上線 24 小時 TVL 逾 1.8 億美元，BarnBridge 是什么？_RIDGE:RNB

以CDO為核心的BarnBridge，其機制實現了現金流由上至下的分配以及風險由下至上的分擔，以此實現了強化了杠桿效應，得到更可控的回報率。

撰文：阿得

老礦年化收益不斷降低，新礦跑路屢發，收益耕作的農民最近陷入了無礦可挖的狀態。10月19日，一個名為「BarnBridge」的去中心化跨平臺衍生品協議卻悄然間為市場帶來了久違的熱度。正式上線前BarnBridge平臺8255萬美元的鎖倉資金量在上線后的前24小時里飆升至1.8億美元，市場又感受到了不久前那個屬于DeFi的燥熱夏天的余溫。

BarnBridge是什么？BarnBridge的分級衍生品又是如何運作的？本次鏈聞將帶大家一同了解。~~

BarnBridge是什么？

BarnBridge是跨平臺的分級衍生品協議，通過收益率及波動率幾個維度量化并分批標記DeFi產品風險，將風險分級，以提供給不同需求的投資者選擇。

火必宣布上線 BOB (BOB) 其充幣業務于今日18時開放:據官方消息，火必宣布上線 BOB (BOB)，其充幣業務于今日18時(GMT+8) 開放；BOB幣幣交易（BOB/USDT）于今日18時30分（GMT+8）開放。公告顯示，其提幣業務將于明日18時30分（GMT+8）開放。

據悉，BOB是一種meme代幣。此前被媒體選為Dextools上6種趨勢最佳的代幣。[2023/5/6 14:46:55]

跨平臺分級衍生品協議BarnBridge

在BarnBridge看來，DeFi各平臺如MakerDAO，Synthetix，AAVE，Compound，Curve都可以給用戶提供較好的收益回報，但目前并沒有智能合約可以將不同的協議組合并生成標準化的風險曲線，然后基于這個曲線提供對沖衍生產品。對風險控制要求極高的傳統金融機構如果想進入DeFi，勢必會選擇基于穩定收益大幅度優化風險的新衍生工具。

LBANK藍貝殼2月26日15:30上線 CHS，開放USDT交易:據官方公告，2月26日15:30，LBANK藍貝殼上線CHS（CheeseSwap），開放USDT交易，現已開放充值，2月26日17:30開放提現。資料顯示，CheeseSwap是Binance Smart Chain上的去中心化金融和娛樂項目。[2021/2/26 17:55:09]

初期產品：智能收益債券和智能Alpha債券

BarnBridge在初期將先推出包括基于以太坊的收益類產品「智能收益債券」以及可對沖任何ERC20代幣的市場價格波動的衍生工具「智能Alpha債券」。

智能收益債券

智能收益債券除了可擔保生成固定收益，還能通過債務衍生品對沖收益率波動。

目前DeFi生態里出現的利率產品主要為簡單的浮動利率類年金產品。Barnbridge試圖通過收益率分級分級代幣化將浮動收益率轉換為固定利率。這些固定利率產品擁有了傳統債券的特征：鎖定抵押物，定時支付利息，以及創新型的無截止期限。

LBANK藍貝殼2月24日24:00上線 MASK (Mask Network):據官方公告，2月24日24:00，LBANK藍貝殼上線MASK (Mask Network)，開放USDT交易，2月24日15:00開放充值。資料顯示，MASK的發行總量為1億，初始流通 9%，分別為公開發行輪，流動性池子以及空投的部分。Mask Network是一個幫助用戶從Web2.0無縫過渡到Web3.0的門戶。它允許用戶在傳統社交巨頭的平臺上，無縫發送加密信息、加密貨幣，甚至是去中心化應用（比如DeFi 、NFT和DAO）；由此，用戶們可以創造一個去中心化的應用程序生態。[2021/2/24 17:47:52]

什么是分級？

從官方介紹上看，BarnBridge分級的機制大致可以解釋為：把投資者鎖定的資產存入貸款平臺或DeFi項目獲得收益，通過收益率分級并代幣化將風險分級。投資人可以選擇低風險獲得低回報的層級，也能選擇風險更大但是回報率更高的層級。

Uniswap V3即將上線 或將從http遷移至IPFS:9月27號，有用戶在電報群發布關于Uniswap的最新信息，消息表明Uniswap發布了3.0.0版本的界面，這是大更新的一部分。除此之外，Uniswap很有可能從http遷移至IPFS，在Github上已經出現在部署的IPFS的接口。據之前的報道，Uniswap V3可能涉及到：1.限價訂單模式；2.ZK-Rollup的擴展方案；3.集成ZK- SNARk以及防止搶先交易4.UNI代幣持有人的費用分配。（深鏈財經）[2020/9/27]

BarnBridge債券的不同風險及損失可能性

是不是很難理解？其實想了解BarnBridge的分級機制，我們可以從傳統金融的CDO，即擔保債務憑證開始。擔保債務憑證指以抵押債務信用為基礎，基于各種資產證券化技術，對債券、貸款等資產進行結構重組，重新分割投資回報和風險，以滿足不同投資者需要的創新性衍生證券產品。

