不存在客觀，持有 Token 本身就是一種偏見_EMI:gemini翻譯中文

這個世界沒有客觀。大家所認為的客觀本身就是一種偏見。而在區塊鏈的投資中，這一點表現更為突出。大多數人都會有現狀偏好。這種心理屬性導致人們對投資損失的痛苦感知更強烈，同時也導致一旦一個人持有某種代幣，就會盡可能地尋找它好的一面，而忽視它不好的一面。隨著越來越多的人擁有相同的現狀偏好，它可能就逐步走向成功。這對于區塊鏈的開發者、社區和投資者來說都有很重要的啟示：讓更多人加入到社群中，形成社群的共振。

原文標題：《Toavoidbias,holdnocoins》原文作者：TonySheng翻譯：藍狐筆記社群HQ

整個周末，我和我的妻子都在討論關于金錢的話題。我們對自己持有的資產進行評估，分享目標，以及對未來的投資做了一個計劃。最重要的是，我們開設了一個自動劃款到投資退休基金的賬戶。

對于普通美國人來說，「一成不變「自動化策略是最好的投資策略。用平均美元成本購買一籃子股票和債券，在歷史上擊敗了主動管理策略的業績。而且，除非你特別有天賦，否則從長期來看，開設自己的倉位進行交易只會產生糟糕的結果。

當我們開始建立自己的系統時，我記得KyleSamani在播客采訪中說過——加密投資的一個重要部分是，與「現狀偏好」作斗爭，即：受這種偏好影響的人，會比其他人更喜歡當前的情況。你的大腦認為對現狀的任何改變都會產生一定的代價，不管這種改變的凈效應如何。

OpenAI CEO：GPT-5根本不存在，只是在GPT-4的基礎上進行更多的工作而已:4月15日消息，據媒體報道，4月13日，OpenAI CEO?Altman在接受視頻采訪時表示：我們現在并沒有訓練GPT-5，目前只是在GPT-4的基礎上進行更多的工作而已。有人認為，這一串發言，完全就是欲蓋彌彰，把GPT-5這個名字改成GPT-4.5不就完事了么。[2023/4/15 14:05:25]

例如，如果我的投資組合每年產生10%的收益，我可能會拒絕將我的投資組合改進為產生11%的收益，因為我希望一切保持不變。

盡管現狀偏見有利于我們制定一個「一成不變」的投資計劃，但當我們積極管理我們的賬簿時，它卻對我們不利——幾乎每個數字資產投資者都采取積極管理的方式。

這讓我陷入認知偏差的兔子洞中。我將在這里詳細介紹其中的一些內容，以及對加密貨幣的實際意義。

所有來源都是維基百科，除非另有說明。

現狀偏好

「以當前基準作為參考點，與該基準相比的任何變化都被視為是損失。」

現狀偏好是直觀的。我們不喜歡改變。改變或回應改變的行為本身就是一種成本。我們必須消耗精力，所以，選擇維持現狀并不是完全不合理的。

Gemini聯創：GUSD儲備資產由保管機構單獨持有，不存在兌付風險:1月19日消息，由于Gemini交易所借貸平臺Earn當前面臨流動性危機，MakerDAO正通過投票調整相關參數以限制DAI對Gemini的敞口，近日Maker治理論壇上出現對GUSD鑄造透明度、在Maker PSM上的具體操作過程，以及準備金透明度的質疑討論。

對此，Gemini聯合創始人Tyler Winklevoss在論壇上回應稱，構成 GUSD 儲備的資產不是 Gemini 的財產，Gemini 遵守紐約金融服務部（NYDFS）的《美元支持穩定幣發行指南》，根據監管要求，任何紐約DFS監管的穩定幣的儲備與發行實體（如 Gemini）的儲備金應與專有資產分開，并由保管機構或保管人持有，以保障穩定幣持有人的利益。因此，GUSD準備金存放在與 Gemini 的業務、運營和其他客戶綜合賬戶分開的賬戶中，不存在兌付風險。[2023/1/19 11:21:09]

