、升級和銷售業務。GEO代幣將于2022年1月在中心化交易所上線。
公開TGE(代幣生成活動)將于12月15日在SushiSwap上進行,對所有人開放。PvP(玩家對玩家)原型發布、拍賣和候選發布計劃于2022年進行。(Bitcoinist)[2021/12/6 12:54:14]
可以看到該函數會將流動性池中兩種流動性代幣的 balance 和 reserve 差值數量的代幣轉移到 to 地址。
流動性池中除了這兩種代幣外,也會因為誤轉、空投等原因存在其他的 ERC 20 代幣,如何提取這一部分的代幣呢?
基于Cardano的NFT平臺Cadalabs通過代幣銷售完成100萬美元融資:10月22日消息,基于Cardano的NFT平臺Cadalabs通過代幣銷售完成100萬美元融資。CADALABS協議是在Cadalabs網絡上構建NFT鑄造Dapp的社區驅動的NFT平臺,數字藝術品收藏家能夠將他們的作品鑄造為NFT,并將它們與賣家連接起來,進行無縫交易。CALAABS團隊開發了名為CALA的實用代幣,使社區能夠參與治理問題。此外,通過持有CALA代幣,用戶可以管理創作者、對提案進行投票、質押他們的代幣以賺取和策劃特色藝術品。CALA代幣已經在Cardano上鑄造,總代幣供應量為1億個CALA代幣。(Coinquora)[2021/10/22 20:48:07]
對 Pair 合約的代碼分析后發現無法提取這一部分代幣,只有一種情況例外:當流動性池中存在該池的 LP 代幣時。
出現這種情況我們可以調用 Pair 合約的 burn 函數,移除流動性,取出相應的兩種流動性代幣:
Uniswap V3 SwapRouter
去中心化無限網絡Helium通過代幣銷售籌集1.11億美元:金色財經報道,去中心化無限網絡Helium宣布通過代幣銷售籌集了1.11億美元,a16z領投,Ribbit Capital、10T、Alameda Research以及Multicoin Capital參投。聲明稱,預計這筆資金將加速Helium去中心化5G網絡的推出,并支持移動網絡運營商和移動虛擬網絡運營商使用Helium 5G來擴大覆蓋范圍。[2021/8/11 1:47:11]
Uniswap V3 的 SwapRouter 合約中也會存在和 Uniswap V2 Router 一樣的情況,存在 ERC 20 代幣和 ETH,但是幸運的是 SwapRouter 合約提供了幾個函數可以方便提取其中的代幣。
提取 ERC 20 代幣我們可以使用 sweepToken 函數:
提取 ETH 我們可以使用 refundETH 函數:
也能夠直接調用 unwrapWETH 9 函數將 WETH 還原成 ETH 并提取出來:
以上是對 Uniswap V3 SwapRouter 合約的套利分析。
在對 Uniswap V3 Pool 合約的代碼進行分析后,發現沒有辦法提取其合約中的其他代幣,也不存在如 Uniswap V2 Pair 合約中 balance 和 reserve 有差值的情況。
SushiSwap 最初是一個 Uniswap 的分叉項目,后來發展成為一個獨立的生態系統,提供了許多不同的金融服務和產品。
因為 SushiSwap 和 Uniswap V2 一樣,因此上述的針對 Uniswap V2 的套利手段對與 SushiSwap 也同樣適用。
SushiXSwap
SushiXSwap 是 SushiSwap 推出的基于 LayerZero 的全鏈交易協議,支持的網絡包括 Optimism、Arbitrum、Fantom、BNB Chain、Polygon 和 Avalanche。用戶可以在支持的網絡以及資產之間進行跨鏈交易。
如何提取 SushiXSwap 合約中的代幣呢?
SushiXSwap 中主要的功能都通過 cook 函數實現,該函數提供了一系列的操作,支持操作列表如下:
其中有一個操作 ACTION_DST_WITHDRAW_TOKEN,其代碼實現如下:
首先將傳入 cook 函數的 data 進行解碼,然后判斷 amount 是否等于 0 ,等于 0 則將 amount 的值設為該合約的 ERC 20 代幣的余額或者 ETH 的余額。最后調用 _transferTokens 將代幣轉移到指定的地址:
因此我們只需要構造傳入 cook 函數的 actions 和 datas,即將 actions 設置為 ACTION_DST_WITHDRAW_TOKEN ,在 data 中構造想要轉移的代幣、接收地址、數量,即可轉移出 SushiXSwap 合約中的代幣。
Sushi BentoBox
Sushi BentoBox 是 SushiSwap 生態系統中的一個組件。BentoBox 是一個高度靈活的去中心化金融(DeFi)利率優化產品。簡單來說,它是一個允許用戶存儲、借用和賺取利息的智能合約平臺。BentoBox 的主要目的是優化用戶在 DeFi 領域中的收益。
以太坊上的 BentoBox 合約中存儲了大量了代幣,那么該合約是否存在套利的空間呢?
在 BentoBox 合約中用戶可以通過 deposit 函數進行存款操作,函數的實現如下:
可以看到用戶傳入指定的代幣地址,扣款地址,接收地址,數量,股份數量,函數首先做了一系列校驗,然后將 amount 或者 share 進行轉換,關鍵點在 195 - 198 行,這里做了一個校驗 :amount Odaily星球日報
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