文:《中國企業家》記者?譚麗平
不知道a16z這家投資機構,似乎就不配談Web3了,它正在從“軟件捕手”變為“加密捕手”。
近日,Kinder World對外宣布拿到了a16z 675萬美元的種子輪投資。據了解,Kinder World這款游戲創作靈感來自于疫情期間的游戲,被定位為心理健康產品,主要是在線上養育植物,通過不停澆水來等待其靜靜成長。這款游戲的研發公司是總部位于墨爾本的Lumi Interactive,官網顯示公司目前團隊為14人。
而這種投資方式,非常“a16z”。
a16z,全稱Andreessen Horowitz,2009年成立,曾在Web2時期,投資了包括Skype、Facebook、Twitter、Instagram、Groupon、Zynga、Foursquare等多家知名互聯網公司。近幾年,則成了“加密領域的頭號明星”,2013年,a16z領投了加密貨幣交易所Coinbase 2500萬美元的B輪融資,之后更是對Coinbase先后進行了7次投資。2021年上市時,Coinbase市值一度破千億美元,a16z也成為最大的外部贏家。
也就是說,2021年下半年Web3開始火爆出圈,9年前這家投資公司已經在該領域布局。
來源:視頻截圖
今年2月,紅杉資本首次宣布推出一只專注于數字加密貨幣的基金,規模5億美元至6億美元。這也是該公司自1972年成立以來的首只特定行業基金。之后,2022年上半年,紅衫資本更是以幾乎每周投資一家的速度全面擁抱加密領域。而在2021年11月,投資機構Paradigm也宣布了募資規模達25億美元的加密主題基金,當時被認為是最大的加密主題基金,而該機構的創始人為前紅衫合伙人。
今年5月,a16z宣布,為其第四項加密基金籌集了總計45億美元的資金,至此其在數字貨幣和區塊鏈業務上的投資總額達76億美元,相當于500億元左右的人民幣。同時,它熱衷于投資初創公司,出手闊綽,“撒網”廣。據《中國企業家》雜志統計,目前,a16z在加密領域投資的公司和項目有86個,涵蓋了DAO、Layer 2、DeFi、NFT、游戲等多個Web3熱門領域。
數據:前十大以太坊錢包地址持有ETH總供應量的近35%:金色財經報道,根據Santiment的數據,前十大以太坊錢包持有ETH總供應量的近35%。2018年8月這一數字為11.2%。這些以太坊地址在過去五年中累計了近2800萬枚ETH,目前擁有以太坊流通供應量的34.6%。[2023/8/10 16:18:16]
除了布局早、投入大、周期長等投資特點外,它還具備了布道能力,這讓它成了“Web3教父”或“Web3星探”。現如今,a16z已經成為了解Web3無法繞開的公司,這是一家怎樣的公司?在Web3領域做了哪些投資布局?其投資風格是怎樣的?它又該如何承擔王冠的重量?
《中國企業家》研究調查了大量Web3領域的被投公司,結合公開消息,除了總結a16z的投資邏輯外,還發現這個新興行業,正站在十字路口。
a16z正在加密領域瘋狂“買買買”。
a16z投資加密領域企業情況。制表:譚麗平
可以看到,a16z的加密投資版圖,從2013年開始,時間跨度長 ,其覆蓋范圍也十分廣,基礎設施、NFT、游戲、DAO、DeFi、元宇宙、公鏈等相關領域均涉及。時間分布上,雖然a16z較早地關注了加密領域的布局,但真正從2018年開始,才加快了投資步伐,投資最密集時間則是2021年和2022年,超八成項目均首次投資于這兩年。
這一趨勢也和其加密主題基金的發布相關。
截至目前,a16z已發布了四期加密基金:第一期基金成立于2018年6月,規模約3.5億美元;第二期成立于2020年4月,規模約5.15億美元;2021年6月,第三只加密貨幣基金募資22億美元,這在當時刷新了加密貨幣基金的募資規模紀錄,直到被Paradigm價值25億美元的基金超越;到了今年5月,a16z更是宣布為其第四項加密基金籌集了總計45億美元的資金,總計約76億美元,約合500億元人民幣。
投資分布上看,a16z的投資范圍相當廣。
最初,其投資項目主要集中在加密貨幣、區塊鏈、DeFi以及一些基礎設施服務商,2021年之后,便開始NFT游戲、NFT音樂、游戲、DAO、元宇宙等更具有Web3屬性的公司。
密碼管理器KeePass修復允許檢索主密碼的漏洞:金色財經報道,SlowMist發布安全警報,密碼管理器KeePass最近修復了一個允許檢索主密碼的漏洞。可利用此漏洞從軟件內存中檢索明文主密碼。目前PoC已經公開,暫無補丁。使用本軟件的用戶注意資產風險。[2023/5/22 15:18:36]