但是，我們更喜歡預設的程度會導致非常糟糕的結果。學術研究表明，轉換成本和不確定的結果并不能完全解釋現狀偏好。

在一篇Samuelson和Zeckhauser的論文《決策中的現狀偏見》闡述如下：

分析 | 長期數據表明比特幣與黃金的價格依然不存在相關性:據LongHash文章分析，比特幣被視為“數字黃金”，同時一些人認為投資者也把這個加密貨幣視作全球不穩定局勢下的一種避險資產。最近，美國和伊朗之間的沖突似乎證明了這一點。然而，長期數據卻得出了不同的結論，比特幣和黃金的價格實際上并不存在相關性。文章中指出，數字黃金的類比依然適用于比特幣，因為它是一種非性、不受控制的數字資產；然而，作為一種避險資產要獲得等同于黃金的地位，比特幣還有很長的路要走。展望未來，我們應該密切關注比特幣與黃金的價格相關性，因為兩者間更高的價格相關性可能表明了比特幣距離成為一種受認可的價值存儲替代手段又近了一步。[2020/1/13]

人們不理性地堅持選擇現狀的情形，超出了人們的預期。可供選擇的越多，對選擇現狀的偏好就越明顯。轉換成本和不確定的結果無法完全解釋這些偏好產生的原因。他們用一個選舉的例子來說明這種影響：

假設兩位候選人之間的選舉競爭，如果兩位候選人都不是現任總統，那么他們將平均分配選票。現在假設其中有一位是現任總統，這通常被認為是選舉中的一大優勢。從我們的實驗結果的推斷表明，現任官員將聲稱選舉勝率在59%到41%之間。

區塊鏈應用價值與加密貨幣不存在必然聯系 投資比特幣缺乏令人信服的理由:Vanguard集團中國區總裁、先鋒領航投資管理（上海）有限公司董事長林曉東表示：“最近幾個月，越來越多的人都在問我對比特幣到底怎么看。2017年，全球首款加密數字貨幣——比特幣暴漲了將近1200%，讓人興奮不已的同時又倍加困惑。我的回答是，我對比特幣背后的區塊鏈技術非常感興趣。事實上，Vanguard也在利用這項技術。然而，就被當作貨幣的比特幣本身而言，我認為它的價格很有可能會歸零。”[2018/3/9]

而在多人選舉中，現狀優勢會更加明顯。假設在四位候選人中進行一場競選，每一位候選人都將在中立環境中贏得25%的選票。而最終現任者贏得了38.5%的選票，每個挑戰者僅贏得了20.5%的選票。

是不是讓你開始好奇所有參加2020年競選的民主黨候選人？但這不是博客，而是加密博客。所以，請關注智能合約！如果這引起了你的興趣，我建議你閱讀本文的「應用」部分。作者將通過一些案例來說明，有些在當前還適用：

人們傾向定期付款人們探索新事物的頻率低于他們應該探索的頻率，無論是關于工作、新餐館還是友誼免費退換貨政策認為有權保持當前價格、工資或其他能夠延緩市場實際調整的其他政策品牌忠誠度以及更多我們稍后會在這篇文章中討論這些問題。接下來是經常用來解釋現狀偏好的兩種認知偏見：損失厭惡和稟賦效應。

NEO創始人達鴻飛：比特幣的價值來源于社群共識 因此比特幣不存在泡沫:1月4日，NEO（小蟻）創始人達鴻飛在全球區塊鏈G3峰會上表示，比特幣的價值來源于社群共識。雖然比特幣當前價格不穩無法成為計量單位，但已經是有效的交換媒介和價值存儲。達鴻飛預計未來可能不需要全功能貨幣，因此比特幣不存在泡沫，未來發展潛力巨大。[2018/1/4]

損失厭惡和稟賦效應

人們傾向于避免損失而不是獲得等價收益：與其找到5美元，不如不損失5美元。

因為我們只是試圖生存的蜥蜴，我們更關心的是饑餓，而不是繁榮。我們的大腦會很關注我們失去的東西。正如現狀偏好一樣，這種偏好有一定的理性意義：最大的風險是完全毀滅，因此任何朝著這個方向發展的事情都比邊際收益更值得關注。

