香港證監會重大宣布 允許虛擬資產交易平臺持牌上崗_穩定幣:虛擬資產

5月23日，香港證監會刊發適用于持牌資產交易平臺運營者的咨詢總結。鑒于公眾普遍支持有關建議，香港證監會將實施《適用于虛擬資產交易平臺營運者的指引》（簡稱《虛擬平臺指引》）以及《打擊洗錢指引》，該等指引將于6月1日生效。

香港證監會行政總裁梁鳳儀表示：“提供清晰的監管規則方能促進負責任的發展。香港全面的虛擬資產監管框架依循‘相同業務、相同風險、相同規則’的原則，旨在提供妥善的投資者保障并管控主要風險，從而推動業界可持續地發展和支持創新。”

允許虛擬資產交易平臺持牌上崗

《虛擬平臺指引》、《打擊洗錢指引》將于6月1日正式生效，該指引訂明多項適用于持牌交易平臺的標準和規定，其中包括穩妥保管資產、分隔客戶資產、避免利益沖突及網絡保安。香港證監會將就新監管規定提供額外指引、其他實施細節（包括牌照申請程序）以及過渡安排的詳情。

簡單理解，香港證監會為提供非證券型代幣交易服務的中心化虛擬資產交易平臺設立了全新發牌制度（“VASP”牌照），意味著所有在香港經營業務或向香港投資者積極推廣其服務的虛擬資產交易平臺，不論是否有提供證券型代幣交易服務，均需獲香港證監會發票并受其監管。

香港國際金融學會主席：香港證監會開始逐步積累對持牌數字金融機構的監管經驗:金色財經報道，由上海華瑞銀行、中國人民大學國際貨幣研究所（IMI）、中國人民大學金融科技研究所聯合主辦的華瑞金融科技沙龍系列活動第11期“香港：打造全球數字金融中心”研討會近日舉行，香港中文大學深圳高等金融研究院政策與實踐研究所所長、香港國際金融學會主席肖耿表示，在數字金融尤其在虛擬資產方面，香港目前正在勇敢且及時地行動，吸引了許多人才、技術、產品。面臨最大挑戰是監管，目前香港證監會對持牌數字金融機構進行監管，已開始逐步積累經驗。肖耿強調，利用數碼技術目的不是完全去中心化，而是可以創造一個更好控制風險、更精準監管、更高效利用數字信息及智慧合約的為實體經濟服務的數字金融平臺。（香港商報）[2023/7/11 10:47:25]

香港證監會稱，歡迎已經準備好遵守證監會標準的虛擬資產交易平臺營運者申請牌照，至于無意申領牌照的營運者，香港證監會則要求以有序方式結束其于香港的業務。同時，香港證監會特別強調，目前尚未批準任何虛擬資產交易平臺向零售投資者提供服務，且現有大部分公眾可接觸的虛擬資產交易平臺均不受香港證監會監管。

香港證監會提醒投資者注意NFT相關風險:6月6日消息，香港證監會提醒投資者注意非同質化代幣（NFT）的相關風險。其指出，NFT與其他虛擬資產一樣面對較高的風險，包括二手市場流通性不足、價格波動、定價欠缺透明度、遭黑客入侵及欺詐的風險。投資者應注意這些風險，如他們未能完全理解NFT和承受潛在虧損，便不應投資于這些資產。

此外，香港證監會表示，有些NFT跨越了收藏品與金融資產之間的界線，例如有著與“證券”或尤其是“集體投資計劃”下的權益相類似的結構的細分化或同質化NFT。如某NFT構成了集體投資計劃下的權益，推廣或分銷NFT便可能構成“受規管活動”。任何人如要進行受規管活動，除非獲得豁免，否則須獲證監會發牌。（虎嗅網）[2022/6/6 4:06:10]

據記者了解，咨詢文件中明確要求虛擬資產交易平臺（連同負責人員和持牌代表）應同時根據《證券及期貨條例》下的現行制度及《打擊洗錢條例》下的虛擬資產服務提供商制度申領牌照（即同時申請1、7號牌照及VASP牌照），以獲雙重發牌。

