加密衍生品周報 | DeFi 火熱下 ETH 持倉連創新高，CME BTC 期權成交回落五成_比特幣:比特幣

CMEBTC期權成交量繼前一周環比激增8倍后過去一周回落五成。ETH期貨、期權合約持倉再增一成續刷新高。Bakkt期權持續零成交。

一周市場動態

幣安期權上線BNB合約。去中心化衍生品交易所dYdX推出以太坊永續合約。期貨市場

極端行情爆倉概況

上周日，比特幣短時升破1.2萬美元創下1年新高后半小時跳水逾1500美元，當日BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣爆倉金額達6.69億美元。

BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

比特幣算力合約上線加密衍生品交易所FTX:加密衍生品交易所FTX現已上線比特幣挖礦難度算力合約（Hashrate Futures）。FTX的算力合約以比特幣在一定時間周期內平均挖礦難度結算，大致可反映BTC全網算力。FTX首席執行官Sam Bankman-Fried表示，FTX已經看到了人們，尤其是礦圈，對算力合約的關注。在FTX推出算力合約后，礦池F2Pool及Cobo聯合創始人神魚也第一時間發微博表達了其對FTX算力合約的極大興趣。（The Block）[2020/5/18]

比特幣期貨交易量在前一周環比增加超兩倍后，過去一周持續處于高位，達1214億美元，較前一周小幅減少約5%。值得注意的是，Bakkt和CME的交易量在前一周大幅激增后，過去一周分別減少9.30%、36.13%。另外，8月2日，隨著比特幣突破1.2萬美元創新一年新高，比特幣期貨單日交易量接近300億美元。

亞洲加密衍生品和杠桿交易市場發展迅速 美國和歐洲市場因監管問題受限:對于比特幣等加密貨幣來說，2019年衍生品市場的增長和興趣都有所增加，因為主要機構開始支持比特幣等數字資產，將其作為合法的長期投資形式。就衍生品市場和加密貨幣總體而言，亞洲不同地區現已成為全球加密生態系統的主要樞紐。Global Coin Research創始人兼首席執行官Joyce Yang在博客中強調了印度和新加坡等國家在亞洲的作用，“交易市場和貸款市場是亞洲的一種驅動力，推動著行業向前發展。隨著時間的推移，這一切讓我相信，亞洲擁有最強大的加密和區塊鏈中心之一。”FTX首席執行官Sam Bankman-Fried此前曾表示，亞洲市場與美國市場有很大不同。在亞洲，與更適合金融機構的美國市場相比，OKEx等衍生品交易所在吸納零售交易者方面效率更高。在市場方面，Joyce Yang提到強有力監管的重要性，以及美國和歐洲的某些監管是如何將更多實體推向東方的。“老實說，今年交易的焦點一直是衍生品和杠桿交易，這種情況經常發生，而且大多發生在亞洲。如果你看看監管，它一直在抑制美國零售衍生品和期貨平臺的發展……圍繞加密監管的新規定正將歐洲交易公司推向亞洲。”（AMBCrypto）[2020/4/5]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

動態 | OKEx前首席運營官計劃啟動加密衍生品交易所ACDX:OKEx前首席運營官Andy Cheung計劃在2020年第一季度末之前啟動加密衍生品交易所ACDX，ACDX將位于塞舌爾，主要目標之一是向散戶提供結構化產品。該公司將通過股權投資和代幣銷售籌集4000萬美元。（CoinDesk）[2020/2/6]

以太坊一周交易量在前一周增加超兩倍后本周持續攀升，達505億美元，日均交易量為72億美元，環比增加超24%。2日，以太坊期貨交易量接近140億美元，創下單日歷史紀錄。

以太坊期貨合約日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

未平倉頭寸是一個市場相關度較高的重要指標，值得投資者密切關注。比特幣期貨未平倉頭寸在8月6日收報52.43億美元，較一周前增加逾3%，完全恢復2月中旬峰值。其中，Bakkt和CME的未平倉頭寸分別增加18.18%、12.16%。

動態 | 金沙江資本推出新加密衍生品Bitcoin Halo Option:據Finance Magnates報道，金沙江資本今天推出了新加密衍生品Bitcoin Halo Option，將允許用戶交易預先設置的交易帳戶的價值與在期權生命周期期間實現的價值差異之間的差額。交易者可以在BTC / USD市場每天進行多達10筆交易，直到達到期權終止日期。[2019/5/14]

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊未平倉總頭寸持續刷新歷史新高，在前一周增加三成之后，過去一周再增加11%，接近14億美元。目前該數值還比以太坊持倉比二月中旬高點高出57%。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、CME、Deribit、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit和OKEx。

比特幣期權過去一周總交易量達13.18億美元，環比回落超28%。其中，CME交易量在前一周環比增加超8倍后，過去一周回落五成至4603萬美元。Bakkt期權持續零成交。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊期權交易熱度不降反增，過去一周總交易量達2.95億美元，環比增加超7%。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期權未平倉頭寸在上個月翻倍之后，過去一周回落超13%，截至8月6日，未平倉頭寸收報18.23億美元。其中，CME的未平倉頭寸在前一周增加五成后過去一周回落四成，下降至1.6億美元。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊期權持倉持續創下歷史新高，截至昨日收報3.84億美元，較一周前增加超12%。值得關注的是，OKEx的持倉份額占比持續上升，從6月底的近4%增加至目前的近10%。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

比特幣波動率

比特幣的一個月已實現波動率在7月底創下15個月新低后逐步反彈，截至目前為53%。另外，一個月平值期權隱含波動率徘徊在60%左右。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

以太坊一個月已實現波動率已反彈至70%上方，一個月平直期權隱含波動率為80%左右，較7月中旬低點均大幅提升。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

對于期權交易者來說，市場波動率非常重要，但是請注意，所謂的期權波動率實際上與期權價格無關，而是反應的期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間里對標資產價格波動范圍的標準差，而隱含波動率則是通過B-S公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味著期權的時間價值相應上升，反之則意味著時間價值下降。換句話說，如果能夠比較準確地預測到波動率，那么只需要在波動率高時買入并在波動率低時賣出，就可以實現較好的收益。

期權到期情況

今日將有2.11萬份比特幣期權合約到期。本月最后一個周五將有4.75萬份合約到期。

比特幣期權到期情況，來源：Skew

以太坊期權方面，今日有10.99萬份合約到期，名義價值約為4330萬美元。本月最后一個周五將有17.67萬份合約到期。

以太坊期權到期情況，來源：Skew

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以太坊價格