CeFi 危機蔓延 WBTC 處在危險邊緣？_WBT:btc兌換人民幣匯率查詢

原文標題：《預警！下一個 FTX 級別的地震可能要來！》

原文：Small Cap Scientist

編譯：Crush

在過去的 24 小時里，我一直在研究 wBTC。我給出的建議是，暫時避開任何包裝資產（Wrapped assets）。

在下面的推文中，我將說一下我自己對包裝資產的擔憂，同時也希望能夠消除一些圍繞資產托管和流動性方面的一些困擾。

我不是 wBTC 或者包裝資產方面的專家，所以對此持保留態度。只是分享一下我最近的發現，如果有說得不對的地方，歡迎大家指正。

說起我的研究，最開始還是從 wBTC/BTC 的脫錨后開始的。我發現它們竟然脫錨 2% 了，這是一個不尋常的現象。

這個交易對通常這是大鯨魚用來免費套利的，為什么現在會發生脫錨這種情況？

wBTC 網站及其資產證明顯示它是超額抵押的，那么問題出在哪里？下面我們來深入了解一下資產托管。

DeFi聚合項目SpaceFi發布2.0路線圖概覽:7月31日消息，zkSync上DeFi聚合項目SpaceFi發推稱，自主網上線后SpaceFi累計交易量已達2億美元，流動性達800萬美元。并發布了2.0路線圖概覽，主要包括以下內容：UI/UE重設計、掉期產品完善、代幣經濟模型升級。[2023/7/31 16:09:24]

在研究 wBTC 時，你可以看到兩個角色：

托管人——持有 BTC 以支撐 wBTC 的價值，擁有鑄造代幣的密鑰

商家——發送或者接收 BTC 以鑄造或者銷毀 wBTC 的主要一方

在這種情況下，BitGo 是托管人，而商家是由 60 多個合作伙伴組成的。

在調查 BitGo 的時候，首先看到的就 Mike belshe（BitGo CEO）的推文，雖然他表示 BitGo「沒有 Alameda 或 FTX 風險敞口」，但是他們現在卻忙著籌集資金去了，這令人詫異！

本來很想給他們發送私信詢問一下情況，但是很可惜，他們都關閉了私信。

調查 BitGo 是因為他們擁有 BTC 的托管權，事實證明他們早在 2020 年就為機構客戶推出了 1.5 億美元的貸款業務。

CoinBene滿幣Aria：CeFi與DeFi結合可以有效解決DeFi用戶痛點:9月2日，CoinBene滿幣首席分析師Aria做客幣用寶幣圈小課堂。Aria介紹說，Coinbene滿幣最核心的兩個業務板塊是合約和Defi。合約保持日活交易用戶平均環比增長200%+的增速，近期開始布局DeFi。目前阻礙DeFi進入大規模用戶的障礙有三：高GAS費、低可擴展性和高使用門檻。DeFi與CeFi結合可以很好地解決這些用戶痛點，這樣用戶不論身在何處都可以通過移動設備接入全球流動性市場和金融產品。盡管CoinBene滿幣不斷布局業務生態，但在剛剛結束的三周年活動上依舊表示：CoinBene滿幣接下來的運營目標依舊是：以用戶為核心，為用戶提供優質的服務和體驗。[2020/9/2]

雖然他們聲稱自己對 FTX 或者 Alameda 的風險敞口為零，但這不代表他們沒有向其它公司提供過貸款，例如那些現在看起來已經資不抵債的公司。

在 FTX 崩潰僅四天后，他們就以 12 億美元的估值尋求融資，這看起來像是一個危險信號。他們聲稱不需要資金，但如果真是這樣，現在又跑去融資，這個操作讓人覺得有些糟糕。

我擔心的是，如果 BitGo 資不抵債，那么 wBTC 的持有人可能不會被視為 BitGo 債權人。當然，這只是我自己的想法。

他們保管著數十億美元的 BTC，萬一 BitGo 或商家破產了，那會發生什么？

Elrond集成DIA預言機 為其DeFi和CeFi產品喂價鏈下和跨鏈數據:分片項目Elrond宣布集成DIA預言機，將允許其DeFi和CeFi產品通過該預言機訪問鏈下和跨鏈數據。Elrond智能合約狀態、代幣和交易相關信息將可通過DIA獲得，以集成到非原生ElrondDeFi、預測市場和其他用例中。此次集成可啟用Elrond生態系統中新的DeFi用例，這些用例可建立在Elrond主網上，也可以在其他平臺上使用Elrond資產。這將加快Elrond上DeFi的增長，并增加對作為基礎資產的eGLD的需求。[2020/8/21]

