Staking 衍生品賽道即將爆發？哪些項目值得關注_STA:KIN

“Staking衍生品將成為DeFi生態重要參與者。

隨著ETH2.0?存款合約的上線，市場對于Staking經濟的關注度逐漸升溫。區哥關注這一賽道也有一段時間了，今天想聊一聊Staking經濟賽道有哪些參與者，又有哪些玩法。

PoS公鏈為了保護網絡安全，都會配有Staking模塊，較高的抵押率能夠有效防止51%攻擊。同時對于長期持幣者來說，可以獲得穩定的無風險收益，這是一個多方互利的事情。

目前行業內使用PoS共識的公鏈占大多數，且后來者們也都大多選擇PoS共識。據StakingRewards數據顯示，目前PoS?資產總市值為360億美金，Staking資產為160億美金，平均抵押率為43%，平均收益率20%。

通過簡單的計算，我們可以知道Staking市場每年的平均收益為32億美金，假使服務提供商抽取10%的傭金，則每年平均收益為3.2億美金。加之ETH2.0的上線，以太坊按照目前530億美金的市值計算，抵押率達到30%就能讓Staking資產總量翻上一倍。Staking經濟的空間，不可謂不大。

Staking雖然提升了公鏈安全性，讓用戶獲得了收益。但解除Staking一般都有時間限制，這會讓用戶承擔很大的機會成本及市場風險。

隨著DeFi的興起，為用戶提供了更多高收益的渠道的同時，這又會出現?DeFi?與Staking?爭搶資產的情況。Staking收益低會導致代幣流向DeFi，降低網絡安全性；Staking收益過高，將會增加通脹，造成多方面負面影響。

加密流動性平臺Paradigm正在Starknet上孵化新應用鏈“Paradex”:金色財經報道，加密貨幣流動性平臺Paradigm（非同名風險投資公司）孵化了一個名為“Paradex”的去中心化永續衍生品 2 層應用鏈，該項目被描述為混合衍生品交易所，將把Paradigm的流動性與DeFi的透明度和自我托管相結合。根據一份聲明，它將作為基于Starknet開發人員堆棧的鏈運營，并且是 Starnet貢獻者StarkWare和Paradigm之間持續六個月合作的成果。 本周早些時候，Starknet推出了應用鏈框架，促進在其生態系統內創建多個特定于應用程序的區塊鏈。[2023/7/22 15:51:24]

目前市場上已經有不少玩家在探索以上問題的解決方案，中心化和去中心化方案都有。區哥認為去中心化的解決方案可能更容易被廣泛接受。具體來說，用戶通過中間層進行Staking，由中間層發行對應抵押資產的憑證，該憑證在獲取Staking收益的同時，還能在市場上交易、流通。比較重要的一點是，這一流程是由去中心化網絡實現的，因為相比不同的機構推出的互不兼容的解決方案，去中心化的解決方案因為標準統一、去中心化，將可能更容易被市場接受。

流動性解決方案的推出，讓用戶既保持了流動性也獲得了Staking收益，同時還會對原本不想參與Staking的用戶產生吸引力，這將會提升抵押率，繼而提升網絡安全性。Staking與DeFi爭搶資產的情況也不會再出現。

StaFi正式發布rFIS公開測試版 部署于Seiya測試網并開啟公測:12月2日，波卡生態項目StaFi正式發布rFIS公開測試版。官方表示，團隊已經完成了 幾乎所有的rFIS代碼工作，但還沒有進行安全審計。因此，官方計劃先在Seiya測試網上部署rFIS，同時啟動公測，以確保用戶資金的安全。當前版本為公開測試版，主要目標為測試流程功能和安全漏洞，暫時不存在中斷UI，更好的用戶界面將于rFIS正式啟動時公布。[2020/12/2 22:54:36]

同時更加重要的是，我們需要知道這些Staking資產的流動性被釋放之后，會去往哪里？從目前看除了DeFi并沒有別的好去處。這也將會實現區哥之前文章里說過的，萬鏈盡歸DeFi。

目前Staking鎖倉資產有160億美金，通過流動性解決方案Staking資產鎖倉量有望繼續攀升。那我們想一下，這些新的資產進入到DeFi領域又會對現有DeFi生態產生哪些影響？要知道目前DeFi市場的真實鎖倉量才剛剛突破100億美金。

