uniswap的工作原理（上）_UNI:Ethereum Platinum

你吃過天上掉下的餡餅嗎？只要你在2020年的9月1號之前在uniswap交易所進行過任何一筆操作，就可以獲得400的uni幣。這個消息剛出的時候uni價值3美元，后續最高峰漲到了8.7美元。也就是說只要你進行了一筆交易，就能獲得8k～2w人民幣不等的獎勵。

uniswap是基于AMM做市模式的去中心化交易所，目前占整個dex交易量的大約60～70%。全面了解uniswap的工作原理能對AMM以及去中心化交易所有更深的認知，本文將從以下幾個方面講解uniswap

一、基本介紹

作為部署在以太坊鏈上的去中心化交易所，uniswap最大的功能是進行數字貨幣的交換。下圖為uniswap兌換的界面，用戶選擇需要支付的數字貨幣和想購買的數字貨幣后，系統會根據算法給出預計成交價格、滑點、對市場價格的影響和本次收取的交易手續費。如果用戶認可這個價格，可以在鏈接錢包以后，點擊‘兌換’進行交易。

Uniswap V3上的主動流動性管理協議Gamma已上線Arbitrum:12月28日消息，Uniswap V3上的主動流動性管理和做市協議Gamma已上線Arbitrum。Gamma在上線Arbitrum的同時，將發布新的流動性管理和做市策略，以及一系列適用于不同風險承受能力的結構化LP產品。[2022/12/28 22:11:59]

如果交易成功，交易信息會被打包至以太坊區塊鏈，這個過程會收取一定的ETH作為支付給以太坊礦工的GAS費用，這個費用會跟隨網絡的擁堵情況而變化，交易費用在幾美元～幾十美元不等，收的GAS費用和交易的金額無關。如果交易失敗，也同樣會收GAS，下文會詳細介紹交易失敗的原因

UMA推出BAL、UNI看漲期權代幣:4月19日消息，去中心化合成資產協議UMA宣布推出BAL和UNI的看漲期權代幣。BAL的看漲期權代幣名為BALc90-0521行權價為90美元，UNI的看漲期權代幣名為UNIc50-0521行權價為50美元。

兩者都是只能在到期日行權的歐式期權，到期日為2021年5月31日，期權代幣可以在各個AMM協議里建立流動性池并且交易流通。[2021/4/19 20:36:09]

uniswap官網：https://app.uniswap.org

二、uniswap交易生態的構成

UNI突破28美元關口:火幣全球站數據顯示，UNI短線上漲，突破28美元關口，現報28.0057美元，日內跌幅達到3.96%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/3/5 18:18:07]

首先，任何人可以在uniswap上建立一個雙幣種之間兌換的池子，由創建者往這個池子里添加這兩個幣種，添加的數量由第一個創建者決定。

這個設計使得uniswap成為了項目冷啟動的地方，也是uniswap領先眾dex的原因之一。意味著任何一個項目方只需要花少量的錢就能進行上幣，不需要給中心化交易所交上幣費進行上幣。目前上幣費根據中心化交易所的用戶體量在幾十萬到幾百萬人民幣不等，所以說這次defi的崛起把很多小交易所的重要收入來源之一給掐掉了，是一次對中心化交易所的革命。

金色數據丨Uniswap交易對24H交易量手續費收益播報:據金色數據顯示，Uniswap交易對24H交易量手續費收益如下：

昨日Uniswap推出治理代幣UNI，24H幣價+71.51%，流動性+58.75%，交易量+67.44%，對Uniswap各仿盤是重大利空。

UNI可以在Uniswap v2上的ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI、ETH/WBTC四個池中挖，每個池將向LP分配500萬個UNI。[2020/9/18]

在這個交易的生態里主要有2個角色，流動性提供者和交易者。池子的創建者在某種程度上也屬于流動性提供者，因為只有添加了數字貨幣的流動性，才能創建交易池。

流動性添加者，也稱為做市商。以DAI-ETH的池子為例，做市商往池子里添加這兩種幣種，并獲得LPToken。當他們取消做市的時候，把LPToken換成DAI和ETH，并同時獲得做市期間獲得的交易手續費。

由于交易用戶的手續費直接全部分給做市商，吸引了大資金的玩家進入uniswap提供流動性，大資金的進入會使得用戶在交易的時候以更優的價格進行成交，進一步吸引用戶進入uniswap進行交易，繁榮了交易的生態。

在做市商提供了流動性以后，用戶就可以和這個池子進行交易了，可以選擇把DAI換成ETH，也可以把ETH換成DAI。交易的過程中，需要給流動性提供者支付手續費，目前是收取支付幣種的0.3%。

三、兌換價格的計算方法

用戶在uniswap進行交易的時候，遵循的就是AMM(AutomatedMarketMaker，自動化做市機制)，AMM機制由算法構成，不同的項目有不同的算法，uniswap的機制是恒定乘積，即X*Y=k。

如圖所示，假設交易前DAI和ETH的數量分別是X和Y，交易后是X'和Y'。那么交易遵循X*Y=k=X'*Y'的規則，k恒定不變

根據X*Y=k這個公式得到上圖，橫軸是DAI的數量，縱軸是ETH的數量。曲線的含義是，由于發生了交易，池子里的dai和eth數量會發生變化，所有可能的數量關系共同組成了這條曲線。

從上述圖可以看出，由于曲線的斜率是變化的，當交易的數量不同時，價格是不同的。假設交易使得池子里的數量從oldposition點移動到了newposition點，交易的價格等于Atokensspent/Btokensspent。從圖可得，若支付2倍的Atoken，獲得的Btoken小于原來的2倍，根據公式可得價格是變大的。

那么單位的DAI可以獲得多少的ETH呢？

根據公式得出，實際成交的價格和?成正比例。即成交的數量越大，?越大，價格和支付幣種的占比呈一次函數等比上升。

原文鏈接：https://mp.weixin.qq.com/s/SVWF_iJLwV_vIxoRCcEzNw

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