除了托管人 BigGo，還有負責為客戶燃燒和鑄造 wBTC 的商家，他們通常是做市商。目前有超過 60 多個合作伙伴有能力鑄造和銷毀 wBTC。

這些合作伙伴包括 3AC、Nexo、Ren Protocol、Crypto.com、Coinlist 等等機構。

如您所知，其中一些機構已經申請破產，而另一些機構也被人們各種猜測。Alameda 是唯一一個從名單中刪除的機構。

請記住，這些只是燃燒和鑄造 wBTC 的商家，并不是 BitGo 這樣的托管人。這意味著他們可以進行銷毀和鑄造，但是也有可能持有極少量的原生 BTC（如果他們有的話）。

我認為這里的問題將是破產申請和可能的資產收回。自 FTX 暴雷事件發生以來，多家發行人一直在努力解決銷毀和鑄造問題。

Connext部署兼容以太坊Layer2的即時跨鏈通信功能Spacefold:以太坊二層網絡Connext發布Spacefold功能，該功能是Connext節點頂部的一個UI設計，演示了使用狀態通道進行即時跨鏈通信的功能。Spacefold可以折疊到以太坊Layer2解決方案xDai、Optimism、Matic以及即將推出的SKALE和Arbitrum。Spacefold是探索Layer2可組合性的第一個實驗。Connext表示，因為其設計是一個可編程的點對點小型支付網絡，因此不適合Reddit想要擴展的一些通用計算活動。由于狀態通道的工作方式，Connext內部的平衡必須是每個用戶私有的，因此決定與現有的Layer2合作。使用Connext，用戶不需要知道他們在哪條鏈或者分片上就可以轉移資金，甚至可以完全無縫地跨鏈自動調用合約。雖然Layer2解決方案通常是相互競爭的，但實際上是可組合的，當它們疊加在一起可以創造出更強大的生態系統，比它們各部分的總和還要強大。

此前報道，Connext基于Counterfactual框架，這是一種全新的開發區塊鏈應用的方式，讓通道盡可能模塊化和鏈上交易最小化的方案，在首次充值和最后提款的操作之間，其他的操作不需要依賴鏈上交易。[2020/8/2]

在一個健康的市場中，做市商會以足夠快的速度鑄造和銷毀代幣，以保持 wbtc 與 btc 在匯率上 1:1 兌換。但當前的脫錨卻讓我們看清楚，做市商們并沒有在做事。

虎符聯合創始人魯炳銓：現階段Defi跟CeFi比較起來是相當早期的:2020年5月23日，由百團大戰、節點咨詢、金色財經主辦，萊比特、算力360聯合主辦的百團大戰礦業峰會·豐水期之戰在成都開幕。

在會上，虎符的聯合創始人魯炳銓表示，年初的時候我看了Defi，可以把Defi產品列成一個一個小銀行，在這些Defi銀行里邊當時存款的數據是10億美金，經過312市場那波大跌，現在所有Defi產品的質押資金應該是在7到8億美金左右，無論是從交易所交易資產規模還是鏈上轉帳數據來看，單純是“幣圈Cefi”里的三大任意一家都是超過現在Defi的行業的整個規模的，更不必說整個龐大傳統金融Cefi了。拿深圳證券交易所舉例，14-15年牛市中國股市有二億股民炒股，單純一個季度的手續費貢獻超過了現在的Defi的儲蓄資金。或許有人會說Defi比CeFi更透明，但很多中心化的商業金融機構也是可以做到這一點，它不去做的原因是考慮到自身的商業化才不去做，并不是說沒有這個方面技術解決能力。但長期來看，Defi產品可能會出現一套更自組織可編程的審計協議自下而上去改變現有金融的一些弊病，達成更高效的“自金融”的狀態。[2020/5/23]

Sheriff 強調的另一件事是，FTX 能夠直接在自家交易所內鑄造 wBTC。隨著 Alameda 從合作伙伴列表中被刪除，這也是令人擔憂的一件事。

FTX US 在他們的文檔中表示，大部分客戶資產都存儲在 BitGo Trust 中，而且還有 1 億美元的保單作擔保。

理想情況下，我希望能夠驗證「托管」中的所有的 BTC（23.5 萬個）都保存在由 BitGo 控制的錢包中。但鏈上資產證明只是有幫助，我們仍舊無法判斷這些是否會與法律程序掛鉤。

