深度分析：美聯儲首提5個央行數字貨幣發行先決條件都有啥？_區塊鏈:GRAP

本文來自美聯儲官網federalreserve，原文作者：JessCheng、AngelaNLawson、PaulWong

Odaily星球日報譯者|Moni

貨幣是一種以信任為基礎的社會和法律結構，但現在，貨幣的概念已經發生演變。

1914年，美聯儲首次發行紙幣，也開創了一個全新的貨幣時代。

現在，人們開始套利一種新形式的央行貨幣，與實物現金完全不同，它就是——央行數字貨幣。

“貨幣”能否成功，關鍵在于它是否可以被視為安全、穩定和可靠的工具：

*現金、央行存款和潛在的央行數字貨幣都是中央銀行負債；

*?銀行賬戶中的資金是商業銀行負債；

*?零售儲值卡上的余額是發卡行負債。

但是大多數人并不認為貨幣是銀行或其他實體的負債和義務，人們關心的不是“貨幣如何記錄在某個分類賬上”這種細節問題，而是“貨幣”是否可以安全可靠地用于今天和明天的購買交易。就現階段而言，絕大多數人認為貨幣能保持其全部價值，銀行內部資金是安全的，并且企業會兌現商業信用——從這個角度看，央行數字貨幣可以提供安全可靠的另一種貨幣形式。

火幣于佳寧：必須加快區塊鏈與人工智能等前沿信息技術深度融合:中國通信工業協會區塊鏈專委會輪值主席、火幣大學校長于佳寧表示，區塊鏈和隱私計算相輔相成，可以更好地挖掘分布式場景下數據要素的價值。未來，在“區塊鏈+隱私計算”所搭建的生態里，每個人可以真正擁有自己的數據控制權，可以利用自己的“數字身份”安全存儲數據，同時在使用某個業務時做“選擇性披露”，從而進行可信安全的社會活動，并真正釋放數據價值。于佳寧強調，在數字時代，要構建完整的數字產業生態，必須加快區塊鏈和人工智能、大數據、物聯網等前沿信息技術的深度融合，推動集成創新和融合應用，加快構建新型基礎設施，助力百行千業全面轉型升級，加速實現產業全面上鏈，推動數字經濟與實體經濟深度融合，從而整體驅動生產方式、生活方式和治理方式變革。”（證券日報）[2021/3/26 19:19:09]

近年來，隨著全球穩定幣的推出、科技巨頭們進軍支付市場、已經一些國家啟動央行數字貨幣原型設計，美聯儲對數字貨幣的興趣已大大增加。尤其是在新冠病疫情期間，美聯儲發現傳統零售支付市場效率低下，無法較好地完成經濟刺激資金分配任務，而數字貨幣的優勢則愈發明顯。

美聯儲認為，如果美國確定支持“基于通用目的的央行數字貨幣”，必須滿足五個必要的先決條件：

彭博社：盡管“感恩節大跌”，但比特幣市場的深度和流動性很強:彭博社承認，這輪比特幣牛市與2017年完全不同，主流金融領域對比特幣的一些最嚴厲的傳統批評者繼續改變其看法。在11月27日的文章中，以悲觀著稱的彭博社強調了一系列比特幣指標，這些指標都指向樂觀的未來，盡管周四比特幣的價格暴跌了3000美元。

文章開頭寫道:“只要看看市場技術和華爾街對世界上這一最大的數字貨幣的日益接納就知道了。盡管交易并不總是一帆風順，但這個總市值達到3150億美元的數字貨幣比2017年上一輪牛市時期的深度和流動性更強。”

彭博社提到了所謂的“加密頑固派”，他們拒絕當前價格上漲是另一個泡沫的想法。其中包括Cointelegraph的定期撰稿人Mati Greenspan。他評論道：“現在不一樣了。上一次我們看到比特幣漲到如此高的價格水平時，區塊鏈幾乎崩潰了，但是從那以后，比特幣網絡有所改善。”

