加密貨幣何以野蠻生長......_OIN:bzbcoin

今年以來，從三箭資本到FTX，再BlockFi等頻繁暴雷，促使加密貨幣交易價格下挫、投資萎縮，后續伴隨丑聞與弊案內幕的頻現，過往長期籠罩在加密貨幣身上的“神秘而圣潔”的光環扭曲變形了，且一而再地暗淡下來，弄潮兒們的人設崩塌、風評敗壞，更有幣圈富豪離奇離世的兇訊迭傳……無疑，這些都標志著交易與投資加密貨幣的無二風頭已然不再，其野蠻生長的時代正在消逝……

Twisted gold coins with bitcoin symbol. concept of a cryptocurrency market crisis.

https://www.freepik.com/premium-photo/twisted-gold-coins-with-bitcoin-symbol-concept-cryptocurrency-market-crisis_16627830.htm

誰家的“孩子”？——灰色的合規空間

應當說，私人持有或彼此間交易加密資產或所謂的“加密貨幣”，并無嚴格意義上的法律禁止，除非一方提出類近于欺詐的刑事訴訟，司法當局并無義務非去裁定加密資產的法律地位不可，即便涉及刑訟個案，往往根據法規要件來成案，并不須以交易對象本身的法律性質來定讞。也就是說，立法之外，司法可以繞著走，現而今，并無案例確認加密資產本身是否合法。簡單說，加密資產并沒有在法律上被處死，監管當局也沒有“給這個石頭縫兒里蹦出來的家伙上戶口”。

Polygon創始人在推特發起針對印度新冠疫情的加密貨幣捐贈:Polygon（原Matic）創始人Sandeep在推特發起針對印度新冠疫情的加密貨幣捐贈活動，他寫道，“我不能再坐下來了，我將進行一次新冠救濟運動，以緩和印度的局勢，這需要全球加密社區的幫助”，Sandeep表示，他有一些渠道，幫助病人獲取呼吸機、食物、還有疫苗，所有費用明細將公開發布。

這一捐款活動得到了包括V神、孫宇晨、Coinbase前CTO Balaji?在內眾多加密社區KOL支持，目前捐款總額超過200萬美元。V神已捐款 100ETH 和 100MKR，價值60萬美元。波場TRON創始人孫宇晨宣布已向該基金捐贈 200萬枚TRX。[2021/4/26 21:00:29]

那么，絕大多數的加密資產蓋以“貨幣”命名，似乎就應當將其身份交托給有關貨幣當局來認定并管控。然而，各國貨幣與財政當局往往并不主動就此發聲，大都視若無睹。2014年，時任美聯儲主席的本·伯南克在被問及如何看待比特幣時稱，它不歸聯儲監管。這是一個準確及正確的立場表達，通俗來說，相當于“誰家的孩子誰抱！反正，不是我的…..”

既然法院不判監，央媽也不認，加密資產這個“野孩子”便走街串戶，討百家飯，四海為家。有人嫌棄它，喂它閉門羹，不留情面；有人疑懼它，將其趕殺出去，不留余地；有人對其則樂善好施，甚或待若上賓者；更有人收其為“義子”，以延續香火者……加密資產冒以“貨幣”之名一日日地“野蠻”生長起來，甚或一度成為“街上最靚的那個仔”。

歷史上的今天 | 馬來西亞證券委員會宣布引入加密貨幣交易平臺法規:2019年2月1日，馬來西亞證券委員會（SC）宣布修訂其“認可市場指南”，引入加密貨幣交易平臺法規。SC表示，希望在該國運營的平臺必須在2019年3月1日前向SC注冊。作為修訂指南的一部分，比特幣交易必須符合公司組織結構。除了在交易市場擁有可證明的經驗之外，這些企業的高管還必須擁有清白的犯罪記錄。根據新發布的指導意見，平臺還必須證明有強有力的安全措施來保護投資者的資金。SC還表示，它只會批準能夠為該國新興數字經濟做出貢獻的加密貨幣交易所的注冊。