另外,a16z加密領域的投資中,不乏眾多初創公司。50%左右的項目,a16z都是在種子輪或者A輪進入。比如,2022年3月,lay-to-earn(P2E)游戲初創公司Battlebound宣布獲得a16z領導的480萬美元的種子輪融資,而此時,這家公司成立的時間剛十個月,正在開發兩款游戲;為開發人員構建Web3身份驗證和授權工具的初創公司Dynamic去年12月才成立,今年4月就完成了由a16z領投的750萬美元種子輪融資。
一些有大廠背景的創業者,或許更受a16z的青睞。
比如,前微軟高管Rahul Sood創立的NFT游戲Irreverent Labs,獲得a16z 500萬美元種子輪融資。類似的,還有Mysten Labs,是一家由Facebook加密研發部門Novi Research資深人士創立的Web3基礎設施公司;要將AI解決方案帶入Web3世界的Kosen Labs公司,其創始團隊由前谷歌DeepMind人工智能研究人員組成;Metatheory是由Twitch聯合創始人Kevin Lin創立的技術驅動型娛樂公司等。
當然,參與頭部企業的成長,a16z也不會錯過機會。
a16z投資的項目中,Anchorage Digital是第一家也是唯一一家符合美國銀行法的加密銀行。2019年1月,a16z領投了其1700萬美元的A輪融資,并于2019年7月、2021年2月、2021年12月,分別參投了其4000萬美元B輪融資、8000萬美元C輪融資以及3.5億美元D輪融資。
此外,加密貨幣交易所Coinbase、基于StarkEx的訂單簿模型去中心化衍生品交易平臺dYdX、NFT第一大交易平臺OpenSea、火遍全網絡的無聊猿所屬公司Yuga Labs、Web3基礎設施提供商Alchemy等公司,以及Solana、Uniswap、MakerDAO等明星項目,a16z都有攜重金入局或多次參投。
加密借貸平臺Unchained Capital宣布裁員約15%:金色財經報道,加密借貸平臺Unchained Capital宣布裁員約15%,并將其業務發展負責人Parker Lewis調至董事會,并將首席產品官Will Cole調至高級顧問職位。聯合創始人兼首席執行官Joe Kelly周五表示,雖然Unchained從未接觸過FTX、Alameda或任何其他失去客戶資金的機構,但延長的比特幣熊市正在對部分業務造成影響。
此外,Joe Kelly指出,公司的新客戶數量、比特幣存款和交易量均創歷史新高,目前貸款賬簿的抵押品與本金比率為214%。[2022/11/19 13:23:45]
a16z或許是投資機構中,媒體屬性和布道技能輸出最穩定的一個。
86個加密投資項目中,Coinbase是a16z投資較早、參與次數最多的案例。據了解,Coinbase成立于2012年,是排名前三的加密貨幣交易所。早在2013年12月,成立4年的a16z領投了成立剛1年多的Coinbase 2500萬美元的B輪融資。彼時,Coinbase股價為1美元,估值約為1.43億美元。
此后在2013年到2020年8年間,a16z家族基金對Coinbase先后進行了8次投資。比如,SEC的備案監管文件顯示,2019年10月,a16z以每股23美元的價格從Union Square Ventures手里購買了價值5710萬美元的股票;2020年,a16z又以每股28.83美元的價格從Union Square Ventures處購買了價值3000萬美元的Coinbase股份。
2021年4月,Coinbase在納斯達克上市,盡管上市首日收盤價較每股381美元的開盤價跌了近14%,但其當日總市值依舊達到858億美元。而a16z彼時持有25%的A類股,14.8%的B類股,據報道,投資回報超過70億美元。
在Coinbase布局早、投入大、周期長的打法,復制到了其加密領域項目上,正在逐步成為a16z鮮明的投資風格。
例如出手闊綽、敢下重注。除了上文提到的投資范圍廣到涵蓋了Web3大部分賽道外,在種子輪、A輪就早期進入,以及以領投的身份進入——這意味著不僅需要投入更多資金,還要有善于發現的眼光,以及能打造明星項目的能力。
