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無常損失——流動性挖礦的最大風險_ETH:reth幣上幾個交易所

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Time:1900/1/1 0:00:00

巨頭從不錯過風口。

韭菜也是。

DeFi浪潮之下,暴漲已成常態。

可問題是,這么多DeFi玩家,誰賺了?

對于絕大多數DeFi投資者而言,DeFi上賺的錢差不多都交Gas費了。

但相比無常損失,Gas費充其量只是通往DeFi之路的攔路虎,無常損失卻猛于虎。

——因為無常損失會讓投資者的本金都可能莫名其妙地虧掉。

最終的局面可能是,流動性提供者不僅挖到的代幣價值歸零,就連本金也大幅縮水。

推特用戶:如果ben.eth不在54小時內支付開發者要求的賞金,將有失去熱錢包全部資產:金色財經報道,推特用戶vydamo_表示,如果ben.eth(PSYOP創始人)不在54小時內支付wentokens.xyz的開發者要求的100枚ETH賞金,ben.eth將有失去其熱錢包全部資產的風險(約2200萬美元),由于Ben在向持有人空投PSYOP、LOYAL和BEN代幣時簽署的交易,目前他的整個熱錢包都被扣。在Ben使用該協議前1天,部署者調用了一個函數“isUpdateable”來推送對合約的更新。目前距離ben.eth離合約到期還有54小時。[2023/6/3 11:56:09]

被搬走的磚——無常損失

法國護膚品牌嬌韻詩在Magic Eden上推出第一個325 NFT系列:金色財經報道,法國護膚品牌Clarins Precious將推出第一個 325 NFT 系列和 AR 體驗,用戶可以擁有并在數字收藏中展示。據悉,該NFT系列由ALTAVA Group 和兩位極具影響力的女性數字藝術家 Ada Sokó? 和 Ines Alpha 共同創作。

Clarins Precious NFT Collection 將于 3 月 7 日發售,并使用polygon和Magic Eden 市場。該系列共有 325 件藝術品,通過以沙漏為中心的動畫圖像講述嬌韻詩珍貴的故事。[2023/3/9 12:50:52]

最近應該有不少流動性提供者會發現,自己所質押的交易對的資產怎么也縮水了。

Rug Pull項目ArbiSwap已將84枚ETH轉至主網并發送至Tornado Cash:3月2日消息,據PeckShieldAlert監測,Rug Pull項目ArbiSwap已將84枚ETH轉至主網并發送至Tornado Cash。[2023/3/2 12:38:41]

這是因為無常損失。

如果用最簡單的話來解釋,那就是無常損失是被套利者搬走的磚。

我們在中心化交易所買賣數字資產時,價格是以最新的成交價為準。

而最開始各個交易所的交易深度是不同步的,所以就產生了套利空間,有人在各大交易所里低買高賣賺差價——俗稱“搬磚”。

廣告平臺 LandVault 將在 Decentral Games 旗下撲克游戲中引入廣告:11月19日消息,廣告平臺 LandVault 將在 Decentral Games 旗下元宇宙撲克游戲 ICE Poker 中引入廣告。ICE Poker 是 Decentraland 上最受歡迎的游戲之一,根據 Messari 的數據顯示,其在 2022 年第二季度平均擁有 7800 名每日活躍用戶。ICE Poker 是一款免費游戲,Decentral Games 制造了游戲的可穿戴設備,僅在第二季度就賺取了約 1850 萬美元。[2022/11/19 22:07:02]

后來搬磚的人太多就內卷了,進化出機器人搬磚,比如PlusToken就是以此為噱頭而斂財的。

但事實上搬磚早就行不通了,各個交易所的價格基本同步了。

但是去中心化交易所就不一樣。

去中心化交易所采用的是AMM,也即自動做市商機制。

價格不是以最新成交價來確定,而是先把所有的資產都匯集到流動池中,然后按照一定的算法自動計算價格。

以Uniswap為例,采取的是恒定乘積X*Y=K來計算交易價格。

假如交易對里的代幣X的價值遠高于代幣Y,這時你只需要用很少量的Y就可以兌換大量的X,反之亦然。

總之不需要依賴做市商,就能實時交易而且絕對公平。

但問題就在于,這種價格只能在這個流動性池里成立,在其它池子里就是另一個價格了,更不用說與場外的價格保持同步了。

所以自動化做市商機制就會產生套利空間,套利者可以一直搬磚,直到把交易對的價格恢復到了初始比率,達到供求平衡。

而套利者賺的利潤,就是流動性提供者的損失。

所以說,盡管DeFi在理論上對投資者來說,與其把幣閑置著,倒不如放到流動性礦池里賺賺利息,但實際上因為無常損失的緣故,很可能會蝕了本。

如何避免無常損失?

古人云,上醫治未病。

不是說為了避免無常損失,流動性提供者就不應該參與DeFi挖礦。

而是說流動性提供者如果想在保本的基礎上“挖賣提”賺點代幣,那就應該選擇波動更小的資產的交易對。

——當然挖礦收益也更小。

你見過Curve的流動性提供者擔心無常損失嗎?因為都是穩定幣交易,很穩……

當然,Curve的流動性回報低也是事實。

所以如果想追求更高收益,還可以選擇單邊浮動的交易對,即有穩定幣的交易對,比如USDT-EOS,那么你只需要擔心一個幣種的漲跌。

但如果你選擇了雙邊浮動的交易對,尤其是當兩個資產的波動都很大時,那就坐上了DeFi過山車,遠遠比在二級市場的漲跌刺激多了。

選擇波動更小的交易對,是DeFi散戶的自救指南。而要從根本上解決去中心化交易所的無常損失,就需要項目方引入預言機了。

在理論上來講,預言機會引入外部市場的最新價格,然后再根據流動性池里的相應權重調整價格,可以最大程度地消除套利空間。

BancorV2就已經開始這樣做了,引入預言機喂價價格,兩邊代幣價值就不用再追求恒定相等了。

流動性池里的套利空間就跟現在的中心化交易所差不多,已經基本被抹平。

——除非有比預言機更快的搬磚機器人。

當DeFi玩家在決定提供流動性時,很容易被幾千倍的年化收益率吸引,但DeFi世界其實是看小時化的……

玩DeFi,第一考慮的應該是無常損失,第二才是收益。

Tags:DEFDEFIEFIETHDeFiAIDefi.financedefi幣多少錢一個reth幣上幾個交易所

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