2018年2月1日，Bitcoin.com推出Buy Bitcoin Cash頁面，用戶可以使用信用卡輕松購買比特幣現金（BCH）。 這一新增功能使得那些希望加入這一創新環境的用戶可以簡單而安全地購買點對點數字現金。[2020/2/1]

如果買家普遍認漲不認跌，價格大幅下挫時，或引發廣泛交易涉嫌詐欺的質疑，這將促使行政司法介入。基于此，若無法一禁止了之，監管當局也不愿主動放行。這就留下了灰色的野蠻生長空間。概而言之，過去時段正或可因之而稱為“寬容監管”階段，實則即“灰色的”合規空間而已。

動態 | 美國當局指控23歲男子用電匯欺詐款購買加密貨幣:12月11日，美國當局指控23歲的賓夕法尼亞州男子Anthony Francis Faulk涉嫌進行電匯欺詐，他用贓款購買了汽車，勞力士手表，房屋，珠寶和加密貨幣。據了解，起訴書沒有詳細說明Faulk扣押了多少加密貨幣，男子將于2020年1月9日出庭。（CoinDesk）[2019/12/13]

Three Arrows破產清算人尋求通過Twitter向失蹤的創始人發出傳票

Three Arrows Capital Ltd.的創始人下次打開Twitter時可能會發現一個意外：法院指定清算這家破產的加密貨幣對沖基金的清算人向他們發出了傳票。

https://cn.wsj.com/articles/three-arrows%E7%A0%B4%E4%BA%A7%E6%B8%85%E7%AE%97%E4%BA%BA%E5%AF%BB%E6%B1%82%E9%80%9A%E8%BF%87twitter%E5%90%91%E5%A4%B1%E8%B8%AA%E7%9A%84%E5%88%9B%E5%A7%8B%E4%BA%BA%E5%8F%91%E5%87%BA%E4%BC%A0%E7%A5%A8-11666051205

聲音 | SEC主席：加密貨幣市場仍缺乏保障措施:據cointelegraph報道，美國證券交易委員會（SEC）主席Jay Clayton11月29日在接受采訪時重申了他對加密市場的謹慎看法。Clayton表示，SEC一直在努力教育投資者，讓他們了解參與新興和不可預測市場存在的風險，加密貨幣市場的監管仍在形成中。SEC試圖說明，雖然交易加密貨幣看起來與在納斯達克或紐交所進行交易一樣，但加密市場還不具備與這些市場相同的保障措施。SEC已經在試圖阻止那些傳統市場的操縱方面努力工作了70年。主席還承認，SEC在離岸代幣銷售方面面臨局限，他試圖明確表示，如果投資者在海外購買數字資產并且出現問題，那么SEC很少能夠將其作為一個實際問題來解決。[2018/12/1]

誰發“出生證明”？——商品類監管

研發加密資產并不需要法律認定與行政許可，作為首個加密資產的擁有者，開發者不僅自身可以持有，也可將加密資產“贈予”他人，后者可接受贈與并持有，或再度贈予他人。開發與贈予幾乎并不存在任何法律障礙。投資參與開發或贈與，只要所需資金來源沒有問題，也不涉及違法違規。問題出在“交易”環節，主要就是以銀行貨幣來買賣加密商品的環節。

愛沙尼亞的金融科技公司CoinLoan：使用加密貨幣資產的貸款平臺:2017年11月26日，總部位于愛沙尼亞的金融科技公司CoinLoan今天宣布計劃推出一個貸款平臺，通過ICO為加密貨幣投資者創造一種新型的安全的點對點貸款方式。[2017/11/27]

簡單說，沒有交易，就沒有合規要求。問題是研發需要投入，開發投資需要回收，如果僅僅是只有加密產品本身，是不夠的，需要將其全部或部分轉換為銀行貨幣收入才能夠“回本”與“盈利”。這是非常現實的生意，也是個行業或產業，需要以銀行貨幣結算收入為依歸。

由此，加密資產產品必須得以“交易”，并付諸交易，更應以銀行貨幣作“結算”，來頻繁套現。為此，必須“標榜”其資產地位價值，并不斷拉抬其價格，以保持或拉升交易量；甚此，須宣揚以“貨幣”名義持有，以擴大需求；基于此，必須以“理想信念”牢固之，以鞏固無現實需求的擁躉們……

