不要低估 hodl 這一加密流行文化力量，加密市場需要做空途徑_加密貨幣:DIG

本文的整理自去中心化信息網絡投資公司PlaceHolderVC的合伙人ChrisBurniske的推特發言。

原文標題：《為什么加密市場需要做空？》作者：ChrisBurniske翻譯：Apatheticco來源：巴比特

不要低估hodl這一加密流行文化的力量。在我們擁有市場完整性之前，hodler的存在將使得加密資產的價格比預期更有粘性。

這里我們需要先解釋一下什么叫做市場完整性：

在這樣的市場中，對未來世界狀態的各種可能投注都可以用現有資產構建，而不會產生摩擦。

NYDIG創始人：不要投資比特幣之外的加密貨幣:11月12日消息，NYDIG創始人兼董事長Ross Stevens發文稱，他此前注意到了一些危險信號，這些信號多年來讓NYDIG沒有與FTX、BlockFi、三箭資本、Celsius等平臺合作。

他寫道，“當你的問題無法得到直截了當的回復時，例如‘你如何賺錢？’‘你為什么樂觀認為GBTC套利將始終是積極的，如果錯了，你的業務會發生什么？’，或者‘為什么認為我們以低于美國國債回購所需的抵押品或無抵押品或全額抵押品借錢給你是合適的？’‘為什么你的一些外部投資來自一個實體，而其他投資來自另一個實體？’等問題時，趕緊跑。”

Stevens表示，NYDIG仍將是一家比特幣公司，他建議讀者不要投資比特幣之外的加密貨幣或并非基于比特幣的DeFi項目，他說：“這就是為什么NYDIG是一家比特幣公司。一直是，并且永遠都是。”[2022/11/12 12:54:28]

眾所周知，加密市場存在強烈的長期偏見。對于排名前10以外的加密資產，基本沒有做空的途徑；即使是前10名的加密貨幣，市場中的摩擦仍然存在。做空方面的摩擦是加密資產缺乏市場完整性的最大原因，但這是暫時的。隨著時間的推移，最大幾個加密資產的市場應該變得像外匯市場一樣具有高流動和高效性。

美SEC委員：不要輕易創建NFT，它可能被歸類為證券:美國證券交易委員會（SEC）委員、“加密媽媽”Hester Peirce表示，不可替代代幣和NFT指數籃子的發行人可能在無意中分發了投資產品。Peirce警告稱，最好不要創建投資產品，那將被歸類為證券，并被涵蓋在證券法的監管之下。（Cointelegraph）[2021/3/26 19:19:45]

但是現在，在每個加密社區中，市場完整性的缺乏以及強大hodler力量的存在讓加密貨幣的具備一定的粘性。一旦弱手賣出，只剩下強手，而賣空壓力就消退了。

同時，根據完整市場中另一個概念的定義：

分析 | 多軍不要急，還有二次回踩可能:據Huobi數據顯示，BTC現報7630.16美元，今日漲幅0.02%。針對當前走勢，金色盤面特邀分析師保羅大帝表示：昨日晚間BTC驚濤駭浪，當時考慮BTC從高點10350到8100一直沒有像樣的反彈。市場監管不斷深入，低迷的交易額，種種跡象表明BTC短期并不樂觀。

技術上看，30分鐘小周期，比特幣反彈至布林上軌受到壓制，BOLL開口開始縮口。附圖指標，MACD金叉向上延伸出現小幅背離趨勢，靈敏指標KDJ拐頭向下，DMI-PDI20以下持續運行。綜合來看，BTC小周期反彈后，遇到上方壓力開始受阻，后期小周期偏弱勢震蕩。

今日操作：上方壓力位7700美元，第一支撐位7550美元，第二支撐位7300美元。合約方面,今日如遇反彈，高點跟空，15分鐘第一支撐7600，第二支撐7450（如下圖）。現貨方面，比特幣轉牛失敗后，已回踩差不多，關注重要支撐7300美元能否撐住。

注1：以上合約操作價格為火幣季度合約價格，現貨為火幣現貨價格。[2019/11/22]

錨定效應是一種認知偏差，個人在做出決定時過分依賴所提供的初始信息。

考慮到存在著「泡沫的錨定效應」，許多不知情的觀察者將會看到CoinMarketCap上第100個加密資產的網絡價值為3000萬美元并認為它現在很便宜。

下面我們來談談網絡價值的問題。正如許多人所指出的那樣，當單獨使用時，網絡價值是危險的。然而，它卻是最廣泛使用的「相對估值」技術，以及大多數網站用作排名的主要指標。

市場完整性的缺乏狂熱的hodler「錨定」泡沫價格一個陷入困境的主要指標——網絡價值，我們將長期處于非理性狀態。

這就是為什么筆者認為期望數百個加密資產很快歸零的想法是錯誤的。當上述提到的問題得到糾正時，垃圾資產只會接近于零。而這些因素中，最重要的就是市場完整性，因為它應該能夠迫使其他三個因素趨于正常。

如果市場完整性在下次牛市到來之前沒有得到補救，2017年的泡沫歷程可能會再次重復。在下一次泡沫中，影響機會主義者從無用加密資產瘋狂的價格飆升中獲利的主要因素將是缺乏長尾的流動性，從而讓拉盤團伙可以吸引不知情的買家，為大賣家提供流動性。

這看上起有點糟糕，因為在可預見的未來里，很多市場操作活動的空間仍然存在，特別是對于加密貨幣的的長尾——所以一定要小心。

令人感到安慰的是，為世界提供真正實用性的加密網絡能夠在供應方、需求方、投資者和交易商之間產生完整性、合理性和流動性趨勢。

最后，筆者認為，我們在短期到中期的「市場完整性」中最好的機會是基于協議的解決方案，它能降低衍生品創建的成本，從而減少做空的成本。

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