但是，我們對避免損失而不是收益的偏好，導致了在非生死的情況下做出糟糕的決策。

此圖展示價值與損失/收益之間的關系。

5美元的損失比5美元的收益更降低滿意度

一個經驗法則是：損失帶來的痛苦是收益帶來的快樂的兩倍。

這種偏好導致了「稟賦效應」，即一個人看重自己擁有的東西，而不是自己不擁有的類似的東西。害怕失去他們所擁有的東西的恐懼，導致他們不會以相同價值進行出售和交換。在投資中，這被稱為「資產剝離厭惡」，即投資者拒絕出售，即使是購買同等價值的東西。

有趣的是，在一個市場中，「厭惡損失」扮演兩個看似矛盾的角色。這一相同的力量驅使人們

一直持有在市場下跌時虧本出售。避免損失有助于解釋對現狀的偏好，但進一步解釋，「支持選擇的偏見」表明我們實際上扭曲了現實，使現狀看起來比實際情況要好。

支持選擇的偏見，或，購后合理化

人有一種傾向：將積極的因素歸因到已選擇的選項，或者把那些放棄的選項降級。也許是出于保護我們自己的心態，我們往往會想出一些理由來支持我們已經做出的決定，以及不喜歡沒有作出的決定。

MatherandJohnson的一項研究發現，我們會記住那些被選決定的積極一面，以及沒有被選決定的消極一面。支持選擇的偏見通過扭曲現實來增強現狀偏好，從而過度支持那些由已經做出的選擇構建的現狀。

現實意義

總之，考慮到現狀，我們傾向于高估我們所擁有的，以及低估潛在的積極變化。這種停滯，是由對損失的恐懼和扭曲現實以合理化現狀的傾向所造成的。

在個人投資中，現狀偏好會導致背上一些包袱。有時候這是可行的，但實際上你最終會進行80%以上的修正，或者看著一個硬幣最終變成零。你需要問自己的是：「如果我今天被迫賣掉所有，我會重新再買回來嗎？

選擇支持的偏見也有助于解釋整個生態系統中的部落主義的存在。持有某項數字資產的人自然會想出這項數字資產如何如何的好，以及其他他們沒有持有的資產是如何如何的不好。持有幣A的人和持有幣B的人都以不一致的方式扭曲了現實，他們都過分強調了自己持有的幣的優點和其它幣的缺點。

進一步來看，這些偏見產生了關于分布的有趣問題。

對一項數字資產來說，要想生存和發展，需要真正的信徒。這些偏見表明，在現狀下為持幣者的數字資產爭取一個位置，會增加其保持現狀的可能性。保持現狀的時間越長，就越有機會增強持幣者的信心。

重要的是，僅放棄加密貨幣并不足以在現狀中贏得一席之地。任何一個擁有以太坊地址的人都有幾十個隨機代幣，未經允許就被空投到他們的錢包里。但如果接受者對代幣有足夠的了解，那么這些代幣可能會有機會。

例如，CoinbaseEarn活動要求用戶在收到空投之前，花一些時間來學習有關數字資產的內容。來自NicCarter的數據顯示，至少其中一些用戶在獲得空投后，會繼續持有它們。

正如許多人所觀察到的是，「IEO」最近的趨勢更像是空投，而不是公開上市，因為參與者數量多，而分配的代幣相對較少。

這些空投的長期影響還有待觀察，但這一思路表明，它們可能比大多數人認為的更有效。

比如有趣的是，2013/2014年的時候，XLM到處空投，我也收到了一個XLM的空投，因此我比沒有獲得空投前更了解XLM。Block.one最新推出的平臺Voice也可以理解為通過分發代幣來讓更多人了解EOS現狀的一種嘗試。

也許在數字資產領域獲勝的方式是：

激發圍繞代幣的大規模運動；讓接收者付出一些努力通過交易所得到代幣分發，成為人們現有資產的一部分。如果你兩者都能做到，你就能夠建立了一個強大的護城河和反饋循環路徑。護城河的建立，是因為我們的大腦是用來保護現狀的。一個反饋循環，是因為很多人會不斷地提出支持現狀的理由，并試圖讓別人接受自己的現狀。

很清楚的一點是，持有是一種被認知偏見強化過的行為。這會使得病性最強的加密貨幣更具病性。如果不清楚的話，它會強化我的信念，即BTC或類似的東西是不可避免的。

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