DeFi新玩法：Aave的新代幣架構提案_AVE:EFI

在過去的幾個月里，分析公司DelphiDigital一直在與Aave團隊密切合作，以幫助指導Aavenomics的設計，并參與社區治理，作為這項工作的一部分，DelphiDigital提出了一種新的Aave代幣架構，理論上，它有助于改善Aave的資本效率、創新以及穩健性。

截至目前，這一提案已獲得了Aave創始人StaniKulechov的高度認可。

背景介紹

在Defi借貸領域，不斷創新的Aave已取得了令人矚目的成績，根據其官網顯示，目前Aave平臺上的存款已超過了15億美元，更令人印象深刻的是，這是在沒有部署流動性挖礦激勵措施下實現的，這意味著，盡管其他defi借貸應用的收益率更具吸引力，但Aave儲蓄用戶還是選擇留了下來，這證明了Aave的產品及社區的質量。

報告：以太坊合并可能對DeFi協議、穩定幣產生負面影響:金色財經報道，根據DappRadar發布的一份報告，以太坊即將到來的合并可能會大大影響DeFi協議在鏈上的運作方式。報告指出，合并可能會減慢交易時間，或者造成DeFi借貸協議服務中斷，給平臺帶來麻煩。這可能會使穩定幣價值暴跌，并使DeFi借貸池縮小。DappRadar的數據分析師Pedro Herrera表示，合并對以太坊市場供應的負面影響可能會影響DeFi流動性池，即使以太坊權益證明機制的過渡順利進行。（CoinDesk）[2022/8/27 12:51:55]

然而，我們最終會看到借貸業務會成為一種“資產負債表即服務”業務，這是一個競爭非常激烈的市場，因為任何擁有資產負債表的人，都可以有效地促進借貸。正如我們看到的，像Uber、亞馬遜、谷歌等其他大型科技公司都開始提供金融服務。而在加密貨幣領域，像CREAM這樣的新貴，則通過承擔更多的風險而吸引了一批用戶，同時，像Yearn等項目也通過stablecredit解決方案進入借貸領域。

DeFi 概念板塊今日平均跌幅為31.55%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均跌幅為31.55%。47個幣種中2個上漲，45個下跌，其中領漲幣種為：DMG(+188.90%)。領跌幣種為：BZRX(-49.81%)、BTM(-48.84%)、HOT(-46.02%)。[2021/5/20 22:23:24]

雖然像Aave這樣的大型借貸池在其利率方面，具有一定的網絡效應，但它們目前所采用的單一、無差別的資產池設計也存在缺陷：

資本效率低下，將不同的風險捆綁在一起并提供混合回報，以吸引較窄的資本基礎；

三大DeFi抵押借貸平臺最近24小時清算量均為零:在過去24小時內，按照借款總量排名前三的DeFi抵押借貸平臺Compound、Maker和Aave清算量均為零，目前尚不清楚出現這種情況的具體原因。本文撰寫時，Compound借款總量約為16.2億美元、Maker借款總量約為10.1億美元，Aave借款總量約為2.9億美元。[2020/11/17 21:03:04]

通過增加失敗實驗的潛在成本來阻礙創新，因為這些失敗會引發傳染和系統性風險；

競爭者要么引入激勵措施，以促進吸血鬼攻擊，要么冒著更大的風險加快行動，增加新的、風險更大的產品；

新的代幣架構提議

而新的提議，取消了全系統的安全池，而是替換成aaveDAO(aDAO)形式的分片安全池。每個aDAO管理自己的貨幣市場，并承擔與這些貨幣市場相關的風險。

aDAO代幣通過鎖定AAVE作為儲備資產，以聯合曲線的方式鑄造。而聯合曲線上的AAVE充當了安全池，承保了aDAO貨幣市場中的風險。

雖然aDAO是自治的，但它本身并不控制其他貨幣市場的智能合約。相反，aDAO所做的任何決定都會被發送給AaveDAO來批準和執行。這確保了鎖倉價值(TVL)始終與Aave保持一致，使整個生態系統的網絡效應最大化。

正如第一張圖所示，新提議不再由一個單獨的資金池管理所有的AAVE市場，而是分離了資本池，它們對各自貨幣市場的風險進行管理和支持。

至關重要的是，當aDAO負責治理和支持其自身貨幣市場的風險時，用戶始終是和Aave前端和智能合約進行交互。

這可以確保Aave控制用戶關系以及鎖倉價值(TVL)，提高分叉阻力以及整個生態系統的網絡效應。

由于復雜性被抽象了出來，用戶體驗也得到了改善，因此，理論上Aave可以更快地發展，并提供更多種類的保險貨幣市場。

而那些愿意承擔風險的人被隔離和控制，并因此而得到適當的回報。

我們相信，這項提議會推動Aave成為一個信貸協議，而不是一個信貸工具，其目標是讓Aave成為啟動、發展及管理貨幣市場的平臺，并從Aave現有的網絡效應和規模中獲益。

關于完整的32頁報告提議，你可以看這里：https://www.delphidigital.io/reports/towards-aave-as-a-credit-protocol-tranching-risk-to-enable-greater-capital-efficiency-novation-and-robustness/

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