Orbiter Finance推出以太坊二層生態鏈上數據聚合和數據分析平臺Orbiter L2 Data:8月10日消息,Layer2跨Rollup橋Orbiter Finance宣布推出針對以太坊二層(Rollup)生態的鏈上數據聚合和數據分析平臺Orbiter L2 Data,支持Arbitrum、Optimism和 zkSync數據,指標包括賬戶和交易、TVL、用戶和用戶年齡、活躍用戶 / 賬戶、新用戶 / 賬戶、交互、新合約。數據庫僅包含交易數據(不包括事件 / 內部交易),數據每天在 UTC 00:00更新一次。[2022/8/10 12:15:52]
馬克·安德森曾對外表示,支持新興市場的初創公司“極具吸引力”。一名谷歌高管則曾這樣形容:“他們像瘋子一樣,在每一筆交易中都插上一腳。”
此外,和大部分的投資機構一樣,都自詡為長線投資者。a16z官網上寫著:我們是長期、有耐心的投資者,我們對加密資產的投資已超過5年,但從未出售/套現過此類投資,近期也不打算出售,我們組建a16z加密基金,是希望能夠進行持有10年以上的投資。
體系化投后管理,則是a16z另一特點。
在傳統的VC中,負責項目投資的合伙人,也會對項目進行一些簡單的投后輔導。但a16z則被認為是運用好萊塢明星經紀公司的打法,基于CEO運營網絡來幫助投資的項目。a16z加密基金的掌門人Chris Dixon認為,投資只是風投工作中很小一部分,風投的主職應該是服務,設法幫助那些他們所投資的創業者。
據報道,在a16z公司300多人的團隊中,有超過70%的人從事投后管理和賦能,也就是咨詢、招聘、商務擴展之類的附加值服務,而真正從事投資的人員只有22.7%。
如今其官網上,很大的版面用于展示其團隊規模,包括投資團隊、市場拓展、人才建設等,單加密領域人才就有超過90人。
來源:官網截圖
不過,資本在Web3領域的過多介入,就像一把雙刃劍,如何避免被其割傷,是項目方需要衡量和平衡的。
星巴克將于下個月推出基于web3的忠誠度計劃:金色財經消息,星巴克創始人Howard Schultz在本周與投資者的財報電話會議上預告了星巴克即將推出的web3計劃,星巴克將在下個月的投資者日活動中公布其基于web3的忠誠度計劃,其中包括以咖啡為主題的 NFT。
Howard Schultz表示,該計劃將建立在當前的獎勵模式之上,并將結合數字星巴克獎勵生態系統與星巴克品牌的數字收藏品。該公司今年早些時候宣布了進軍 web3領域的計劃,并指出其NFT不僅可以用作數字收藏品,還可以為其所有者提供獨家內容和其他特權。(techcrunch)[2022/8/4 2:58:06]
比如,在去年12月,硅谷大佬們就開啟了一場有關Web3的“口水戰”。
“你并不擁有Web3.0,風投們和他們的有限合伙人才是擁有者。Web3.0不會脫離他們設定的激勵機制。最終,Web3.0將是一個帶有不同標簽的中心化實體。你要知道你在做什么……”彼時,Twitter創始人Jack Dorsey在Twitter上發文。暗指盡管風投們宣揚Web3為用戶所有,但實際上是前者從概念中獲利。
雖然沒有點名,但明顯意有所指,a16z的合伙人Chris Dixon則迅速發了一段甘地的名言回擊,“最開始他們忽視你,然后他們取笑你,緊接著他們打擊你(我們在這階段),接下來你就勝利了。”
馬斯克也加入了這場口水戰,晚些時候,馬斯克發文問道:“你們有人看到Web3了嗎?我咋找不到呢。”Jack Dorsey則在下邊回復,“可能在A和Z之間的什么地方吧。”
更早之前,馬斯克曾公開表示Web3現在更多的是營銷流行語而不是現實。
“Web3時代是可讀+可寫+可擁有,是基于區塊鏈技術的價值互聯網,倡導數據不是由平臺占有而是還權與廣大網民。境外a16z這類投資機構全面進入Web3賽道,常常會讓人覺得沒有給予Web3正確的引導,反而是資本在后面操作獲利。不過我認為,資本是一個雙刃劍,一方面沒有資本的推動,這個新鮮的行業難以推進和落地。但同時,任何新生事物都會經歷一個概念試錯期,必然會有泡沫。在這個時期,資本一定會通過爆炒從中獲取高溢價收益。Web3的大眾擁有數據而共同富裕的理念,技術邏輯說得通,DID+區塊鏈+智能合約;商業邏輯十分復雜,恐怕需要充分的市場競爭才能實現。一般資本只會借助這個概念,只有具有大智慧的資本才會主動作為。我認為,境外目前只是十分不成熟的Web2.5階段。但無論如何,我們需要緊跟境外Web3的真正發展動向,讓子彈在境外再飛一會兒,好飯不怕晚。”中國通信工業協會區塊鏈專委會輪值主席朱幼平對《中國企業家》指出。
a16z對掌握輿論技能的熟悉程度,或許只有馬斯克能一較高下了。
《如何識別、評估和避免DAO治理攻擊》《Web3去中心化的框架、原則和模式》《a16z對話以太坊基金會Danny Ryan:合并后以太坊路在何方》《a16z合伙人回顧Web2萌芽時代:玩具、秘密和周期》《元宇宙帶來的游戲變革會是怎樣的?》……
