價值投資人看BTC表演秀：挖礦行業有很矮的天花板！_SHI:比特幣

如果說BTC有命運共同體的話，那就是礦機了，因為礦機的盈虧全依賴BTC的價格。

11月18日，比特幣突破1.8萬美元，幾乎所有型號礦機都能盈利，雖然全網算力在上升，但電費單價短期內沒有太大變化，所以即使挖出BTC的難度在增加，是邊際收益增長幅度更大。

所以，比如去年11月，一臺AntminerS19Pro，算上各種成本，當時的盈虧平衡點很低，只有不到7100美元。

礦機行業的商業模式簡單，但致命

礦機行業沒有太高的進入壁壘，完全靠拼設備投入，主要資金壁壘，論價值，基本只剩資產價值，沒有額外的盈利或者成長價值。所以，礦機公司之間的比拼，只在礦機數量，甚至都不拼經營效率，從管理者的角度，礦機是很好的業務，商業模式簡單，一次性買入礦機，租設備房，成本單一，前期投入為主，每月支付租金和電費。

數據：以太坊鯨魚“Bombur”購買價值近127萬美元的SHIB:4月21日消息，WhaleStats數據顯示，近4小時前，以太坊鯨魚“Bombur”（在WhaleStats的錢包排名中位居第19位）總共購買了50992035458枚Shib Inu（SHIB），價值1269191美元。

這是“Bombur”自4月10日以來第二次購買SHIB，當時他買入了大約500億枚SHIB。據悉，“Bombur”一直在與另一個以太坊鯨魚“BlueWhale0073”積極購買SHIB。自4月10日以來，后者已經買入了1.17萬億枚SHIB，價值約3060萬美元。（U.Today）[2022/4/21 14:39:20]

這樣的模式下，即使管理層很糟糕，也沒關系。

BSN聯盟秘書長：數據價值的發揮需要更全面的技術支持，包括區塊鏈存儲:金色財經現場報道，3月25日，由中國中小企業協會產業區塊鏈專委會主辦的中國中小企業協會第一屆區塊鏈創新高峰論壇將在3月25日在海口舉辦，金色財經全程直播會議議程。BSN聯盟秘書長、中國移動設計院數字經濟技術推進組組長譚敏進行主題演講《打造云網鏈融合的基礎設施 賦能千行百業數字化轉型》。譚敏表示，進入數字經濟時代，除了具備規模性、自繁衍性、外部性、可復制性等互聯網時代的典型特征之外，數據要素自身也在不斷發展演進。進一步具備了安全性、可靠性、可確權、可定價等關鍵特征，以保證數據要素的便捷交易與共享，充分發揮其基礎性和市場化價值。數字經濟時代數據要素拓展的關鍵特征是及時性、可靠性、安全性。數據價值的發揮需要更全面的技術支持，包括感知技術、傳輸技術、區塊鏈存儲與治理技術、應用技術。[2021/3/25 19:17:07]

另外，幣圈以外，礦機行業幾乎沒普通老百姓關注，因為它的原理太晦澀了，要向普通人解釋太復雜，其次，礦機說白了只是一臺主機，不是什么性感的領域。

聲音 | 混沌區塊創始人：區塊鏈促使信息互聯網到價值互聯網的轉變:廈門大學管理學碩士，混沌區塊創始人Alphabo做了“區塊鏈概念普及\"的主題演講。Alphabo從區塊鏈的溯源、區塊鏈概念的正本清源、區塊鏈合比特幣的關系、區塊鏈的分類等問題進行了詳細的解讀，指出了區塊鏈能夠促進社會價值創造與交易，使互聯網完成從信息互聯網到價值互聯網的轉變。

廈門大學生物信息學博士，區塊預言資本創始人王輝林發表了“未來區塊鏈行業趨勢”的主題演講，從各方面剖析了區塊鏈行業生態現狀，用實例解釋了通證經濟原理，最后還總結了行業演變、技術趨勢、以及未來關注點(去中心化金融、區塊鏈行業治理)。

廈門大學信息學院副教授，哈佛大學訪問學者林凡做了“中國區塊鏈現狀監管及政策”的主題演講。演講以政策監管歷史為切入點，重點解讀了國家層面區塊鏈技術領域相關政策，包括監管政策以及區塊鏈技術的相關指導文件，最后還分享了全球主流國家區塊鏈監管政策研究概覽，深入探討了美國區塊鏈監管政策、中國的三大監管方向以及區塊鏈技術應用的展望。[2019/12/23]

前兩點很有巴菲特“價值投資理論”的理想標的資產的那味：沒什么新意的行業，以及晦澀難懂。可是，價值投資人巴菲特是不會看好這個行業的，因為只有BTC價格持續飆升，礦機才能賺錢，而這是純概率事件。

所以，礦機公司為什么不能成為理想的價值投資對象。

因為，礦機遠遠不是什么硬通貨，不像汽車零部件，礦機的剛性需求幾乎沒有。

其次，它嚴重受到政策影響，常因為新政策，被停業整頓，最危險的是，盈利結果對BTC價格非常敏感，熊市期間經常會大量拋售礦機，否則虧損會一直擴大。

最后，礦機既耗電，又需要降溫，一邊消耗大量能源，一邊釋放熱量，對環境非常不友好，不看別的方面，這樣的耗能模式，是不環保的，嚴重不可持續。

傳統投資不太考慮資源短缺和保護環境，但近年來，這樣的投資理念正在被綠色投資修正，未來甚至會取代。綠色投資考慮了經濟、社會、環境三重底線，又稱為“三重盈余”投資，它把投資與防治環境污染統一起來，一邊實現經濟增長，一邊消除增長的負影響面。

所以，綠色投資人標準里，不會選礦機行業作為投資標的。

而礦機恰恰是資金密集型的，競爭優勢要靠資金壘起來，同時也是重資產密集型，財務風險極大。

為什么？因為在政策影響下，或者BTC價格低于盈虧平衡線時，礦機沒有很強的可轉讓性，即使可以轉讓，它的可變現價值也極不確定。而它又極其需要資金，若尋求融資，可以選擇的渠道很少，為什么？

首先，傳統的融資渠道，比如銀行和民間資本，都會認為它風險太高，因為它的償債能力不好說，甚至有點“超綱”。其次，綠色投資以及政府基金，也是肯定沒戲的。

所以，不管是一級資本，還是二級資本市場，不管是債權還是股權，礦機都不是一個具有資產溢價和成長潛力的理想投資標的。所以對于想參與比特幣挖礦的人來說，云挖礦往往成為了最佳入場方式，它提供了礦機算力租賃平臺，用戶無需購買價格高昂的礦機以及尋找廉價的電力資源和礦場托管維護，只需租賃礦場礦機算力就可挖取屬于自己的比特幣和以太坊，隨挖隨提出入自由！目前礦場運行5年，具有國內八個大型礦場近50萬臺礦機，以及中東120MW礦場不斷的為客戶輸出比特幣以太坊！用戶隨時可以到礦場了解考察！

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