火幣NEO永續合約上線 設立100,000美金NEO獎池:據火幣官方公告，為慶祝NEO永續合約上線，火幣合約聯合NEO團隊特推出“NEO永續合約上線，豪送100,000美金NEO”活動。在7月28日10:00—8月4日10:00（GMT+8），開通火幣永續合約的用戶，將發放1美金NEO獎勵至其永續合約賬戶；參與NEO交易排位賽，還可瓜分70,000美金等值NEO獎勵。

據了解，目前火幣永續合約已涵蓋BTC、ETH、BCH、BSV、EOS、LTC、XRP、ETC、TRX、LINK、ZEC、ADA、DASH、NEO、XTZ、ATOM、IOTA、ONT、XLM和XMR二十大主流幣種，支持1x-125x倍數，無論是套利還是套保，交易需求均能得到高效滿足。[2020/7/28]

CDO具有一些公認的典型特征，這些特征包括：

1、CDO有一個由一系列信貸資產構成的資產池，并以該資產池產生的現金流為基礎，向投資者發行不同等級的證券。

2、證券的級別一般包括優先級、中間級和劣后級。所有等級的證券都對應于同一個基礎資產池，卻具有不同的期望收益率與風險，這是由現金流分配規則或損失承擔規則造成的。

現金流分配規則是指由資產池產生的現金流，其支付利息的順序分別為優先級證券持有人、中間級證券持有人、劣后級證券持有人。

損失承擔規則與現金流分配規則的順序相反：如果資產池中的信貸資產出現違約，所有損失先由劣后級證券持有人承擔，再由中間級證券持有人承擔，最終才由優先級證券持有人承擔。

換句話說，劣后級證券為中間級和優先級證券、中間級證券為優先級證券均提供了一定程度的保護。

CDO的組成結構

從CDO的例子回頭來看，BarnBridge分級的機制就很清楚了：將DeFi產品收益率的波動代幣化，代幣定價完全由市場驅動。通過收益分級可以獲得更穩定的回報，而代幣化產品的另一大優勢在于該收益還可以隨時轉讓。

智能Alpha債券

智能Alpha債券不會將收益級別進行分級，而是錨定資產的價格，通過分級波動率衍生品對沖市場風險。

舉例來說，把1ETH的所有權拆分，分成高風險和低風險兩個級別。假設ETH當前價格為$1000，然后降至$900，則高風險的部分承擔的損失比例更高。相反，如果當前1ETH的價格為$1000，然后升至$1100，高風險的部分會獲得更高的收益。

這些收益和損失的測量及分配可以通過智能合約完成。每個風險層次都可作為獨立的代幣進行交易。例如，jETH，mETH，和sETH。這些不同的分級將作為風險RAMP提供給投資者。

分配和治理

根據官方的產品路線圖，BarnBridge將首先基于AragonDAO公司模板的社區合同來創建LaunchDAO，主要起到孵化的作用。管理合約的BarnBridgeDAO將在兩周內上線。

LaunchDAO將使用AragonDAO公司形態，創始團隊、種子輪投資者和顧問都通過持有的代幣來代表股份，并且通過代幣加權投票來做決策。其原生代幣將是BBVOTE。創始人占比45%，種子輪投資者占比45%，顧問占比10%。LaunchDAO支持率設置為62%，意味著一項提案必須獲得至少62%的支持才能獲得通過。

BOND是BarnBridge的ERC-20代幣，主要可用于治理抵押。BOND的總發行量為1,000萬，其中分配給創始人、種子投資者及顧問的BOND占比22％，將在兩年內每周解鎖約4,230枚，期間流動性挖礦同時啟動。BarnBridgeDAO由BOND社區控制，同時基于鉆石標準構建智能合約。

發展路線

據鏈聞此前報道，BarnBridge在9月宣布完成100萬美元種子輪融資，參與的投資者包括FourthRevolutionCapital、ParaFiCapital、Synthetix創始人KainWarwick、Aave創始人StaniKulechov、DARMACapital管理合伙人AndrewKeys、Centrality、BlockchainCompanies、DahretGroup。

除卻已上線的LaunchDAO和即將上線的BarnBridgeDAO，其計劃推出的智能收益債券和智能Alpha債券兩個產品預計分別將于8周和16周內上線。

在未來的發展規劃中，BarnBridge還計劃通過一些Layer2的解決方案減低Gas成本，同時計劃推出智能掉期合約、智能預測對沖和市場驅動的評級預言機。

小結

以CDO為核心的BarnBridge，其機制實現了現金流由上至下的分配以及風險由下至上的分擔，以此實現了強化了杠桿效應，得到更可控的回報率。目前DeFi領域尚未出現類似產品，相信這也是大家趨之若鶩的原因之一。這類產品作為一種轉移風險和分散風險的工具存在積極意義，但如果沒有清楚認識該結構性金融產品本身的風險點，投資者很難建立有效的控制機制，這也是投資者們需要關注的要點。

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