香港證監會：幣安旗下的任何實體均未獲得發牌或注冊:香港證監會發布有關不受規管的虛擬資產平臺的警告聲明稱，留意到幣安已在多個司法管轄區提供股票代幣的交易服務，并關注到這些服務亦可能有提供予香港投資者。證監會需明確指出，幣安集團旗下的任何實體均未獲得發牌或注冊以在香港進行“受規管活動”。

香港證監會法規執行部執行董事魏建新先生（Mr Thomas Atkinson）表示：“證監會絕不容忍任何違反證券法例的行為，并會毫不猶豫地在適當時對無牌平臺營運商采取執法行動。投資者應注意在不受規管的平臺上買賣虛擬資產的風險。若有關平臺終止運作、倒閉或遭黑客入侵，投資者可能會面臨損失在該平臺上持有的全部投資的風險。”（香港證監會官網）[2021/7/16 0:57:38]

香港證監會將簡化雙重牌照的申請程序，申請人如要同時根據《證券及期貨條例》下的現行制度及《打擊洗錢條例》下的虛擬資產服務提供商制度申領牌照，只需在網上提交一份綜合申請表格，并注明同時申領該兩項牌照。

香港證監會CEO：此前的加密監管框架使得某些交易平臺可脫離監管運作:香港證監會行政總裁歐達禮，11月3日出席香港金融科技周上表示，金融科技創新發展，改變的金融產品的銷售模式，不少金融產品已在社交平臺上發售；并可進行遙距銷售，無線支付等，香港證監會支持金融科技發展，可以改善消費者體驗，提高效益。

根據現行法規，若網上平臺交易金融產品不屬證券產品，可以不受香港證監會監管。不過證監會將修訂有關監管法規，即使網上銷售平臺并非符合證券產品的定義，但銷售目標是香港市場，以至香港消費者，有關金融產品將仍會受到監管。發行者需要向香港證監會申請銷售，證監會將根據申請人的資源、經驗等因素考慮進行審批。證監會加強對虛擬金融產品的監管，確保在不同平臺銷售的產品，可以獲得公平競爭；相同的業務、相同的產品，將會面對相同的監管。例如市場上新出現的證券代幣產品，將證券數碼化，其在一手市場或二手市場交易，都將被納入監管范圍。亦可避免相關交易成為洗黑錢及資助恐怖份子活動的途徑。政府將于今年稍后時間公布虛擬資產監管制度。

他亦密切留意央行發行數字貨幣的發展，以及云計算、人工智能對金融市場的影響。[2020/11/3 11:30:26]

已經持有1、7號牌照的虛擬資產交易平臺（現僅OSL及Hashkey兩家）也需要向證監會申請VASP牌照，但適用簡化的申請程序。同樣的，正在申請1、7號牌照的虛擬資產交易平臺也需要再遞交VASP牌照申請，同樣適用簡化的申請程序，且證監會將同步處理他們的兩項申請。

現場 | 香港證監會發牌科總監：對虛擬資產交易平臺SFC采取的是選擇參與（opt-in）監管方法:金色財經現場報道，香港證監會中介機構部發牌科總監Clara Chiu趙嘉麗在11月7日舉行的香港科技周上表示，香港證監會最新發布的虛擬資產交易平臺監管框架采取的是選擇參與（opt-in）監管方法。她表示，SFC是香港證券和期貨事物監察委員會，不是證券、期貨和虛擬資產監察委員會，對那些不交易證券或者期貨，只交易比特幣、以太幣的交易平臺，香港證監會沒有發牌的司法權力。香港證監會新的監管框架提供的解決方案是，對那些提供比特幣、以太坊的交易所，只要再提供一個證券類代幣交易，香港證監會就可以對它們發放牌照。[2019/11/7]

允許持牌虛擬資產平臺向散戶提供服務

香港證監會表示，現行制度下，根據《證券及期貨條例》持牌的虛擬資產交易平臺僅可向專業投資者提供服務。但正如咨詢文件所述，現行制度已運行多年，隨著越來越多的傳統金融機構及服務提供者涉及虛擬資產領域，該領域的監管正在逐步完善，零售投資人對虛擬資產的知識也愈來愈豐富。基于各項因素，并經權衡為零售投資者提供投資者保障的重要性，允許持牌虛擬資產交易平臺向各類投資者（包括散戶）提供交易服務，前提是有關平臺要遵守系列投資者保護措施，包括：

