Staking 會是新的金礦嗎？_ETH:eSwapping

隨著ETH2.0的越來越近，Staking服務相關的板塊逐漸受到市場的關注。

Staking不是一個新的概念和事物，在Pos和Dpos共識機制項目出現時，就已經伴隨而來。比如曾經盛極一時的Dpos項目EOS。而整個行業，也出現明顯的由POW過度到POS類共識機制的趨勢。

需要強調的是，本篇文章，我主要將注意力聚焦在Stkaing服務商\平臺這個板塊。邏輯是，如果ETH2.0?的Staking是一個機會，那么為Staking提供服務或平臺的項目則會是最大最直接的受益方。

ETH2.0的POS機制的幾點特性決定了Staking服務商會是一個必然出現的重要群體。

1、和大多數DPOS類項目不同的是，ETH2.0的POS更加純粹。

StarkEx交易總量突破5億筆，鏈上TVL超5億美元:金色財經報道，據零知識證明技術開發公司StarkWare在官方社交媒體披露數據顯示，旗下L2解決方案StarkEx已處理的交易總量突破5億筆，據StarkWare儀表盤顯示當前達到了503,504,705筆，鏈上總鎖倉量TVL為512,158,592美元。[2023/9/5 13:18:52]

理想狀態下，未來ETH2.0會有上百萬個驗證人。與此同時，單個驗證人要求質押的token數量是穩定的32個ETH，單個驗證人上多于32個ETH的部分并不會產生更多的收益。由此，對于大戶而言，需要將自己的ETH平均分配到多個賬戶上，并參與到網絡質押。這個工作量和維護難度是較高的。

同時，32個ETH的驗證人門檻，對于資金量較小的個人投資者而言，也是一個不低的門檻。那么，這就出現了將零散ETH匯集，然后平均分配到多個賬戶的需求。這樣的需求，則需要專業的服務商或者平臺的滿足。

數據：約1500萬枚MATIC從未知錢包轉移到PolygonStaking:7月24日消息，據WhaleAlert監控數據顯示，近1500萬枚MATIC（10,749,787美元）于今日23:12（北京時間）從未知錢包轉移到PolygonStaking。[2023/7/25 15:56:16]

2、罰沒機制。

在以太坊2.0機制里，如果驗證人持續離線，質押的ETH將被罰沒一部分；而如果驗證人作惡，則會被全部沒收。罰沒機制對于普通的ETH持有者而言是個巨大的心理負擔。

并且，保持實時在線，穩定運行相關的客戶端，對于普通用戶而言本身就是巨大的門檻。

有痛點就會有對應的市場，Staking服務商可以通過自己專業的服務和規模優勢來幫助普通持幣者規避本金被罰沒的風險。

數據：2500萬枚XRP從未知地址轉入Bitstamp:金色財經報道，Whale Alert數據顯示，25,000,000 XRP（價值12,788,562美元）從未知錢包地址轉移至Bitstamp。[2022/10/10 10:30:04]

3、質押ETH的流動性需求。

用戶質押進去的ETH的流動性需求包括三個方面：

ETH2.0進入階段2之前的凍結期里的流動性需求，這個凍結期保守估計會在1-2年區間。

驗證人在2048個Epoch之后，可以選擇解除質押；解除后，驗證人需要等待4個Epoch才能撤回解除的ETH，約等于27個小時。這個階段里，有一定的流動性需求。

作惡驗證人的流動性需求。當一個驗證人被系統認定為作惡，并受到罰沒懲罰的情況下，需要等待8192個Epoch才能提出余額。在行情波動和特殊資金需求的情況下，有一定的流動性需求。

StackOS成為Polygon生態系統的去中心化云提供商:11月8日消息，去中心化計算協議StackOS已成為Polygon生態系統的第一個去中心化云提供商。該跨鏈協議允許開發者和用戶部署全棧應用程序、DApp、區塊鏈私有網和主網節點，很快將與網絡及其同名原生代幣進行互操作。StackOS還將把Polygon節點應用程序添加到其App Store中，這樣開發者只需單擊一下就可以啟動Polygon節點。Polygon開發人員可以將這些節點用于其項目的主網，或者用于私人測試。（NewsBTC）[2021/11/8 6:38:52]