單個人之間的交易加密資產，并支付銀行貨幣等對價，類同買賣，不涉及復雜的法律問題，主要就是交易所得收入的涉“稅”問題。但單純個人間的交易是不夠的，也難以就此形成大范圍、大規模的市場，甚或賣家根本難以獲得大量買家。這就必須引入交易所模式。交易所交易非單個人間的交易，就需要資質認定，持牌開市交易。

于此，商品交易監管當局無處藏身，須出面應對，而基于既有法律框架與事實來作出判斷，是否放行加密產品交易許可。一伺放行，則加密產品的開發與投資的法律理據就完備了，意味著財務上可并將獲得交易收入。商品監管的合規許可，相當于“出生證明”。加密產品的生產商或開發商往往以交易商的身份來提起申領交易許可。

這就是人們常看到的，開放商兼具做市商的模式，而大的做市商可兼容并蓄收納許多開放商來發行與交易，并發行所謂的交易商平臺幣。由此，所謂“幣圈’幾乎可以等同于以大交易商為主體的交易圈，那些研發而不涉及交易者，事實上是邊緣者，大可以在市場上忽略之。

有了商品交易的監管合規許可，商業銀行才能夠提供名正言順的支付結算支持，也就是說，加密資產或加密貨幣的交易賬戶與銀行賬戶才能夠實現“合規”聯通，銀行監管與商品交易監管才能夠相互映射于印證。根本而言，商品交易監管合規標志者銀行監管合規的正式打開或放行。至此，加密產品套現交易不僅合規了，銀行機構正可因合規而放閘銀行資金頭寸，支持加密資產交易。“野孩子們”高高興興，名正言順地進銀行飯堂打飯吃菜了……

A Crypto Emperor's Vision:  No pants, His Rules 

https://www.nytimes.com/2022/05/14/business/sam-bankman-fried-ftx-crypto.html

補上一張“駕照”——證券監管

有了“出生紙”，全力推進加密貨幣交易，還是會碰觸到金融監管的天花板。伯南克的立場宣示似乎成為一條鐵律，央行不會主動擁抱“加密貨幣”，尤其是私人加密貨幣，即便其涉足數字貨幣，也更傾向于更具中心化特質的CBDC。

這就表明，加密貨幣在現實貨幣金融活動中事實上出于被動的下風向，根本沒有挑戰銀行貨幣的監管可能。但如參與到實質的金融活動，還需要獲得證券類監管合規許可，也就是說加密貨幣或加密資產獲取證券性質的資格定位。這就相當于成功申領了身份證后，尚待申領到一張駕照，才能駕車上路。

一般而言，加密資產的貨幣金融的升成路線圖就在于，先獲得商品監管合規許可，再升級謀取證券合規許可。問題恰恰就梗阻在證券監管環節，全球沒有哪個證券監管當局敢于完全放行加密資產，他們往往留著一道門，對加密資產交易進行觀察與考核，并對某些類活動進行監管干預。

不錯，這本身就是模糊的空間，是灰色的領域；不過，解釋權完全在證券監管當局，重要的是，其對于加密資產的投資或交易沒有任何承諾或保障，并有足夠強大及剛猛的手段來斷然干預。這就好比有了商品類監管合規許可，進了銀行飯堂，但進不了隔壁金融夜店，聞得到酒香，手里只有空酒杯和排號，等著叫號領位，但誰也保不準他們現時就搞不到酒喝……

加密貨幣野蠻生長的好日子終歸要過去，事實上，現時它也來得并不突然，一個接一個幣圈龍頭或寵兒宣布破產倒閉，并沒有令人嘆為觀止，傳染性帶來莫名的順序感，人們不禁要問，誰將是下一位破產者？

Revealed: How Much BlockFi Owes to Its Biggest Creditors

https://coinmarketcap.com/alexandria/article/revealed-how-much-blockfi-owes-to-its-biggest-creditors

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