加密銀行Nexo首席執行官Antoni Trenchev預測比特幣將在2020年底達到歷史新高，他補充道：“數字黃金這一說法比以往任何時候都更強烈。如果比特幣僅占黃金總市值的10％，比特幣將很快達到50000美元。”（Cointelegraph）[2020/11/28 22:25:09]

1、明確的政策目標

相里朋：區塊鏈技術一定是與傳統產業深度融合才能發揮其技術價值:近日，工業和信息化部電子第五研究所區塊鏈創新團隊負責人、高級工程師相里朋“云連線”有關人員，為武漢支招獻策。對此，金色財經采訪到工業和信息化部電子第五研究所區塊鏈創新團隊負責人、高級工程師相里朋，進一步了解到此次“云連線”的細節。相里朋表示，我單位與中國通信服務股份有限公司區塊鏈研究院（湖北郵電規劃設計有限公司）已有多次合作，此次“云連線”主要是為共同打造區塊鏈產業創新基地，做好請示匯報。擬重點圍繞“區塊鏈融合創新中心”，建設區塊鏈測試驗證平臺、區塊鏈展示和培訓教育平臺、區塊鏈應用創新研究平臺以及區塊鏈技術綜合研究平臺。面向華中地區開展區塊鏈技術融合應用創新，AI區塊鏈、工業區塊鏈等綜合研究，加速關鍵技術突破。協助江漢區打造區塊鏈產業創新發展示范區，不僅是身體力行的支持武漢復工復產，更是看中了江漢區在金融、商貿、醫療等傳統領域的優勢。區塊鏈技術不是特立獨行的，一定是與傳統產業深度融合，才能最大的發揮其技術價值。[2020/6/10]

2、廣泛的利益相關者

3、健全的法律框架

4、有力的技術支撐

5、完善的市場準備

下面，就讓星球君和大家一起深入了解一下美聯儲如何看待這五個先決條件。

聲音 | 人民日報：企業應加強基礎研究，推動區塊鏈和實體經濟深度融合:11月27日，人民日報刊文《靠區塊鏈發橫財？你想多了》。文章表示，即使是最具代表性的虛擬貨幣“比特幣”，也不是哪國的法定流通貨幣，本質仍是一種投資風險極高的虛擬商品。任何創新都應以合法合規為前提。目前，區塊鏈技術應用已延伸到數字金融、物聯網、智能制造等領域。對企業而言，應加強基礎研究，推動區塊鏈和實體經濟深度融合，利用區塊鏈技術解決融資難、風控難等問題，讓區塊鏈成為服務實體、促進經濟發展的新利器；對投資者而言，應盡快放棄“天上掉餡餅”的幻想，增強風險防范意識，謹防上當受騙，不給非法金融活動提供生存土壤。[2019/11/27]

1、明確的政策目標

引用央行數字貨幣的基本要素，就是了解發行央行數字貨幣的目的究竟是什么？包括：

*央行數字貨幣可以在什么地方使用？

*央行數字貨幣該如何使用？

*央行數字貨幣可以提供什么潛在價值？

各國中央銀行對數字貨幣的研究和實驗興趣差異也很大，主要分為兩種態度：

*有的中央銀行希望使用央行數字貨幣應對當前貨幣調整；

*有的中央銀行希望使用央行數字貨幣探索未來支付能力。

動態 | 區塊鏈深度融入雄安新區建設發展 區塊鏈在雄安新區已有四大應用:中國雄安官網今日發布文章《動圖解丨看！區塊鏈在雄安“初顯身手”》，目前區塊鏈技術在雄安新趨已有四大應用，分別是：

1、工程項目資金管理，實現工程進度及合同透明管理、資金撥付穿透式管理、多銀行系統直聯等功能；

2、勞務工資實現穿透式發放，實現了建設者工資透明撥付，如果項目參與方未按約定按時發放建設者工資，區塊鏈智能合約會自動觸發代付機制，保障金會自動穿透式撥付至建設者工資卡中，實現建設者無感狀態下的智能支付保障。截至今年10月，區塊鏈資金管理平臺累計已為11萬人次建設者按時發放工資；

