單周成交翻倍，衍生品市場開年迎現象級爆發 | 加密衍生品周報_以太坊:BIT

比特幣、以太坊的單周期貨成交量創下歷史新高，持倉數值呈指數級增長，并連創新高。比特幣和以太坊的一個月已實現波動率分別升至85%和119%，均創下自去年6月份以來新高，一個月平值期權隱含波動率分別為122.7%和163%。

撰文：Karen

一周市場動態

火幣合約上線幣本位交割合約支持每日結算。Deribit上線行權價為20萬美元的比特幣期權和行權價為1萬美元的以太坊期權產品。衍生品交易所的資金動向概覽

過去一周，加密貨幣衍生品交易所錢包中凈流入15,628枚比特幣，以太坊則持續呈凈流出狀態，一周流出469,295枚。

衍生品交易所錢包中的比特幣凈流量，來源：CryptoQuant

衍生品交易所錢包中的以太坊凈流量，來源：CryptoQuant

美聯儲資產負債表已降至8.3萬億美元以下，單周縮表420億美元:7月10日消息，據美聯儲官網數據顯示，截至7月4日，美聯儲資產負債表已降至8.3萬億美元以下，當前規模為8.298萬億美元。較此前一周（6月24日）縮表約420億美元，同時這一數字也跌破硅谷銀行事件前的規模水平（8.339萬億美元）。[2023/7/10 10:45:40]

截至1月7日，衍生品交易所的錢包中持有的比特幣數量約為119.34萬枚，雖然較2020年5月中旬的163萬枚大幅下降，但較一個月前的低點有所增加，增加幅度約為6%。

衍生品交易所比特幣儲備，來源：CryptoQuant

期貨市場

極端行情爆倉概況

過去一周，比特幣大幅拉升漲逾30%并突破4萬美元關口。1月3日當日比特幣共爆倉7.09億美元，以太坊爆倉1.02億美元，1月4日比特幣短線回調至27800美元后快速反彈至3萬美元上方當日，共爆倉8.8億美元，以太坊爆倉3.33億美元。今日凌晨2點半開始的半小時內，比特幣在沖高4萬美元后回落回落逾3800美元，期間全網爆倉2.3億美元。

ProShares比特幣策略期貨ETF資產規模再次突破10億美元，創年內最大單周資金流入:6月26日消息，據彭博高級ETF分析師Eric Balchunas在社交媒體發布數據，資產管理公司ProShares于2021年10月推出美國首個比特幣期貨交易所交易基金ProShares Bitcoin Strategy（BITO）資產規模再次突破10億美元關口，同時該ETF還創下2023年內最大單周資金流入量。此外，ProShares在上周五還交易了5億股股票，分析顯示BITO的走勢與比特幣幾乎一致。[2023/6/26 22:00:20]

BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

美元指數DXY日內跌0.35%，勢創三月底以來最大單周跌幅:美元指數DXY日內跌0.35%，現報92.322，勢創三月底以來最大單周跌幅。[2020/11/6 11:52:34]

比特幣期貨成交量明顯放大，單周交易量創下歷史新高，過去一周的交易量達到近5000億美元，環比增加近70%。可以看出，隨著比特幣不斷刷新歷史高點，市場對參與期貨的熱情也在不斷提高。

比特幣期貨合約交易量，來源：Skew

以太坊單周交易量也創下新高，過去一周為1912億美元，環比增幅高達近160%。目前，以太坊價格距離歷史高點1450美元附近還有約20%的距離。

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣持倉數值也呈指數級增長，續刷歷史新高，截至1月7日約為120億美元，本月增加超26%。

WTI原油期貨創合約歷史上最大單周百分比漲幅:WTI原油期貨本周累計漲31.8%，為合約歷史上最大單周百分比漲幅。（金十）[2020/4/4]

比特幣期貨合約未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊未平倉頭寸也從年初開始激增，并連創新高，截至1月7日為36億美元，較7日前增加超80%。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

資金費率

過去一周，除Bitfinex外，其他交易所的永續合約一周平均資金費率均為正值，且呈逐步上行趨勢。值得關注的是，幣安的一周平均資金費率高達0.1049%，Bybit和BitMEX的資金費率也在0.055%以上，相比之下，幣安過去3個月的平均資金費率為0.0250%，這意味著目前市場較為瘋狂，短期之內也需謹慎。

比特幣緣何兩次單周大跌20%?:據21世紀經濟報道報道，知情人士表示，比特幣2個月內出現兩次單周大跌20%的情況，或與全球最大加密貨幣交易平臺Mt. Gox申請破產有關。該平臺破產后，由政府指派的受托人小林信明開始悄悄大舉拋售比特幣，以籌資償還平臺投資者的損失，無形間給比特幣帶來了巨大的下跌壓力。即便是最堅定的比特幣持有者，也可能因此選擇避險離場。尤其當前各國對比特幣的應用場景從嚴監管，比特幣估值與實際應用需求進一步“失衡”。[2018/3/15]

各交易所的比特幣永續合約資金費率對比

以太坊方面，BitMEX的一周平均資金費率達到了0.2519%，也較近三個月的平均費率0.0543%大幅增加。

各交易所的以太坊永續合約資金費率對比

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、火幣、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit、火幣和OKEx。

比特幣期權一周成交量也創下新高，增加超81%至近94億美元，其中，除CME或因元旦假期導致成交量減少超13%之外，其他交易所的成交量均明顯增加，交易量占比達近87%的Deribit環比增加了超90%。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊一周交易量也環比翻倍，達到13.12億美元，其中，Deribit交易量環比增加116%，且Deribit的交易量占比始終保持在85%附近。

以太坊期權日交易量，來源：Skew

未平倉頭寸

盡管比特幣期權持倉在12月25日季度交割日減少超40%至47.76億美元，但在之后幾日迅速恢復，并持續增加續刷歷史紀錄，突破100億美元，截至1月7日為105.10億美元，較一周前增加逾67%。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊期權持倉也連創新高，較一周前翻倍，截至1月7日為18.52億美元。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

波動率

比特幣的一個月已實現波動率已升至85%，創下自去年6月份以來新高，而在3個月之前該數值僅為35%。與此同時，一個月平值期權隱含波動率為大幅上升至目前的122.7%。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

以太坊的一個月已實現波動率也從1月1日的81%升至目前的119%，一個月平值期權隱含波動率目前為163%。不過，從較長區間來看，離2020年5月份尚有一段距離。

隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味著期權的時間價值相應上升，反之則意味著時間價值下降。換句話說，如果能夠比較準確地預測到波動率，那么只需要在波動率高時買入并在波動率低時賣出，就可以實現較好的收益。

從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

綜上，比特幣和以太坊的期貨、期權成交量均創下歷史新高，持倉數值也不斷攀升續刷歷史紀錄，波動率雖較去年5月份還尚有空間，但目前處于一個較高水平，投資者在參與衍生品的同時須密切注意價格的劇烈波動。

期權到期情況

今日將有4.4萬份比特幣期權合約到期，名義價值逾17.6億美元。

比特幣期權到期情況，來源：Skew

以太坊期權方面，今日將有24.03萬份合約到期，名義價值約為3億美元。

以太坊期權到期情況，來源：Skew

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