KYC（了解你的客戶）方面，除非是機構專業投資者及合資格的法團專業投資者，平臺運營者需在提供服務前對投資者進行知識評估，判斷客戶承受能力和是否適合參與虛擬資產交易，并為每位客戶設定設立上限。

管理方面，平臺運營者需設立代幣納入及檢討委員會，負責訂立、實施及執行有關將虛擬資產納入供買賣的準則，中止、暫停及撤銷虛擬資產的買賣準則，及持有該虛擬資產的客戶可行使的選擇權。

代幣準入方面，香港證監會特別強調，虛擬資產本身并不受監管，即意味著香港證監會從未審核也未曾審閱虛擬資產的要約及推廣文件，這與傳統金融產品大有分別。鑒于此，香港證監會要求平臺運營者對擬納入平臺交易的虛擬資產進行合理的盡職審查，并對此負有最終責任。

其他盡職調查方面，香港證監會要求平臺運營者在納入任何虛擬資產以供買賣前，除了需要遵守一般及特定的納入準則外，還要確保內部監控措施、系統、技術等能夠支持任何特定風險。其次，重點審視區塊鏈上的虛擬資產智能合約審計。第三，提供的虛擬資產交易要取得法律建議書，并呈交給香港證監會。

香港積極擁抱Web3

近年來，虛擬資產行業風起云涌，各項創新技術與應用層出不窮，全球各法域的監管部門亦步步緊追，以期規范行業發展的同時，為本地經濟找到新的發展引擎。香港證監會、香港財經事務及庫務局（簡稱“財庫局”）、香港金管局等機構從不同的監管角度出發，出臺了多項聲明、通函、立場書、立法咨詢等文件，逐步構建香港對虛擬資產的監管框架。

財庫局于2022年10月31日正式發布《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》（“政策宣言”），引起廣泛關注。政策宣言就公眾參與虛擬資產交易、代幣化資產的產權保護、穩定幣的發展等方面，表明了香港政府開放、兼容、擁抱創新的態度。

香港政府亦親自下場，參與NFT發行、綠色債權代幣化、數碼港元三項實驗計劃，以測試虛擬資產帶來的技術效益，并嘗試把有關技術進一步應用于金融市場。

在今年4月舉行的香港Web3嘉年華開幕式上，香港財政司司長陳茂波表示，現在是Web3發展的黃金機遇，同時也是最驚心動魄的時刻。Web3正處起始期，目前常見的應用包括加密貨幣、去中心化交易所、區塊鏈游戲，但未來將會有更多新的應用和機遇。

回顧歷史，每次互聯網大潮之初都會經歷震蕩的洗禮。2000年的科網爆破到近年的虛擬貨幣，再到近期的虛擬資產交易所倒閉，牽連一些以初創企業為主要客戶的銀行，也為市場帶來了震蕩。

“但驚心動魄之后，剩下的市場參與者會變得更強，投資者會相對變得更冷靜。市場力量將促使企業、技術和應用并發出新力量、新模式，讓有實力的公司可以挺得到市場騰飛的階段。另一方面，政府和監管機構一般也會汲取經驗，在震蕩過后，制訂適當的策略，堵塞漏洞，管理風險，讓市場可穩慎持續發展。”陳茂波稱，“從歷史的觀點看，Web3發展在經歷震蕩階段后，會再次快速增長。最近的事件告訴我們，虛擬貨幣、虛擬資產、交易平臺相關的事件，問題不是在于創新力量不足，而是它們有沒有在妥善的監管框架下，有效管控風險。”

香港金融管理局助理總裁（貨幣管理）陳家齊也表示，在監管穩定幣方面，考慮到市場對穩定幣作為交易媒介的期望、要求穩定幣建立可信和穩健的“價值穩定”機制的重要性、穩定幣對日常經濟活動的潛在影響以及穩定幣可能成為傳統金融市場與虛擬資產生態系統之間的風險傳導媒介等，香港金管局繼續跟進有關工作，希望就穩定幣建立適合的監管安排。也會和政府有關部門、其他監管機構、國際監管組織及業界保持溝通，積極促進行業界的可持續和負責任發展。

今年港府《財政預算案》中，以“高質量發展”為角度，提出三大方向，包括數字化經濟、Web3的發展以及國際綠色科技及金融中心的定位。

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