首發 | 從AAVE來回顧DeFi無抵押貸款的效益_EFI:Aave LEND

本文作者為NewBloc策略分析師Barry，5年外匯黃金市場交易經歷。授權金色財經首發。

在1月19號，ETH創出了1440美元的記錄，同時在以太坊鏈上的DeFi項目也受到了市場上的青睞。自2020年5月以來，圍繞DeFi的話題正不斷增加，在不到1年的時間里資產在DeFi中的總鎖倉價值，足足翻了25倍，其火爆程度令人驚嘆。

我們認為，DeFi持續受到市場上的關注，是由于以下原因所產生：

1、落地應用：DeFi的建立之初就是為了解決傳統金融的弊端而誕生的，將中介信任轉移到機器上，從而為金融借貸降低成本，打破信貸機構和中央銀行的壟斷地位；

2、門檻低利率高：多數DeFi項目的參與門檻較低，且由于有時出借方和借方一端需求較少，故會產生較高利率來吸引投資者向其中一方存幣，最終成為LP；

LBank藍貝殼于4月10日01:00首發 BOSON，開放USDT交易:據官方公告，4月10日01:00，LBank藍貝殼首發BOSON(Boson Protocol)，開放USDT交易，4月9日23:00開放充值，4月12日16:00開放提現。上線同一時間開啟充值交易BOSON瓜分10,000 USDT。

LBank藍貝殼于4月10日01:00開啟充值交易BOSON瓜分10,000 USDT。用戶凈充值數量不少于1枚BOSON ，可按凈充值量獲得等值1%的BOSON的USDT獎勵；交易賽將根據用戶的BOSON交易量進行排名，前30名可按個人交易量占比瓜分USDT。詳情請點擊官方公告。[2021/4/7 19:54:33]

3、DeFi的低成本化：雖然從短周期來看，購入一臺自動販賣機的成本，要比雇傭員工產生的人工工成本高上不少，但從長周期來看，這一塊的人工成本消耗無疑會逐步降低的，而機器的效率會保持高位。

首發 | imKey正式支持Filecoin，成為首批Filecoin硬件錢包:12月1日，隨著imToken2.7.2版本上線，imKey同步支持Filecoin，成為業內首批正式支持FIL的硬件錢包。Filecoin作為imKey多鏈支持的優先級項目之一，成為繼BTC、ETH、EOS和COSMOS四條公鏈后的第五條公鏈。

據悉，imKey團隊已在Q4全面啟動多鏈支持計劃，計劃實現imToken已經支持的所有公鏈項目，本次imKey升級更新，無需更換硬件，不涉及固件升級，通過應用（Applet）自動升級，即可實現imKey對Filecoin的支持及FIL的代幣管理。[2020/12/2 22:52:32]

若我們把數字貨幣當做一種交易媒介，根據歷史推演，可以得出金融是經濟的加速器結論，杠桿的使用，有助于經濟有放大效應，但同時也會在經濟蕭條中，讓經濟加速向下跌落。

首發 | 區塊鏈技術及軟件安全實戰基地正式成立:金色財經報道，今日，中軟協區塊鏈分會、人民大學、菏澤市局相關部門聯合共建的區塊鏈技術及軟件安全實戰基地正式成立。同時聘任中軟協區塊鏈分會副秘書長宋愛陸為區塊鏈技術及軟件安全實戰基地特別專家。

區塊鏈技術及軟件安全實戰基地主要涉及領域為：非法數字貨幣交易與洗錢、區塊鏈傳銷與電信詐騙、網絡賭博、四方支付、冒用商標注冊等，聯合社會治理、城市安全、前沿技術領域的行業專家，進行警協合作。

據公開報道，近期菏澤市下屬機關剛破獲一起特大電信網絡詐騙案，打掉多個涉嫌以網貸和投資“比特幣”為名的詐騙團伙，抓獲犯罪嫌疑人83名，扣押凍結涉案資金2700萬元。[2020/7/21]

如果加密貨幣市場，僅僅是通過挖礦來獲得代幣，當代幣價格上升時礦機價格也會上漲，最終導致全網算力上升、挖礦難度增加，而對于抗通脹的比特幣來講，這類每4年減產一次，會讓礦工感覺到其成本是不言而喻的，當代幣價格下跌時，礦工的挖礦風險也會逐日增加。

首發 | DVP: Bitstamp交易所存在漏洞 可導致大量KYC等信息被泄露:金色財經訊，近日，DVP收到安全人員提交的全球知名交易所Bitstamp的漏洞，攻擊者可以利用該漏洞查看大量用戶ID、銀行卡等敏感信息，嚴重威脅用戶信息安全。為避免發生KYC泄露的惡性事件，DVP安全團隊在收到該漏洞后，第一時間通知該平臺進行修復，但未收到回應。DVP提醒相關用戶關注個人信息安全，以免造成損失。[2019/8/13]