接下來我們看一下這個賽道都有哪些玩家，以及又有哪些玩法。

Bifrost

Bifrost是為Staking提供流動性的跨鏈網絡，其業務邏輯的核心是，在用戶Staking這一行為之上，添加了一層BifrostParachain，用戶不再直接進行Staking，而是由BifrostParachain代為進行。

Gate.io Startup項目JGN認購成功 將于明日中午12點上線交易:據官方公告，Gate.io Startup首發項目JGN于今日認購成功，期間共1537人下單，下單總價值超過3,00萬美金，認購系數約為0.04255。Gate.io將于10月10日（明日）中午12:00開通JGN交易并隨后開通提現服務。詳情見原文鏈接。[2020/10/9]

Bifrost團隊在建立Bifrost之前，基于IOST開發出過類似釋放流動性的產品，可以說在釋放流動性產品開發方面，Bifrost團隊是有歷史經驗的。而基于波卡跨鏈生態搭建的產品，提升了其想象與市場空間。

通過BifrostStaking的資產將會產生對應的vToken，vToken具有生息屬性，能夠捕獲到Staking收益，同時可交易、可流通。Bifrost內置了AMM型去中心化交易所vTokenSwap，為vToken提供便捷的兌換服務，也能直接捕獲到交易帶來的手續費收入。同時因為Bifrost自帶有EVM子模塊，Uniswap、Bancor以及其他流行的DeFi平臺，也可以輕松移植到Bifrost上。

流動性釋放業務的本質，是把用戶的代幣通過自身的合約完成Staking資產的存入、取出，是一個總開關類似閥門。雖然沒有vToken無法取出資產，但依然能夠通過攻擊Bifrost影響到原鏈的安全性。所以流動性釋放業務對于安全性要求極高。

動態 | 以太坊移動瀏覽器Status正式推出手機App:以太坊移動瀏覽器Status正式推出手機App V1。在V1版本中，Status添加了多個功能，包括以太坊錢包共用一個Status賬號、全新私鑰加密流程、ENS用戶名設置等。[2020/2/14]

Bifrost明確表示其將會參與平行鏈競拍，通過平行鏈的方式接入波卡主網，享受和波卡主網同等的安全性，這打開了其業務上限。

波卡的平行鏈插槽拍賣，用戶參與需要鎖定6-24個月，雖然能夠獲得項目方代幣獎勵，但鎖定期過長會給用戶帶來較大的機會成本。而?Bifrost白皮書中介紹的典型業務場景之一，就是為參與插槽競拍的DOT/KSM提供流動性解決方案。

波卡生態插槽競拍是非常重要的，預計將會有大量的DOT/KSM被鎖定，且鎖定期較長，參與用戶要承擔較大的機會成本。但有了插槽競拍的流動性解決方案，鎖定期過長這一痛點將不復存在，相當于用戶可以無腦參與競拍，這將提高用戶參與插槽競拍的積極性，區哥認為插槽競拍流動性解決方案將會受到波卡生態的廣泛歡迎。

Bifrost?的一個獨特玩法是票權市場，原鏈上的驗證人可以通過票權市場競價的方式來獲得投票權，而用戶獲得的收益是確定性的。比如競價人出價10%的年化收益參與競拍，并獲得了票權，則無論原鏈驗證人自身獲得了多少收益，Bifrost上Staking用戶都將獲得10%年化收益。

BullionStar已支持比特幣等加密貨幣交易黃金白銀:黃金交易商BullionStar在其官方網站上宣布，已將比特幣、以太坊、萊特幣作為交易貨幣，用于在BullionStar網站上進行黃金、白銀、金條和金幣的買賣。BullionStar是首批允許客戶用比特被買賣實物貴金屬的黃金交易商之一。現在，BullionStar又成為了首批允許客戶用其他加密貨幣買賣貴金屬的交易商之一。[2018/5/5]

票權市場將會讓Staking用戶獲得確定性收益，以及可能的超額收益。當然用戶也可以自己選擇投票給任意節點，用戶依然擁有自主選擇權。

值得一提的是Bifrost的風險控制模塊，當節點出現問題，而被系統處罰時，如何保證用戶的收益？

首先是票權競價人在競拍票權時需要抵押Bifrost系統代幣BNC，這部分抵押品會作為出現問題時的處罰金，這既是為了預防其非主觀造成的損失，也是為了抑制節點主觀的作惡行為。

若當處罰金額過大，競價人抵押金額不足以支付時，將從公共保險金中扣除，?公共保險金由系統Staking收益的1-5%構成；若保險金依然不足，將會動用系統保險金進行賠付，系統保險金是專為賠付預留的系統代幣，數量為Ecosystem中10%，占BNC總量的4.5%。若處罰達到抵押金額一定比例，將會進入緊急停止階段。

Bifrost在vToken總鎖倉市值上頗為重視，預留了45%的代幣用于生態激勵，其中45%用于vToken持幣激勵，占到了代幣總量的20%。同時系統內Staking的收益的3%將作為渠道金，獎勵給做出貢獻的渠道方，以促進生態發展。

StaFi?