3、白洋淀水體污染治理，白洋淀水專項區塊鏈科研資金管理平臺實現項目可研經費的全流程穿透式管理；

4、政務服務創新實踐，各政府部門建立數據調用互信共認機制；區塊鏈非對稱式加密技術、公私鑰機制，確保公眾及政府部門數據資產安全。[2019/11/17]

對于美國而言，無論央行數字貨幣的具體目標是什么，都應該與美聯儲提供安全性和高效率的支付系統、以及貨幣和金融問題的長期目標保持一致。

2、廣泛的利益相關者支持

建立央行數字貨幣需要公共行業和私營行業眾多利益相關者投入、參與和支持，盡管不太可能滿足所有人需求，但至少需要在包容性和普遍性方面達成共識。美聯儲認為，央行數字貨幣的主要利益相關者包括：

*政府機構

*終端用戶

*金融機構

*技術服務提供商

*基礎設施提供商

*學術界

*標準制定組織

考慮到所涉及的各種利益、以及在系統設計、生態開發等方面需要作出大量復雜決策，央行數字貨幣想要在美國獲得所有利益相關這的廣泛支持可能需要較長時間。那么，這些主要利益相關者在央行數字貨幣中需要扮演什么角色呢？

政府機構——對于促進引入央行數字貨幣所需的法律和社會變革，政府支持的作用至關重要，政府立法和行政部門將需要做出影響央行數字貨幣設計和實施的重要決定，例如：

*約定美聯儲發行通用央行數字貨幣的權限

*規范中央銀行與公眾之間關系

*探討潛在立法變更

*明確合同法、隱私權和消費者保護，包括與稅收、公共支出、假冒和欺詐、反洗錢和網絡安全有關的問題。

終端用戶——在央行數字貨幣的設計和測試過程中，必須考慮不同年齡、地理位置、支付習慣和金融知識的終端用戶，并重點研究下面三個問題：

*人們如何通過智能卡、智能手機、指紋、虹膜掃描或其他方式使用央行數字貨幣？

*終端用戶為什么要選擇央行數字貨幣，而不是其他支付方式？

*在考慮可能需要通過保護消費者和分配損失進行權衡時，終端用戶會承擔多少責任？

美聯儲還需要與個人和企業合作，并咨詢消費者團體、社區組織和商業協會，以深入了解央行數字貨幣實際用例。

金融機構——引入央行數字貨幣可能會導致市場結構和動態發生重大變化，甚至可能會影響商業銀行的存款、銀行信貸以及更廣泛的金融體系。當然，所有這一切都取決于央行數字貨幣特征及其實施方式，如果合理發行，對銀行也得干擾可能很小、甚至沒有。對于金融機構來說，不管是政策性銀行、社區銀行、互聯網銀行，還是其他各種類型的非銀行金融公司，都需要告知政策制定者自己可能遭受到的潛在影響、收益、注意事項和政策要求。

技術和基礎架構提供商——技術和基礎設施公司在當今市場中扮演著重要角色，潛在的央行數字貨幣可以采用許多不同形式，隨著將數字技術引入到法定貨幣中，可能還會加快“新晉技術和基礎架構提供商”——包括大型科技公司和金融科技公司——探索支付和其他金融服務領域，繼而有效解決央行數字貨幣設計、互操作性、市場結構和市場采用率的問題。

其他利益相關者——其他利益相關者包括學術機構、智囊團、標準組織和國際社區，他們可以為央行數字貨幣提供信息和支持：學術機構和智囊團可以提供決策指導，標準組織可以通過定義術語、制定分類標準以及創建規格和標準以支持更廣泛的生態系統。

3、健全的法律框架

美聯儲在美國金融體系中的主要作用是捍衛公眾對貨幣的信心，因此發行央行數字貨幣的關鍵前提是具備健全的法律框架，使通用央行數字貨幣和更廣泛的市場用戶能夠確信其用于轉移價值的工具非常堅固、可靠、運行平穩且安全，而且還具有明確的付款規則和保護措施。任何裂痕都會削弱公眾對央行數字貨幣的信任，想要建立這樣一個健全法律框架的關鍵，需要確定以下幾方面：?