隨著數字貨幣發展到今天，其規模已經足夠龐大，對于市場而言比特幣與山寨幣，其流動性與市場認可度有著極大的差別，代幣與代幣間的融資需求與日俱增，而DeFi作為加密貨幣市場的金融系統，其需求自然會出現井噴式增長。

以簡單的比喻為例，隨著全球經濟一體化的今天，各個國家和地區都發揮了自己的相對優勢來進行交易，例如可以簡單地把澳大利亞看成原材料國，中國看成消費大國，歐美看成研發大國，不同的幣種背后有著不同的經濟結構。

特別提款權的分配，可以在提供流動性和補充成員國官方儲備方面發揮作用，在金融危機期間，基金組織向成員國2019年的分配總額達到了1826億美元，特別提款權就是一個例子。其價值在于鏈接著不同分工的國家，為其提供流動性，并保持其幣值的穩定性，降低幣值大幅波動為經濟帶來的風險。對于加密貨幣市場而言，DeFi會扛起類似的使命，其意義在于穩定不同代幣之間的大幅波動風險。

AAVE

對于金融市場而言，流動性可以視作穩定性的重要參考指標，而目前Aave流動性池資金規模就已經超過33億美元，就流動性而言AAVE在DeFi中具有一定的優勢，但是目前DeFi項目基本上都是偏向以抵押貸款為經營，當市場規模較小時抵押貸款確實可以規避掉不少風險，使得項目能繼續做大規模，但是今天的DeFi市場已經具備了一定的規模，對于市場份額而言，繼續抵押貸款的模式似乎會錯失更多的市場份額。

從博弈的角度來說，當市場規模大到可以足夠覆蓋信用風險時，無抵押貸款將大大提高資本效率。

對于借方來說，抵押信用并不是憑空創造的，而是基于OpenLaw確保基于信貸的貸款得到償還，而每個信用委托都會創建一個基于智能合約的信用委托金庫，這個金庫是建立在Aave之上的債務包裝器。

該金庫允許用戶設置不同的委托參數，包括借款人可以提取哪種貨幣，利率公式，以及最重要的信用限額。通過OpenLaw，所有這些參數都是通過Karen和Chad設置的可編程法律協議來選擇的，讓Chad可以自由地簡單提取資金。

信用委托的資金來源有兩個方面，一個是同行之間的信任，另一個是智能合約的信任。

AAVE的經濟模型：

1.新代幣的發行與舊代幣的置換

2.啟動一個安全模塊SM

3.引入安全和生態激勵措施來驅動協議的發展

4.發布了一個授予Aave持有者決定權的治理框架

5.治理定義了一套供Aave協議以及資金市場遵守的政策

6.引入了用于將來協議升級的Aave改進提案

AAVE獎勵機制

在Aave中，兩個獎勵機制都是通過挖礦的形式來獲得，一個是安全保障激勵機制和生態激勵機制。AAVE的挖礦途徑有三種：

1、向安全池質押AAVE

2、在AAVE平臺進行借貸

3、在Balancer提供AAVE/ETH流動性做市

1、向安全池質押AAVE

AAVE的安全模塊SM，其運行機制是通過資金質押來做擔保，解決貸款過程中可能出現的資不抵貸問題，其中質押的資金就是AAVE，用戶可以通過質押AAVE到SM池中獲取AAVE代幣獎勵和協議使用費比例。

2、在Balancer提供AAVE/ETH流動性做市

以AAVE/ETH兩種代幣搭配的方式，放入Balancer平臺參與流動性做市，獲取BAL和交易手續費分成。

3、在AAVE平臺進行借貸

在AAVE平臺進行借貸，由生態激勵池提供獎勵。

后續

隨著加密貨幣市場的發展越來越完備，代幣之間的融通需求也就越來越大，而在DeFi中敢于創新的AAVE自然受到了市場的青睞。對于投資人來說，控制風險固然重要，但鑒于當前市場仍然是增量市場，因此率先搶占份額是待市場成熟前必須要做的事情。

據行情數據統計，AAVE近3月漲幅已經高達623.32%，遠遠超過了BTC、ETH等主流幣，加密資產市值排名已經沖進到了全球第15名，其市場認可程度顯而易見。隨著DeFi生態逐漸完善，用創新模式來搶占市場份額的優勢也將逐漸顯現，AAVE未來或將是DeFi中的龍頭。

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