讀懂新物種 ARC：萬物皆可 MakerDAO_USD:CARCADE

個人代幣「Kerman」的創始人又發起了一個實現債務可組合性的大膽試驗。

撰文：KermanKohli，ARC兼DeFiweekly創始人編譯：PerryWang

自從進入加密貨幣領域以來，我一直對合成資產的理念及其對生態系統的潛在影響充滿熱情。MakerDAO是一個啟發，它算是以太坊生態系統的中央銀行，允許無許可借入以美元計價的債務——被稱為DAI。同時，Synthetix則向世界展示了基于代幣的激勵結構的力量，能快速、戰略性地鋪開網絡，在需要時協調所需的一切。Synthetix通過引入原生網絡代幣為期4年通貨膨脹時間表，然后將較大份額分配給目標增長計劃的積極參與者，從而實現了這一目標。

但是這兩個系統的主要限制在于，它們由最開始投入并被鎖定在其中的第一種抵押品所主導。雖然兩者目前都已經或計劃添加更多抵押品類型，但MakerDAO將始終以ETH為主導，而Synthetix將始終以SNX為主導。這兩個項目這樣做都有充分的理由——風險較高的抵押品類型會導致整個系統癱瘓的風險，或增強原生代幣的價值主張。該設計的另一個好處是，匯總的流動性模型可創建更好的用戶體驗和積極的網絡效應。

SoFi：有“被迫停止某些類型資產交易”的可能性:金色財經報道，SoFi對美國安全交易委員會對數字資產的審查變得越來越謹慎。該公司甚至提到了“被迫停止某些類型資產交易”的可能性。SoFi概述了隨著美國證券交易委員會考慮對加密貨幣公司采取一系列更嚴格的措施而出現的一些關鍵風險，包括要求公司對其客戶擁有的數字資產進行內部托管。與許多銀行和準銀行競爭對手一樣，SoFi在周二向SEC提交的8-K季報中闡述了其監管擔憂。[2023/8/11 16:19:35]

在這一問題空間思考時，打破「所有資產必須匯集成資金池」模式的原因在于看到Uniswapv2和Curve資金池的成功，以及流動性沒有像人們想象的那樣分散。因此我想：「為什么不進行更深入的探索，并對合成資產使用相同的思路？」

萬物皆可MakerDAO

如果要問我「一句話形容ARC是什么」，我會回答「萬物皆可MakerDAO」。

那是什么意思呢？

好吧，這個想法真的很簡單。如果你有一個合成資產資金池，你在其中存儲了一項抵押資產，并會得到單一的輸出資產。

0xScope：過去24小時有價值9.15億美元的資產流入幣安:6月7日消息，據 0xScope Protocol 監測，過去 24 小時有 9.15 億資產流入幣安，包括 0x3356 開頭地址轉入的約 1 億枚 USDT、Jump Trading 轉入的價值約 5000 萬美元的以太坊和穩定幣以及 Cumberland 轉入的近 3000 萬美元的 USDT 和 USDC。[2023/6/7 21:22:04]

輸入ERC20代幣→拿到ERC20-USD

該模型的理念是，實際上可以根據存在的每個代幣創建一個債務宇宙，同時微調圍繞每個代幣的風險參數，這樣不會在全球系統中造成復合性風險。例如，系統中的第一個資產是LINKUSD——用Chainlink抵押的合成美元。是的，它是由Chainlink預言機支持。（閱讀游戲文件以獲取有關預言機和該資產的更多詳細信息)

任何人都可以通過一些有價值的抵押品在鏈上提供價格信息，并創建合成資產。如果我們回顧加密歷史，像IDEX/EtherDelta這樣的去中心化交易所雖然無需許可，但仍然有看門人處理上幣事宜。ARC的目標是做Uniswap/Balancer在去中心化交易所中所做的事情——讓任何人根據自己的參數創建債務。

加密信貸協議DebtDAO上線主網，提供無需出售股權無抵押的“基于收入的融資”:4月10日消息，加密信貸協議DebtDAO宣布上線主網，主網上線前，DebtDAO經過了3個月的Beta測試，平臺總交易量達到約15萬美元。據悉，DebtDAO為DAO和協議等加密實體提供“基于收入的融資”，即借款人無需出售股權或提供抵押品，而是將一定比例的收入支付給貸方，債務一旦償還，借款人將獲得100%的收入，并獲得他們通過貸款創造的所有價值。