*明確法律授權，比如發行通用央行數字貨幣是否與美聯儲在中央銀行法）中所規定的授權、職能和權力相一致。

*法定貨幣狀態，明確美聯儲發行的所有貨幣都是解決債權人“債務”的有效合法付款方式。

*遵守反洗錢規則、打擊資助恐怖主義行為和應對逃避制裁的行為，降低央行數字貨幣被用于非法活動的風險。

*隱私，以及保護個人數據。

*法律角色和責任，中央銀行可能需要擔負起與公眾相關的角色和責任。

4、有力的技術支撐

技術將部分影響數字貨幣的設計和功能，在某些情況下，基于特定央行數字貨幣設計的業務和運營要求可能需要開發新技術，比如需要根據經濟規模的增長而增加央行數字貨幣交易吞吐能力、滿足脫機交易、支持安全硬件等，因此需要在系統完整性、運營魯棒性和操作彈性三個核心方面進行大量技術開發和評估工作。

下面將詳細分析央行數字貨幣基礎技術的三個關鍵方面：

系統完整性：央行數字貨幣必須能以不受損害的方式按預期方式運行，并且不受未經授權的操縱，主要包括：

*有能力提供安全有效的資產轉移

*準確保存記錄，擁有有效的防偽措施以及強大的欺詐檢測能力

*能夠管理和防止未經授權的訪問、使用、破壞、修改或破壞，以提供系統機密性、完整性和可用性的能力

*認真執行強大的信息安全控制措施，以保護信息資產

運營魯棒性：央行數字貨幣必須具有在一系列操作條件下正確可靠運行的能力，主要包括：

*提供即時結算和連續24小時/7天的可用性

*提供靈活和適應性強的技術，以便可以根據需要更改安排

*應充分考慮到生態系統的運行穩健性，而不僅僅考慮安排經營者的穩健性

操作彈性：央行數字貨幣需要具有抵抗、吸收和消退的能力，主要包括：

*如果需要互聯網連接，請充分考慮連接中斷的潛在影響

*從人員、信息、系統、流程和設施的角度解決運營彈性

*考慮端點到端點的彈性

5、完善的市場準備

只有當市場準備就緒——終端用戶愿意采用它、生態系統可以隨時支持它，才是引入央行數字貨幣的最佳時機。評估市場準備情況通常需要了解可能支持或推動央行數字貨幣采用的條件，以及該系統的組成部分是否已準備好并完成有效協調。雖然市場準備就緒時間通常無法準確預測，但是可以通過調查、訪談、測試等方式了解市場進展情況。下圖展示了央行數字貨幣市場驅動力和抵抗力的幾個方面，或許可以被用作可參考的評估指標：

總結

在美國發行央行數字貨幣并非易事，需要考慮很多因素。

明確政策目標是指導央行數字貨幣設計的關鍵，同時還需要獲得廣泛利益相關者的支持，以實現必要的社會和法律變革，完善社會對貨幣的看法以及人們使用數字貨幣的方式。不僅如此，強大的法律框架需要為央行數字貨幣發行、分發、使用和銷毀提供依據，依靠穩定技術支持來確保其安全性和效率。最后，市場需要為廣泛接受和采用央行數字貨幣做好準備，所有這些先決條件其實都是相互聯系的，但每個先決條件都需要花費大量時間才能實現。

正如美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾最近談到央行數字貨幣時所說的那樣，“央行數字貨幣還有很多工作要做。”

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