在以上三種情況下，專業的、規模較大的Staking服務商則有空間為用戶提供相應的流動性解決方案而受到用戶的青睞。

目前有哪些可供關注的Staking服務商\平臺？

動態 | 迪士尼或收購NXC公司，后者為Bitstamp和Korbit的控股公司:據韓媒中央日報報道，4月16日，據韓國投資銀行(IB)業界稱，最近金正宙總裁與迪士尼高層相關人士見面并提議收購NXC。NXC持有NEXON公司47.02%的股份。據此前報道，Nexon為韓國大型游戲公司，同時旗下擁有Bitstamp和Korbit等虛擬貨幣交易所。[2019/4/22]

關于這個問題，我主要列出目前已上線的具有一定代表性的四個項目加以對比分析。這里只做簡要的羅列和舉例，詳細資料大家可以網上檢索獲得。

1、Blox，token簡寫CDT。主要交易場所幣安，目前流通市值390萬美金。

CDT與業務關聯：Staking軟件服務費收入，將用于CDT?token的回購銷毀。

2、Ankr，token簡寫ANKR。主要交易場所幣安、火幣，目前流通市值約1800萬美金。

ANKR與業務關聯：ankr推出的是一個staking的平臺，對接staking服務商和用戶。節點服務商抵押ANKR成為服務商，抵押的越多，被選擇的概率越大；與此同時，ANKR質押，可參與投票治理；ANKR是ETH2.0?Staking業務系統里唯一的節點費用支付方式。

3、RocketPool，token簡寫RPL。主要交易場所幣贏、虎符、UNI，目前流通市值6500萬美金。

RPL與業務關聯：RocketPool同樣是平臺模式，節點服務商需要質押一定數量的系統token作為保證金；與此同時，RocketPool將為用戶提供質押的ETH的流動性解決方案，RPL將作為流動性交易的手續費支付方式。

4、Stafi，token簡寫FIS。主要交易場所火幣，Bitmax，目前流通市值約1000萬美金。

FIS與業務關聯：Stafi也是Staking平臺模式，節點服務商需要質押系統tokenFIS成為服務商；70%的rETH解決方案的收入將用戶FIS的分紅或回購銷毀，具體形式還未確定；21個SSV需要質押相應保證金，保證金的總價值需要大于上面的ETH資產價值，FIS是唯一的保證金支付方式。

Staking服務商\平臺板塊會爆發嗎？

此前，我們推算過一組數據：

按照ETH現價計算，質押達到1000萬個時，整體收益為2.6億美金，Staking服務商傭金按20%計算，約為5244萬美金。當達到3000萬個質押量時，整體收益約為4.55億美金，按照20%傭金比例計算，Staking服務商傭金收益約為9100萬美金。

對比整個Staking服務商\平臺賽道的token總市值，9100萬美金的總傭金收益，顯然顯得有點單薄。

ETH2.0下的Staking服務商\平臺賽道，要想迎來集中爆發，需要對二級市場需求更大刺激的token模型。

可以設想的是，可能出現這樣的模型：

用戶將自己的ETH通過Staking服務商\平臺去參與驗證人質押，除了能獲得的ETH2.0系統獎勵之外，還能獲得Staking服務商\平臺的系統token獎勵。類似此前的DEFI爆發、流動性挖礦爆發，大部分用戶參與進去的主要目的就是獲得系統的token獎勵，而獎勵的價值大小，直接取決于該系統token的二級市場價格。同時，通過服務商\平臺質押ETH，用戶會獲得一個代表自身權益的憑證，而這個平臺可以參與到某些流動性池的挖礦中，以獲得額外的收益等等。

沒錯，這聽起來，還是熟悉的味道，熟悉的配方。之所以反復出現這樣的劇本，原因只在于這樣簡單粗暴的模型，可以讓用戶對潛在的收益顯而易見，而對于token的二級市場刺激短期看是較大的，長期則是隱患。

相信，從爭奪用戶有限資產的角度來說，一定會有項目通過控制系統token的二級市場價格，來為用戶畫出高收益率的餅。

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