2022年8月，DebtDAO完成了DragonflyCapital領投350萬美元種子輪融資。[2023/4/10 13:54:43]

當然現實中有許多這樣的途徑，但是如果創建無需許可技術，則可以始終增加信任元素，以確保用戶安全。

將ARC推向市場所面臨的挑戰

盡管該產品有很有趣的功能，但代幣分發機制本身也是如此。當我在做ARC項目時，我看到了AndreCronje發布YFI的方式，當我看到社區管理協議可以實現的可能性時，我感到非常興奮。

我個人在治理論壇上花了很多時間，實時關注相關提案，這是我在其他任何項目中都沒有做過的。讓我始料未及的是，很多才華橫溢的人才也參加了YFI治理論壇。

Galaxy Digital CEO：加密投資者基礎正在抵消美國打壓的負面影響:3月31日消息，Galaxy digital首席執行官Mike Novogratz表示，加密貨幣價格上漲表明，“充滿活力”的投資者基礎正在抵消美國對該行業打壓的負面影響。 此外，他還表示，目前機構資金的流入已經放緩。[2023/3/31 13:37:02]

如果你接受簡單的理念：項目背后的人會決定項目的成敗，那么需要進行優化，以吸引最高水準的人才和社區成員參與你的項目。

大多數DeFi項目的社區都是由創始人、投資者和團隊成員組成的——其他所有人可能希望不會花費很多自己的精力就能看到代幣價格上漲。顯然隨著時間的流逝，社區治理的協議會產生更多的好處，而這些好處對于他們的「中心化」對手來說是無法獲得的，因為每個人都覺得他們可以進入項目的基層，以后就不會被拋棄。

考慮到這些信息，我的第一個直覺是對智能合約前端進行編碼，并在不進行審計的情況下發布。但是，考慮到我在這個領域上花了很多時間，智能合約黑客對所有相關人員來說都是毀滅性的，一旦出現問題，可能元氣大傷無法恢復。我不想只是因為我沒有審計和所有的運營費用，而讓ARC的未來付之東流，我是要打造長期的產品而不是進行短期的投機活動。但是在設計社區管理協議時，為早期投資者讓渡10-20%的代幣籌集200萬美元的資金，另外20-30%代幣提供給團隊，似乎也不是正確的方向，因為近一半代幣供應量將由內部人員控制，而且從一開始就產生代幣銷售壓力。在我看來，當前兩種可行的方法似乎是：

歐盟機構：區塊鏈證券交易不需要更多的規則變化:金色財經報道，歐洲證券和市場管理局周二在一份報告中表示，使用分布式賬本技術(DLT)進行證券交易不需要進一步修改市場透明度法，但該機構確實承認其指導需要適應Web3時代。歐盟（EU）最近同意了新的法律，通過放寬對使用經紀商和使用單獨的證券存管處的要求，以創新的方式使用區塊鏈交易股票和債券——試驗定于2023年3月開始。

今天，歐洲證券和市場管理局表示，由于該試驗，沒有必要對其負責的附屬法規進行修改，但也表明市場對嘗試新規則的興趣很高。（coindesk）[2022/9/28 22:35:51]

社區管理的協議，但是對于創始人或未來團隊繼續前進的動力非常有限。Andre花費了將近10萬美元的自有資金將YFI投入運營，而作為所有者，他在YFI中只有很少股權。資金庫將始終有50萬美元，但全職團隊成員能貢獻的能力有限，因為他們無法從YFI的上漲中獲利。風險投資基金VC支持的協議，可以獲取早期資本，但要以犧牲社區為代價。創始人和團隊成員得到豐厚的激勵，但是每個人都覺得自己實在讓2-3家VC變得富有。同時，并非所有的VC都是壞的，某些VC可以增加網絡獲得其所需的關鍵事物的機會。設計更好的代幣分發機制

經過對可優化關鍵因素的數周精心研究之后，我決定：:

