比特幣是避險資產還是儲備資產？_FIN:COIN

受全球新冠疫情大流行的影響，世界各國的經濟充滿著各種不確定性。在這種大環境下，投資者都在尋求資產增值的新方法，其中，比特幣的表現已經引起了人們極大的興趣。短短的數月內，比特幣突破1萬美元大關，最高飆升至1.988萬美元，創下十年來的歷史新高。

相比其他主流投資品類，市值僅3500多億美元的比特幣到底是“避險”資產或“儲備”資產？Blockchain.com研究負責人GarrickHileman指出，“如果每枚比特幣的價值能夠穩定在5萬多美元，即總市值超過1萬億美元，才能真正被視為全球儲備資產。”

盡管比特幣要達到5萬多美元還有很長的路要走，但隨著其價值的不斷上升，未來比特幣有望成為儲備資產，Celsius創始人兼首席執行官AlexMashinsky認為，比特幣或許是一種“末日保險”。

比特幣是對沖通脹的最佳工具？

TokenMetrics首席技術分析師BillNoble在一封寫給FinanceMagnates的郵件中寫道：“在新冠疫情下，沒有所謂的避風港。”話雖如此，但“比特幣可以很好的對沖通貨膨脹”，所以可以把比特幣視為一種價值存儲的方式。

已被美執法部門扣押的絲綢之路疑似關聯地址進行一筆小額比特幣交易:6月21日消息，已被美國執法部門扣押的暗網市場絲綢之路（Silk Road）的疑似關聯地址進行了一筆小額比特幣交易，向另一個地址轉移了10BTC，并將1490枚BTC發到找零地址，它們隨后被發送到新的錢包中，其中包含與加密交易所Coinbase和Gemini相關聯的交易記錄2022年4月22日，因從Silk Road盜取比特幣而被定罪的James Zhong的一個錢包向該關聯地址發送了0.00000547BTC，在此期間他對其資金的控制權已移交給美國政府，其他幾個錢包也在同一筆交易中向它發送了比特幣，目前尚不清楚這些資金是否由美國政府持有。[2023/6/21 21:50:55]

“如果牛奶漲了40%，而工資只漲了20%，那怎么買得起牛奶？”Noble說，“消費者需要一種能跟上通貨膨脹的貨幣。”

換言之，“比特幣有助于保護持有者的購買力。”Noble認為“‘價值存儲’這個詞還不足以充分解釋比特幣的價值主張。”

數據：比特幣礦工余額達到4年高點:金色財經消息，據Glassnode數據，比特幣礦工余額達到4年高點1,845,303.361。[2022/7/29 2:45:35]

灰度(Grayscale)董事總經理MichaelSonnenshein告訴FinanceMagnates，“新冠疫情造成的不穩定以及由此帶來的經濟影響，是決定大多數人是否投資比特幣的關鍵因素。”

“最近，我們對美國投資者進行了調查。在近期投資比特幣的人中，近三分之二的人表示，新冠疫情大流行影響了他們投資比特幣的決定，”Sonnenshein解釋說。“即便把不投資比特幣的人也算在內，仍約有40%的美國投資者表示，這場疫情讓比特幣變得更有吸引力。”

Sonnenshein表示，這種吸引力的增長對機構和散戶投資者都是如此。“最近，我們可以看到Square等知名上市公司購買了數百萬枚比特幣作為儲備資產。”

Blockstack CEO：比特幣可以成為一種更好的DeFi解決方案:開源平臺Blockstack聯合創始人兼首席執行官Muneeb Ali認為，實現用戶擁有的互聯網的最佳方式是“將應用程序和智能合同固定在比特幣網絡上，以比特幣作為儲備貨幣，以其強大的區塊鏈作為安全機制。”其表示，比特幣區塊鏈已經稱霸十多年，因為大多數人已經意識到，比特幣網絡在安全方面是“無與倫比的”。

關于“比特幣DeFi”的可能性，Ali稱，許多人認為在以太坊之上再造比特幣更容易，但實際上在比特幣之上創造以太坊功能更有意義。這種采用還處于初期階段，但人們已經開始意識到建立在比特幣生態系統之上而不是與之平行的價值。（Cointelegraph）[2020/8/1]

另外一家上市公司MicroStrategy也做出了同樣的選擇。傳奇對沖基金經理PaulTudorJones最近宣布，比特幣具有巨大的價值。“并非夸大其詞，就在上個季度，我們自己的加密基金從機構投資者中籌集了10多億美元。”

動態 | 研究人員提出新的中繼協議 可將比特幣節點“交易帶寬”減少75%:據Coindesk報道，英屬哥倫比亞大學(University of British Columbia)研究員格萊布·納緬科(Gleb Naumenko)，以及兩位重量級的比特幣開發人員格雷格·馬克斯韋爾(Greg Maxwell)和彼得·維爾(Pieter Wuille)提出了一個名為“Erlay”的中繼協議。這項新提出的中繼協議可以將比特幣節點使用的“交易帶寬”減少75%。研究人員認為，這個新協議的一個重要結果是，通過減少這個過程占用的帶寬，節點可以增加它們與其他節點的連接數量。[2019/6/2]