《中國企業家》搜索a16z相關的新聞資訊時,就能看到這些布道Web3、元宇宙等加密領域的內容。a16z不僅是加密項目星探或者孵化器,它還是普及者、布道者以及風向標。據《中國企業家》了解,不少剛進入Web3領域的人員,了解a16z的投資動態以及兩位創始人對Web3的看法和觀點,是“必修課”之一。
《a16z:一場“好萊塢”式的勝利》一文中曾總結了a16z的套路:營銷團隊(幫助引流)+人才團隊(幫助招聘)+市場開發團隊(幫助獲客)+一個研究團隊(幫助解決問題)=所投公司的成功。
a16z的兩位創始人都曾是硅谷大名鼎鼎的創業者。馬克·安德森被譽為硅谷神童,9歲接觸計算機并在鄉鎮圖書館自學了Bacic語言,大學未畢業就開始開發瀏覽器軟件。之后開發出第一個被廣泛運用的瀏覽器Mosaic。
馬克·安德森后來聯合了吉姆·克拉克將網景(Netscape)公司帶上市,并創造IPO史上最成功紀錄之一。1995年8月9日,他們讓成立僅16個月的網景在納斯達克IPO,當天股價從28美元漲到了58.25美元,公司市值達到了21億美元,網景的早期員工身價也達到數百萬美元。
對比之下,從成立到上市,微軟花了11年。《華爾街日報》曾感慨:“通用電氣公司花了43年的時間才成為一家市值27億美元的公司,網景只花了大約一分鐘。”這讓24歲的馬克·安德森,身著T恤、光著腳登上了《時代》雜志的封面。
同樣是技術出身的本·霍洛維茨,則是一名卓越的管理大師,也是創業類暢銷書《創業維艱》的作者,曾供職于網景公司。他在《創業維艱》一書中寫到了網景公司被微軟擊垮、最終不得不賣身的故事,也講述了之后一段與馬克·安德森長達8年的創業歷程。
a16z采用的全員合伙人制,這些人需有創辦公司經歷或有出任CEO的經歷,在某個領域中是專家,也需要成為一個網紅、一個KOL。除了兩位創始人,團隊其他合伙人身上,也具備這種特質。
1999年,馬克·安德森和本·霍洛維茨共同創立了LoudCloud。
這是被認為第一個做數據中心自動化的云計算公司,在如今看來,這無疑是一個風口,但在2000年左右,互聯網泡沫浪潮席卷,LoudCloud數次瀕臨破產。為了自救,LoudCloud流血上市,隨后,將公司拆分,一部分賣給EDS,另一部分變成只做軟件的Opsware。數次起伏,2007年,Opsware最終成功以16.5億美元的高價賣給惠普,也算給二人的首次聯合創業畫上了句號。
創業期間,從2005年開始,馬克·安德森和本·霍洛維茨化身天使投資人,分別和共同投資400萬美元、支持45個新創公司,包括Twitter和Qik等。2009年7月6日,兩人正式宣布了成立硅谷風險投資公司a16z。
2009年9月1日,包括a16z在內的投資集團,斥資27.5億美元收購了Skype的多數股權。這在當時被認為是有風險的,但到了2011年5月,Skype以85億美元的價格被微軟收購,成為當時微軟歷史上并購金額最高的一筆。這也使剛成立兩年的a16z聲名大噪。
借此機遇,馬克·安德森也在《華爾街日報》發表了著名的《為什么軟件正在吞噬世界》(why software was eating the world)。他寫道:“我們正處于一場戲劇性的、廣泛的技術和經濟變革之中。新的軟件理念將帶來新的硅谷式初創企業的崛起,這些企業將肆無忌憚地入侵現有行業。”這一名言,極大提高了馬克·安德森的意見領袖地位。
之后,a16z的投資路徑也有了戰略性的指導。作為“軟件捕手”,其投資也幾乎都是圍繞軟件展開,尤其是踩準了移動網絡的風口,捕獲了Facebook、Twitter、Airbnb等明星企業。
2013年,Chris Dixon的加入,則讓a16z從“軟件捕手”轉變為了“加密捕手”。
Chris Dixon曾是兩家初創公司SiteAdvisor和Hunch的聯合創始人。前者被McAfee收購,后者被eBay收購。加入a16z后,Coinbase便是由Chris Dixon主導。
之后,a16z為了處理好監管問題,還曾拉入了多位資本市場高管與政府高官加入。比如前聯邦檢察官Katie Haun,紐約證券交易所前首席監管官Anthony Albanese等。
官網上,a16z強調,當前我們正在開始互聯網的三個時代:
a16z正高舉Web3大旗,尋找新的“吞噬”機會。
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