為我自己和一支小型團隊籌集最少的資金來進行審核和啟動，以便維持6到12個月的運營。這包括在整個生態系統中獲得合適的支持者組合，以幫助指導我度過項目的起起伏伏。.確保ARC可以長期歸社區所有，并有適當的激勵措施讓人們進入基層。貢獻者可以從ARC代幣的漲勢中獲取更多收益，因此如果可行，則該項目可以自籌資金，并吸引合適的團隊成員，以確保它是未來幾年DeFi的原動力。那么我最終得出了什么模式？與上述專家和經驗最豐富的人士交談后，我總結了以下模式：

ARC代幣只能通過使用協議本身來獲得——亦稱收益耕種yieldfarming。沒有預挖可以確保沒有人在項目發布之前擁有任何搶跑優勢。通脹將被用作一種戰略工具，可以根據需要擴容網絡。在4年的時間內，實時鑄造的所有代幣的1/3進入ARCDAO，將對未來的團隊成員，投資者和我自己提供激勵。4年過后，社區可以決定是否刪除該百分比或更改其中的分配。其余2/3將歸社區所有，以確保內部人掌握的代幣永遠是少數，并且與其他協議相比，網絡不會冒著被內部人控制的風險。起初，協議的控制權將由團隊和我自己掌握，但某些決定將對社區治理開放。這是有意為之，因為我希望ARC快速迭代，并且我可以在短期內以創始人的身份使用自己的專業知識來讓ARC進入穩定的位置。我的長期目標是像Vitalik一樣，成為社區中沉默的、偶爾發聲的人。要部署該網絡，未來發行的代幣中一小部分將會由ARCDAO拿出份額出售。這意味著只有DAO拿到代幣，支持者才可能得到代幣。截至目前，未來發行代幣的5.41%已在社區募資輪以總計406,000美元的價格出售。該生態系統總共有29位支持者，平均出資額為13000美元，最大出資額為4萬美元。此外未來發行代幣的1%將分配給$KERMAN持有人。我將很快在Medium博客上寫一篇有關細節的文章。其余26.92%將會由ARCDAO持有。ARC游戲

既然我們已經解決了所有棘手的細節，那么ARC還有一個方面需要討論。ARC不僅是協議，還是游戲。

如果DeFi領域有一件事讓我們看到越來越受歡迎，那就是主動網絡參與的「游戲化」，這是非常強大的協作工具。幾周前我們看到的「拯救YAM」進度條給出了很好的示例，但是直到現在，還沒有人真正嘗試過完全采用這種游戲概念——直到我。

游戲的目標很簡單，人們必須協同工作來創建一個新的資產類別。ARCx主持人將根據增長所需的一切為網絡設置「級別」，由游戲的玩家實現目標。你可以與其他玩家一起暢玩游戲，ARC代幣的價值也會不斷上漲。我簡單演示一下級別目標示例：

1級=創建100萬美元的LINKUSD2級=擴容至1,000萬美元的LINKUSD3級=添加RENBTC為抵押品，創建100萬美元的RENBTCUSD4級=擴容至1億美元的RENBTCUSD游戲級別越高，就會有越多的meta：社區將成為游戲的主人。下面一窺其外觀：

10年愿景

在加密領域，兩年以后的事情就很難想象了，但可能需要10年就會達到其終極設想的愿景。ARC旨在通過創建穩定的債務交換媒介解鎖比特幣的價值存儲功能，使比特幣成長為P2P數字現金的初始愿景變成現實，而這一切在以太坊的支持下完成。

ARC的終極網絡構想是創建可發行債務的宇宙。

我預測，到2030年全球將會發行數以萬億美元計算的抵押型特殊穩定幣/債務。屆時你擁有的任何加密資產都無需出售，因為可以用其發行債務并支付賬單。我的終極目標是讓核心團隊成為網絡的歷史過去，讓社區以高度的成熟度和動力來運行ARC。

隨著我們看到越來越多有價值的抵押品類型進入以太坊網絡，潛在的債務創造市場可能非常非常大。

接下來怎么辦？

目前我們的智能合約正在由Quantstamp審計，審計后我們將逐步分階段推出熔斷機制，以限制系統可以容納的資金量。一旦我們確信該系統能夠按預期運行，就可以進入收益耕種yieldfarming時間。所有這些將會很快發生，因此請繼續關注。

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