“越來越多的機構開始了解長期投資比特幣的作用。比如可以使用多種策略來對沖風險敞口，比如通過美元成本平均法定期買入比特幣。”他表示。

“在全球數字化的當下，人們和機構正在做出投資決策。人們似乎對在沒有無形的手干預的情況下，投資可驗證的、稀缺的、全數字化產品的興趣越來越濃。我相信，這也是比特幣可能會獲得更多關注的原因。”

加密貨幣市場普漲 比特幣漲幅達2.4%:據coinmarketcap數據，今晨加密貨幣市場普漲，市值排名前十的加密貨幣都呈現上漲趨勢。其中，ADA領漲18.39%，其次是EOS上漲11.67%，TRX上漲8.67%，XLM上漲6.96%。此外BTC，ETH，XRP，BCH和LTC漲幅均超2%。[2018/4/29]

比特幣對金融世界意味著什么？

HackerNoon創始人兼首席執行官DavidSmooke認為，圍繞比特幣的敘事轉變，將對數字金融世界的未來產生重大影響。

“雖然將比特幣稱為’避風港’是不負責任的，但我確實認為比特幣作為價值存儲資產，具有一定的優勢和潛力。”他說：“我們還處于數字現金革命的早期。正如黃金是美聯儲金融體系的吉祥物一樣，比特幣也將是數字現金崛起的吉祥物。”

雖然比特幣可能是“數字現金”的象征，但Smooke解釋說，比特幣本身可能永遠都不會成為用于日常購買的交易工具。比特幣可以支持無所不在的數字現金，但比特幣本身的效率，不足以處理大規模采用數字現金系統所需的微交易量。

比特幣，讓黃金投資者欲哭無淚？

CoroGlobal聯合創始人DavidDorr認為，比特幣并不是正真意義上的“數字黃金”，“無論多少人想相信它，比特幣都不是數字黃金。”

“除了無法使速度滿足交易外，比特幣沒有競爭性進入的壁壘。”他解釋說。

具體而言，“金是元素周期表上的物理元素。元素周期表中只有極少數的貴金屬，除非隕石撞擊地球并向其引入新的貴金屬，否則與這些貴金屬競爭存在著實際的物理限制。”他說。

“雖然比特幣的數量可能會受到限制，但它沒有競爭壁壘。這也是目前有超過10萬種加密貨幣的原因。”

Apifiny首席技術官AshuSwami認為，雖然“沒有完美的避險或價值存儲(SoV)資產”，但比特幣“在SoV資產籃子中具有獨特的地位，是無可取代的”。

“從傳統角度看，這個籃子包含了債券、市政債券、收益股、指數期貨、黃金、美國國債和現金等資產，”AshuSwami說。

AshuSwami表示，事實上，比特幣是否可以被視為一種價值存儲資產，在很大程度上取決于投資者的背景和時機：“適用性取決于投資者的規模，投資視野和宏觀環境。”

“例如，當投資者等待市場、尋找方向時，現金是理想的避險資產，但由于通貨膨脹，從長遠來看，這是一個糟糕的選擇。”Swami表示：“各國央行對美國國債解決貿易失衡非常感興趣，但是為了對沖美元崩潰的可能性，他們也持有一定數量的黃金和其他貨幣。”

“比特幣已經成為最后的避險資產。就像黃金一樣，比特幣的價值來自于供應的稀缺性。"Swami說。"雖然美國國債堆積如山，但政府在印鈔方面卻沒有任何減弱的跡象，因此美元對沖和比特幣的需求會相應增加。”

“比特幣作為新的數字黃金，可能會讓黃金投資者欲哭無淚。”TokenMetrics的BillNoble補充道：“在年底前，如果機構投資者的賬面上沒有比特幣，那他們將會成為失業者，而且很能有再也無法就業。”

Noble非常看好比特幣的發展前景。“企業將以獎勵補償的形式，用比特幣支付員工的薪資。”他表示，“比特幣很可能會被用來采購大型項目。在零售層面，像Coinbase這樣的公司可能會在加密投資賬戶上附加一張借記卡。隨著他們帳戶中加密貨幣的增加，這類項目將給消費者提供更多的美元購買力。”

比特幣作為“價值存儲”的敘事

Osom.Finance首席執行官AntonAltement認為，無論比特幣的內在屬性如何，在任何時候比特幣能否成為“價值存儲”，都與公眾的看法和敘事有很大關系。

事實上，“價值存儲”并不是社會集體認同的任何有價值事物的“內在屬性”。人們之所以會認為鉆石、黃金、葡萄酒、藝術品、手表等具有存儲價值，是因為我們都認同它們的價值。這更像是一種社會契約，與資產內在屬性的關聯并不大。

“例如，在某些地區，貝殼曾被當作早期的貨幣使用，但現在不是了。可從本質上講，貝殼并沒有發生改變，變化的是關于它們所代表的集體協議。”Altement補充道：“人們已經認識到比特幣是一種安全協議，可以生產稀有商品。在這個貨幣可以無限印刷的時代，人們意識到，比特幣的安全性和稀有性具有巨大的價值。”

“不可否認，一些人已經把比特幣視為價值存儲，例如MicroStrategy將比特幣作為其主要的儲備資產，可見持有這種觀點的人越來越多。”隨著央行數字貨幣的普及，這種情況可能會持續下去。“圍繞CBDC的討論只會提高人們對‘代碼即價值'的認知，即使它們與比特幣沒有共通之處，也會使人們熟知‘代碼即價值’的概念。”Altement說。

原文來源：FinanceMagnates作者：RachelMcIntosh

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