StaFi是聽到比較早進入這個賽道的玩家，之前在PoS領域有持續的深耕，在圈內的知名度也很不錯。

StaFi協議分為底層、合約層、應用層，底層是使用和波卡相同的開發框架Substrate開發的一條獨立鏈，目前已上線主網。

合約層支持創建多種Staking合約，通過Staking合約Stake的資產將會生成rToken，rToken可流通、可交易。應用層支持創建基于rToken構建的各種市場，如交易、借貸等。

Staking合約簡稱SC，用戶使用SC合約進行Staking，即可獲得對應的rToken。rToken是用戶取回Staking資產的唯一憑證，且能夠捕獲Staking產生的收益。簡單說rToken是一種代表了其公鏈原生資產的生息資產，持有rToken能夠自動獲得Staking收益。

用戶使用SC合約參與Staking，和正常進行Staking基本一樣，只是多了一個中間層，即Staking這一行為是是通過SC合約代理完成的，當然重要行為都需要用戶簽名，資產贖回也必須持有rToken才能實現。

上文說過StaFi主網已經上線，但我們知道波卡主網還無法接入，所以?StaFi?和目前波卡生態內已經上線主網的達爾文、Chainx等一樣是一條獨立公鏈，獨立公鏈意味著安全性是通過自己的驗證節點來保證的。如果想要接入波卡網絡，需要等競拍到插槽后通過主網遷移的方式接入到波卡主網，不過暫時沒有看到StaFi關于平行鏈競拍相關的消息，代幣分配上也沒有看到給平行鏈競拍預留的份額。

StaFi使用自身的驗證人體系來保持主網的正常運轉，但對于SC合約的安全性，StaFi還擁有一套專門的SC節點體系，主要用戶執行多簽，通過多簽來確保用戶Staking資產的安全。

SC節點從主網的驗證節點中選擇。相比主網節點，SC節點要求更高，比如要抵押更多的FIS代幣，抵押資產量和能夠處理的資產量呈正相關。同時?StaFi?使用門限簽名、安全多方計算、隨機選擇、周期輪換等多種機制，來保證SC系統的安全。

近期StaFi發布了ETH2.0Staking流動性解決方案，產品目前還未上線。緊接著StaFi?又發布了以太坊跨鏈橋rBridge測試版，可以推測StaFi應該是想同時在多個生態上發展。

Acala?

Acala區哥寫過多次了，對其架構也算是比較熟悉。Acala有穩定幣生成、DEX、流動性解決方案等多個業務版塊。其中流動性釋放就是為Staking的DOT、KSM提供流動性釋放服務，其生成的對應代幣為LDOT/LKSM。

對于Acala來說，流動性釋放業務不是一個開放式的業務，也就是說其不會像StaFi和Bifrost那樣，為整個PoS生態提供服務，而是只為波卡生態服務。經確認?Acala?目前只打算做DOT和KSM的流動性釋放業務。

但對于插槽競拍，Acala同樣是會做的，且將會面向整個波卡生態開放，這將會和Bifrost?形成一定的競爭。

總結

流動性釋放賽道市場廣闊，且是一個有真實需求的市場。目前這個賽道還處于初期階段，區哥將持續關注，下面簡單總結一下。

Bifrost將會以平行鏈的方式接入波卡，獲得和波卡主網相同的安全性，這將會提高其業務上限。同時在基礎玩法上有所創新，在風險控制上設置了多重保障機制。業務場景上前期主要是為波卡平行鏈競拍提供流動性解決方案，后期或將面向整個PoS生態提供流動性解決方案，為波卡生態引入優質資產。

StaFi目前已上線主網，以獨立公鏈的形式存在。StaFi?近期發布了ETH2.0Staking?流動性解決方案以及以太坊跨鏈橋rBridge測試版，從?StaFi?的動作來看，其可能是想多生態發展。

Acala只服務于波卡生態，流動性釋放業務目前只針對DOT和KSM，將會為波卡生態提供平行鏈競拍流動性解決方案。

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