鏈上分析師應該進一步分析他們托管錢包。

如果 Alameda 發行了這些 wBTC 并最終由 BitGo 保管，那么這些 BTC 最終由 FTX 美國的債權人持有，而不是支撐 wBTC。難道不是這樣子嗎？

也就是說，一旦這些標的 BTC 跟著 Alameda 一塊破產，那么最終可能是 wBTC 持有人對這些債務負責。

另一位用戶還提到了 Ren protocol，如果你對這個協議不熟悉，那么 REN 代幣和 renBTC 你一定聽說過。

REN 是一個原生的 BTC 橋，最近由于卷入 FTX 暴雷事件，而頻頻出現在各種頭條新聞中。

REN 實際上也是歸 Alameda 所有。

由于他們和 Alameda 的這層關系，導致開發團隊的資金只能堅持到今年年底。目前團隊正在籌集新的資金，同時加快新 Ren 2.0 橋的計劃，而 Ren v1 將在 30 天后停用。

Solana 上一堆由 Alameda 支撐價值的代幣都已跌到脫錨，而根據 Ren Protocol 的公開信息顯示，他們的資產目前已得到妥善抵押。希望他們沒事。

以上這些資產如果在接下來的 30 天內不銷毀處理的話，將會面臨很大風險。

Ren protocol 當前的目標是擺脫 Alameda 并轉向 Ren 2.0，但在此之前，他們必須融到最夠的資金以支撐運營。

renBTC 的流動性也是一個大問題，因為鏈上一些地址一直在交換 ETH > wBTC > renBTC > 原生 BTC。

這正在消耗 renBTC 的橋接資產，但是團隊表示他們不會補充這些資產。

黑客仍然有超過 8 位數的資金，他們正試圖在沒有流動性的情況下，將這些資產轉移到橋上。

如果黑客是 FTX 內部人員，他們是否會在知道包裝資產將受到影響的情況下加強流動性緊縮？

說到這里，Alameda 對著《破產法第十一章》提出破產的畫面又浮現在了我的眼前。

我不太清楚 Ren 1.0 上是不是有什么明確的類似案例，來指導我們下一步應該怎么辦，為了安全起見，還是不要相信第三方為好。

從 REN 的角度來看，橋接流動性和 FTX 黑客是我一直關注的兩個主要風險因素。

在此之前，我沒有使用過 Ren Protocol，所以如果有熟悉 Ren 的朋友，也歡迎你們做進一步補充。

許多人正在做空 ETH，期望 FTX 黑客采取行動，但由于流動性限制，他們在很大程度上會被困在 ETH 中。

隨著黑客進一步尋找返回原生 BTC 的途徑，這可能會導致包裝資產出現其它問題。

我給你的建議是，盡量持有原生資產，不要相信任何第三方。

暫時我會賣掉而所有的 renBTC、wBTC、wETH 等包裝資產，直到我確認它們安全為止。

如果你被困在 wBTC 中，我建議使用 THOR 或 kraken 換成原生的 BTC 以確保安全。

這其實很麻煩，如果 wBTC 出現了問題，那么中心化交易所和預言機都會受到影響，那么你持有的 wBTC 將會變成一筆壞賬。

如果這些資產不能 1:1 兌換，進而嚴重脫鉤，那么存儲了包裝資產的 DeFi 協議可能也會跟著倒霉，因此請注意這些協議的安全性。

Aave 上最近 wBTC 的使用率大幅上升，這可能是由于 Avraham Eisenberg 對于 CRV 的攻擊，亦或是是用戶在做空 wBTC。

（譯者注：Avraham Eisenberg 是上次在 mango market 套出 1 億美金的操盤手，在此次攻擊事件中，他抵押了 6360 萬枚 USDC，借出 9200 萬枚 CRV 去做空，最終攻擊失敗被爆倉。）

到目前為止，這在很大程度上感覺像是做市商的失敗，這也是為什么 wBTC 的價格始終負溢價 1% 左右，而不是 1：1 完全兌換。

個人覺得哪里有煙，哪里就有火，特別是在加密領域，我是真的懷疑絕大多數 wBTC 和 renBTC 都處于危險邊緣的。

任何時候請記住，無私鑰則無資產！希望大家都能注意資產安全，同時也希望我的這篇推文會帶來一些新的發現和討論。

最后，強烈要求第三方透明公開！

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